Оценка стоимости бизнеса интеллектуальной собственности (стр. 2 )

По лицензионному договору лицензиат обязуется уплатить лицензиару обусловленное договором вознаграждение, если договором не предусмотрено иное, причем при отсутствии в возмездном лицензионном договоре условия о размере вознаграждения или порядке его определения договор считается незаключенным.

Лицензионный договор обязательно должен предусматривать предмет договора путем указания на результат интеллектуальной деятельности или на средство индивидуализации, право использования которых предоставляется по договору, с указанием в соответствующих случаях номера и даты выдачи документа, удостоверяющего исключительное право на такой РИД или средство индивидуализации, а также способы их использования. Право использования РИД или средства индивидуализации, прямо не указанное в лицензионном договоре, не считается предоставленным лицензиату.

В зависимости от объема передаваемых исключительных прав различают неисключительную и исключительную лицензии. Неисключительная лицензия предполагает предоставление лицензиату права использования результата интеллектуальной деятельности или средства индивидуализации с сохранением за лицензиаром права выдачи лицензий другим лицам, а исключительная - предоставление лицензиату права использования результата интеллектуальной деятельности или средства индивидуализации без сохранения за лицензиаром права выдачи лицензий другим лицам.

Если лицензионным договором не предусмотрено иное, лицензия предполагается неисключительной. В одном лицензионном договоре в отношении различных способов использования результата интеллектуальной деятельности или средства индивидуализации могут содержаться условия, предусмотренные для лицензионных договоров разных видов.

В соответствии с законодательством РФ лицензиат обязан представлять лицензиару отчеты об использовании РИД или средства индивидуализации, если лицензионным договором не предусмотрено иное. Если в лицензионном договоре, предусматривающем представление отчетов об использовании РИД или средства индивидуализации, отсутствуют условия о сроке и порядке их представления, лицензиат обязан представлять такие отчеты лицензиару по его требованию.

В течение срока действия лицензионного договора лицензиар обязан воздерживаться от каких-либо действий, способных затруднить осуществление лицензиатом предоставленного ему права использования РИД или средства индивидуализации в установленных договором пределах. Использование РИД или средства индивидуализации способом, не предусмотренным лицензионным договором, либо по прекращении действия такого договора, либо иным образом за пределами прав, предоставленных лицензиату по договору, является незаконным и влечет ответственность за нарушение исключительного права.

При нарушении лицензиатом обязанности уплатить лицензиару в установленный лицензионным договором срок вознаграждение за предоставление права использования произведения науки, литературы или искусства либо объектов смежных прав лицензиар может в одностороннем порядке отказаться от лицензионного договора и потребовать возмещения убытков, причиненных расторжением такого договора.

В лицензионное соглашение целесообразно также включать условия контроля лицензиаром за выплатой роялти в форме, например, элемента ежегодной аудиторской проверки. Однако, как показывает личный опыт автора, именно это условие в России нередко "пугает" и отталкивает потенциального лицензиата от заключения договора. Это, по-видимому, именно российская специфика, обусловленная в ряде случаев непрозрачностью финансовой отчетности некоторых предприятий.

В случаях, предусмотренных законодательством, суд может по требованию заинтересованного лица принять решение о предоставлении этому лицу на указанных в решении суда условиях права использования РИД, исключительное право на который принадлежит другому лицу (принудительная лицензия).

Следует также отметить такую форму комплексной передачи интеллектуальных прав как франчайзинг. Согласно определению Всемирной организации интеллектуальной собственности франшиза - это договор, по которому одно лицо (правообладатель), имеющее систему ведения определенной деятельности, разрешает другому лицу использовать эту систему согласно требованиям владельца франшизы в обмен на вознаграждение. Эта разновидность договорных отношений рассматривается как одна из наиболее прогрессивных систем организации бизнеса.

По договору франшизы франшизер предоставляет франшизанту весь комплекс принадлежащих ему прав на интеллектуальную собственность (товарные знаки, изобретения, ноу-хау, объекты авторского права) на льготной основе. Более того, франшизер оказывает постоянную организационную, техническую и коммерческую помощь.

