3 По ряду тем (2,3,5,6) студенты должны составить тесты, состоящие из 10 вопросов.
4 Подготовка к практическим занятиям производится в соответствии с Методическими указаниями и включает написание докладов рефератов, письменные и устные ответы на контрольные вопросы, подготовку к экономическому диктанту, решение задач.
6 Методические указания к выполнению практических работ
Теоретический материал, варианты и методические указания для решения сквозной задачи на практических занятиях и практической части контрольной работы представлены в методических указаниях:
1. Быстров оценка инвестиций: Учебное пособие [Текст] / Издательство НФИ КемГУ. – Новокузнецк, 2007. – 169 с.
2. «Методические указания по выполнению сквозной задачи на практических занятиях и практической части контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов заочного отделения всех экономических специальностей». Издательство НФИ КемГУ, – Новокузнецк, 2007, – 32 с.
Методические указания для студентов
Заочная форма обучения
1 Пояснительная записка
Дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» изучается будущими экономистами-менеджерами по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятиях» (по отраслям), специализация «Промышленность», относится к циклу специальных дисциплин федерального компонента.
Рабочая программа дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» разработана в полном соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по данной дисциплине.
Экономическая оценка инвестиций как учебный курс изучает систему экономических, организационных и правовых отношений на инвестиционном рынке, основанную на действующих законодательных и нормативных актах, регулирующих управление различными инвестиционными проектами, с целью получения желаемого результата, эффективности применения инвестиционных проектов и перспективы их развития.
Целью изучения дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» является изучение теории и практики экономической оценки инвестиций как важнейшей сферы предпринимательской деятельности. Именно инвестиции обеспечивают, в конечном счете, конкурентоспособность отечественной продукции, а следовательно, приводят к укреплению среднего социального слоя населения российского общества.
Задачи дисциплины:
–изучение базовых понятий, системы знаний об оценке инвестиций;
–формирование у студентов осознанного интереса к формирующимся инвестиционным рынкам ценных бумаг, и инвестициям в развитие промышленности (особенно ипотечного кредитования, непосредственно касающегося молодых семей), позволяющим при умелых действиях в рамках закона изыскивать дополнительные денежные средства для личных целей и пополнения государственного и местных бюджетов;
–сочетания теоретических знаний и практического опыта в совершении различных сделок на инвестиционном рынке в соответствии с моделью “обучение – знание – навыки – опыт”;
–проведение систематической проверки и самопроверки студентов в целях выявления уровня понимания и степени усвоения изучаемого курса.
В результате изучения дисциплины будущий специалист экономист-менеджер должен знать:
- основные экономические термины, используемые в экономической оценке инвестиций;
- приемы и методы проектного анализа, критерии экономической оценки инвестиций;
- факторы времени, продолжительность экономической жизни инвестиций;
- эффективность портфельных инвестиций, затраты упущенных возможностей, норматив экономической эффективности инвестиций;
- методы оценки эффективности инвестиционных проектов, принципиальную схему определения величины норматива экономической эффективности;
- понятия затрат финансирования ИП по различным источникам.
Специалист должен уметь:
- определять виды эффективности и задачи, решаемые в ходе оценки инвестиционных проектов;
- применять формулы сложных процентов для приведения вперед и назад по оси времени при оценке эффективности инвестиций;
- определить показатели технического уровня новшества, рассчитать сравнительную экономическую эффективность новой техники;
- выполнить оценку экономической эффективности инвестиционных проектов, увеличивая при этом ценность компании;
- применить систему показателей эффективности производства и оценить изменение финансового состояния организации при внедрении ИП.
Дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» базируется на знаниях, полученных в процессе изучения таких дисциплин как: «Методы принятия инновационных технических решений», «Экономика предприятия», «Экономическая стратегия фирмы», «Основы лизинга», «Экономика и управление проектами», «Экономический анализ», «Типовые промышленные технологии и системы», «Введение в бизнес». Полученные знания будут использованы при освоении учебных курсов «Организация производства на предприятиях промышленности», «Экономика природопользования», «Организация предпринимательской деятельности», «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности », «Экономика недвижимости», «Экономическая стратегия фирмы» в процессе дипломирования и профессиональной деятельности.
