Проспект ценных бумаг (стр. 6 )

(1)  Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 г. № 06-117/пз-н. Показатели «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам», «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» и «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» рассчитывались без учета значения следующих строк Формы 1 бухгалтерской отчетности на соответствующую отчетную дату: стр. 630 «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов», стр. 640 «Доходы будущих периодов», стр. 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

(2)  Чистые активы рассчитаны в соответствии с порядком оценки стоимости чистых активов акционерного общества, утвержденным Приказом Минфина России N 10н и ФКЦБ России № 03-6/пз от 01.01.01 г.

Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

Приведенные показатели отражают устойчивое финансовое положение и платежеспособность Эмитента.

Стоимость чистых активов увеличивается вследствие прибыльной работы Эмитента. Динамика показателей «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» и «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» в рассматриваемом периоде отражает изменение стоимости капитала и резервов, а также рост привлеченных средств. В 2009 г. эти показатели снизились за счет роста стоимости чистых активов. Уровень показателя «Оборачиваемость дебиторской задолженности» Эмитента в рассматриваемом периоде соответствовал его средним значениям по отрасли. В 2008 г. показатель вырос за счет снижения дебиторской задолженности и роста выручки.

Показатель «Производительность труда» значительно вырос в 2009 г., что связано с существенным ростом выручки, инвестициями в современные технологии, программой обучения сотрудников и изменениями среднесписочной численности работников Эмитента.

Показатель «Амортизация к объему выручки» Эмитента в рассматриваемом периоде снижался вследствие роста выручки.

Чистые активы предприятия за 1 полугодие 2010г. продолжают увеличиваться благодаря прибыльной работе.

Отдельные показатели финансовой деятельности предприятия ухудшились в I-м полугодии 2010 г. в связи с задержкой заказчиками оформления и оплаты выполненных работ. Вследствие чего возросло незавершенное производство и дебиторская задолженность.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Информация о рыночной капитализации эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Наименование показателя	Отчетный период
31.12.2005 г.	31.12.2006 г.	31.12.2007 г.	31.12.2008 г.	31.12.2009 г.	30.06.2010 г.
Рыночная капитализация эмитента, тыс. руб.	Рыночная капитализация не рассчитывалась. Акции Эмитента не были допущены к обращению организатором торговли на рынке ценных бумаг	32 847 513,75	31 619 570	35 457 981

Рыночная капитализация Эмитента рассчитывалась как произведение количества акций соответствующей категории (типа) на рыночную цену одной акции, раскрываемую организатором торговли на рынке ценных бумаг и определяемую в соответствии с Порядком расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, утвержденным Постановлением ФКЦБ России от 01.01.2001 N 03-52/пс.

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Информация об общей сумме кредиторской задолженности эмитента (сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей) с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет.

Наименование показателя	31.12.2005 г.	31.12.2006 г.	31.12.2007 г.	31.12.2008 г.	31.12.2009 г.
Общая сумма кредиторской задолженности эмитента (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей), тыс. руб.	5	4	9	14	12
Общая сумма просроченной задолженности эмитента, тыс. руб.	0	0	0	0

При наличии просроченной кредиторской задолженности, в том числе по кредитным договорам или договорам займа, а также по выпущенным эмитентом долговым ценным бумагам (облигациям, векселям, другим), указываются причины неисполнения и последствия, которые наступили или могут наступить в будущем для эмитента вследствие указанных неисполненных обязательств, в том числе санкции, налагаемые на эмитента, и срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности.

Структура кредиторской задолженности эмитента:

Наименование кредиторской задолженности	Отчетный период
31.12.2009 г.	30.06.2010 г.
До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	3	0	2	0
в том числе просроченная, тыс. руб.		x		0
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.		0		0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	x	0	0
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	74 6984	0		0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	x	0	0
Кредиты, тыс. руб.	5		7	3
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	x	0	0
Займы, всего, тыс. руб.	0	0	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	x	0	0
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	0	0	0	0
в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.	0	x	0	0
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	2	88 055	1	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	x		0
Итого, тыс. руб.	12		13	3
в том числе итого просроченная, тыс. руб.		x		0

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности: Сведения приводятся за последний завершенный отчетный период до даты утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг – 30.06.2010 г.

1. Полное фирменное наименование: ФГУ «Дирекция по строительству и реконструкции автомобильных дорог Черноморского побережья Федерального дорожного агентства»

Сокращенное фирменное наименование: ФГУ ДСД «Черноморье»

Место нахождения: Российская Федерация, Краснодарский край,

Сумма кредиторской задолженности: 1 281 614 000 руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: Просроченной кредиторской задолженности нет.

Условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): Просроченной кредиторской задолженности нет.

В случае, если кредитор, на долю которого приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности, является аффилированным лицом эмитента, указывается на это обстоятельство: Кредитор не является аффилированным лицом Эмитента.

3.3.2. Кредитная история эмитента

Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.

Приводится информация за 5 последних завершенных финансовых лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Наименование обязательства	Наименование кредитора (заимодавца)	Сумма основного долга, руб.	Срок кредита (займа)/срок погашения	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленный процентов, срок просрочки, дней
Возобновляемая кредитная линия	Сбербанк России ОАО	1 600 000 000	12.04.2011	нет
Кредит	ТрансКредитБанк ОАО	3 500 000 000	16.03.2013	нет

Если эмитентом осуществлялась эмиссия облигаций, описывается исполнение эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций: Эмитентом не осуществлялась эмиссия облигаций за 5 последних завершенных финансовых лет.

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства. Указанная информация приводится на дату окончания каждого из 5 последних завершенных финансовых лет.