2.5. Экономический смысл стоимости ИС

Оценка ИС существенно отличается от оценки других видов собственности прежде всего потому, что оценивается и продается право – право на монополию. В этой связи, на наш взгляд, одним из наиболее емких определений цены интеллектуальной собственности является определение, приведенное в [9]: Цена ИС - плата за раздел области рыночной монополии, обеспеченной исключительным правом ИС.

Удобным этапом оценки стоимости объектов интеллектуальной собственности при лицензировании является определение диапазона оценки. Диапазон оценки возникает в силу того, что, как правило, оценка необходима для совершения сделки или корпоративных трансакций, в которых участвуют две стороны. Продавец и покупатель действуют из своих максимальных интересов и максимальной выгоды. В данном случае, как правило, продавец - владелец монопольных прав, а покупатель - конкурент.

Нижняя граница оценки - минимальная плата лицензиару (продавцу) за раздел области монополии.

Верхняя граница оценки - максимальная приемлемая для конкурента цена доступа к рыночному сектору "закрытому" технической исключительностью объекта ИС.

2.6. Вопросы и практические задания

Вопросы

2.6.1. Назовите субъекты и наиболее часто встречающиеся объекты интеллектуальных прав

Субъекты	Объекты

2.6.2. Назовите формы передачи прав на объекты ИС.

Тип соглашения	Основные признаки

2.6.3. Составьте полную классификацию соглашений в сфере ИС.

2.6.4. Сформулируйте экономический смысл стоимости ИС.

3. Подходы к оценке стоимости объектов ИС

При оценке рыночной стоимости интеллектуальной собственности в соответствии со стандартами оценочной деятельности необходимо использовать (или обосновать отказ от использования) доходный, сравнительный и затратный подходы к оценке. Оценщик вправе самостоятельно определять в рамках каждого из подходов конкретные методы оценки. При этом учитывается объем и достоверность рыночной информации, доступной для использования того или иного метода.

3.1. Доходный подход

Доходный подход применяют при условии возможности получения доходов от использования интеллектуальной собственности. Доходом от использования интеллектуальной собственности является разница за определенный период времени между денежными поступлениями и денежными выплатами (далее – денежный поток), получаемая правообладателем за предоставленное право использования интеллектуальной собственности. Основными формами денежных поступлений являются платежи за предоставленное право использования интеллектуальной собственности, например, роялти, паушальные платежи и другие. Величина платежей за предоставленное право использования интеллектуальной собственности рассчитывается на основе наиболее вероятного значения, которое может сложиться, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине платежей не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Основными формами выгод от использования интеллектуальной собственности являются [5]:

-  экономия затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и/или на инвестиции в основные и оборотные средства, в том числе фактическое снижение затрат, отсутствие затрат на получение права использования интеллектуальной собственности (например, отсутствие лицензионных платежей, отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара);

-  увеличение цены единицы выпускаемой продукции (работ, услуг);

-  увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (работ, услуг);

-  снижение выплат налогов и (или) иных обязательных платежей;

-  сокращение платежей в счет обслуживания долга;

-  снижение риска получения денежного потока от использования объекта оценки;

-  улучшение временной структуры денежного потока от использования объекта оценки;

-  различные комбинации указанных форм.

Выгоды от использования оцениваемой интеллектуальной собственности определяются на основе прямого сопоставления величины, риска и времени получения денежного потока от использования интеллектуальной собственности с величиной, риском и временем получения денежного потока, который получил бы правообладатель, при неиспользовании интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием доходного подхода осуществляется путем дисконтирования или капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на дисконтировании, включает следующие основные процедуры:

-  определение величины и временной структуры денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;

-  определение величины соответствующей ставки дисконтирования;

-  расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем дисконтирования всех денежных потоков, связанных с использованием интеллектуальной собственности.

