Обзор экономических показателей (стр. 2 )

Внешняя торговля в первом полугодии 2003 г............................................................... 53

9. ФИНАНСЫ НАСЕЛЕНИЯ......................................................................................................................... 58

2. ОБЗОР ОСНОВНЫХ СОБЫТИЙ И ИЗМЕНЕНИЙ В ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ

6 августа. Правительственная комиссия по реформированию электроэнергетики одобрила проекты реформирования энергокомпаний "Волгоградэнерго", "Тверьэнерго" и "Тамбовэнерго". Преобразование планируется проводить по "базовому принципу", который заключается в выделении генерирующей, сбытовой, магистральной сетевых компаний, ремонтного бизнеса и, в некоторых случаях, теплосетевых компаний и энергетической управляющей компании.

1 августа. Вступает в силу Постановление Правительства от 17 июля, понижающее ставку вывозной таможенной пошлины на нефть и нефтепродукты сырые, полученные из битуминозных пород с 26,8 до 25,1 долл. США за тонну. На остальные нефтепродукты пошлина понижается с 24,1 до 22,6 долл. США за тонну.

Вступает в силу Постановление Правительства от 16 июля, устанавливающее коэффициенты индексации базовой и страховой частей трудовой пенсии в размере 108%.

С целью защиты отечественного рынка сроком на пять месяцев вводятся ставки ввозных таможенных пошлин на свежую и охлажденную говядину. Минимальная ставка таможенной пошлины составит 15%, но не менее 0,2 евро за 1 кг при ввозе в пределах 11,5 тыс. тонн в год. Поставки мяса сверх квоты будут облагаться пошлиной в размере 60%, но не менее 0,8 евро за кг.

Правительственная комиссия по вопросам реформирования электроэнергетики в целом согласовала правила оптового рынка электроэнергии переходного периода. Предполагается, что уже с 1 октября нынешнего года начнутся торги электроэнергией на свободном нерегулируемом сегменте рынка. По свободным ценам будет продаваться 5-15% электроэнергии.

31 июля. Объявлено о достижении договоренности о возобновлении с 1 августа поставок газа в Турцию по трубопроводу "Голубой поток". Планируется, что газ будет поставляться в Турцию на условиях, которые прописаны в заключенном контракте. Достигнута договоренность о приостановлении арбитражной процедуры, которая была начата по контракту на поставки газа в рамках проекта "Голубой поток".

Подписано Постановление Правительства, сокращающее ряд функций Министерства транспорта РФ. В частности, из перечня полномочий исключено содействие созданию финансово-промышленных групп с участием организаций транспортного комплекса и обеспечение защиты прав потребителей услуг.

29 июля. Вступает в силу новый регламент разрешения споров комиссии по корпоративной этике при РСПП, в соответствии с которым облегчен доступ малых предприятий к процедурам рассмотрения споров, а также сформирован состав арбитров из 44 человек. Денежный взнос для малых предприятий при подаче претензии сокращен в 10 раз (до 38 тысяч рублей), а в случае подачи претензий обеими сторонами спора сумма взноса для каждой стороны составит 19 тысяч рублей. Регламентом предусмотрена более эффективная процедура выбора арбитров сторонами при подаче претензии - не требуется обязательного предварительного согласия выбранного арбитра.

28 июля. Международное рейтинговое агентство Moody’s объявило о том, что российский рейтинг валютных облигаций и банковских депозитов в иностранной валюте поставлен на пересмотр с перспективой возможного повышения рейтинга.

Объявлено о подписании соглашения между компанией "Интеррос" (компания владеет 75%-ным пакетом Росбанка) и союзом "Финансово-промышленная федерация" о покупке банковской сети группы "Общество взаимного кредита" (ОВК). Сумма сделки составит 200 млн. долл. США.

25 июля. Президент подписал Указ, согласно которому утрачивают силу требования к кредитным организациям об информировании налоговых органов о совершении физическими лицами операций на 10 и более тыс. долл. США. Также утрачивает силу положение об административной ответственности за нарушение порядка работы с денежной наличность и несоблюдение порядка ведения кассовых операций.

