Обзор экономических показателей (стр. 3 )

Как показывают данные национальных счетов, динамика доли чистого экспорта в ВВП определяется, главным образом, экспортом (т. е. экспортным доходом) при стабильной доле импорта (спроса на импортные товары) в ВВП. Так, в годах доля импорта в ВВП была равна 24,0%, 23,5% и 23,8%, соответственно. Таким образом, снижение доли чистого экспорта в ВВП было связано с уменьшением доли собственно экспорта, что частично было обусловлено реальным укреплением рубля, частично - ухудшением внешнеэкономической конъюнктуры. Отметим также, что более низкая доля экспорта в ВВП означает меньшую зависимость российской экономики от экспортных доходов и её большую ориентацию на внутреннего потребителя.

Из компонент ВВП в счёте по использованию наиболее быстро увеличивался реальный объём конечного потребления. В 2002 году он был на 6,9% больше, чем в 2001 году (на 7,2% больше в 2001 году по сравнению с предшествующим годом). Таким образом, в 2002 году, как и в 2001, рост конечного потребления превысил, и притом существенно, темпы роста производства. Основным «двигателем» спроса на конечные продукты остаётся потребление домашних хозяйств, рост которого в 2002 году составил 8,5% (9,9% в 2001 году). Свою лепту внесли и государственные учреждения: в отличие от предыдущего года, когда потребление государственных учреждений снизилось на 0,8%, в 2002 году оно возросло на 2,4%. Рекордным был и рост потребления некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства, составивший в 2002 году 4,6% (1,9% в 2001 году).

Напротив, темп роста валового накопления заметно отставал от роста экономики в целом: +1,6% в 2002 году по сравнению с +19,3% в 2001 году. То же касается и валового накопления основного капитала: если в 2001 году оно повысилось на 10,5%, то в 2002 – всего на 2,9%. Таким образом, налицо перераспределение ресурсов от накопления к конечному потреблению, которое отражает снижение будущей отдачи от инвестиций для экономических агентов по сравнению с текущим потреблением. Важно отметить, что ослабление интереса к инвестициям не связано с ценовыми стимулами. Если дефлятор конечного потребления в 2002 году был равен 17,4% (22,9% - в 2001 году), то дефлятор валового накопления основного капитала составил 12,3% (23,9%). Другими словами, рост реального потребления происходит вопреки удорожанию конечных товаров по сравнению с инвестиционными.

Рост доли конечного потребления в структуре ВВП по использованию тесно связан с перераспределением первичных доходов в пользу заработной платы. В 2001 и 2002 годах эта доля увеличилась на 2,5 и 3,7 п. п., соответственно, и достигла 46,4% в 2002 году. Здесь опять необходимо отметить, что доля заработной платы остаётся ниже докризисных значений: 49,6% в 1996 году, 50,0% в 1997. При этом доля чистых налогов на производство и импорт в ВВП продолжала снижаться в 2002 году (на 1,9 п. п. по сравнению с 2001 г.) и составила 13,6%. Повышение доли зарплаты происходило и за счёт прибыли экономики и смешанных доходов, доля которых снизилась[7] в 2002 году на 1,8 п. п. до значения 40,1.

Краткосрочные показатели

По нашим оценкам, в декабре рост валового внутреннего продукта составил 0,6% по сравнению с ноябрём (здесь и ниже сезонность устранена). В среднем за 2002 год темп роста ВВП был равен 0,44% в месяц, то есть больше, чем в 2001 году (в среднем 0,35% в месяц). Более высокие среднемесячные темпы роста ВВП объясняются ускорением его динамики в последнем квартале 2002 года, тогда как в конце предыдущего года имела место стагнация производства.