Методика изучения курса, кроме лекционного материала и решения задач на практических занятиях, основывается на изучении материала по учебникам и учебному пособию «Экономическая оценка инвестиций». На практических занятиях студенты рассматривают ситуацию, максимально приближенную к реальной действительности, определяют возможность инвестирования основного капитала организации (основных и оборотных средств), инвестирования трудовых ресурсов на их реорганизацию, рассчитывают изменения в издержках производства, валовой выручке, рассчитывают чистый дисконтированный доход и окупаемость инвестиционного проекта. На практических занятиях используется следующие виды учебной работы: устный и письменный контроль знаний, защита рефератов, решение задач, тестирование.
Учебный процесс по данному курсу организован как сочетание лекций, практических занятий и самостоятельной работы студентов в соответствии с учебным планом по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)», специализация «Промышленность».
Изучая экономическую оценку инвестиций студент овладевает:
· овладевает знаниями, способствующими ориентации на инвестиционном рынке ценных бумаг и других видах инвестирования;
· усваивает экономические и правовые понятия, необходимые для предпринимательской деятельности и в сфере инвестирования;
· формирует свое научное и практическое мировоззрение, экономическую и правовую культуру, способность принимать правильные решения в профессиональной деятельности при оценке инвестиций.
2 Учебно-тематический план
1 Предмет и задачи курса. Современные аспекты инвестиционной деятельности. Понятие об инвестициях и инвестиционной деятельности.
Предмет и задачи курса. Инвестиционные процессы переходного этапа российской экономики. Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций. Роль инвестиций в развитии экономики. Методики экономической оценки инвестиций в РФ и за рубежом.
Понятие инвестиций и инвестиционного проекта. Принципы инвестиционной деятельности. Формирование инвестиционных ресурсов организации. Виды инвестиций. Эффективность портфельных инвестиций. Цели портфельных инвестиций. Риски финансовых инвестиций. Портфель ценных бумаг. Пути преодоления инвестиционного кризиса. Приемы и методы анализа инвестиционного проекта. Виды и методы анализа ИП. Метод дисконтирования ИП. Показатели доходности проекта. Капитальные вложения в ИП. Направления использования капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений ИП. Формы реального инвестирования. Источники инвестиций. Понятие затраты финансирования по различным источникам.
2. Принципы и методы оценки экономической эффективности инвестиций. Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии.
Понятие экономического эффекта и экономической эффективности. Понятие экономической оценки инвестиций. Учет фактора времени. Продолжительность экономической жизни инвестиций. Формула сложных процентов. Приведение вперед и назад по оси времени. Временная стоимость денег и ее учет в оценке инвестиционных проектов. Затраты упущенных возможностей. Цена капитала и ее роль в оценке инвестиционных проектов.
Показатели технического уровня новшества. Показатели технического уровня производства. Технологический уровень производства. Экономическая оценка инноваций. Сравнительная экономическая эффективность новой техники и технологии. Выбор базы сравнения. Затраты на внедрение новой техники. Экономический эффект от внедрения новой техники. Оценка эффективности инновационного проекта. Инновационный проект. Методы оценки эффективности инновационного проекта.
Виды эффективности инвестиционных проектов. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Общая схема оценки эффективности. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проекта.
3. Методы капитализации остаточного дохода от инвестиций. Бизнес-план инвестиционных проектов.
Теоретические аспекты оценки эффективности ИП. Оценка ценности ИП. Увеличение ценности компании. Оптимальная структура капитала инвестиций. Методы оценки экономической эффективности ИП. Методы капитализации остаточного дохода от инвестиций.
Критерии экономической эффективности инвестиций. Сравнительная эффективность вариантов инвестиций. Показатели эффективности инвестиционных проектов. Метод расчета чистого дохода. Метод определения чистого дисконтированного дохода. Метод расчета внутренней нормы доходности. Метод расчета срока окупаемости. Критерии оценки показателей эффективности.
Бизнес-план как основная составляющая инвестиционного бизнес-проекта. Информационное обеспечение бизнес-планирования. Понятие инвестиционного бизнес-проекта. Цели и структура бизнес-плана. Экономическое окружение проекта. Основные разделы бизнес-плана.
4 Система показателей оценки финансовой реализуемости и эффективности инвестиционных проектов.
Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом. Показатели общественной эффективности. Показатели коммерческой эффективности. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Оценка финансовой реализуемости и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов. Показатели бюджетной эффективности. Денежные потоки инвестиционного проекта. Дисконтирование денежных потоков. Норма дисконта. Норматив экономической эффективности инвестиций. Методы определения величины норматива внутренней нормы доходности.
5. Финансовое обеспечение инвестиционных проектов. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций.
