Проспект ценных бумаг «РАЗГУЛЯЙ» (стр. 6 )

―  в ленте новостей - не позднее 1 (Одного) дня;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** - не позднее 2 (Двух) дней.

Данное сообщение должно включать в себя:

―  объем неисполненных обязательств;

―  причину неисполнения обязательств;

―  перечисление возможных действий владельцев Биржевых облигаций по удовлетворению своих требований.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

24) Эмитент может назначать иных платёжных агентов и отменять такие назначения. Официальное сообщение Эмитента об указанных действиях публикуется Эмитентом в сроки:

―  в ленте новостей - в течение 5 (Пяти) дней с даты совершения таких назначений либо их отмены;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** - в течение 5 (Пяти) дней с даты совершения таких назначений либо их отмены.

В сообщении указываются полное и сокращенное фирменные наименования, место нахождения и почтовый адрес назначенного платежного агента (платежного агента, чье назначение отменено), а также дата, начиная с которой указанное лицо начинает (прекращает) осуществлять функции платежного агента.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

25) Информация о назначении Эмитентом иных Агентов по приобретению Биржевых облигаций по требованию их владельца (владельцев) и/или по соглашению с их владельцем (владельцами) и отмене таких назначений раскрывается Эмитентом в следующие сроки с даты совершения таких назначений либо их отмены:

―  в ленте новостей - в течение 5 (Пяти) дней;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** - в течение 5 (Пяти) дней.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

В сообщении указываются полное и сокращенное фирменные наименования, место нахождения и почтовый адрес назначенного Агента по приобретению (Агента по приобретению, чье назначение отменено), тип приобретения (по требованию владельца (владельцев) Биржевых облигаций или по соглашению с владельцем (владельцами) Биржевых облигаций), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг назначенного Агента по приобретению (Агента по приобретению, чье назначение отменено) на осуществление брокерской деятельности а также дата, начиная с которой указанное лицо начинает (прекращает) осуществлять функции Агента по приобретению.

26) В случае, если не позднее даты, предшествующей дате начала размещения Биржевых облигаций, Эмитентом будет принято решение об установлении размера или порядка определения размера процентных ставок любого количества следующих за первым купоном, идущих последовательно друг за другом купонов, в порядке, предусмотренном пп. а) п.9.3.2 Решения о выпуске, Эмитент обязуется приобрести Биржевые облигации у их владельцев, предъявивших в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней k-ого купонного периода (при этом здесь и далее k - номер последнего по очередности купона по Биржевым облигациям, размер которого установлен Эмитентом в порядке, предусмотренном пп. а) п.9.3.2 Решения о выпуске и п.9.1.2 а) Проспекта) уведомления о намерении продать Биржевые облигации Эмитенту в порядке и на условиях, установленных п.10.1 Решения о выпуске и п.9.1.2 г) Проспекта.

информация, включая порядковые номера купонов, процентная ставка или порядок определения процентной ставки по которым устанавливается единоличным исполнительным органом управления Эмитента, если иное не установлено федеральными законами или уставом (учредительными документами) Эмитента не позднее даты, предшествующей дате начала размещения Биржевых облигаций, а также порядковый номер купонного периода, в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней которого владельцы Биржевых облигаций имеют право предъявить уведомления о намерении продать Биржевые облигации Эмитенту в порядке и на условиях, установленных п.10.1 Решения о выпуске и п.9.1.2 г) Проспекта, раскрывается Эмитентом в форме сообщений о существенных фактах «Сведения о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента» и «Сведения о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами ценных бумаг эмитента» не позднее, чем за 1 (Один) день до даты начала размещения Биржевых облигаций и в следующие сроки с даты принятия решения единоличным исполнительным органом управления Эмитента, а в случае если федеральными законами или уставом (учредительными документами) установлен иной уполномоченный орган управления Эмитента – с даты составления протокола (даты истечения срока, установленного законодательством Российской Федерации для составления протокола) собрания (заседания) уполномоченного органа управления Эмитента, на котором принято решение об установлении процентной ставки или порядка определения процентной(ых) ставки(ок) по купону(ам), или с даты принятия такого решения уполномоченным органом Эмитента, если составление протокола не требуется:

―  в ленте новостей - не позднее 1 (Одного) дня;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** - не позднее 2 (Двух) дней.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

Эмитент не позднее, чем за 1 (Один) день до даты начала размещения Биржевых облигаций информирует Биржу о принятых решениях, в том числе:

―  о приобретении Биржевых облигаций у их владельцев, предъявивших в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней первого купонного периода уведомления о намерении продать Биржевые облигации Эмитенту в порядке и на условиях, установленных п.10.1 Решения о выпуске и п.9.1.2 г) Проспекта (в случае, если Эмитентом не позднее даты, предшествующей дате начала размещения Биржевых облигаций не будет принято решение об установлении размера или порядка определения размера процентных ставок любого количества следующих за первым купоном, идущих последовательно друг за другом купонов)

или

―  об установлении размера или порядка определения размера процентных ставок любого количества следующих за первым купоном, идущих последовательно друг за другом купонов в порядке, предусмотренном пп. а) п.9.3.2 Решения о выпуске и п.9.1.2 а) Проспекта, а также о приобретении Биржевых облигаций у их владельцев, предъявивших в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней k-того купонного периода уведомления о намерении продать Биржевые облигации Эмитенту в порядке и на условиях, установленных п.10.1 Решения о выпуске и п.9.1.2 г) Проспекта (в случае, если Эмитентом не позднее даты, предшествующей дате начала размещения Биржевых облигаций, будет принято решение об установлении размера или порядка определения размера процентных ставок любого количества следующих за первым купоном, идущих последовательно друг за другом купонов).

27) Эмитент раскрывает информацию о размере или порядке определения размера процентных ставок по всем купонам, размер (порядок определения размера) которых не был установлен Эмитентом не позднее даты, предшествующей дате начала размещения Биржевых облигаций, а также о порядковом номере купона, в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней которого владельцы Биржевых облигаций имеют право предъявить уведомления о намерении продать Биржевые облигации Эмитенту в порядке и на условиях, установленных п.10.1 Решения о выпуске и п.9.1.2 г) Проспекта в форме сообщений о существенных фактах «Сведения о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента» и «Сведения о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами ценных бумаг эмитента» в следующие сроки с даты составления протокола (даты истечения срока, установленного законодательством Российской Федерации для составления протокола) собрания (заседания) уполномоченного органа управления Эмитента, на котором принято соответствующее решение об установлении процентной ставки или порядка определения процентной(ых) ставки(ок) по купону(ам), или с даты принятия такого решения уполномоченным органом Эмитента, если составление протокола не требуется:

―  в ленте новостей – не позднее 1 (Одного) дня;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** – не позднее 2 (Двух) дней.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

Эмитент обязан раскрывать указанную информацию не позднее чем за 5 (Пять) рабочих дней до окончания последнего по очередности купонного периода, размер (порядок определения размера) процентной ставки купона по которому установлен Эмитентом ранее.

Эмитент не позднее, чем за 5 (Пять) рабочих дней до даты окончания купонного периода, в котором он принимает решения, информирует Биржу о принятых решениях, в том числе:

―  об определенном размере (порядке определения размера) процентных ставках по купонам, устанавливаемых в соответствии с пп. б) п.9.3.2 Решения о выпуске и п.9.1.2 а) Проспекта;

―  о приобретении Биржевых облигаций у их владельцев, предъявивших уведомления о намерении продать Биржевые облигации Эмитенту в порядке и на условиях, установленных п.10.1 Решения о выпуске и п.9.1.2 г) Проспекта, в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней купонного периода последнего по очередности купона из числа купонов, по которым в данный момент устанавливается размер (порядок определения размера) процентной ставки, и за которым следуют купоны с неопределенными процентными ставками.

