Деньги (стр. 3 )

За счет социального страхования общество ре­шает следующие задачи:

·  формирование денежных фондов для покрытия за­трат, связанных с содержанием нетрудоспособных лиц или лиц, не участвующих в трудовом процессе;

·  обеспечение необходимого количества и структуры трудовых ресурсов, их распределения в соответствии с объективными потребностями развития об­щества;

·  сокращение разрыва в уровне материального обес­печения неработающих и работающих членов общества;

·  выравнивание жизненного уровня различных соци­альных групп населения, не вовлеченных в трудовой процесс.

ИМУЩЕСТВЕННОЕ СТРАХОВАНИЕ

Имущественное страхование — это отрасль страхования, где объектами страховых правоотноше­ний выступает имущество в различных видах. В со­став имущества входят деньги и ценные бумаги, а также имущественные права на получение вещей или иного имущественного удовлетворения от других лиц.

Объект страхования в имущественном страхо­вании — материальные ценности, которые могут быть застрахованы.

Имущественное страхование заключается в обеспе­чении возмещения, прежде всего прямого фактичес­кого ущерба, восстановления погибших (поврежден­ных) объектов. Кроме того, имущественное страхова­ние предусматривает проведение мероприятий по предотвращению или снижению потерь, обеспечению сохранности застрахованного имущества. Выполне­ние этой роли достигается применением юридичес­ких норм, предписывающих выполнение страховате­лем определенных превентивных работ, стимулиро­ванием этих мер через систему скидок-надбавок к платежам и ограничением выплат возмещения, а так­же путем отчисления части страховых платежей на финансирование соответствующих предупредитель­ных мероприятий.

Страхователями имущества выступают не только собственники имущества, но и другие юридические и физические лица, несущие ответственность за его сохранность. Условия страхования чужого и соб­ственного имущества могут существенно различать­ся, что отражено в конкретных правилах страхова­ния.

Для стимулирования страхователей, бережно относящихся к своему имуществу, некоторые страхо­вые компании делают скидку со страховых тарифов при повторном заключении договоров страхования, если по старым (предыдущим) договорам не было исков.

Страхование средств транспорта вид страхо­вания, где объектом выступают механизированные и другие средства транспорта.

Страхование грузов — один из важнейших видов морского страхования. В международной практике выработаны стандартные условия по этому виду страхования. Основным в страховании грузов являет­ся условие страхования «с ответственностью за все риски».

Страхование строений, принадлежащих гражда­нам. Страхованию подлежат строения (жилые дома, садовые домики, дачи, хозяйственные постройки), принадлежащие гражданам на правах личной собст­венности, поставленные на постоянное место и име­ющие стены и крышу. Не подлежат страхованию вет­хие строения, если они не используются для хозяй­ственных нужд, а также строения, адрес владельцев которых неизвестен.

СТРАХОВАНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Страхование ответственности — самостоятель­ная сфера страховой деятельности.

Объектом страхования здесь выступает ответ­ственность страхователя по закону или в силу дого­ворного обязательства перед третьими лицами за причинение им вреда.

Объектом страхования могут выступать коммер­ческие операции (договоры, соглашения) на случай возможных убытков вследствие нарушения одной из сторон своих обязательств,

С коммерческим риском связано страхование внешнеэкономических рисков, включающее страхо­вание экспортно-импортных грузов, а также перево­зочных средств.

Различают страхование гражданской ответствен­ности, страхование профессиональной ответствен­ности, качества продукции, экологическое и др.

Гражданская ответственность носит имущест­венный характер: лицо, причинившее ущерб, обяза­но полностью возместить убытки потерпевшему, т. е. третьему лицу. В результате заключения догово­ра страхования гражданской ответственности данная обязанность перекладывается на страховщика. За причиненный ущерб страхователь может нести уго­ловную, административную ответственность, т. е. пре­следоваться то закону за свои противоправные дей­ствия по отношению к третьему лицу.