Средние темпы роста ВВП в гг. (% в месяц)

	2001	2002
В среднем за год	0,35%	0,44%
1 квартал	0,51%	0,43%
2 квартал	0,39%	0,43%
3 квартал	0,43%	0,37%
4 квартал	0,07%	0,55%

Очищенный от сезонных колебаний выпуск продукции в пяти базовых отраслях (рассчитывается Госкомстатом на основе данных о производстве в промышленности, сельском хозяйстве, строительстве, транспорте и розничной торговле) увеличился в декабре на 0,4% по сравнению с ноябрём, а в среднем в четвёртом квартале возрастал на 0,5% в месяц. В сфере производства товаров рост отмечался в строительстве (+1,5% в декабре по сравнение с предыдущим месяцем, +1,4% в месяц в среднем в четвёртом квартале). Выпуск промышленной продукции в декабре также повысился (+0,7% в декабре), но в среднем в четвёртом квартале 2002 года этот показатель снижался (-0,3% в месяц). В сфере услуг увеличивался объём розничной торговли (+0,6% в декабре, в среднем +0,8 в месяц в четвёртом квартале), а грузооборот транспорта снижался (в среднем -0,5% в месяц в четвёртом квартале).

Уменьшение темпов роста производства в строительстве в целом за год связано с его резким спадом в январе 2002 года. В последующие месяцы уровень производства в строительстве возрастал со средним темпом 1,3% в месяц, то есть даже быстрее, чем в 2001 году (в среднем +1,1% в месяц).

Промышленное производство в расчёте на эффективный рабочий день в декабре вновь сократилась - на 0,8% по сравнению с ноябрём. Падение этого показателя продолжалось весь четвёртый квартал (в среднем на -0,6% в месяц) и последовало за периодом стабилизации в третьем квартале (ростом в среднем на +0,2% в месяц). Расширение производства в четвёртом квартале отмечалось лишь в топливной промышленности, которая вообще характеризовалась самым устойчивым развитием в 2002 году, и пищевой промышленности. Эти две отрасли охватывают 34% промышленного производства. Значительное сокращение среднесуточного выпуска имело место в цветной металлургии, химии и нефтехимии, промышленности строительных материалов и лёгкой промышленности (18% промышленного производства). В прочих основных отраслях промышленности наблюдалась стагнация выпуска.

Средние темпы роста в отраслях промышленности (% в месяц, сезонный и календарный фактор устранены)
	декабрь 2002	4 квартал
Промышленность – всего	-0,8%	-0,6%
Электроэнергетика	0,8%	0,1%
Топливная промышленность	0,5%	0,6%
Чёрная металлургия	-0,5%	-0,1%
Цветная металлургия	-2,2%	-1,1%
Химия и нефтехимия	0,6%	-1,3%
Машиностроение и металлообработка	-0,6%	-0,4%
ЛДЦБ	-0,8%	-0,3%
Промышленность стройматериалов	-2,2%	-1,9%
Лёгкая промышленность	-2,1%	-1,4%
Пищевая промышленность	0,2%	0,3%

В четвёртом квартале замедлился рост внутреннего спроса. При этом по сравнению с третьим кварталом снизились темпы роста как потребительской, так и инвестиционной его компонент. Среднемесячный темп роста индекса потребительского спроса в четвёртом квартале был равен 0,6% (0,8% - в третьем квартале, 0,6% - в декабре). Реальный объём инвестиций при этом оставался практически постоянным, тогда как в третьем квартале он увеличивался в среднем на 0,4% в месяц (рост в декабре составил 0,2%). В целом внутренний спрос возрастал в последнем квартале 2002 года на 0,5% в месяц (на столько же - в декабре), по сравнению с +0,7% в месяц в среднем в предыдущем квартале.

По информации Госкомстата, сальдированный финансовый результат крупных и средних предприятий в ноябре практически не изменился по сравнению с октябрём и оказался равным 10,2% ВВП. Любопытно, что второй месяц валовые убытки оказались меньше 0,1% ВВП, что является уникальным явлением для годов.

В ноябре увеличился реальный объём кредитов российских производителей. Дефлированные на индекс цен производителей, кредиты предприятиям выросли на 2,8% по сравнению с октябрём. В среднем осенью 2002 года кредитование производства возрастало на 1,9% в месяц, осенью 2001 года – на 4,4% в месяц.