28) В случае принятия Эмитентом решения о приобретении Биржевых облигаций по соглашению с их владельцем (владельцами) на основании публичных безотзывных оферт, сообщение о соответствующем решении раскрывается не позднее, чем 7 (Семи) дней до даты начала срока принятия Эмитентом письменных уведомлений от владельцев Биржевых облигаций о намерении продать определенное количество Биржевых облигаций и в следующие сроки с даты составления протокола (даты истечения срока, установленного законодательством Российской Федерации для составления протокола) собрания (заседания) уполномоченного органа управления Эмитента, на котором принято решение о приобретении Биржевых облигаций, или с даты принятия такого решения уполномоченным органом Эмитента, если составление протокола не требуется:

―  в ленте новостей - не позднее 1 (Одного) дня;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** - не позднее 2 (Двух) дней.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

Данное сообщение включает в себя следующую информацию:

―  дату принятия решения о приобретении (выкупе) Биржевых облигаций;

―  серию и форму Биржевых облигаций, идентификационный номер и дату допуска Биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже в процессе размещения;

―  количество приобретаемых Биржевых облигаций;

―  срок, в течение которого держатель Биржевых облигаций может передать Агенту Эмитента письменное уведомление о намерении продать Эмитенту определенное количество Биржевых облигаций на установленных в решении Эмитента о приобретении Биржевых облигаций и изложенных в опубликованном сообщении о приобретении Биржевых облигаций условиях;

―  дату приобретения Эмитентом Биржевых облигаций;

―  цену приобретения Биржевых облигаций выпуска или порядок ее определения;

―  порядок приобретения Биржевых облигаций;

―  форму и срок оплаты;

―  наименование Агента, уполномоченного Эмитентом на приобретение (выкуп) Биржевых облигаций, его место нахождения, сведения о реквизитах его лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг.

29) Информация об исполнении Эмитентом обязательств по приобретению Биржевых облигаций по требованию их владельца (владельцев) и/или по соглашению с их владельцем (владельцами), в том числе о количестве приобретенных Биржевых облигаций, раскрывается в форме сообщения о существенном факте «Сведения о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами ценных бумаг эмитента» в следующие сроки с Даты приобретения Биржевых облигаций:

―  в ленте новостей – не позднее 1 (Одного) дня,

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** – не позднее 2 (Двух) дней.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

30) При смене организатора торговли на рынке ценных бумаг, через которого будут заключаться сделки по приобретению Биржевых облигаций, Эмитент должен опубликовать информацию о новом организаторе торговли на рынке ценных бумаг, через которого Эмитент будет заключать сделки по приобретению Биржевых облигаций не позднее, чем за 1 (Один) день до наступления Периода предъявления Биржевых облигаций к приобретению Эмитентом м в следующие сроки, со дня принятия решения о смене организатора торговли на рынке ценных бумаг, через которого будут заключаться сделки по приобретению Биржевых облигаций:

―  в ленте новостей – не позднее 1 (Одного) дня.

―  на странице в сети Интернет http://www. ***** - не позднее 2 (Двух) дней.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

Указанная информация будет включать в себя:

―  полное и сокращенное наименования нового организатора торговли на рынке ценных бумаг;

―  его место нахождения;

―  сведения о лицензии: номер, дата выдачи, срок действия, орган, выдавший лицензию;

―  порядок приобретения Биржевых облигаций в соответствии с правилами нового организатора торговли.

31) В случае получения Эмитентом в течение срока размещения письменного требования (предписания, определения) о приостановлении размещения государственного органа или фондовой биржи, осуществившая допуск Биржевых облигаций к торгам, Эмитент обязан приостановить размещение Биржевых облигаций и опубликовать Сообщение о приостановлении размещения Биржевых облигаций.

Сообщение о приостановлении размещения Биржевых облигаций должно быть опубликовано Эмитентом в следующие сроки с даты получения Эмитентом письменного требования (предписания, определения) уполномоченного органа/лица о приостановлении размещения Биржевых облигаций посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая дата наступит раньше:

―  в ленте новостей - не позднее 1 (Одного) дня с указанной выше даты;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** - не позднее 2 (Двух) дней с указанной выше даты;

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

В случае, если размещение ценных бумаг приостанавливается в связи с принятием уполномоченным органом решения о приостановлении эмиссии ценных бумаг, информация о приостановлении размещения ценных бумаг раскрывается Эмитентом в форме сообщения о существенном факте «Сведения о приостановлении и возобновлении эмиссии ценных бумаг» в порядке и форме, предусмотренных нормативными актами Федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Приостановление размещения ценных бумаг до опубликования сообщения о приостановлении размещения ценных бумаг в ленте новостей и на странице в сети Интернет не допускается.