Финансовое обеспечение инвестиционных проектов. Формирование инвестиционного капитала из различных источников. Собственный капитал организации для ИП. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Понятие инфляции. Показатели, описывающие инфляцию. Учет влияния инфляции. Виды влияния инфляции при осуществлении инвестиций.
6. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов.
Понятие неопределенности и риска. Метод введения поправки на риск. Метод вариации параметров. Вероятностная неопределенность. Интервальная неопределенность.
3 Учебно-методическое обеспечение дисциплины
3.1 Список основной литературы
17. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук. кол. , , . - М.: , изд-во «Экономика», 20с.
18. , , Матиенко оценка инвестиций: Учеб. пособ. / Под ред. М. Римера – СПб.: Питер, 2005. – 480 с.
19. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», изд-во «ЭКМОС», 200с.
20. Оценка эффективности инвестиционных проектов (Теория и практика). – М.: Дело, 2004. – 468 с.
21. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов.– М.: Экономистъ, – 2004. – 346 с.
22. Ковалев оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 20с.
23. Игошин . Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. - М:. Финансы, ЮНИТИ, 20с.
24. Четыркин анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 19с.
25. , Журавкова эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 20с.
26. Быстров оценка инвестиций: Учебное пособие [Текст] / Издательство НФИ КемГУ. – Новокузнецк, 2007. – 169 с.
27. Зайцев организации: Учебник для вузов. – М.: Экзамен, 2004. – 624 с.
28. Экономика предприятия: Учебник для вузов. /Под ред. проф. . – М.: Экономистъ, 2003. – 608 с.
29. Выварец предприятия: Учебник для вузов. / . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 543 с.
30. Раицкий предприятия. Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 693 с.
31. Сергеев предприятия: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 304 с.
32. Прыкин -экономический анализ производства: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. – 399 с.
3.2 Дополнительная литература
11. . Инвестиционный менеджмент. - Киев, МП «Итем» ЛТД, «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1с.
12. Глазьев преодоления инвестиционного кризиса // Вопросы экономики 2000, №1. – С. 12-18.
13. Управление инвестиционным процессом ситуация в России и опыт развитых стран / ПТ и ПУ 1997, № 6. – С. 35-39.
14. Белякова инвестиционных ресурсов на предприятии / Справочник Экономиста, № 2 (32), 2006 г. – С. 21-30.
15. Белякова управления риском на этапах инвестиционного процесса / Справочник экономиста. - № 1, 2006. – С. 21-27.
16. , Китрар активность промышленных организаций / Инвестиции в России, № 4, 2006. – С. 16-22.
17. , Причины и пути преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе Российской экономики / Финансы и кредит (Вопросы экономики) №, – 2005 г. – С. 57-62.
18. Киртянова интеллектуального инновационного потенциала в металлургических компаниях // . Бюллетень «Черная металлургия» - 2005, № 5. - С. 66-69.
19. , Хрусталев основы оценки инвестиционного рейтинга предприятия / Экономический анализ: теория и практика, 2005, № 21. – С. 31-37.
20. Царев экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004. – 324 с.
3.3 Методические материалы
Теоретический материал, варианты и методические указания для решения сквозной задачи на практических занятиях и практической части контрольной работы представлены в методических указаниях:
1. Быстров оценка инвестиций: Учебное пособие [Текст] / Издательство НФИ КемГУ. – Новокузнецк, 2007. – 169 с.
2. «Методические указания для практических занятий и контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов очного и заочного отделения экономических специальностей». Издательство НФИ КемГУ, – Новокузнецк, 2007, – 32 с.
4 Формы текущего и итогового контроля
В процессе изучения дисциплины используются текущий и итоговый контроль, оценками «2», «3», «4», «5» определяется уровень знаний студентов. Формами текущего контроля знаний студентов очной формы обучения являются:
- тесты по темам 1,2,3,4,5,6;
- публичная защита рефератов;
- письменный опрос в виде диктанта по основным терминам;
- устный опрос в соответствии с заданиями по практическим занятиям;
- конструирование тестов и задач.
В качестве итогового контроля используется тест по всему учебному материалу и экзамен.
Условием допуска к экзамену считается обязательное выполнение и защита реферата, выполнения обязательных письменных работ по практическим занятиям и конструирование тестов и задач.
