В целом положение предприятия можно охарактеризовать как финансово неустойчивое. Заемный капитал предприятия на 95% состоит из кредиторской задолженности. Доля заемного капитала за последний год возросла с 37% до 64%. В сложившейся ситуации текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов. КМП» необходимо стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала, который служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств.
Финансовые результаты КМП» в виде прибыли из разных источников представлены в табл. 1.14.
Таблица 1.14
Анализ формирования прибыли КМП»
за 2004 – 2006 гг., тыс. руб.
Наименование | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Изменение (+,-) | |
2005. г. | 2006 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг | 217160 | 238396 | 228267 | 21236 | -10129 |
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 210330 | 234569 | 243156 | 24239 | 8587 |
Валовая прибыль | 6830 | 3827 | -14889 | -3003 | -18716 |
Коммерческие расходы | 1405 | 1793 | 1787 | 388 | -6 |
Управленческие расходы | 1597 | 1641 | 1376 | 44 | -265 |
Прибыль (убыток) от продаж | 3828 | 393 | -18052 | -3435 | -18445 |
Проценты к уплате | 1658 | 548 | 561 | -1110 | 13 |
Прочие операционные доходы | 918 | 2234 | 1029 | 1316 | -1205 |
Прочие операционные расходы | 1031 | 1845 | 1345 | 814 | -500 |
Прочие внереализационные доходы | 323 | 371 | 270 | 48 | -101 |
Прочие внереализационные расходы | 3496 | 3339 | 1515 | -157 | -1824 |
Прибыль (убыток) до налогообложения | -1116 | -2734 | -20174 | -1618 | -17440 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | -1577 | -2723 | -15761 | -1146 | -13038 |
("18") Как видно из таблицы, основным составляющим балансовой прибыли предприятия, на протяжении рассматриваемых пяти лет, являлась прибыль от реализации продукции. Из данных табл. 1.14 также видно, что валовая прибыль отмечена в гг.. Уменьшению прибыли от продаж способствовало отрицательное сальдо внереализационных доходов и расходов.
Таким образом, наблюдаем ухудшение финансовых результатов деятельности предприятия в 2006 г., что говорит о снижении устойчивого состояния КМП».
Наглядно динамика показателей финансовых результатов деятельности КМП» 2004 – 2006 гг. представлена на рис. 1.5.
Рис. 1.5. Динамика изменения показателей прибыли за гг.
Таким образом, деятельность КМП» за гг. является убыточной, наблюдается негативная динамика снижения показателей балансовой и чистой прибыли предприятия на конец рассматриваемого периода.
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа необходимо определить факторы изменения ее суммы. Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции; ее структуры, себестоимости и уровня среднереализационных цен. Дальнейший анализ должен вскрыть конкретные причины изменения прибыли от реализации продукции по каждому фактору, которые рассматривались выше.
Для расчета влияния ценовых факторов необходимо знать изменение цен на продукцию, сырье и материалы, которое отражается индексом изменения цен или отношением цены в отчетном периоде к цене прошлого периода (iр).
В ходе анализа просчитывается выручка (Вс) и себестоимость (Сс). в сопоставимых ценах, то есть в ценах прошлого периода. Для этого фактическая выручка (себестоимость) отчетного периода в действующих ценах делится на индекс изменения цен.
Влияние изменения отпускных цен ( ∆р) рассчитывается как разница между фактической выручкой отчетного периода в действующих и сопоставмых ценах.
Влияние изменения объема реализации ( ∆g) рассчитывается путем умножения суммы прибыли в прошлом году на темп прироста себестоимости продукции в сопоставимых ценах.
Влияние изменения структуры реализованной продукции ( ∆V) рассчи-тывается как произведение величины прибыли в прошлом периоде и разности между темпами роста выручки и темпами роста себестоимости в сопоставимых ценах.
Влияние изменения себестоимости ( ∆С) рассчитывается как разность между себестоимостью отчетного периода в сопоставимых ценах и действующих ценах.
Влияние изменения себестоимости, вызванное структурными сдвигами в составе продукции ( ∆ Vс), просчитывается как разница между произведением себестоимости в базисном периоде на темп изменения выручки в сопоставимых ценах и себестоимостью в сопоставимых ценах.
Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продаж за отчетный период.