Страхование профессиональной ответствен­ности связано с возможностью предъявления иму­щественных претензий к физическим или юридичес­ким лицам, которые заняты выполнением своих про­фессиональных обязанностей или оказанием соответствующих услуг. Имущественные претензии, предъявляемые к физическим или юридическим ли­цам, обусловлены небрежностью, халатностью, ошибками и упущениями в профессиональной дея­тельности или услугах. Через страхование вопросами удовлетворения данных имущественных претензий по поводу допущения халатности и небрежности на­чинает заниматься страховщик. Причиной страхова­ния профессиональной ответственности является обеспечение страховой защиты лицам определенно­го круга профессий (частнопрактикующие врачи, но­тариусы, адвокаты и др.) против юридических пре­тензий к ним со стороны клиентуры.

Страхование предпринимательского риска. Риск — угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Предпринимательский риск может состоять в риске неплатежей, в риске убытков из-за перерыва коммерческой деятельности, в риске ответственнос­ти производителя за выпуск опасной для пользовате­ля и окружающих продукции, включая ответствен­ность производителя и продавца по Закону о защите прав потребителей.

СТРАХОВОЙ РЫНОК

Страховой рынок — особая система организации страховых отношений, при которой происходит куп­ля-продажа страховых услуг как товара, формируют­ся предложение и спрос на них.

Страховой рынок — составная часть финансового рынка страны, где предметом купли-продажи являют­ся страховые продукты. Потребительские свойства данных продуктов весьма специфичны и отличны от других продуктов финансового рынка. Их специфика исходит из сущности страхования.

Участники отношений на страховом рынке:

1) страхователи — юридические лица
и дееспособ­ные физические лица, заключившие со страховщика­ми договоры страхования либо являющиеся

страхо­вателями в силу закона;

2) застрахованные (посмертный получатель, выго­доприобретатель, правопреемник, бенефициарий), в договорах личного страхования — лицо, в чью поль­зу заключен договор страхования, которое имеет право получить компенсацию при наступлении стра­хового случая или выкупную сумму при досрочном расторжении договора;

3) страховщики — юридические лица любой орга­низационно-правовой формы, предусмотренной за­конодательством РФ, созданные для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества) и получившие на нее в установленном за­коном порядке лицензию;

4) страховые - агенты — физические или юридичес­кие лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями;

5) страховые брокеры — юридические или физи­ческие лица, зарегистрированные в установленном порядке в качестве предпринимателей, осуществля­ющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страховате­ля либо страховщика.

Страховые отношения между страховщиком и стра­хователем регулируются ГК РФ, а также Законом РФ «О страховании» от 01.01.01 г. и Федеральным законом «О внесении изменений и дополнений в За­кон "О страховании"» от 01.01.01 г.

В соответствии с Э1ими нормативными актами страховые отношения между участниками страховых организаций оформляются договором страхования.

Договор страхования — соглашение между стра­хователем и страховщиком, в силу которого страхов­щик обязуется при страхового случае произвести страховую выплату страхователю или другому лицу, в пользу которого заключен договор страхования, а страхователь обязуется уплатить, страховые взносы в установленные сроки
.

Договор страхования должен бы и, заключен в пись­менной форме.

РАСЧЕТЫ В СТРАХОВОМ ДЕЛЕ

Особенности принимаемых страховщиком рисков по различным видам страхования, а также формиро­вания страховых фондов заставляет страховщика формировать страховой взнос, предназначенный для выполнения страхового обязательства. Страховой взнос называется нетто-премией (НП). Весь страхо­вой взнос — брутто-премия (БП) — представляет со­бой сумму нетто-премии (НП) и нагрузки (Н):

Нагрузка предназначена для покрытия расходов на ведение дела (РВД) и предполагает получение плано­вой прибыли от страховых операций (ППСО):

Н = РВД + ППСО.

Страховые взносы для страхования гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств определяются в соответствии с Постановле­нием Правительства РФ .