При этом под дисконтированием понимается процесс приведения всех будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности к дате проведения оценки по определенной оценщиком ставке дисконтирования. При расчете ставки дисконтирования для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: безрисковую ставку отдачи на капитал; величину премии за риск, связанный с инвестированием капитала в приобретение оцениваемой интеллектуальной собственности; ставки отдачи на капитал аналогичных по уровню риска инвестиций. При этом безрисковая ставка отдачи на капитал определяется как ставка отдачи при наименее рискованном вложении капитала (например, ставка доходности по депозитам банков высшей категории надежности или ставка доходности к погашению по государственным ценным бумагам). Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования интеллектуальной собственности, равные по величине между собой или изменяющиеся одинаковыми темпами, величина стоимости определяется путем капитализации будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на капитализации, включает следующие основные процедуры:

-  определение денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;

-  определение величины соответствующей ставки капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности;

-  расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Под капитализацией понимается определение на дату проведения оценки стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Расчет производится путем деления величины денежного потока от использования интеллектуальной собственности за первый после даты проведения оценки период на определенную оценщиком соответствующую ставку капитализации. При расчете ставки капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: величину ставки дисконтирования (отдачи на капитал); наиболее вероятный темп изменения денежных потоков от использования интеллектуальной собственности и наиболее вероятное изменение ее стоимости (например, при уменьшении стоимости интеллектуальной собственности в связи с сокращением оставшегося срока ее полезного использования – учитывать возврат капитала, инвестированного в приобретение интеллектуальной собственности). Ставка капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, может определяться путем деления величины денежного потока, создаваемого аналогичной интеллектуальной собственностью, на ее цену.

3.2. Сравнительный подход

Использование сравнительного подхода осуществляется при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки (далее – аналог) и действительных условиях сделок с ними. При этом может использоваться информация о ценах сделок, предложений и спроса. Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием сравнительного подхода осуществляется путем корректировки цен аналогов, сглаживающей их отличие от оцениваемой интеллектуальной собственности. Определение рыночной стоимости с использованием сравнительного подхода включает следующие основные процедуры:

-  определение элементов, по которым осуществляется сравнение объекта оценки с аналогами (далее – элементов сравнения);

-  определение по каждому из элементов сравнения характера и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;

-  определение по каждому из элементов сравнения корректировок цен аналогов, соответствующих характеру и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;

-  корректировка по каждому из элементов сравнения цен каждого аналога, сглаживающая их отличия от оцениваемой интеллектуальной собственности;

-  расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем обоснованного обобщения скорректированных цен аналогов.

К элементам сравнения относятся факторы стоимости объекта оценки (факторы, изменение которых влияет на рыночную стоимость объекта оценки) и сложившиеся на рынке характеристики сделок с интеллектуальной собственностью.

3.3. Затратный подход

Использование затратного подхода осуществляется при наличии возможности восстановления или замещения объекта оценки. Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа. Определение рыночной стоимости с использованием затратного подхода включает следующие основные процедуры:

-  определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки;

-  определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки;

-  расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

Сумма затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, включает в себя прямые и косвенные затраты, связанные с созданием интеллектуальной собственности и приведением ее в состояние, пригодное к использованию, а также прибыль инвестора – величину наиболее вероятного вознаграждения за инвестирование капитала в создание интеллектуальной собственности.

При применении затратного подхода допускается [11] в качестве оценки затрат на восстановление (замещение) объекта ИС рассматривать скорректированные, приведенные фактические затраты на создание объекта ИС и обеспечение их правовой охраны или защиты конфиденциальности. Корректировка затрат осуществляется с учетом совокупного уменьшения стоимости объектов ИС, а также ограниченности передаваемых прав относительно их полной уступки.

При использовании данных о фактических затратах на исходное возникновение оцениваемых прав исходная оценка определяется выражением (нижеприведенная формула используется в "Методике расчета платежей за использование прав Российской Федерации на результаты интеллектуальной деятельности военного, специального и двойного назначения", разработанной Федеральным агентством по правовой защите результатов интеллектуальной деятельности военного, специального и двойного назначения при Министерстве юстиции РФ)

С=ки*км. и*j*(Cф+Сп), (5.1.)

где ки - коэффициент экономического обесценения;

км. и - коэффициент морального износа;

j - коэффициент, характеризующий ограниченность передаваемых прав относительно их полной уступки;

Cф - фактические затраты на создание результата интеллектуальной деятельности;

Сп - фактические затраты на обеспечение правовой охраны результатов интеллектуальной деятельности.