Президент подписал Указ "О мерах по проведению административной реформы в 2годах". Согласно Указу, приоритетные направления административной реформы включают:

- ограничение вмешательства государства в экономическую деятельность субъектов предпринимательства, в том числе прекращение избыточного государственного регулирования;

- исключение дублирования функций и полномочий федеральных органов исполнительной власти;

- развитие системы саморегулируемых организаций в области экономики;

- организационное разделение функций, касающихся регулирования экономической деятельности, надзора и контроля, управления государственным имуществом и предоставления государственными организациями услуг гражданам и юридическим лицам
;

- завершение процесса разграничения полномочий между федеральными органами исполнительной власти и органами исполнительной власти субъектов РФ, оптимизация деятельности территориальных органов федеральных органов исполнительной власти.

22 июля. Правительство одобрило концепцию поддержки экспорта промышленной продукции. На гарантирование российского экспорта в 2004 году предполагается выделить 500 млн. долл. США в дополнение к обычным нормам кредитования по государственной линии в сумме порядка 500 млн. долларов в год, еще 50 млн. - на субсидирование процентных ставок по этому виду кредитования. Средства будут выделяться через Росэксимбанк, а решение о выделении средств под конкретный проект будет приниматься входящими в его управляющие органы представителями государства - из Минфина, Минэкономразвития и Минпромнауки. Представители этих ведомств будут готовить решение о финансировании сделки, а окончательное решение о выделении денег на экспортный проект будет приниматься в Министерстве финансов. Предполагается, что будет предложена схема работы по "страновому принципу" с учетом политических и другого рода рисков по конкретным территориям.

16 июля. Постановлением Правительства в бюджеты субъектов РФ выделяется 5 500 млн. руб. в виде беспроцентных бюджетных ссуд для осуществления комплекса мер по подготовке объектов жилищно-коммунального хозяйства к осенне-зимнему периоду.

Президент подписал Указ, направленный на улучшение финансового положения сельхозпроизводителей. Согласно документу, сельскохозяйственным предприятиям, заключившим соглашение о реструктуризации долгов, списываются штрафы и пени за просроченные долги государству, не погашенные на 1 января 2002 года

12 июля. Принято Постановление Правительства, изменяющее порядок реализации носителей аудио - и видео продукции и направленное на борьбу с аудио - и видео-пиратством. Запрещена розничная торговля аудио - и видеопроизведениями с лотков и в палатках, установлена обязанность перед продажей проводить контроль присутствия на носителях информации об изготовителе.

10 июля. Опубликовано сообщение о проведении конкурса по отбору спецдепозитария и управляющих компаний для инвестирования пенсионных накоплений. Заявки на участие в конкурсе принимаются с 8 августа по 25 августа. Итоги конкурса для спецдепозитария будут подведены в течение трех дней спустя 45 дней после официального извещения о проведении отбора - с 26 по 28 августа. Итоги конкурса для управляющих компаний - с 1 по 4 сентября.

3. ИНФЛЯЦИЯ

В июле 2003 г. месячный индекс потребительских цен слегка понизился по сравнению со значением предыдущего месяца (0,8%) и составил 0,7%, при этом год назад месячная инфляция была ровно такой же. В результате рост ИПЦ за первые семь месяцев 2003 г. оказался равен 8,7%, тогда как в прошлом году аналогичный индекс был выше (9,8%). Значение годовой инфляции, рассчитанной к соответствующему месяцу предыдущего года, не изменилось по сравнению с тем же показателем месяц назад и наблюдалось на уровне 13,9%, тогда как в июле 2002 г. годовая инфляция была зафиксирована на уровне 15,1%. Очищенный от сезонности показатель динамики потребительских цен продемонстрировал почти двукратное превышение июньского индекса: 1,1% по сравнению с 0,6%. Соответственно и инфляция в июле, пересчитанная в годовое выражение с учетом сезонности, повысилась до 14,1% по сравнению с 6,9% в предыдущем месяце.

Месячный темп роста цен производителей в июне 2003 г. перешел в положительную область и составил 0,7%, в то время как в мае цены в промышленности упали на 0,2%. За первое полугодие ИЦП вырос на 5,1% по сравнению с 7,7% за аналогичный период прошлого года.

Потребительские цены

Базовый индекс потребительских цен ГКС, публикуемый с января текущего года, в июле слегка повысился по сравнению со значением трех предыдущих месяцев (0,6%) и составил 0,7%. За первые семь месяцев года рост БИПЦ составил 5,4%.