∆ П = Пф – Пб = ∆р + ∆g + ∆V + ∆С + ∆ Vс. (1.1)
Приведем расчеты по предложенной схеме по исходным данным (табл. 1.14) за гг., если рт цен на продукциюпредложенной схеме по даннымприбыли от продаж за отчетный период. и в сопоставымых ценах. твующихся индексомост цен на продукцию в отчетном году составил 10,2%, а на сырье и материалы в среднем – 11,5%, в этом случае имеем.
Выручка отчетного периода в действующих ценах Вф = 238396 тыс. руб.
Себестоимость отчетного периода в действующих ценах Сф = 238003 тыс. руб.
("19") Прибыль от продаж отчетного периода: Пф = Вф - Сф = 393 тыс. руб.
Выручка прошлого года в действующих ценах Вб = 217160 тыс. руб.
Себестоимость прошлого года Сб = 213332 тыс. руб.
Прибыль от продаж: Пб = Вб – Сб = 3828 тыс. руб.
Выручка отчетного года в сопоставимых ценах:
Вф 238396
Вс = = = 3 тыс. руб.
iр 1,102
Себестоимость отчетного года в сопоставимых ценах:
Сф 238003
Сс = = = 6 тыс. руб.
iрс 1,115
Общее изменение прибыли от продаж составило:
= - 3435 тыс. руб.,
в том числе за счет изменения:
цен на продукцию:
∆р = 238396 – 3 = 22065,7 тыс. руб.;
объема реализации продукции (количества):
∆g = 3828 * [(6/2133] = 3828 * (1,00= 2,2 тыс. руб.;
структуры реализованной продукции:
("20") ∆V = 3828 * [ (3 /2171,6/213332)] =
= 3828 * (0,99618 – 1,00058) = - 16,8 тыс. руб.;
себестоимости:
∆С = = - 24547,4 тыс. руб.;
себестоимости, вызванной структурными сдвигами в составе продукции:
∆ Vс = 213332 * (3 /2171,6 = -939,5 тыс. руб.
Совокупное влияние факторов:
22065,7 тыс. руб. + 2,2 тыс. руб. – 16,8 тыс. руб,4 тыс. руб. –
-939,5 тыс. руб. = - 3435,8 тыс. руб.
Анализ факторов, влияющих на прибыль показывает, что в период с 2004 по 2005 гг. изменение цен на реализованную продукцию привело к увеличению прибыли на 22065,7 тыс. руб., измнение объема реализации продукции – на 2,2 тыс. руб.
Изменение себестоимости повлекло снижение прибыли на 24547,4 тыс. руб., а изменение себестоимости, вызванной структурными сдвигами в составе продукции - на 939,5 тыс. руб.
Приведем расчеты по предложенной схеме по исходным данным (табл. 1.14) за гг., если рт цен на продукциюпредложенной схеме по даннымприбыли от продаж за отчетный период. и в сопоставымых ценах. твующихся индексомост цен на продукцию ТВ отчетном году составил 9,5%, а на сырье и материалы в среднем – 11,2%, в этом случае имеем.
Выручка отчетного периода в действующих ценах Вф = 228267 тыс. руб.
Себестоимость отчетного периода в действующих ценах Сф = 246319 тыс. руб.
Прибыль от продаж отчетного периода: Пф = Вф - Сф = -18052 тыс. руб.
Выручка прошлого года в действующих ценах Вб = 238396 тыс. руб.
Себестоимость прошлого года Сб = 238003 тыс. руб.
Прибыль от продаж: Пб = Вб – Сб = 393 тыс. руб.
Выручка отчетного года в сопоставимых ценах:
Вф 228267
("21") Вс = = = 208463 тыс. руб.
iр 1,095
Себестоимость отчетного года в сопоставимых ценах:
Сф 246319
Сс = = = 221510 тыс. руб.
iрс 1,112
Общее изменение прибыли от продаж составило:
-18052 – 393 = - 18445 тыс. руб.,
в том числе за счет изменения:
цен на продукцию:
∆р = 228267 – 208463 = 19804 тыс. руб.;
объема реализации продукции (количества):
∆g = 393 * [(221510/2380] = 393 * (0,= - 27,2 тыс. руб.;
структуры реализованной продукции:
∆V = 393 * [ (208463/2383/238003)] =
= 393 * (0,,931) = - 22,2 тыс. руб.;
себестоимости:
∆С = 221= - 24809 тыс. руб.;
себестоимости, вызванной структурными сдвигами в составе продукции:
∆ Vс = 238003 * (208463/2383= -13400,2 тыс. руб.