32) После получения в течение срока размещения ценных бумаг письменного уведомления (определения, решения) уполномоченного органа/лица о разрешении возобновления размещения ценных бумаг (прекращении действия оснований для приостановления размещения ценных бумаг) Эмитент обязан опубликовать сообщение о возобновлении размещения ценных бумаг.

Сообщение о возобновлении размещения ценных бумаг должно быть опубликовано Эмитентом в следующие сроки с даты получения Эмитентом письменного уведомления уполномоченного органа/лица о возобновлении размещения ценных бумаг (прекращении действия оснований для приостановления размещения ценных бумаг) посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше:

―  в ленте новостей - не позднее 1 (Одного) дня с указанной выше даты;

―  на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www. ***** - не позднее 2 (Двух) дней с указанной выше даты;

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

В случае, если размещение ценных бумаг возобновляется в связи с принятием уполномоченным органом решения о возобновлении эмиссии ценных бумаг, информация о возобновлении размещения ценных бумаг раскрывается эмитентом в форме сообщения о существенном факте «Сведения о приостановлении и возобновлении эмиссии ценных бумаг» в порядке и форме, предусмотренных нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Возобновление размещения ценных бумаг до опубликования сообщения о возобновлении размещения ценных бумаг в ленте новостей и на странице в сети Интернет не допускается.

33) В случае внесения изменений в Решение о выпуске и (или) в Проспект до начала размещения Биржевых облигаций Эмитент обязан раскрыть информацию об этом в порядке и сроки, в которые раскрывается информация о допуске Биржевых облигаций к торгам в процессе размещения на фондовой бирже.

34) Эмитент раскрывает информацию в форме ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг (далее – ежеквартальный отчет). Ежеквартальный отчет представляется Эмитентом в регистрирующий орган в форме, установленной нормативными правовыми актами, не позднее 45 (Сорока пяти) дней с даты окончания отчетного квартала.

Ежеквартальный отчет публикуется Эмитентом не позднее 45 (Сорока пяти) дней с даты окончания отчетного квартала.

Текст ежеквартального отчета доступен на странице Эмитента в сети Интернет http://www. ***** в течение не менее 3 (Трех) лет с даты истечения срока, установленного Положением о раскрытии информации, для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

Не позднее 1 (Одного) дня с даты опубликования на странице в сети Интернет текста ежеквартального отчета Эмитент обязан опубликовать в ленте новостей сообщение о порядке доступа к информации, содержащейся в ежеквартальном отчете.

Владельцы Биржевых облигаций Эмитента и иные заинтересованные лица могут ознакомиться с информацией, содержащейся в опубликованном ежеквартальном отчете эмитента ценных бумаг, и получить его копию г. Москва, ул. 2-я Институтская, д. 6, стр. 64.

Эмитент обязан предоставить копию ежеквартального отчета владельцам Биржевых облигаций и иным заинтересованным лицам по их требованию за плату, не превышающую расходы по изготовлению такой копии, в срок не более 7 (Семь) дней с даты предъявления требования.

35) Эмитент раскрывает информацию в форме сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента ценных бумаг (далее – сообщения о существенных фактах).

Информация в форме сообщений о существенных фактах раскрывается Эмитентом в следующие сроки с момента появления существенного факта, затрагивающего финансово-хозяйственную деятельность Эмитента:

―  в ленте новостей - не позднее 1 (Одного) дня;

―  на странице в сети Интернет http://www. ***** - не позднее 2 (Двух) дней.

При этом публикация в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

Текст сообщения о существенных фактах должен быть доступен на странице Эмитента в сети Интернет http://www. ***** в течение не менее 6 (Шести) месяцев с даты истечения срока, установленного Положением о раскрытии информации, для его опубликования в сети Интернет, а если он опубликован в сети Интернет после истечения такого срока, - с даты его опубликования в сети Интернет.