Индекс базовой инфляции[6], рассчитываемый ЭЭГ, в июле был немного ниже БИПЦ, продемонстрировав, как и в предыдущем месяце, 0,6%. Однако с начала текущего года базовая инфляция ЭЭГ составила равное с БИПЦ значение 5,4%. В июле 2002 г. базовая инфляция наблюдалась на уровне 0,9%, а рост этого показателя с начала прошлого года также составил 5,4%, несмотря на ускоренные темпы роста денежных агрегатов в этом году.

Как обычно, темпы роста цен на основные товарные группы были неоднородными: по давно устоявшейся традиции лидировал сектор платных услуг (1,9%), рост цен на продукты питания составил 0,4%, на непродовольственные товары 0,5%. По сравнению с докризисным периодом, рост цен на платные услуги уже сравнялся с ростом всего ИПЦ, и, вероятно, в будущем превышение роста цен в секторе платных услуг над средним должно немного уменьшиться.

Для показателя по группе продовольственных товаров определяющими являются цены на плодоовощную продукцию. В июле индекс цен по группе составил 0,4%, тогда как без учета цен овощей-фруктов 0,7%, поскольку уже начался сезонный спад цен на отдельные виды плодоовощной продукции. Одновременно можно заметить, что по некоторым другим видам продовольственных товаров – в основном по продуктам зерновой обработки (и в особенности на хлеб) - продолжается ускоренный рост цен в сравнении с продукцией отдельных животноводческих
секторов (в основном молочных продуктов), где цены падают.

Инфляция в секторе непродовольственных товаров в июле не изменилась по сравнению с предыдущим месяцем и составила 0,5%, что остается на уровне почти в два раза ниже среднего за 2002 год (0,9%). Этот факт, как и ровная динамика базовой инфляции, может говорить о том, что относительно быстрый рост денежного предложения с начала года пока не внес существенного вклада в рост потребительских цен. Основанием для этого является значительно возросший спрос на деньги, который пока поглощает ускоренный рост денежного предложения. Причинами для этого послужили как форсирование экономического роста вследствие благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, так и «дедолларизация» сектора домашних хозяйств, т. е. постепенное переключение спроса населения на национальную валюту в условиях номинального ослабления доллара США.

С другой стороны, мы видим, что месячный показатель инфляции, очищенный от сезонности (1,1%), почти в два раза превысил значение июня (0,6%), в результате чего годовое значение инфляции, рассчитанное по июльскому индикатору, достигло 14,1%, что значительно превосходит рубеж 12%, определенный правительством. Здесь можно заметить, что частично такой скачок объясняется пониженным значением сезонно очищенных показателей в мае-июне вследствие того, что поступление нового урожая, стимулирующее ускоренный рост цен на плодоовощную продукцию в эти два месяца, было отложено вследствие более позднего наступления весны, т. е. сезонная корректировка в мае-июне оказалась излишней. По итогам всех семи месяцев с начала года инфляция, очищенная от сезонности, составляет 10,8% в годовом выражении.

Однако повышенный рост очищенной от сезонности инфляции все же может служить сигналом ее ускорения вследствие избыточного роста денежного предложения с начала года и, принимая во внимание, что в условиях структурных сдвигов в спросе населения и нестабильности спроса инвесторов на национальную валюту, Центральному банку довольно трудно прогнозировать спрос на деньги, можно заключить, что этот фактор может иметь решающие негативные последствия с точки зрения превышения инфляцией 12% порога по итогам года. Не в пользу Банка России является также то обстоятельство, что лаг воздействия роста денежной массы на уровень цен составляет от одного до девяти месяцев, таким образом, ЦБ остается все меньше пространства для маневров. Смягчающим рост инфляционного навеса фактором может служить тот факт, что в этом году правительство не стало повышать тарифы на продукцию и услуги естественных монополий в середине года.

В июле рост стоимости платных услуг населению опять ускорился - они подорожали на 1,9%, в то время как июньский показатель составил 1,2%, и с начала года рост цен по этой группе был равен 17,8%. В седьмом месяце года лидерами повышения по группе были регулируемые цены на услуги связи (9,8%), а также стоимость санаторно-оздоровительных услуг (1,9%) в связи с разгаром сезона отпусков.

По нашей оценке, удорожание основных групп товаров и услуг дало следующий вклад в повышение потребительских цен:

Таблица 3.1. Оценка вклада роста цен по группам ИПЦ в общий показатель.