На протяжении всего четвёртого квартала продолжала расти занятость населения. Численность занятых в экономике увеличилась по сравнению с предыдущим кварталом на 0,8 млн. человек (сезонность устранена), причём 0,3 млн. человек – за счёт роста численности экономически активного населения и 0,5 млн. человек благодаря уменьшению числа безработных. Очищенный от сезонного фактора уровень безработицы снизился с 7,6% в третьем квартале до 6,9% - в четвёртом. Снижение безработицы отражает растущую потребность экономики в трудовых ресурсах. О том же свидетельствует и динамика зарплаты, которая показывает, что конкуренция за труд в России не перестаёт усиливаться.

По данным обследования деловой активности, проведённого в январе Центром экономической конъюнктуры, улучшились, по сравнению с прошлым годом, ожидания руководителей предприятий относительно выпуска основного вида продукции в ближайшие два-три месяца. Рост выпуска предсказывают 39% опрошенных руководителей предприятий (38% - в январе 2002 года), падение – 9% (10%). В то же время представления руководителей о спросе несколько менее оптимистичны, чем в январе 2002 года: его увеличения ожидают 29% опрошенных (30%), уменьшения – 8% (8%). Соответственно, ухудшились прогнозы относительно роста запасов готовой продукции на складах: 15% (13%) опрошенных ожидают увеличения запасов, 20% (24%) – сокращения.

5. Государственные финансы

5.1 Краткий обзор государственных финансов в 2002г.

В 2002г. профицит консолидированного бюджета снизился по сравнению с предыдущим годом на 1,9% ВВП (см. Таблицу 5.1). Это обусловлено снижением доходов на 0,4% ВВП и ростом расходов на 1,5% ВВП. Доходы снизились за счет экспортных пошлин (на 0,6% ВВП), несмотря на более высокие средние цены на нефть в 2002г. Поступления внутренних налогов увеличились на 0,4% ВВП, несмотря на снижение налогового бремени, косвенной оценкой которого может служить снижение объема начисленных налогов и платежей в бюджетные фонды на 1,9% ВВП.

Рост расходов, как видно из Таблицы 5.1, произошел целиком за счет увеличения на 2,0% ВВП непроцентных расходов, что в свою очередь объясняется индексацией зарплаты в бюджетном секторе. Так, расходы на зарплату в консолидированном бюджете по оценкам ЭЭГ выросли на 1,6% ВВП или на 42% в сопоставимых ценах[8]. На 0,4% ВВП выросли начисления на ФОТ, а еще 0,1% ВВП прироста дали пенсии военнослужащим и работниками правоохранительных органов из федерального бюджета. Если же учесть, что еще 0,4% ВВП объясняется за счет включения в расходы федерального бюджета покупки акций ВТБ в октябре 2002г., т. е. техническим фактором, то оказывается, что остальные непроцентные расходы немного сократились в процентах ВВП в 2002г.

При этом большая часть расходов была профинансирована в декабре, когда кассовые расходы консолидированного бюджета достигли 44,8% ВВП, а с учетом оцениваемых расходов внебюджетных фондов декабрьские расходы расширенного бюджета превысили половину месячного ВВП. Как видно из Таблицы 5.1, декабрьский пик расходов произошел как на федеральном, так и на региональном уровне, поэтому в декабре был зафиксирован дефицит 12,2% ВВП, что привело к снижению профицита с 2,4% ВВП за одиннадцать месяцев до 1,0% ВВП по итогам года.

Поступления ЕСН в федеральный бюджет в течение года, как правило, превышали установленные задания в отличие от остальных доходов. По итогам года в федеральный бюджет по этому налогу поступило 337,4 млрд. руб., а в Пенсионный фонд перечислено 331,6 млрд. руб.

В целом за год доходы расширенного бюджета по нашим оценкам снизились с 37,0% ВВП до 36,8% ВВП, а расходы выросли с 33,8% ВВП до 36,2% ВВП.