Владельцы Биржевых облигаций Эмитента и иные заинтересованные лица могут ознакомиться с информацией, содержащейся в опубликованных сообщениях о существенных фактах, и получить их копии по адресу г. Москва, ул. 2-я Институтская, д. 6, стр. 64.

Эмитент обязан предоставить копии сообщений о существенных фактах владельцам Биржевых облигаций и иным заинтересованным лицам по их требованию за плату, не превышающую расходы по изготовлению такой копии, в срок не более 7 (Семь) дней с даты предъявления требования.

Эмитент имеет обязанность раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих его финансово-хозяйственную деятельность.

Преимущественное право приобретения размещаемых Биржевых облигаций не предоставляется.

III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента

3.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента

Информация в данном пункте не предоставляется в соответствии с п.3.12 Положения о раскрытии информации.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Информация в данном пункте не предоставляется в соответствии с п.3.12 Положения о раскрытии информации.

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Информация в данном пункте не предоставляется в соответствии с п.3.12 Положения о раскрытии информации.

3.3.2. Кредитная история эмитента

Информация в данном пункте не предоставляется в соответствии с п.3.12 Положения о раскрытии информации.

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Информация в данном пункте не предоставляется в соответствии с п.3.12 Положения о раскрытии информации.

3.3.4. Прочие обязательства эмитента

Информация в данном пункте не предоставляется в соответствии с п.3.12 Положения о раскрытии информации.

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Целью эмиссии является привлечение финансовых ресурсов для последующего предоставления Компаниям Группы «Разгуляй» для финансирования их деятельности.

Эмитент не осуществляет размещение Биржевых облигаций с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или приобретения активов, необходимых для производства определенной продукции (товаров, работ, услуг), приобретения долей участия в уставном (складочном) капитале (акций) иной организации, уменьшения или погашения кредиторской задолженности или иных обязательств Эмитента.

Эмитент не является ни государственным ни муниципальным унитарным предприятием в связи с чем согласование объема и направления использования средств, полученных в результате размещения Биржевых облигаций, с уполномоченным органом государственной власти не требуется.

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

В данном пункте приводится подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых Биржевых облигаций, в частности:

―  отраслевые риски;

―  страновые и региональные риски;

―  финансовые риски;

―  правовые риски;

―  риски, связанные с деятельностью Эмитента.

Политика Эмитента в области управления рисками:

В целях снижения рисков Эмитент при осуществлении текущей деятельности производит оценку, направленную на выявление существенных рисков на ранней стадии, и принимает меры по их минимизации.

Эмитент представляет в Проспекте описание тех рисков, которое предусмотрено Положением о раскрытии информации, а также тех, которые, по его мнению, представляются существенными на данный момент. Предположения, сделанные в Проспекте, не исключают наличия в деятельности Эмитента и иных рисков, о которых Эмитент на момент утверждения Проспекта не знает или считает их незначительными и которые могут привести к снижению доходов, увеличению затрат и/или к другим негативным последствиям.

3.5.1. Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Сведения о наиболее значимых, по мнению эмитента, возможных изменениях в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемых действиях эмитента в таких случаях:

Основной деятельностью Эмитента преимущественно является привлечение финансирования на внутренних финансовых рынках и инвестиции в дочерние и зависимые общества, осуществляющие управление производственными предприятиями и элеваторами зернового и сахарного направлений. Таким образом, непосредственно для Эмитента отраслевыми рисками являются:

―  неблагоприятная ситуация на финансовых рынках, включая рынок корпоративных облигаций, когда процентные ставки, предлагаемые рынком, окажутся существенно выше возможностей Эмитента обслуживать привлекаемые заимствования;

―  резкое сокращение рублевой ликвидности и, как следствие, спроса на облигации эмитентов «второго» и «третьего» эшелонов, что существенно повлияет на возможности Эмитента выходить с размещениями на рынок.

По мнению Эмитента, ситуация на финансовых рынках на дату утверждения Проспекта стала менее волатильной и более прогнозируемой.

Доля доходов Эмитента от деятельности по оказанию услуг сдачи в аренду Компаниям Группы «Разгуляй» объектов недвижимости незначительна, в связи с чем Эмитент считает, что не подвержен отраслевым рискам, присущим сфере арендных услуг.