("22") Совокупное влияние факторов:
19804 тыс. руб. - 27,2 тыс. руб. - 22,2 тыс. рубтыс. руб. -13400,2 тыс. руб. = - 18444,6 тыс. руб.
Анализ факторов, влияющих на прибыль показывает, что в период с 2005 по 2006 гг. основное влияние на изменение прибыли оказали два фактора – изменение структуры продукции и изменение структуры затрат предприятия.
Изменение цен на реализованную продукцию привело к увеличению прибыли на 22827 тыс. руб., а изменение структуры продукции повлекло снижение прибыли на 31316 тыс. руб. Все остальные факторы также повлекли незначительный рост прибыли, в основном за счет увеличения объема реализованной продукции.
Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли. Изменение объемов реализуемой продукции в 2006 году уменьшило прибыль предприятия на 156,9 тыс. руб.
Обобщим результаты влияния факторов на прибыль от реализации продукции предприятия за гг. в табл. 1.15.
Таблица 1.15
Сводка влияния факторов на прибыль от реализации продукции в гг., тыс. руб.
Показатели | 2005 г. | 2006 г. |
Отклонение прибыли – всего | -3435,8 | -18444,6 |
в том числе за счет факторов: | 22065,7 | 19804 |
("23") Факторный анализ прибыли показывает, что наибольшее влияние на изменение прибыли от реализации за гг. оказывает себестоимость реализованной продукции. Изменение себестоимости повлекло за собой снижение прибыли на 24547,4 тыс. руб. в 2005 году и на 24809 тыс. руб. в 2006 году.
ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
2.1. Сущность и задачи анализа оборотных средств
Любая коммерческая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать реальным, т. е. функциональным имуществом или активным капиталом в виде основного или оборотного капитала.
Оборотные активы (в практике стран с рыночной экономикой их называют оборотным капиталом) являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. Оборотные средства – это денежные средства или другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение одного производственного цикла (как правило, одного года) Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из основных условий успешной деятельности предприятия.
В «Современном экономическом словаре» авторов , , [28] дается следующее определение оборотным средствам и оборотному капиталу: «Оборотные средства – это часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла включают обычно материалы, сырье, топливо, энергию полуфабрикаты, запчасти, незавершенное производство, расходы будущих периодов, исчисленные в денежном выражении. Стоимость оборотных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов».
Оборотные активы – это наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от основного капитала является более текучей и легко трансформируемой в денежные средства. К оборотном активам принято относить денежную наличность, легко реализуемые ценные бумаги материально-производственные запасы, нереализуемую готовую продукцию, краткосрочную задолженность других предприятий данному предприятию. Оборотный капитал иногда именуют оборотным фондом предприятия. С точки зрения бухгалтерского баланса оборотный капитал представляет собой превышение текущих активов компании над ее краткосрочными обязательствами.
Необходимая для дальнейшего анализа терминология по [27] структуры активов и пассивов предприятий представлена на рис. 2.1.
А | Основные (фиксированные, постоянные – земля, здания и сооружения, оборудование, нематериальные активы, другие основные средства и вложения; труднореализуемые) | |
Оборотные (текущие, т. е. все остальные активы баланса) | Медленнореализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов) | |
Быстрореализуемые (дебиторская задолженность, средства на депозитах) | ||
Наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные рыночные ценные бумаги) | ||
П | Собственные | Постоянные |
Заемные | Долгосрочные кредиты и займы | пассивы |
Краткосрочные кредиты и займы | Краткосрочные (текущие) пассивы | |
Кредиторская задолженность | ||
Часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде |
("24") Рис. 2.1. Структура активов и пассивов
С позиций финансового менеджмента классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам.
1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.
а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.
б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:
ЧОА = ОА – ТФО, (2.1)
где ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия; ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия; ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.
в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.
Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:
СОА = ОА – ТФО + ДЗК, (2.2)
где СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия; ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия; ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.
2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:
а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).
в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т. п.
г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.
д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.
3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:
а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);
("25") б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).
Более подробно дифференциация оборотных активов по этому признаку будет рассмотрена при характеристике производственного и финансового (денежного) циклов предприятия.
4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:
а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.
б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.
Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента.
Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменения величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.
Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса производства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в полном возобновлении процесса производства.
Стадии кругооборота оборотных активов можно представить следующей схемой (рис. 2.2).