Данное постановление вступило в силу с 01.07.2003 г., и в соответствии с ним:

1) базовая ставка (ТБ) страховых тарифов для лег­ковых автомобилей физических лиц составляет 1980 руб;

2) коэффициент (КТ) для собственников транспорт­ных средств, проживающих в г. Москве, — 2;

3) коэффициент страховых тарифов (КМБ) в зави­симости от наличия или отсутствия страховых выплат при наступлении страховых случаев, произошедших по вине страхователя (владельца транспортного средства) в период действия предыдущих договоров обязательного страхования, составляет от 2,45 до 0,65. При первом договоре страхования КМБ = 1;

4) коэффициент страховых тарифов (КВС) в зави­симости от возраста и стажа водителя: до 22 лет со стажем вождения до 2 лет включительно КВС = 1,3;

5) коэффициенты страховых тарифов (КО) в зависимости от количества лиц, допущенных к управлению транспортным средством: если в договоре

обяза­тельного страхования предусмотрено ограничение количества лиц, допущенных к управлению транспорт­ным средством, то КО = 1;

6) коэффициент страховых тарифов в зависимости от мощности двигателя легкового автомобиля (КМ): от 70 до 95 л. с, включительно КМ = 1;

7) коэффициент страховых тарифов (КС) в зависи­мости от периода использования транспортного средства: если более 9 месяцев, КС = 1;

8) коэффициенты страховых тарифов (КП) в зави­симости от срока страхования: если 6 месяцев, КП = 0,7.

Размер страховой премии, подлежащей уплате по договору обязательного страхования гражданской ответственности (Т) определяется по формуле

Т = ТБ * КТ * МБ * КВС * КО * КМ * КС * КП.

СУЩНОСТЬ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

Во всех развитых странах, в том числе и в России, существует банковская система двух уровней. Пер­вый уровень — центральный банк, второй — ком­мерческие банки.

Центральный банк РФ — основное звено кредит­но-денежной системы РФ. ЦБ РФ наделен правом монопольной эмиссии платежных средств, регулиро­вания денежного обращения, кредита, валютного курса, хранения официальных золотовалютных ре­зервов. Может называться также национальным, эмиссионным или резервным банком.

ЦБ РФ осуществляет надзор и регулирование дея­тельности КБ, может выдавать и отзывать лицензии.

Коммерческий банк — коммерческое учреждение, являющееся юридическим лицом, которому в соот­ветствии с законом и на основании лицензии, выда­ваемой Центральным банком РФ, предоставлено право привлекать денежные средства от юридичес­ких и физических лиц и размещать их от своего име­ни на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществлять иные банковские операции.

Коммерческие банки образуют костяк кредитной системы страны. Основное назначение банка — привлекать сбережения и распределять их между за­емщиками. Для корпораций и потребителей банки являются основным источником кредитов.

Основная цель их деятельности — извлечение прибыли. Источником дохода коммерческого банка служит оплата клиентами услуг банка и проценты с работающих активов.

Сегодня коммерческий банк способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских про­дуктов и услуг.

Услуги, которые банки оказывают государству, предприятиям и населению:

1) аккумуляция и мобилизация денежного капита­ла;

2) посредничество в кредите - банки выступают в роли финансового посредника между собственником и заемщиком капитала и направляют кредиты в раз­личные сектора экономики;

3) проведение расчетов и платежей в хозяйстве — осуществление безналичных расчетов. Банки, высту­пая в качестве посредника в платежах, осуществляют расчеты по поручению клиентов, принимают деньги на счета и ведут учет всех денежных поступлений и выдач;

4) создание платежных средств — банки способны увеличивать или уменьшать денежную массу. Созда­ние платежных средств прямо связано с депозитной и кредитной деятельностью банков;

5) организация выпуска и размещения ценных бу­маг — банки занимаются выпуском и размещением ценных бумаг, в частности акций и облигаций;

6) консультационное обслуживание клиентов — банки предоставляют консультационные услуги открытия счетов, кредитно-расчетного и кассового обслуживания до рекомендаций по совершению опе­раций на денежном и товарных рынках.

БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

Экономическую основу операций банка составляет движение денежных средств. В условиях рыночной экономики все операции коммерческого банка можно условно разделить на четыре основные группы:

·  пассивные операции (операции по привлечению средств в банк и формированию его ресурсов);

·  активные операции (размещение ресурсов банка);

·  активно-пассивные (комиссионные, посредничес­кие операции, выполняемые банком по поручению клиентов за определенную плату);

·  собственные операции банков.

Управление пассивными операциями представ­ляет собой деятельность, связанную с привлечением средств вкладчиков и других кредиторов и определе­нием соответствующей комбинации источников средств для данного банка. За счет пассивных опера­ций банки получают денежные средства, которые ис­пользуются для финансирования активных операций.