Финансовое положение Эмитента, его способность исполнять свои обязательства по ценным бумагам, в том числе существенно зависят от платежеспособности и финансового положения Компаний Группы «Разгуляй», в которые инвестируются привлеченные Эмитентом на рынке финансовые ресурсы. К наиболее значимым отраслевым рискам Компаний Группы «Разгуляй» можно отнести:

―  усиление конкуренции в сельскохозяйственном секторе;

―  риски, связанные с государственным регулированием в секторе;

―  изменение цен на закупаемое сырье (сахар-сырец, зерно);

―  снижение потребительского спроса на основную продукцию, производимую Компаниями Группы «Разгуляй» (зерно, крупа, мука, сахар);

―  экстремальные погодные условия.

Деятельность Компаний Группы «Разгуляй» относится к потребительскому сектору экономики, и, в целом, критическое ухудшение ситуации в данной отрасли представляется маловероятным, т. к. зерно и сахар являются компонентами продуктов первой необходимости.

Для снижения негативных последствий отраслевых рисков Компаний Группы «Разгуляй» Эмитент продолжает осуществлять политику создания вертикально интегрированного холдинга с выходом на конечного потребителя продукции.

Описание рисков, связанных с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

В связи с тем, что непосредственно Эмитент не осуществляет производственную деятельность и не закупает в этих целях сырье, деятельность Эмитента не подвержена рискам, связанным с возможным изменением цен на сырье. При размещении корпоративных облигаций на внутренних рынках Эмитент привлекает к оказанию услуг по организации и размещению займов профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также пользуется услугами инфраструктурных компаний: бирж и депозитариев. Эмитент оценивает риски существенного изменения цен на услуги профессиональных участников и инфраструктурных компаний как незначительные и не оказывающие влияния на исполнение Эмитентом обязательств по ценным бумагам, т. к. за время его присутствия на рынке облигаций общий размер расходов на такие услуги сохранялся на стабильном уровне и не превышал 1% от общего номинального объема займа.

На исполнение обязательств по ценным бумагам Эмитента оказывают влияние финансовые результаты деятельности Компаний Группы «Разгуляй», для которых сложившиеся конъюнктуры внутреннего и внешних рынков сельскохозяйственного сырья имеют существенное значение. Наибольшее влияние на формирование внутреннего и внешнего рынка сырья оказывают такие факторы, как погодные условия и государственное регулирование рынка. Изменение цен на мировых товарных биржах будет также оказывать влияние и на внутренний рынок и на цену конечной продукции, производимой Компаниями Группы «Разгуляй» и, как следствие, отразится на финансовые результаты их деятельности.

Описание рисков, связанных с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Эмитент не осуществляет производственную деятельность, в связи с чем у него отсутствуют риски возможного изменения цен на продукцию.

Эмитент осуществляет деятельность по сдаче в аренду объектов недвижимости на территории города Москва. Однако, принимая во внимание незначительную долю доходов от такой деятельности, а также то, что потребителями этих услуг являются исключительно Компании Группы «Разгуляй», влияние возможного изменения цен на арендные услуги на свою деятельность Эмитент считает незначительным.

На деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам оказывают влияние риски, связанные с возможным изменение цен на внутреннем и внешнем рынках на продукцию и/или услуги, производимые Компаниями Группы «Разгуляй». При этом нужно отметить, что большинство факторов потребительских предпочтений на внутреннем рынке трудно прогнозируемы, что может приводить к неблагоприятному уровню цен реализации продукции на рынке. На внешнем рынке изменения цен на мировых товарных биржах также трудно прогнозируемы, что может приводить к значительным колебаниям цен на производимую Компаниями Группы «Разгуляй» продукцию. Дисбаланс между ценами на ресурсы и готовую продукцию также может повлиять на финансовые результаты деятельности Компаний Группы «Разгуляй» и, как следствие, их возможности обслуживать привлекаемые через Эмитента заимствования.

3.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Эмитент зарегистрирован в г. Москве и осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, поэтому ситуация в стране оказывает влияние на деятельность Эмитента и Компаний Группы «Разгуляй».

