Инвестиционная стратегия (стр. 5 )

5 тыс. руб., текущий курс актива 263 тыс. руб., цена исполнения
опциона 265 тыс. ру

Задача 10.

Определить внутреннюю стоимость опциона колл, если премия опциона составляет

3 долл, текущий курс актива - 101 долл, а цена исполнения опциона - 100 долл.

Задача 11.

Премия опциона колл составляет 5 долл. Цена исполнения опциона - 121 долл. Текущая цена актива - 120 долл. Каков должен быть рыночный курс актива на дату исполнения опциона для того, чтобы его держатель получил выигрыш равный 2 долл?

Задача 12.

Курс облигации номиналом составляет 980 руб. Облигация обеспечивает купонный доход на уровне 20% годовых. Рыночная учетная ставка составляет 30%. Изменения текущего курса облигации в каком направлении и до какого предела следует ожидать?

Задача 13.

Определите ликвидность бумаги, если в течение 3 торговых дней к продаже предлагалось 3000 лотов по цене 300000 руб./лот, а было реализовано 2300 лотов.

Задача 14.

Определите текущую доходность облигации номиналом 10000 руб, с купонным доходом 20% с выплатой в конце года и текущим курсом 9000 руб. на 1 июля. (Ответ дать в % годовых).

Задача 15.

Премия опциона колл составляет 50 руб. Текущий курс актива 1200 руб. Цена исполнения опциона - 1180 руб. Определить временную стоимость опциона.

Тесты

Ответить на вопросы, отметить правильные варианты номеров ответов галочкой. Следует учесть, что на некоторые вопросы может быть несколько вариантов ответов

1	Финансовыми инвестициями являются вложения в... -  основные фонды -  в оборотный капитал -  банковские депозиты -  акции золотодобывающих компаний
2	Реальными инвестициями являются вложения в : основные фонды -  акции реального сектора экономики -  оборотный капитал -  объекты тезаврации
3	-  Реальными инвестициями являются вложения в : ценные бумаги -  землю -  капитальные вложения
4	Финансовые инвестиции составляют вложения в: -  недвижимость -  ценные бумаги -  оборотные средства -  объекты тезаврации
5	Метод оценки чистой текущей стоимости, внутренней нормы прибыли, уровня рентабельности инвестиций проекта относится к.... Правильные варианты ответа:
6	Порядок осуществления стадии прединвестиционной фазы ИП: 1: Исследование инвестиционных возможностей 2: Формирование инвестиционного замысла 3: Предварительное технико-экономическое обоснование проекта 4: Подготовка технико-экономического обоснования 5: Оценочное исследование
7	Правильная последовательность фаз жизненного цикла инвестиционного проекта: 1: Предынвестиционная 2: Инвестиционная 3: Эксплуатационная
8	Несистематический (внутренний) риск инвестирования вызывается причиной: -  экономическим спадом в стране -  нерациональной структурой инвестирования предприятия -  военными действиями в стране -  политической нестабильностью -  неквалифицированным руководством предприятием
9	По характеру обращения облигации подразделяются на обычные и..., то есть дающие владельцам право обменять их на определённых условиях на акции того же эмитента. Правильные варианты ответа:
10	Правильная последовательность этапов формирования портфеля ценных бумаг. 1: Определение инвестиционных целей 2: Проведение анализа ценных бумаг 3: Формирование портфеля 4: Ревизия портфеля 5: Оценка эффективности портфеля
11	Риск по портфелю больше среднерыночного уровня, если коэффициент бета: -  больше 1 -  равен 1 -  меньше 1 -  равен 0
12	Для измерения риска, связанного с отдельной ценной бумагой, используются показатели вариации и стандартной девиации. Для оценки риска портфеля можно использовать показатель....
13	Правильная последовательность этапов формирования портфеля ценных бумаг 1:Пределение инвестиционных целей 2:Проведение анализа инвестиционных качеств ценных бумаг 3: Формирование портфеля 4: Ревизия (мониторинг) портфеля 5: Оценка фактической эффективности портфеля
14	Для определения оптимальной структуры капитала рассчитывают показатель: -  чистую настоящую стоимость -  маржинальную себестоимость мобилизации капитала -  внутреннюю ставку доходности -  коэффициент - бета -  норму доходности по портфелю инвестиций
15	Государственные инвестиционные ресурсы как источники финансирования включают: -  государственные субсидии коммерческим организациям -  бюджетные средства и средства внебюджетных фондов -  государственные заимствования
16	На размер мобилизации (иммобилизации) внутренних ресурсов в строительстве влияют: -  изменение кредиторской задолженности в строительстве -  размер ассигнований, выделяемых стройке за счет бюджетных средств -  увеличение (уменьшение) размера банковских кредитов -  увеличение (уменьшение) остатков оборотных средств в строительстве
17	Не относятся к объектам лизинга в соответствии с Законом о лизинге РФ... -  здания -  автомобили -  земельные участки -  оборудование -  товарно-материальные ценности -  природные ресурсы

7.Тематика и задания для контрольных работ и методические указания по их выполнению.

7.1.Общие указания

В соответствии с учебным планом студент заочной формы обучения выполняет одну контрольную работу, которая включает в себя теоретические вопросы по одной из тем и практическое задание по теме: «Портфель реальных инвестиционных проектов»

На обложке контрольной работы указываются следующие данные: название дисциплины, фамилия, имя и отчество студента, факультет, курс и группа. В конце работы приводятся: список использованной литературы, дата выполнения работы и подпись студента.

