Обзор экономических показателей (стр. 6 )

Доля торгов в евро в общих оборотах единой торговой сессии (ЕТС) сократилась в декабре-январе до 4,7-4,9% против 9-10% в предыдущие месяцы. Основанием этому послужил рост оборотов долларовой секции ЕТС, произошедший вслед за 30-кратным снижением комиссии в начале декабря 2002 г. Комиссия по операциям в евро также была снижена (хотя и в меньшей степени), однако к увеличению суммарного объема сделок в указанной валюте это не привело.

За январь рубль снизился по отношению к евро на 4,3% в номинальном выражении и на 2,0% в реальном (в расчет берутся среднемесячные значения курса рубль-евро).

Изменение порядка покупки юридическими лицами – резидентами иностранной валюты

Согласно официальной информации Центрального банка (Указание ) в рамках либерализации валютного регулирования снижен со 100% до 20% размер денежных средств в валюте РФ, подлежащих внесению юридическим лицом – резидентом в банковский вклад (депозит) при покупке им иностранной валюты для осуществления платежей по договорам об импорте товаров в РФ. Кроме того, Указанием расширен перечень условий возврата юридическому лицу – резиденту указанного банковского вклада (депозита) либо его части.

Указание Банка России опубликовано в “Вестнике Банка России” от 01.01.01 и вступает в силу по истечении 10 дней от указанной даты.

8. ВнешнеэкономиЧеские СВЯЗИ

Внешняя торговля в 2002 г.

Товарооборот По данным Банка России, в 2002 г. товарооборот внешней торговли по методологии платежного баланса составил 167,5 млрд. долл. Рост товарооборота на 8% по сравнению с уровнем 2001 г. объясняется увеличением стоимости как импорта, так и экспорта.

Отметим, что по сравнению с предварительными данными, опубликованными Банком России в начале 2002 г.[16], фактические данные оказались выше по экспорту и ниже по импорту. Соответственно, торговый баланс оказался недооценен почти на миллиард долларов.

Источник: Расчеты ЭЭГ на основе данных Банка России.

Импорт В 2002 г. реальный обменный курс по отношению к доллару США в среднем превышал уровень 2001 г. на 6%. С другой стороны, евро укрепилось по отношению к доллару на 7% (год к году), уменьшая негативные эффекты укрепления рубля по отношению к доллару на конкурентоспособность российских производителей. Кроме того, уровень ВВП увеличился на 4,3% по сравнению с уровнем 2001 г. Рост экономической активности способствовал расширению совокупного внутреннего спроса, как со стороны домашних хозяйств (на потребительские товары), так и со стороны предприятий (на инвестиционные и промежуточные товары). Более крепкая национальная валюта и рост доходов в экономике обеспечили достижение более высокого уровня импорта.

В 2002 г. стоимость импорта составила 60,5 млрд. долл., превысив уровень 2001 г. на 13%. При этом, по расчетам ЭЭГ, рост ВВП объясняет 4 процентных пункта роста импорта, а динамика реального курса рубля по отношению к доллару и евро – еще 2 процентных пункта.

Отметим, что стоимость импорта товаров за период с апреля 2001 г. по июнь 2002 г. оставалась относительно стабильной от квартала к кварталу вопреки укреплению рубля и росту ВВП. Поэтому, увеличение импорта во втором полугодии 2002 г. определяется не только текущими макроэкономическими показателями, но и накопившимся дисбалансом между экономически обоснованным и фактическим импортом.

Источник: Расчеты ЭЭГ на основе данных Банка России

Кроме того, росту импорта могло способствовать смещение структуры спроса российских потребителей в сторону более качественных товаров, не производимых российской промышленностью в достаточном количестве. В пользу данного предположения говорит, в частности, то, что увеличение импорта товаров происходило за счет наращивания закупок в странах вне СНГ (на 18% по сравнению с уровнем 2001 г.) при сокращении импорта из СНГ на 6%. Как следствие, доля стран вне СНГ в импорте увеличилась с 76% в 2001 г. до 80% в 2002 г.