Экономическое обесценение проявляется в потере стоимости, вызванной крупными отраслевыми, региональными, общенациональными или мировыми технологическими, социально-экономическими, экологическими и даже политическими сдвигами и изменениями, включая инфляцию. Учет инфляционной составляющей экономического обесценения осуществляется посредством индексации ранее понесенных затрат, т. е. приведения разновременных затрат к моменту оценки с учетом повышения общего (среднего) уровня цен в экономике или на конкретный вид ресурса.

Коэффициент морального износа определяется экспертно, с учетом года создания объекта ИС и его функциональной пригодности:

км. и =кг*кф. п,

где: кф. п - коэффициент, учитывающий моральный износ объекта ИС в связи с возможностью его полноценного использования. Определяется экспертно специалистами, непосредственно связанными с использованием объекта ИС;

кг-коэффициент старости, параметр оценивается исходя из срока, прошедшего с момента создания объекта ИС;

кг=1-(текущий год-год создания)/Тф,

где Тф - фактическое время полезного использования объектов ИС.

3.4. Вопросы и практические задания

Вопросы

3.4.1. На каких принципах оценки основаны доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке.

3.4.2. Сформулируйте сущность доходного, затратного и сравнительного подходов к оценке.

Практическое задание

3.4.5. Выбор подходов к оценке объектов ИС.

Цель:

Формулировка подходов (групп методов, связанных едиными принципами) к оценке рыночной стоимости объектов ИС

Задание группе:

Установить, в рамках каких подходов можно оценить стоимость лицензии на использование полезной модели "Установка для переработки полимерных отходов"?

Слушателям предлагается "из первых принципов" сформулировать подходы, принципы или конкретные методы, которые могут быть использованы как лицензиаром, так и лицензиатом при обосновании "справедливой" цены лицензии. Результаты обсуждения фиксируются на доске и группируются в подходы к оценке, принятые российскими и международными стандартами оценки.

При обсуждении группу целесообразно разделить на две части: "продавцы" и "покупатели", причем в качестве продавца желательно рассмотреть отдельно юридическое лицо – организацию разработчика, и физическое лицо – изобретателя. В процессе обсуждения обе стороны стараются обосновать логику своих рассуждений.

4. Процедура Оценки

4.1. Структура отчета об оценке

В соответствии с Федеральными стандартами оценки в отчете об оценке независимо от объекта оценки должны содержаться следующие разделы:

Раздел	Содержание
Основные факты и выводы.	В разделе основных фактов и выводов должны содержаться: - общая информация, идентифицирующая объект оценки; - результаты оценки, полученные при применении различных подходов к оценке; - итоговая величина стоимости объекта оценки;
Задание на оценку	в соответствии с требованиями федеральных стандартов оценки
Сведения о заказчике оценки	о заказчике - юридическом лице: организационно-правовая форма; полное наименование; основной государственный регистрационный номер (далее - ОГРН), дата присвоения ОГРН; место нахождения; - о заказчике - физическом лице: фамилия, имя, отчество; серия и номер документа, удостоверяющего личность, дата выдачи и орган, выдавший указанный документ.
Сведения об оценщике	об оценщике, работающем на основании трудового договора: фамилия, имя, отчество оценщика, информация о членстве в саморегулируемой организации оценщиков, номер и дата выдачи документа, подтверждающего получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности, сведения о страховании гражданской ответственности оценщика, стаж работы в оценочной деятельности, а также организационно-правовая форма, полное наименование, ОГРН, дата присвоения ОГРН; место нахождения юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор; - об оценщике, осуществляющем оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой: фамилия, имя, отчество; серия и номер документа, удостоверяющего личность, дата выдачи и орган, выдавший указанный документ; информация о членстве в саморегулируемой организации оценщиков; номер и дата выдачи документа, подтверждающего получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности, сведения о страховании гражданской ответственности оценщика, стаж работы в оценочной деятельности; - информация обо всех привлекаемых к проведению оценки и подготовке отчета об оценке организациях и специалистах с указанием их квалификации и степени их участия в проведении оценки объекта оценки;
допущения и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении оценки
применяемые стандарты оценочной деятельности	В отчете об оценке должна быть приведена информация о федеральных стандартах оценки, стандартах и правилах оценочной деятельности, используемых при проведении оценки объекта оценки;
описание объекта оценки	описание объекта оценки с приведением ссылок на документы, устанавливающие количественные и качественные характеристики объекта оценки. В отчете об оценке должна быть приведена следующая информация об объекте оценки: - количественные и качественные характеристики объекта оценки. Данная информация в зависимости от объекта оценки должна содержать, в том числе, сведения об имущественных правах, обременениях, связанных с объектом оценки, физических свойствах объекта оценки, износе, устареваниях; - количественные и качественные характеристики элементов, входящих в состав объекта оценки, которые имеют специфику, влияющую на результаты оценки объекта оценки; - информация о текущем использовании объекта оценки; - другие факторы и характеристики, относящиеся к объекту оценки, существенно влияющие на его стоимость;
анализ рынка объекта оценки	анализ рынка объекта оценки, а также анализ других внешних факторов, не относящихся непосредственно к объекту оценки, но влияющих на его стоимость. В разделе анализа рынка должна быть представлена информация по всем ценообразующим факторам, использовавшимся при определении стоимости, и содержаться обоснование значений или диапазонов значений ценообразующих факторов;
описание процесса оценки объекта оценки в части применения доходного, затратного и сравнительного подходов к оценке.	В данном разделе должно быть описано применение подходов к оценке с приведением расчетов или обоснован отказ от применения подходов к оценке объекта оценки;
согласование результатов.	В разделе согласования результатов должно быть приведено согласование результатов расчетов, полученных с применением различных подходов. При согласовании результатов, полученных при применении различных подходов к оценке, а также использовании разных методов в рамках применения каждого подхода оценщик должен привести в отчете об оценке описание процедуры соответствующего согласования. Если при согласовании используется взвешивание результатов, полученных при применении различных подходов к оценке, а также использовании разных методов в рамках применения каждого подхода, оценщик должен обосновать выбор использованных весов, присваиваемых результатам, полученным при применении различных подходов к оценке, а также использовании разных методов в рамках применения каждого подхода.

4.2. Подготовка информации необходимой для оценки объектов ИС

При выполнении оценки, Оценщик должен использовать информацию, содержащую сведения о количественных и качественных характеристиках объекта оценки и режима его хозяйственного использования. Примерное содержание технической, правовой, экономической и рыночной информации приведен ниже.

4.2.1. Правовая и техническая информация

Цель анализа: Проверка действительности и оценка объема прав

Показатели:

-  Документы, подтверждающие действующие на дату оценки права на объект оценки (правоустанавливающие документы, в том числе, патент на изобретение, промышленный образец, полезную модель или свидетельство на товарный знак, или лицензионный договор и т. п.)

-  Документы, регулирующие отношения между собственниками

-  Документы, содержащие сведения о наличии обременений, действующих в отношении объекта оценки, включая обременение залогом или долговыми обязательствами, наличием лицензионных соглашений, договоров, контрактов и т. д..

-  Документы, определяющие объем прав (формула и описание изобретения, полезной модели, промышленного образца)

-  Технические аналоги (для изобретения, полезной модели, промышленного образца)

-  Сходные обозначения (для товарного знака)

4.2.2. Экономическая информация

Цель анализа: Расчет доходов и расходов при использовании объекта ИС, а также затрат на его создание

Показатели:

-  Источники получения доходов от использования ОИС

-  Затраты на разработку ОИС

-  Затраты на приобретение (получение) прав на ОИС

-  Степень износа ОИС

-  Виды и степень рисков

-  Доходы от использования ОИС

-  Затраты на маркетинг продукции с использованием ОИС

-  Объем продаж продукции

-  Затраты на выплату вознаграждения авторам

-  Затраты на поддержание в силе правоустанавливающих документов

-  Затраты на предотвращение и пресечение недобросовестной конкуренции

4.2.3. Рыночная информация

Цели анализа:

-  Оценка прогноза продаж продукта с использованием ОИС

-  Сравнение с аналогами

- 

Показатели:

-  Объем рынка продукции с использованием ОИС