Под активными операциями банков понимают кредитные (учетно-ссудные) операции и операции с ценными бумагами
(фондовые). На них приходится до 80% всего баланса. Кроме того, банки осущест­вляют кассовые, акцептные операции, сделки с ино­странной валютой, недвижимостью.

Активные опе­рации — размещение денежных средств банка с це­лью получения прибыли.

КРЕДИТНЫЙ ДОГОВОР

Кредитный договор — это главный документ, ре­гулирующий кредитные отношения предприятия и банка. Он защищает экономические интересы сторон и определяет их права и обязанности. Заключение договора означает появление права клиента на полу­чение банковской ссуды.

Типовая форма кредитного договора состоит из десяти разделов:

1) предмет договора — вид, размер, сроки и цель кредита;

2) обеспечение кредита — конкретные виды мате­риальных средств и условия их использования для погашения задолженности по предоставленной ссу­де;

3) плата за пользование кредитом — процентные ставки по срочным, продленным и просроченным ссудам, порядок начисления и уплаты процентных де­нег;

4) обязательства банка — направления валюты ссуд, материальная ответственность за задержку вы­дачи денежных средств, компенсаций упущенной вы­годы;

5) обязательства клиента — своевременность воз­врата ссуды, уплата процентных денег, использова­ние полученных средств в соответствии с заявленны­ми целями;

6) ответственность заемщика за невыполнение до­говорных условий — долгосрочное взыскание задолжен­ности, принудительное погашение валютной ссуды и процентных денег, реализация заложенного имуще­ства, обращение денежной выручки от продажи това­ров, работ и услуг на погашение задолженности;

7) прочие условия — изменение содержания дого­вора, продление сроков кредита, введение новых процентных ставок, расторжение договора;

8) разногласия сторон — порядок передачи возни­кающих споров на рассмотрение арбитражных и су­дебных органов, участие в урегулировании возникающих конфликтных ситуаций вышестоящих органов предприятия и банка;

9) особые условия кредитования — предоставле­ние ссуды в пределах имеющихся ресурсов, возмож­ность задержек выдачи из-за отсутствия ресурсов
кредитования;

10) юридические адреса и реквизиты сторон — полное наименование предприятия и банка, долж­ностные лица, место расположения заемщика и бан­ка, почтовые индексы, номера счетов.

ОЦЕНКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Необходимость оценки денежных средств во времени связана с тем, что стоимость денежных ресурсов с течением времени изменяется. Причем понимается не обесценение денежных средств в результате инфляции, а аспект, связанный с обращением капитала (денежных средств).

Так, рубль, который сегодня вложили в любые коммерческие операции (вложение в ценные бумаги, инвестиционный проект, банковский депозит и т. д.), через определенный период времени может превратиться в большую сумму за счет полученного с его помощью дохода. Например, если положить на депозитный вклад 1000 руб. под 10% годовых, через год сумма вклада составит:

1000+ 1000- 0,10= 1100 руб.

Если депозитный вклад не изымать из банка, а оставить его на второй год, то окончательная сумма после двухлетнего периода составит:

1000(1 + 0.+0,10) = 1000(1 +0,10)2= 1210.

Инвестирование — как правило, длительный про­цесс, поэтому при осуществлении инвестиционной деятельности приходится сравнивать стоимость средств в начале их инвестирования (настоящую стоимость) с их стоимостью при возврате в виде бу­дущей прибыли, амортизационных отчислений, дру­гих денежных потоков (будущей стоимостью).

Таким образом, будущая стоимость денег представляет собой сумму средств, в которую вложенные сегодня средства превратятся через определенный период времени.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ

Дисконтирование — это способ приведения буду­щей стоимости денег к их стоимости сегодня. Это процесс, обратный наращению денежных средств, т. е. дисконтирование
определяет, сколько надо ин­вестировать сегодня, чтобы получить обусловленную сумму в будущем. Дисконтирование и ставка дискон­та противоположны понятиям «накопление» и «ставка процента».

В дисконтировании существуют следующие ве­личины:

Р — найденная величина (величина текущей стои­мости вклада);

S — наращенная величина (сумма, которую вы по­лучите в будущем);

r — ставка процента.