Отметим, что в течение 2002 г. наблюдалась тенденция роста стоимости импорта от квартала к кварталу, главным образом, в силу роста физических объемов поставок. В результате, в четвертом квартале 2002 г. стоимость импорта товаров превысила уровень того же периода 2001 г. на 14%.

Экспорт В 2002 г. стоимость экспорта товаров составила 106,9 млрд. долл., увеличившись на 5% по сравнению с уровнем 2001 г.

Дальнейший рост стоимости российского экспорта сдерживался снижением мировых цен на природный газ, которые реагируют на изменения мировых цен на нефть со значительным запаздыванием. Так, в 2002 г. средняя мировая цена на нефть

сорта Юралс была на 3% выше уровня 2001 г. Однако, при этом природный газ подешевел на 31%.

Источник: оценки МВФ и ЭЭГ

Если говорить об экспорте в целом, то в 2002 г. средние мировые цены на товары российского экспорта были ниже уровня 2001 г. Увеличение стоимости российского экспорта на фоне снижения цен свидетельствует о росте физических объемов поставок.

Отметим, что в значительной мере увеличение физических объемов российского экспорта в 2002 г. объясняется наращиванием нефтяного экспорта. В январе-ноябре 2002 г. поставки на экспорт сырой нефти превысили уровень того же периода 2001 г. на 13%, нефтепродуктов – на 18%.

В 2002 г. рост стоимости экспорта товаров происходил за счет увеличения стоимости поставок как в страны вне СНГ (на 5% по сравнению с уровнем 2001 г.), так и в СНГ (на 7%).

В течение 2002 г. наблюдалась тенденция роста стоимости экспорта от квартала к кварталу в результате как улучшения внешнеэкономической конъюнктуры, так и роста поставок на внешний рынок. В результате, стоимость экспорта в четвертом квартале 2002 г. превысила уровень того же периода 2001 г. почти на четверть.

Источник: Расчеты ЭЭГ на основе данных Банка России

Сальдо торгового баланса В 2002 г. сальдо торгового баланса составило 46,4 млрд. долл., уменьшившись по сравнению с уровнем 2001 г. на 1,4 млрд. долл. Сокращению положительного сальдо торгового баланса способствовало удешевление природного газа на мировых рынках и укрепление рубля[17].

Таблица 8.1: Экспорт сырой нефти в гг.