Компонент ИПЦ	Доля фактора в структуре ИПЦ (%)	Июль 2002	Июль 2003
Рост цен (%)	Вклад в инфляцию (% п.)	Рост цен (%)	Вклад в инфляцию (% п.)
1.  Продукты питания (без учета плодоовощной продукции)	50	1,0	0,5	0,7	0,4
2.  Непродовольственные товары	31	0,6	0,2	0,5	0,2
3.  Платные услуги населению	14	1,8	0,3	1,9	0,3
в т. ч. ЖКХ	5,6	2,4	0,1	1,1	0,1
Пассажирский транспорт	2,8	1,0	0,0	1,8	0,1
4.  Плодоовощная продукция	5	-3,1	-0,2	-1,8	-0,1
Всего	100		0,7		0,7

Таким образом, пониженный по сравнению с 2002 г. рост цен на продукты питания в июле 2003 г. был компенсирован меньшим падением цен на овощи-фрукты, что позволило сравняться значениям средних месячных показателей.

Цены производителей

В июне рост цен производителей составил 0,7%, при этом в мае этот показатель упал на 0,2%. За первое полугодие инфляция в промышленности составила 5,1% по сравнению с 7,7% по итогам аналогичного периода прошлого года.

В последнем месяце средний рост цен в промышленности ускоряли промышленность строительных материалов (3,8%), цветная металлургия (1,9%), а также нефтехимическая
и пищевая промышленность (в обеих повышение составило 1,8%). В топливной отрасли основной новостью стала смена понижательной динамики стоимости продукции нефтеперерабатывающей промышленности на резко возрастающую: здесь цены в июне выросли на 2,9%, тогда как в мае был зафиксирован их спад на целых 11,3%. Одновременно продолжается падение цен в нефтедобыче (-3,5%) и газовой промышленности (-1,1%), при этом в угольной отрасли цены немного повысились (на 0,2%). В результате месячный показатель по всему топливному сектору все-таки продолжил свое падение, которое составило 1,9% в сравнении с майскими 4,8%. Дефляция в топливной отрасли в основном связана с превышением предложения нефтепродуктов над спросом на внутреннем рынке – так, за первое полугодие выпуск нефтедобывающей промышленности вырос на 11,5%, а резкое увеличение объемов экспорта в условиях роста производства ограничено по технологическим причинам.

1.  Электроэнергетика	7.  Машиностроение
2.  Топливная	8.  Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная
3.  Черная металлургия
4.  Цветная металлургия	9.  Промышленность стройматериалов
5.  Химическая	10.  Легкая
6.  Нефтехимическая	11.  Пищевая

С начала года самый быстрый рост цен можно наблюдать в черной (22,1%) и цветной (9,9%) металлургии, а также в электроэнергетической отрасли (13,0%) и промышленности строительных материалов (11,1%), что во многом было обусловлено повышением тарифов на энергетические товары на федеральном уровне в начале года. Топливная промышленность в целом демонстрирует дефляционную динамику – за первые пять месяцев здесь цены упали на 11%.

Что касается «потребительских» отраслей, то здесь кумулятивный рост цен пока не очень далек от среднего – 6% в легкой и 5% в пищевой промышленности. Резкое удорожание цен производителей на продукты питания в июне в основном было обусловлено повышением цен на продукцию зерновой обработки вслед за продолжающимся ростом цен на рынке зерна.

4. РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР

Валовой внутренний продукт

В июле Госкомстат произвёл оценку структуры ВВП по первичным доходам в первом квартале 2003 года. Согласно опубликованным данным, доля оплаты труда в ВВП вновь возросла по сравнению со своим значением в первом квартале 2002 года и составила 47,1%. В то же время её прирост (+0.9 п. п.) оказался не так велик, как год назад (доля оплаты труда в ВВП в первом квартале 2002 года увеличилась на 7,3 п. п. по сравнению с первым кварталом 2001 года). Доля валовой прибыли экономики и смешанных доходов в ВВП уменьшилась на 0,9 п. п. до уровня 40,5% ВВП, тогда как доля чистых налогов на производство и импорт сохранилась на прежнем уровне (12,4%).

В реальном выражении оплата труда (включая социальные отчисления) возросла на 13,3%, валовая прибыль экономики и смешанные доходы – на 10,1% по сравнению с уровнем первого квартала 2002 года[7]. Отметим, что рост фонда начисленной заработной платы в первом квартале составил, по оценке, лишь 7,4% в реальном выражении. Сопоставление этих цифр показывает, что рост полной оплаты труда в большей мере определялся теневой, а не «белой» составляющей[8].