Например, если вы через год должны получить по своему банковскому вкладу 1100 руб, а банк произ­водил начисление из расчета 10% годовых, то теку­щая стоимость вашего вклада составляет 1000 руб.

Под дисконтированием понимается следующая операция. Известна рыночная ставка процента. Дохо­ды в настоящем и следующем году неравноценны: 1 млн руб. дохода в 2005 г. не равен такому же по ве­личине доходу 2006 г. Объясняется это тем, что 1 млн руб. дохода 2005 г. не равноценен такому же по вели­чине доходу 2006 г., так как этот миллион настоящий деловой человек кредитует и в 2006 г. будет распола­гать уже не одним миллионом, а миллионом плюс процент (r).

Так как текущая стоимость является обратной ве­личиной наращенной суммы,

то она определяется по формуле:

P = S/ (1 + i) n = S * 1(1 + i) n = S(1+ i)

где 1/ (1 + i) n = (1 + i) - — дисконтный множитель.

Он показывает текущую стоимость одной денежной единицы, которая должна быть получена в будущем. Значения этого множителя табулированы.

При начислении процентов n раз в году расчет теку­щей стоимости производится по формуле:

P = S * (1 / (1 + i/m) nm) = S (1 + i/m) - nm

При расчете наращения и дисконтирования денеж­ных средств применяются модели простых и сложных процентов.

ПРОСТОЙ И СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ

Простой процент — сумма, которая начисляется от исходной величины стоимости вложения в конце одного периода, определяемого условиями вложения средств (месяц, квартал, год). Расчет суммы просто-то процента S в процессе наращения вложений про­изводят по формуле:

S = PV*k*t.

По окончании каждого периода инвестиция увели­чивается на величину kt. Поэтому будущая стоимость инвестиции FV с учетом начисленных процентов оп­ределяется по формуле:

FV – PV + S = PV (1 + kt).

Множитель (1 + kt) представляет собой коэффици­ент наращения простых процентов.

При расчете суммы простого процента в процессе дисконтирования, или суммы дисконта D, использу­ется формула:

D=FV – FV * 1/(1 +kt).

Сложный процент — сумма, которая образуется в результате вложения средств при условии, что сумма начисленного простого процента не выплачивается после каждого периода, а присоединяется к сумме основного вклада и в последующем доход исчисляет­ся с общей суммы, включающей также начисленные и невыплаченные проценты.

Начисление сложных процентов с целью нахожде­ния величины будущей стоимости в инвестиционном анализе называют компаундингом.

Расчет суммы вложения в процессе его наращения по сложным процентам производится по формуле:

FV=PV(1 +k)t,

а в процессе дисконтирования по формуле:

PV=FV/ (1 + к)t = FV* 1/(1 +к)t.

Сумма сложного процента определяется как раз­ность между окончательной и первоначальной сумма­ми вклада.

В финансово-экономических расчетах коэффици­ент (1 + к)t называется коэффициентом, или множите­лем наращения, а также ставкой процента, нормой доходности, нормой прибыли, а коэффициент 1/(1 + к)t — коэффициентом дисконтирования, дис­контной ставкой, дисконтом, учетной ставкой. Оба коэффициента связаны между собой, поэтому, зная один показатель, можно определить другой.

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ

Ссудный капитал — денежный капитал, отдава­емый в ссуду и приносящий собственнику доход в форме процента.

Ссудный капитал — особый вид капитала, име­ющий свой кругооборот, отличный от кругооборота промышленного и торгового капитала.

Главные отличия ссудного капитала от промышлен­ного и торгового:

1) ссудный капитал есть капитал-собственность в противоположность капиталу-функции;

2) ссудный капитал есть капитал как товар;

3) ссудный капитал имеет особую форму движе­ния;

4) ссудный капитал представляет собой наиболее фетишистскую форму капитала;

5) ссудный капитал является паразитической фор­мой капитала;

6) движение ссудного капитала основано на круго­обороте промышленного капитала.

Ссудный процент — отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предостав­ленного кредита, умноженное на 100. Например, если в ссуду отдан капитал в 100 тис. долл., а годовой до­ход с этого капитала 12 тыс. долл., то ссудный про­цент составляет 12. Ссудный процент зависит от при­были, которая делится на процент и предпринима­тельский доход. Процент не может быть больше нор­мы прибыли.