Рис. 2.2. Стадии кругооборота оборотных активов
Движение оборотных активов предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.
Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации, произведенной из них продукции.
На первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов.
На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.
На четвертой стадии инкассированная (т. е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.
Кругоооборот – не единичный процесс. Это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругоооборот, оборотный капитал вступает в новый, т. е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости.
Циркулярная природа оборотных активов имеет ключевое значение в управлении чистым оборотным капиталом. Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью.
Как видно, элементы оборотных активов являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и к денежным платежам.
Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств предприятия, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе. Производственно-коммерческий цикл обычно измеряется в днях или месяцах.
("26") Отечественный ученый-экономист период времени между оплатой ресурсов и оплатой товара выделяет в отдельный финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, то есть время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
Теоретик финансового менеджмента финансовый цикл называет периодом оборачиваемости оборотных средств, то есть это время, которое необходимо для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность в целом на счете.
уделяет большое внимание собственным оборотным средствам. Разница между текущими активами и текущими пассивами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть кредитов и займов, срок погашения которой наступает в отчетном периоде) представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его называют работающим, или рабочим капиталом, а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствам. Оставшуюся же часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг – кредиторской задолженностью. Если не хватает кредиторской задолженности – приходится брать краткосрочный кредит.
Чистый оборотный капитал можно с одинаковым успехом подсчитать по балансу двумя способами: «снизу» и «сверху» (рис. 2.3).
Рис. 2.3. Расчет чистого оборотного капитала
Предприятия, имеющие большой объем рабочего капитала, считается более надежным и устойчивым. Размер рабочего капитала может меняться от нуля (в этом случае текущие активы равны текущим обязательствам) до максимальной величины, равной объему текущих активов (в этом случае предприятие не имеет текущих обязательств и текущие активы фирмы финансируются за счет собственных средств или долгосрочных обязательств). Большой объем рабочего капитала увеличивает ликвидность оборотных средств, т. е. повышает способность фирмы покрыть свои краткосрочные обязательства, и, наоборот сокращение рабочего капитала приводит к возрастанию риска потере ликвидности. Увеличение рабочего капитала может происходить не только вследствие роста объема оборотных средств, но и в результате сокращения краткосрочных обязательств. Это причина роста рабочего капитала может свидетельствовать о том, что фирма предпочитает финансировать свои оборотные средства, используя долгосрочные источники – собственный капитал и долгосрочные обязательства.
Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция; однако могут быть и исключения, например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов для предприятия является нежелательным. С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты чистого оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные пассивы, т. е. анализ основывается на следующей модели.
ЧОК = ОК – КП = ПЗ + ДЗ + ДС – КП, (2.3)
где: ЧОК – чистый оборотный капитал;
ОК – оборотный капитал;
КП – краткосрочные пассивы;
ПЗ – производственные запасы;
ДЗ – дебиторская задолженность;
ДС – денежные средства.
В модели безусловно важны все компоненты, однако с позиции эффективного управления особую роль играют оборотные активы, поскольку именно они служат обеспечением кредиторской задолженности; в известном смысле можно говорить о первичности активов по отношению к задолженности. Именно поэтому задача оптимизации величины оборотных средств и их структуры имеет первостепенную важность.
[20] указывает, что для оборотных активов как части капитала предприятия характерны три особенности: во-первых, они должны быть вложены заранее, авансированы до получения доходов; во-вторых они в качестве ресурса не расходуются, не потребляются, но постоянно возобновляются (регенерируются) в хозяйственном обороте; в-третьих, относительная потребность в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности и должна соответственно регулироваться. При их недостаточности или неэффективном использовании финансовое состояние предприятия резко ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и в конечном счете грозит ему банкротством.
полагает, что величину оборотного капитала предприятия необходимо рассчитать по следующей модели: оборотный капитал предприятия = «Источники собственных средств» + «Долгосрочные кредиты и займы» - «Основные средства и внеоборотные активы» - «Убытки» - «Статьи пассивов, приравненные к собственным источникам средств» (фонды потребления, доходы будущих периодов, резервные статьи).
По мнению в наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе [13]. Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и крат-косрочной кредиторской задолженностью, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество.
Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.
("27") Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Одной из составляющих оборотных активов являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.
Управление запасами представляет собой сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетается с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.
Эффективное управление запасами позволяет снизить продуктивность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами. Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизация затрат их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 |