При оценке уровня знаний студентов применяются следующие критерии:
Отметка «5 – отлично». Учебный материал освоен правильно, глубоко, студент свободно владеет экономическими понятиями, умеет применять свои знания для решения проблемных ситуаций. Ответ на экзамене характеризуется научной терминологией, четкостью, логичностью, умением самостоятельно мыслить и делать выводы.
Отметка «4 – хорошо». Учебный материал освоен в целом правильно, студент в достаточном объеме владеет экономическими понятиями, умеет применять свои знания в стандартных ситуациях. Ответ на экзамене характеризуется правильным использованием понятий, логичностью, но отсутствует самостоятельное осознание проблемы, творческое мышление.
Оценка «3 – удовлетворительно». Освоены базовые понятия учебного материала, студент овладел определенной системой знаний и способен решать типовые ситуации. Ответ на экзамене отражает знание основных терминов, понятий, но отсутствует логика, аргументация, научный подход.
Оценка «2 – неудовлетворительно». Студент делает ошибки в определении базовых понятий, не разбирается в стандартных ситуациях и не может решить типовых задач, речь экономически неграмотна, не умеет использовать правильно научные термины.
Для студентов заочной формы обучения условием допуска к экзамену считается выполнение и защита контрольной работы и успешное выполнение итогового теста.
Вопросы к экзамену
Вопросы для экзаменов и зачетов Экономическая оценка инвестиций
1. Современные аспекты инвестиционной деятельности. Понятие об инвестиции и инвестиционной деятельности.
1. Понятия «инвестиции», «капитальные вложения», «венчурный капитал».
2. В чем состоят особенности анализа инновационного проекта?
3. В чем состоят особенности аннуитета как формы инвестиций?
4. Каковы базовые принципы инвестиционной деятельности?
5. Инновационный проект. Методы оценки эффективности инновационного проекта.
6. Каковы общие характеристики и различия методов оценки ИП по затратам?
7. Понятий «инновации», «инновационная деятельность», их состав, классификация.
8. Последовательность расчета интегрированных показателей для оценки эффективности ИП
9. Принципы определения экономической эффективности.
10. Принципы определения эффективности ИП и их реализация в расчетах
11. Принципы оценки стоимости отдельных видов ресурсов, используемых для финансирования ИП
12. Что представляют собой прямые инвестиции, портфельные инвестиции?
13. Что такое жизненный цикл инноваций? Каковы его стадии?
14. Содержание подготовки исходных данных для оценки эффективности ИП.
15. Цели, задачи и особенности анализа ЖЦТ новой техники и технологии?
2. Принципы и методы оценки эффективности инвестиций. Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии.
16. Как определяется эффективность портфельных инвестиций?
17. Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений.
18. Амортизация в интегрированной экономической информации для расчета эффективности ИП.
19. Анализ дисконтированных денежных поступлений.
20. Анализ ИП по технико-организационному уровню производства.
21. В чем отличие показателей финансовой надежности ИП от расчетов показателей его экономической эффективности?
22. Взаимосвязь хозяйственной стратегии предприятия и особенностей НИОКР и технологии при разработке инвестиционного проекта.
23. Затраты на внедрение новой техники. Эффект от внедрения новой техники.
24. Назначение и область применения показателей экономической эффективности инвестиционных проектов
25. Направления, по которым разрабатывают финансово-инвестиционный бюджет для ИП.
26. Определение потребности в инвестициях для формирования оборотного капитала по ИП.
27. Определение срока окупаемости (возмещения) инвестиций по ИП с точностью до месяца.
28. Основные источники формирования капитальных вложений для осуществления инвестиционного проекта.
29. Основные этапы анализа экономической эффективности инноваций.
30. Сравнительная экономическая эффективность новой техники и технологии.
31. Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции, как результат использования инвестиционного проекта.
3. Методы капитализации остаточного дохода от инвестиций. Бизнес-план инвестиционного проекта.
32. Метод капитализации остаточного дохода от земельного участка.
33. Методы капитализации остаточного дохода объектов недвижимости.
34. Показатели экономической эффективности для расчета чистой текущей стоимости.
35. Показатели экономической эффективности инноваций, имеющие наибольшее значение.
36. Показатели, используемые для оценки платежеспособности и ликвидности ИП.
37. Понятие потоков денежных средств при определении экономической эффективности ИП.
38. Экономическая сущность нормы дохода и внутренней нормы дохода, приемлемой при оценке эффективности ИП.
4. Система показателей оценки эффективности инвестиционных проектов. Дисконтирование. Экономическая эффективность повышения качества новой продукции.