По результатам проверки контрольная работа может быть как зачтена, так и не зачтена. Если работа студента не зачтена, то она возвращается на доработку с указанием замечаний, дорабатывается студентом и представляется на повторную проверку.

Решить задачу в соответствии с номером варианта и выполнить теоретическое задание, состоящее из двух вопросов. Задания так же даны по вариантам. В соответствии с таблицей распределения контрольных заданий.

Для выполнения контрольной работы необходимо:

1)  придерживаться требований, предъявляемых кафедрой;

2)  изучить учебную и другую литературу по теме;

3)  подобрать законодательный, статический и практический материалы;

4)  составить список литературы.

Оформление работы. Каждое задание контрольных работ содержит 3 вопроса. Ответ на них дожжен быть конкретным и четким, занимать объем до 5 страниц печатного текста (межстрочный интервал – полуторный, шрифт - 14). Общий объем работы должен составить приблизительно 20 страниц.

По каждой теме контрольной работы сформулированы вопросы, на которые необходимо ответить в данной последовательности, используя методические указания и предлагаемый список литературы.

Ответы на сформулированные вопросы требуют глубокого освоения теоретических основ курса, проблемных аспектов и практического материала. Ответы должны основываться на текстах учебников и других источников, но не дублировать их.

Студент должен в полной мере проявить знания и самостоятельно сформулировать ответ в виде обобщающего материала. В тоже время не допускаются однозначные ответы без соответствующих пояснений. Работа призвана прежде всего продемонстрировать понимание студентом сути поставленных вопросов. Только при этом условии работа заслуживает оценки «зачет». Если ответы на два или более вопросов не соответствуют этим требованиям, работа возвращается студенту на доработку без зачета. Неверный или неполный ответ на один из вопросов может быть дополнен, уточнен путем доработки и представлен при сдаче зачета или экзамена. При этом для студентов обязательным является выполнение всех рекомендаций, содержащихся в письменной рецензии на контрольную работу. Небрежно оформленная работа кафедрой не принимается.

Страницы контрольной работы должны быть пронумерованы. Сокращение слов не допускается, список литературы необходимо составлять в соответствии с правилами библиографии. Студенты, имеющие задолженность, выполняют контрольную работу по заданию из тематики текущего года. Работа, выполненная студентом на тему не своего задания или по старой тематике, не зачитывается.

Контрольные работы пишутся исходя из следующего принципа распределения вариантов контрольных заданий:

Начальная буква фамилии	Номер задания	Начальная буква фамилии	Номер задания
А	1	О	14
Б	2	П	15
В	3	Р	16
Г	4	С	17
Д	5	Т	18
Е, Ё	6	У	19
Ж	7	Ф	20
З	8	Х	21
И	9	Ц	22
К	10	Ч	23
Л	11	Ш, Щ	24
М	12	Ю, Э	25
Н	13	Я	1

Допускается выполнение работы в рукописном виде при соблюдении обязательного условия – почерк должен быть разборчивым.

Контрольную работу следует выполнять на заключительном этапе изучения дисциплины «Инвестиционная стратегия», так как в ней должно быть проявлено понимание не только заданной темы, но и ее связи с другими темами и места во всем учебном курсе.

7.2. Темы контрольных работ ( заданий).

Задание 1.

1 вариант

Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.

	IRR,%	Объем инвестиций (млн. руб)
Проект А	35	500
Проект В	34	500
Проект С	33	700
Проект Д	32	300
Проект Е	31	800

Источниками финансирования инвестиций являются.

1.  Кредит в размере 1400 млн. руб., ставка 20% годовых;

2.  Дополнительный кредит в размере 800 млн. руб., ставка 25% годовых;

3.  Нераспределенная прибыль в размере 1500 млн. руб.;

4.  Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 20% годовых, затраты на размещение – 8% от объема эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 1000. руб.

5.  Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 100 руб. Темп роста дивидендов – 5% в год. Затраты на размещение 10% от объема эмиссии.

Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:

-  Заемный капитал – 40%,

-  Привилегированные акции – 10%,

-  Собственный капитал – 50%.

Сформировать оптимальную программу финансирования предприятия при указанных условиях.

2 вариант

Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.

	IRR,%	Объем инвестиций (млн. руб)
Проект А	30	500
Проект В	31	600
Проект С	32	1000
Проект Д	33	500
Проект Е	34	1500

Источниками финансирования инвестиций являются.

1.  Кредит в размере 1600 млн. руб., ставка 20% годовых;

2.  Дополнительный кредит в размере 800 млн. руб., ставка 25% годовых;

3.  Нераспределенная прибыль в размере 2000 млн. руб;

4.  Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 25% годовых, затраты на размещение – 6% от объема эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 1500 руб.

5.  Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 100 руб. Темп роста дивидендов – 10% в год. Затраты на размещение 5% от объема эмиссии.

Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:

-  Заемный капитал – 35%,

-  Привилегированные акции – 10%,

-  Собственный капитал – 55%.

Сформировать оптимальную программу финансирования предприятия при указанных условиях.

3 вариант

Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.

	IRR,%	Объем инвестиций (млн. руб)
Проект А	28	500
Проект В	27	700
Проект С	26	800
Проект Д	25	300
Проект Е	24	500

Источниками финансирования инвестиций являются.