ПОНЯТИЕ КРЕДИТА

Кредит — форма движения ссудного капитала, предоставление денег или товаров в долг —- как пра­вило, с уплатой процентов; стоимостная экономичес­кая категория, неотъемлемый элемент товарно-де­нежных отношений. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения.

Процентные ставки — конкретный уровень про­цента, устанавливаемого за пользование кредитом.

Формы кредита:

1)банковский кредит — одна из наиболее рас­пространенных форм кредитных отношений в эконо­мике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду денежных средств. Банковский кредит пред­ставляется исключительно кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осущест­вление подобных операций ог Центрального банка;

2)коммерческий кредит — форма кредитных от­ношений между хозяйствующими субъектами при ре­ализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит — одна из первых форм кре­дитных отношений в экономике, породившая век­сельное обращение и тем самым активно способ­ствовавшая развитию безналичного денежного обо­рота;

3)потребительский кредит — кредитование на­селения, что ускоряет получение определенных благ, которые они могли бы иметь только в будущем при условии накопления суммы денежных средств, необ­ходимых для покупки данных товарно-материальных ценностей или услуг, строительства и др. В отличие от ссуд, предоставляемых предприятиям для произ­водственных целей, потребительский кредит нужен для удовлетворения потребностей человека;

4)государственный кредит — совокупность эко­номических отношений между государством , с одной стороны, и юридическими и физическими лицами — с другой, при которых государство выступает преимуществен­но в качестве заемщика, а также кредитора и гаран­та;

5)международный кредит — предоставление де­нежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений, в том числе и во внешнеэкономических связях. Эти отношения осуществляются путем предо­ставления валютных и товарных ресурсов иностран­ным заемщикам на условиях возвратности и уплаты процентов преимущественно в виде займов;

6)ростовщический кредит — специфическая форма кредита. В зарубежных источниках рассмат­ривается лишь в историческом плане, но в

современных российских условиях получил определенное распространение. Характеризуется сверхвысокими ставками ссудного процента (до 120—180% по ссу­дам, выдаваемым в конвертируемой валюте) и за­частую криминальными методами взыскания с не­плательщика.

ИПОТЕКА И ЛИЗИНГ

Ипотека — обременение имущественных прав соб­ственности на объект недвижимости.

Ипотечное кредитование — кредитование под залог недвижимости, т. е. кредитование с использованием ипотеки в качестве обеспечения возвратности кре­дитных средств.

Отличительные особенности ипотечного креди­та:

1) обязательность обеспечения залогом (причем в качестве залога может выступать и та недвижимость, для покупки которой берется ипотечный кредит).

Передаваемое в ипотеку жилье должно быть сво­бодным от каких-либо ограничений (обременении), не должно быть заложено в обеспечение другого обя­зательства;

2) длительность срока предоставления кредита — от 3 и более лет (оптимально 20—25 лет). Благодаря длительному сроку погашения уменьшается размер ежемесячных выплат заемщика;

3) большинство ипотечных ссуд носят целевой ха­рактер;

4) ипотечный кредит считается относительно низ­корисковой банковской операцией.

Лизинг — долгосрочная аренда машин и оборудо­вания, транспортных средств, сооружений произ­водственного назначения и др. с правом последу­ющего выкупа или без него.

Обычно лизинг осуществляется при посредничест­ве специализированной финансовой (лизинговой) компании. Лизингодатель, лизинговая компания — это арендодатель — фирма или лицо, предоставляющие в лизинг объект (предмет) лизинга на согласо­ванных договорных условиях с лизингопопучателем.

Лизингодатель является владельцем и собственни­ком объекта лизинговой операции; он заключает до­говор страхования на весь срок лизингового контрак­та. Именно лизинговая компания приобретает для пользователя право собственности на движимое иму­щество у его производителя (или владельца) и отдает его в лизинг — на средне - или долгосрочный период.

Принципиальная схема предоставления лизин­говых услуг:

·  от производителя к пользователю идет имущество;

·  от пользователя к лизинговой фирме направляются лизинговые платежи (взносы);

·  от лизинговой фирмы к производителю — оплата покупки.