39. Исходная информация для обоснования финансовой устойчивости ИП
40. Каким образом финансово-инвестиционный бюджет позволяет оценить платежеспособность ИП?
41. В чем суть дисконтирования, применяемого в экономическом и финансовом анализе?
42. Влияние показателей финансовой состоятельности ИП на интересы его участников ИП.
43. Влияние процентной банковской ставки на инвестиционные решения руководства фирмы.
44. Влияние финансового рычага на показатели экономической эффективности ИП.
45. Индексы доходности по информации о реальных и дисконтированных потоках по ИП.
46. Методика определения внутренней нормы дохода и приемлемость её уровня для инвестора.
47. Методика расчета коэффициентов дисконтирования при изменении нормы дохода
48. Методика расчета финансово-инвестиционного бюджета по проекту.
49. Методы обоснования норм дохода. Номинальная и реальная нормы дохода.
50. Методы финансирования ИП. Какие задачи должны быть решены с их помощью?
51. ЧДД: сущность, методика расчета, интерпретация.
52. Чистая текущая стоимость и внутренняя норма прибыли.
53. Чистый доход предприятия, получаемый в результате обновления действующего производства
5. Анализ дисконтированных денежных поступлений. Финансовое обеспечение ИП. Учет инфляции при оценке эффективности ИП.
54. Каково экономическое содержание капитализации и дисконтирования?
55. Главная цель формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.
56. Влияние фактора времени. Дисконтирование и компаундирование разновременных денежных потоков.
57. Ранжирование источников финансирования по критерию возрастания их стоимости.
58. Расчет прибыли по ИП для оценки коммерческой эффективности и эффективности по собственному капиталу.
59. Расчет притоков и оттоков денежных средств, отражаемых в финансово-инвестиционном бюджете ИП.
60. Роль показателей рентабельности и оборачиваемости в оценке финансовой состоятельности ИП.
61. Система показателей эффективности производства и финансового состояния предприятия.
62. Финансовые обязательства, возникающие при реализации ИП.
63. Цель осуществления финансовых инвестиций. Как она изменяется с возрастом предприятия?
6. Учет неопределенности и риска при оценке ИП. Система показателей эффективности производства и финансового состояния фирмы.
64. Источники, используемые для финансирования ИП. Их преимущества, недостатки (риски).
65. Виды инвестиционных рисков, выделяемых при анализе инвестиций
66. Влияние на стоимость капитала ИП различной степени риска с позиции инвестора.
67. Для оценки каких видов рисков используется анализ чувствительности ИП?
68. Безубыточность проекта и его использование для анализа инвестиционного риска.
69. Основные направления отражения риска в расчетах экономической эффективности ИП.
70. Показатели, характеризующие устойчивость ИП к воздействию факторов риска.
5 Графики самостоятельной работы
Таблица 4 – График организации самостоятельной работы студентов заочной формы обучения сокращенная и ускоренная программа по плану гр. ЭПЗВ 1С- 06 по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
Общее количество часов – 120 часов | ||||||
Аудиторная работа - 8 | Виды самостоятельной работы, 112 | |||||
Номера и темы разделов курса | лекция | практические занятия | Изучение теоретического материала | Выполнение теста по темам | Письменное выполнение работ в соответствии с методическими материалами | Выполнение контрольной работы |
Всего часов | 4 | 4 | 36 | 8 | 40 | 28 |
1. Современные аспекты инвестиционной деятельности. Понятие об инвестиции, инвестиционном проекте и инвестиционной деятельности. | 6 | 8 стр. 7-10 | Методические указания по выполнению контрольной работы, раздел Консультация преподавателя по графику | |||
2. Принципы и методы оценки экономической эффективности инвестиций. Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии. | 2 | 1 | 8 | 2 | 10 стр. 10-15 | |
3. Методы капитализации остаточного дохода. Бизнес-план инвестиционного проекта | 1 | 8 | 2 | 10 стр.15-24 | ||
4. Система показателей оценки эффективности инвестиционных проектов. | 1 | 6 | 8 стр. 24-25 | |||
5. Финансовое обеспечение инвестиционных проектов. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов. | 1 | 6 | 8 стр. 25-29 | |||
6. Учет неопределенности и риска при оценке инвестиционных проектов | 2 | 6 | 2 | 6 стр. 29 | ||
Итоговый тест | 6 | 2 |
Таблица 5 - График организации самостоятельной работы студентов заочной формы обучения по плану гр. ЭПЗ - 06 по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 |