	Всего	Дальнее зарубежье	СНГ
	Физический объем	Цена	Стоимость	Физический объем	Цена	Стоимость	Физический объем	Цена	Стоимость
	млн. тонн	в % к соответствующему периоду прошлого года	долл. за тонну	в % к соответствующему периоду прошлого года	млн. долл.	в % к соответствующему периоду прошлого года	млн. тонн	в % к соответствующему периоду прошлого года	долл. за тонну	в % к соответствующему периоду прошлого года	млн. долл.	в % к соответствующему периоду прошлого года	млн. тонн	в % к соответствующему периоду прошлого года	долл. за тонну	в % к соответствующему периоду прошлого года	млн. долл.	в % к соответствующему периоду прошлого года
2000	145	107	175	167	25319	180	128	110	180	163	22959	179	17	90	140	205	2360	185
янв.01	11,8	108	167	104	1961	111	10,6	107	172	104	1812	111	1,2	112	125	105	149	117
фев.01	12,8	112	154	86	1964	97	10,4	103	171	92	1766	94	2,4	178	82	68	198	120
мар.01	13,2	109	145	85	1918	93	11,5	106	147	84	1685	88	1,7	134	134	108	234	145
апр.01	12,7	107	155	110	1959	118	11,1	106	158	110	1751	117	1,6	116	131	111	207	128
май 01	12,9	113	174	100	2239	113	11,2	109	181	101	2032	110	1,6	148	128	98	207	145
июн.01	14,3	110	171	93	2444	103	12,3	109	178	91	2177	100	2,1	117	129	114	267	134
июл.01	13,1	100	153	93	2010	93	11,6	99	156	93	1812	91	1,5	106	128	96	198	102
авг.01	15,9	130	160	90	2532	117	13,2	124	165	90	2188	112	2,6	171	130	95	344	162
сен.01	13,9	117	161	83	2242	97	11,7	113	167	82	1943	93	2,3	143	132	94	299	134
окт. 01	14,9	127	134	72	1993	91	12,6	122	135	72	1704	87	2,2	169	129	73	289	123
ноя. 01	12,1	95	1214	59	1468	56	10,1	89	121	58	1220	52	2,0	143	122	65	248	94
дек.01	13,1	108	119	73	1560	79	10,9	103	123	76	1343	79	2,2	139	98	57	218	79
2001	160	111	152	87	24288	96	137	107	156	87	21431	93	23	134	126	90	2858	121
янв.02	12,7	108	116	69	1462	75	10,3	97	124	72	1273	70	2,4	200	79	64	190	127
фев.02	12,0	94	117	76	1408	72	9,8	95	127	75	1248	71	2,2	91	72	88	160	81
мар.02	17,0	128	133	92	2259	118	13,3	115	150	102	1990	118	3,7	213	73	54	270	115
апр.02	14,5	115	146	94	2120	108	12,1	109	160	101	1932	110	2,5	158	75	58	188	91
май 02	16,2	126	146	84	2362	105	12,7	113	161	89	2049	101	3,5	213	91	71	313	151
июн. 02	15,2	106	151	88	2295	94	12,9	105	157	89	2026	93	2,3	113	115	89	269	101
июл. 02	14,1	107	160	104	2247	112	11,7	101	168	108	1960	108	2,4	157	119	92	287	145
авг. 02	14,9	94	171	107	2538	100	13,0	98	175	106	2261	103	1,9	72	145	112	277	81
сен. 02	20,5	148	177	110	3640	162	17,6	151	183	110	3223	166	3,0	131	140	107	417	140
окт. 02	16,6	112	175	131	2910	146	13,7	109	178	132	2441	143	2,9	128	163	126	468	162
ноя. 02	15,3	126	157	129	2402	164	12,5	124	159	131	1979	162	2,8	139	150	123	423	171

Источник: ГТК, Госкомстат

Примечание: Изменения рассчитаны на основе впервые опубликованных (не пересмотренных) данных.

9. ФИНАНСЫ НАСЕЛЕНИЯ

В декабре[18] реальная начисленная зарплата одного работника увеличилась на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, в ноябре, по уточнённым данным – на 0,6% (здесь и ниже в этом абзаце сезонность устранена). В четвёртом квартале реальная зарплата возрастала со средним темпом 1,4% в месяц, то есть несколько быстрее, чем в третьем квартале (+1,0% в месяц). Напротив, рост реальных доходов населения замедлился. В декабре реальные располагаемые доходы снизились на 1,6% по сравнению с ноябрём, а в среднем темп их роста в четвёртом квартале составлял +0,5% в месяц (+1,0% в месяц – в третьем квартале).

В четвёртом квартале оплата труда оставалась наиболее быстрорастущей компонентой денежных доходов. По сравнению с тем же кварталом предыдущего года доля оплаты труда (включая скрытую) в доходах населения увеличилась на 1,7 п. п. и достигла 67,4%. В основном это произошло за счёт сокращения доли социальных трансфертов (с 14,8% до 13,9%) и доходов от собственности (с 5,3% до 4,8%), в меньшей степени – за счёт снижения доли доходов от предпринимательской деятельности (с 12,1% до 11,9%).