По типу имущества различают:

·  лизинг движимого имущества (оборудование, тех­ника, автомобили, суда, самолеты и т. п.), в том чис­ле нового и бывшего в употреблении;

·  лизинг недвижимости (здания, сооружения).

ФОНДОВАЯ БИРЖА И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Фондовая биржа — некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Другие лица, желающие заключать биржевые сделки, обязаны действовать через членов биржи как посредников.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения со­владения с помощью ценных бумаг. РЦБ является одним из сегментов финансового рынка, также назы­вается фондовой биржей.

Ценные бумаги являются основой рынка ценных бу­маг. Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями и с некоторых пор госу­дарством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и прави­тельства выступают на РЦБ чистыми заемщиками {больше занимают, чем одалживают), а чистым кре­дитором является население, личный сектор, у кото­рого по разным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в ма­териальные активы (главным образом жилье).

Цель РЦБ — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения пу­тем совершения различными участниками рынка раз­нообразных операций с ценными бумагами, т. е. осу­ществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эми­тентам ценных бумаг.

Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующи­ми факторами:

·  РЦБ является регулировщиком инвестиционных по­токов, обеспечивает оптимальную для общества структуру использования ресурсов;

·  РЦБ обеспечивает массовый характер инвестици­онного процесса, что позволяет любым экономи­ческим агентам (в том числе и обладающим номи­нально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осущест­влять инвестиции в производство путем приобрете­ния ценных бумаг;

·  РЦБ очень чутко реагирует на изменения в полити­ческой, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества, поэтому показатели состояния рынка ценных бумаг явля­ются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны;

·  через покупку-продажу ценных бумаг государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким об­разом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом;

·  РЦБ — важный инструмент финансовой политики государства, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно,
на расширение или сокращение уровня ВНП.

ЛИСТИНГ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Листинг — допуск ценных бумаг на биржу. Когда выпущенные ценные бумаги зарегистрированы на бирже, можно проводить операции по их купле-про­даже. Если ценные бумаги не отвечают предъявля­емым к ним требованиям, то они могут быть исключе­ны из котировального списка. Такая процедура полу­чила название делистинга.

Акции, не внесенные в листинг, продаются с «при­лавка» на «уличном» рынке.

Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к об­ращению на бирже, о результатах торговых сессий.

Следует отметить, что экономика состоит из двух сегментов рынка ценных бумаг; спотового и срочного рынков.

Спотовый (кассовый) рынок — рынок наличных сделок, где происходит одновременная оплата и по­ставка ценных бумаг. Цену, возникающую на спото-вом рынке, называют енотовой, или кассовой.

Срочный рынок — рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка — договор между контрагентами о будущей поставке предмета конт­ракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки. В соответствии с двумя сегментами рынка можно выделить слоговые и сроч­ные биржи.

С передачей ценной бумаги переходят все удосто­веряемые ею права в совокупности.

Основные функции РЦБ:

Учетная функция — обязательный учет в специ­альных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрация участников рынка ценных бумаг, фиксация фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Контрольная функция — проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка.

Стимулирующая функция — мотивация физичес­ких и юридических лиц стать участниками рынка цен­ных бумаг.

Перераспределительная функция — перерас­пределение (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятия­ми, государством и населением, отраслями и регио­нами.

Регулирующая функция - регулирование (по­средством конкретных фондовых операций) различ­ных общественных процессов.

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ ИГРОКИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» существуют следующие виды профессиональной деятельности:

1) брокерская деятельность — совершение опе­раций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии.

Брокер — посредник, заключающий сделки по по­ручению и за счет клиента и получающий за свои ус­луги комиссионные, т. е. вознаграждение в виде дого­ворного процента от суммы сделки. Смыслом дея­тельности брокера является посредничество между эмитентами и инвесторами, а также между инвесто­рами с целью достижения наилучшего результата от работы на РЦБ, обусловленного профессионализмом брокера:

2) дилерская деятельность — состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством испол­нения сделок по этим ценным бумагам по объявлен­ным ценам.

Дилер — член фондовой биржи (лицо или фирма) или банк, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг, валют, драгоценных металлов. В отличие от брокеров, выполняющих посреднические операции, дилер действует от своего имени и за собственный счет;