Таким образом, профицит расширенного бюджета в 2002г. по нашим оценкам снизился с 3,2% ВВП до 0,6% ВВП. Учитывая высокую степень зависимости бюджета от внешнеэкономических факторов, а также то, что внешнеэкономическая конъюнктура в 2002г. была благоприятной, уменьшение профицита свидетельствует о снижении устойчивости российской бюджетной системы. Наличие высокого уровня финансового резерва федерального бюджета не должно вводить в заблуждение: большая его часть, по нашим оценкам, была получена за счет увеличения внутренних заимствований (в частности, финансовых вложений Пенсионного фонда). Ситуация с региональными бюджетами еще сложнее, о чем, в частности, свидетельствует рост дефицита консолидированного бюджета регионов в 2002г. до 0,2% ВВП (см. также раздел 5.2). Дефицит внебюджетных фондов оценивается в 0,4% ВВП по сравнению с профицитом 0,1% ВВП в 2002г., несмотря на «хорошую» динамику поступлений ЕСН. Если в 2002г. этот дефицит финансировался за счет остатков средства предыдущих лет, то в 2003г. этот источник может быть использован в значительно меньшей степени. Все это свидетельствует о необходимости принятия мер по повышению собираемости налогов и оптимизации расходов.

Таблица 5.1: Исполнение федерального и консолидированного бюджетов (без учета социального налога), % ВВП

	2001	2002	дек.02	2001	2002	дек.02	янв.02	янв.03
	консолидированный бюджет	федеральный бюджет
Доходы	29,7	32,4	35,2	17,6	20,3	21,2	22,6	21,4
Социальный налог	0,0	3,1	3,6	0,0	3,1	3,6	4,9	2,4
Доходы (без социального налога)	29,7	29,2	31,6	17,6	17,1	17,6	17,7	19,0
Налоговые	25,9	25,7	27,4	16,2	15,6	16,2	15,6	17,1
МНС	20,3	20,7	21,6	10,6	10,6	10,4	10,4	11,4
ГТК	5,6	5,0	5,8	5,6	5,0	5,8	5,2	5,8
Неналоговые	2,1	2,0	3,0	1,3	1,4	1,3	1,7	1,6
Бюджетные фонды	1,6	1,5	1,3	0,2	0,1	0,1	0,4	0,2
Расходы на кассовой основе	26,8	31,3	47,4	14,6	18,8	25,9	11,0	12,6
Выплаты базовой части пенсий	0,0	3,1	2,6	0,0	3,1	2,6	2,4	3,0
Расходы (без базовой пенсии)	26,8	28,3	44,8	14,6	15,8	23,3	8,6	9,6
Обслуживание долга	2,7	2,2	2,6	2,6	2,1	2,4	2,0	1,7
внутреннего	нд	0,5	0,8	0,5	0,3	0,5	0,3	0,2
внешнего	нд	1,7	1,9	2,0	1,7	1,9	1,8	1,5
Непроцентные расходы на кассовой основе	24,1	26,1	42,2	12,1	13,7	20,9	6,5	7,9
Непроцентные расходы по финансированию				12,7	13,7	9,0	11,3	12,2
Профицит (+)/Дефицит (-) на кассовой основе (без ЕСН)	2,9	1,0	-12,2	3,0	1,4	-5,7	9,1	9,4
внутреннее финансирование	-0,4	1,1	16,9	-0,5	0,6	8,8	-7,1	-7,3
внешнее финансирование	-2,6	-2,1	-3,7	-2,5	-2,0	-3,1	-2,0	-2,0
Профицит по финансированию (без ЕСН)				2,4	1,4	6,1	4,4	5,1
Первичный профицит(+)/дефицит(-) на кассовой основе без ЕСН	5,6	3,1	-11,5	5,6	3,4	-3,3	11,2	11,1
Первичный профицит без ЕСН по финансированию				5,0	3,4	8,5	6,4	6,8
Справочно:
ВВП (оценка)	9 041	10 863	996	9 041	10 863	996	713	850

Источник: Главное управление федерального казначейства