Повторяя тенденцию, свойственную для предыдущих кварталов 2002 года, в четвёртом квартале вновь произошёл сдвиг, по сравнению с тем же периодом предыдущего года, от потребления к сбережениям в структуре использования денежных доходов. При этом доля доходов, использованных на покупку товаров и оплату услуг, уменьшилась с 73,2% до 71,1%, а доля сбережений (включая приобретение недвижимости) выросла с 9,1% до 10,9%. Отметим, что снижение доли расходов на товары и услуги происходит исключительно за счёт доли товаров, которая уменьшилась с 58,8% до 56,4%, при повышении доли услуг (с 14,4% до 14,7%). На увеличение сбережений во вкладах и ценных бумагах в последнем квартале 2002 года было использовано 4,0% (3,6% в том же периоде 2001 года), в том числе 3,8% (3,5%) – в декабре. Прирост денег на руках у населения составил 3,4% от доходов (2,3%), в
декабре – +7,1% (+6,3%). На покупку валюты было израсходовано 5,1% (5,8%) доходов, в том числе 5,3% (5,7%) - в декабре.

По данным за ноябрь 2002 года, сбережения населения на банковских вкладах выросли на 3,2% в номинальном выражении. В реальном выражении они увеличились на 1,6% (на 1,8% - в ноябре 2001 года). После коррекции на изменение обменного курса доллара доля прироста рублевых остатков в совокупном увеличении накоплений в ноябре 2002 года оказалась равной 70,0%, тогда как в ноябре предыдущего года эта доля была равна 53,3%.

[1] Данные за декабрь 2001 и декабрь 2002, соответственно.

[2] В узком определении.

[3] Включая поступления социального налога и выплаты базовой пенсии.

[4] Предварительные данные на кассовой основе.

[5] Оценка ЭЭГ по методике МВФ. Покупка акций ВТБ в октябре 2002 отражена как источник финансирования.

[6] Этот показатель в основном определяется по темпам роста цен двух главных составляющих потребительской корзины – продовольственных товаров без учета плодоовощной продукции и непродовольственных товаров. Рост цен на овощи-фрукты и рост частично регулируемых тарифов на платные услуги населению (ЖКХ, пассажирский транспорт, связь) принимается равным росту цен в указанных выше двух основных группах. Рост стоимости других видов платных услуг для населения не корректируется.

[7] Согласно пересмотренным данным, доля валовой прибыли экономики и валовых смешанных доходов составила в 2001 году 41,9%, а не 39,6%, как сообщалось ранее.

[8] Для дефлирования применялся показатель ИПЦ (г/г), равный 16,2%.

[9] Включая расходы на покупку акций ВТБ в октябре

[10] Все параметры исполнения федерального бюджета приводятся без ЕСН

[11] В доходах 2001 года учтена сделка по взаимозачету части российского внешнего долга Чехии, произошедшая в декабре 2001г. Без учета этой сделки доходы федерального бюджета в 2001 году составили 17,2% ВВП, а разница в доходах прошлого и нынешнего года – 0,2% ВВП.

[12] Здесь и далее в этом разделе используется прогноз ВВП за январь (849,8 млрд. руб.)

[13] Динамика поведения эффективного налогообложения доходов населения остаётся такой же, если в качестве базы при его определении брать доходы населения, с учётом скрытых доходов, и за вычетом необлагаемых (пенсии, стипендии и. т.п.)

[14] Эти расходы оказывают прямое влияние на уровень жизни населения.

[15] При оценке кредиторской задолженности не использовались данные по Ульяновской области, в которой прирост задолженности в марте 2001 года в несколько раз превысил объём её месячного бюджета. Произошло это вследствие увеличения задолженности по услугам ЖКХ на 1,9 млрд. руб. В январе 2002 года эта задолженность сократилась почти на туже величину (на 1,8 млрд. руб.), что опять более чем в 3 раза превышает объём доходов консолидированного бюджета области. В такой ситуации данные по кредиторской задолженности области не могут считаться надёжными.

[16] в рамках оценки платежного баланса за 2002 г.

[17] В основном, через влияние на импорт.

[18] В этом разделе данные о зарплате и доходах за декабрь и за четвёртый квартал в целом – предварительные.