Замедление темпа роста реальной оплаты труда (в первом квартале 2002 года он был равен 18,7%) происходило одновременно с увеличением производительности труда в экономике. С учётом сокращения занятости в первом квартале на 1,1% по сравнению с первым кварталом предыдущего года темп роста производительности труда составил +8,0% (+0,2% - год назад). Иначе говоря, продолжилась тенденция, наметившаяся в четвёртом квартале 2002 года, к сближению темпов роста оплаты труда и его производительности.

Отметим также, что сохранение доли чистых налогов на производство и импорт на уровне прошлого года фактически говорит о снижении налогового бремени в этом году. Действительно, эти налоги напрямую и косвенно зависят от мировых цен на нефть, которые в первом квартале этого года были значительно выше, чем в первом квартале предыдущего года (29,5 против 19,8 долларов за баррель нефти марки «Юралз»). Другими словами, при сохранении цен на нефть на уровне первого квартала предыдущего года, доля налогов данного вида в ВВП заметно снизилась бы.

Краткосрочные показатели

По нашим оценкам, в июне месячный темп роста реального ВВП снизился до 0,5%, тогда как в мае он составлял 0,8% (здесь и ниже сезонность устранена). Таким образом, во втором квартале имело место небольшое замедление экономической динамики: среднемесячный темп роста ВВП сократился с +0,73% в первом квартале до +0,61% во втором. В целом во втором квартале прирост ВВП по сравнению с аналогичным периодом 2002 года достиг +7,5%, прирост производительности труда - +9,4%. При сохранении июньского уровня производства до конца года, прирост ВВП в целом за год составит 6,3% по сравнению с 2002 годом.

Темп роста реального выпуска базовых отраслей экономики в июне также уменьшился - до 0,1%, а в среднем за второй квартал – до 0,59% (по сравнению с +0,90% в первом квартале). Высокие темпы роста сохранились в июне лишь в строительстве (+1,1%), при снижении в других базовых отраслях экономики: промышленности (+0,1%), транспорте (0,0%) и розничной торговле (+0,4%). В сельском хозяйстве динамика производства также оставляла желать лучшего – по сравнению с июнем предыдущего года выпуск этой отрасли снизился на 2,4%[9].

Впервые в этом году произошло снижение уровня промышленного производства в расчёте на эффективный рабочий день. В июне он уменьшился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. По последним данным, в июле это сокращение было более, чем скомпенсировано (прирост промышленного выпуска на эффективный рабочий день в июле составил +1,3% по сравнению с июнем). Тем не менее, тенденция замедления роста промышленного выпуска во втором квартале проявилась довольно отчётливо: среднемесячный темп роста уменьшился до 0,4% по сравнению с 1,5% в первом квартале. В апреле-июне основной положительный вклад в рост внесли экспорто-ориентированные отрасли – топливная промышленность, химия и нефтехимия, металлургия. Высокие темпы роста сохранялись и в промышленности строительных материалов, что было обусловлено продолжающимся строительным «бумом» в России. При этом в пищевой промышленности, машиностроении, а также ЛДЦБ темпы роста оказались весьма низкими (в последних двух отраслях – близкими к нулю), а в лёгкой промышленности – отрицательными. В июне общий спад производства в промышленности был связан с падением выпуска в машиностроении и химии и нефтехимии на фоне стагнации или спаде в большинстве других отраслей. Значительное увеличение выпуска имело место лишь в металлургии (особенно, чёрной). Производство в электроэнергетике по-прежнему оставалось близким к уровню февраля 2003 года.

Средние темпы роста в отраслях промышленности (% в месяц, сезонный и календарный фактор устранены)
	июнь 2003	II квартал 2003
Промышленность – всего	-0,31)	0,4
Электроэнергетика	0,7	0,1
Топливная промышленность	0,3	0,5
Чёрная металлургия	2,9	0,9
Цветная металлургия	0,6	0,4
Химия и нефтехимия	-1,0	0,5
Машиностроение и металлообработка	-2,8	-0,1
ЛДЦБ	-0,2	0,1
Промышленность стройматериалов	0,3	1,1
Лёгкая промышленность	-3,6	-1,0
Пищевая промышленность	0,3	0,3

1) Темп роста в июле составил +1,3% по сравнению с июнем.