Российская Федерация является федеративным государством, состоящим из 83 субъектов. Наличие этнических, религиозных, исторических и иных различий в субъектах Российской Федерации может приводить к возникновению напряженности, а в некоторых случаях и к вооруженным конфликтам. На социальную обстановку в Российской Федерации также оказывают влияние высокий уровень безработицы, нерегулярность и несвоевременность выплаты некоторыми российскими компаниями заработной платы.

Перспективы экономической стабильности в Российской Федерации в значительной степени зависят от эффективности экономических мер, предпринимаемых Правительством РФ, а также от развития законодательной базы и политической ситуации. Правительство Российской Федерации и города Москва оказывают влияние на деятельность Эмитента, а также Компаний Группы «Разгуляй» посредством принятия законодательных и регулятивных мер, что может в значительной степени повлиять на финансовое положение и результаты их деятельности. Основными факторами возникновения политических рисков являются:

―  несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения;

―  недостаточная эффективность судебной системы.

Несмотря на то, что в последние годы в России достигнута некоторая политическая стабильность, проводятся экономически реформы, Россия все еще представляет собой развивающееся государство с неустойчивой политической, экономической и финансовой системой. Политическая нестабильность в России может оказать отрицательное влияние на ценность инвестиций в России и уровень спроса со стороны внешних контрагентов на долговые обязательства российских заемщиков. Физическая инфраструктура России находится в крайне неудовлетворительном состоянии (железные и автомобильные дороги, выработка и передача электроэнергии, системы связи, а также фонд зданий и сооружений), что может привести к перебоям в нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Экономика России не защищена от рыночных спадов и замедления экономического развития в других странах мира. Роль Российской Федерации как крупнейшего производителя и экспортера газа и нефти определяет зависимость российской экономики от цен на указанные ресурсы на мировых рынках. В связи с этим, снижение цен на нефть и газ будет приводить к замедлению или прекращению темпов роста российской экономики, ограничению доступа российских компаний к источникам заимствований и оказывать существенное неблагоприятное воздействие на хозяйственную деятельность, финансовое положение и перспективы развития Эмитента и Компаний Группы «Разгуляй».
До настоящего времени экономическое восстановление в России было сдержанным после существенного сокращения в 2009 г. (на 7,9%) и заметно ниже темпов роста, отмечающихся на многих развивающихся рынках. Так, например, Fitch прогнозирует рост ВВП на 4,3% в 2011 г. и на 3,8% в 2012 г. после роста на 3,7% в 2010 г. Как отмечает рейтинговое агентство в своем последнем релизе: «составляющие стабильного, хотя и несильного восстановления, очевидно, присутствуют, так как произошел рост цен на нефть и реальных доходов, отмечается сильная позиция ликвидности у банков и укрепление балансов частного сектора». Планируемые в декабре 2011 парламентские, а в марте 2012 президентские выборы могут спровоцировать усиление политических рисков в России, однако, по мнению Эмитента, эти риски не повлияют существенно на его деятельность и деятельность Компаний Группы «Разгуляй» с учетом уже сложившейся расстановки политических сил на сегодня.

На текущий момент рейтинг России по данным ведущих рейтинговых агентств: Ваа1/Стабильный (Moody's) , ВВВ/Стабильный (Standard & Poor's) и ВВВ/Позитивный (Fitch Ratings). Все рейтинги отражают умеренный уровень кредитного риска и достаточную способность России исполнять свои финансовые обязательства, которая тем не менее очень чувствительна к неблагоприятному изменению в коммерческих, финансовых и экономических условиях.

Регион, в котором Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика - г. Москва. Москва является центральным регионом страны и имеет рейтинги на уровне суверенного России, а именно Ваа1/Стабильный (Moody's) , ВВВ/Стабильный (Standard & Poor's) и ВВВ/Позитивный (Fitch Ratings). Москва является одним из промышленных центров России. Через Москву пролегают основные авиационные, железнодорожные, автомобильные и речные транспортные пути России. Факторами инвестиционной привлекательности Москвы являются:

―  сосредоточение высококвалифицированных кадров;

―  политическая и экономическая стабильность.