- общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса;
- стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств) = итогу раздела I актива баланса + III. Убытки;
- стоимость материальных оборотных средств = строке 210 раздела II актива баланса;
- величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 230 и 240 актива баланса;
- сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 250 и 260 актива баланса;
- стоимость собственного капитала = разделу IV пассива и строкам 640, 650 и 660 раздела VI пассива баланса;
- величина заемного капитала = сумме разделов V и VI пассива баланса без строк 630, 640 и 650;
- величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, = итогу раздела V баланса;
- величина собственного оборотного капитала = разности итогов раздела IV пассива и раздела I актива баланса. Это чистая величина собственного оборотного капитала. Иногда в аналитических целях к ней прибавляют суммы по строкам 640, 650 и 660 и получают скорректированную величину собственного оборотного капитала;
- величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, = строка 610 раздела VI пассива баланса;
- величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам 620, 630, 660, 670 раздела VI пассива баланса. Строки 640, 650 и 660 показывают задолженность предприятия как бы самому себе, т. е. речь идет о собственных средствах предприятия, поэтому при анализе суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.
Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).
По данным бухгалтерского учета из разделов V и VI пассива баланса следует выделить неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр.
Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме N 2 годовой
отчетности (строка 010). Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов КN и КB, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период. Если КN > КB, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде; если КN < КB – менее эффективным.
КN = 225625 – 197706 = 27919 тыс. руб.
КВ = 511306 – 488265 = 23041 тыс. руб.
КN > КB
27919 > 23041
Сравнение вышеуказанных коэффициентов показывает, что использование финансовых ресурсов предприятия Кировская ТЭЦ-3 ОАО “Кировэнерго” в 1999 году было более эффективным, чем в предшествующем периоде.
Признаками "хорошего" баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать также следующие показатели:
- рост собственного капитала;
- отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
- дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;
- в балансе отсутствуют "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
- у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов).
Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо для того, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
К основным показателям, характеризующим структуру капитала относятся коэффициенты финансовой независимости или автономии, соотношения заемных и собственных средств финансирования.
Коэффициент финансовой независимости характеризует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость имущества предприятия.
1. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:
|
Кнезависимости = (1)
Нормальным считается, когда Кнезависимости больше 0,5, это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)
|
Кз/с = (2)
Максимальное значение Кз/с £ 1. На каждый рубль собственных средств предприятие привлекло заемных средств в 1998 году 91,5 коп., а в 1999 году – 83,1 коп. Динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т. к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы.
3. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала (Кз/о)
|
Кз/о = (3)
Данный коэффициент показывает, какова доля заемных средств в общей сумме капитала. Чем выше доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
На Кировской ТЭЦ-3 коэффициент соотношения заемного и общего капитала снизился за 1999 год по сравнению с 1998 годом на 0,024. Снижение этого коэффициента положительно характеризует деятельность предприятия.
4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Ко) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
|
Ко = (4)
На анализируемом предприятии коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования за г. г. достаточно низок, однако с течением лет наблюдается динамика роста показателя. В 1999 году собственными оборотными средствами покрывалось лишь 14 % оборотных активов.
5. Коэффициент маневренности (Км) характеризует, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
|
Км = (5)
Коэффициент маневренности собственных средств за 1999 год увеличился на 0,01. Уровень показателя 0,135 означает, что более 86 % собственных средств капитализировано, т. е. вложено в наименее ликвидные активы. В результате этого оборотные средства в своей массе сформированы за счет заемных средств.
Рассчитанные показатели финансовой устойчивости по Кировской ТЭЦ-3 за годы представлены в таблице 5.
Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости по
Кировской ТЭЦ-3 за гг.
Показатели | На 01. | На 01. | На 01. | Нормативное значение |
1. Коэффициент финансовой независимости | 0,547 | 0,522 | 0,546 | К > 0,5 |
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,829 | 0,915 | 0,831 | К < 1 |
| 0,453 | 0,478 | 0,454 | |
| 0,086 | 0,120 | 0,140 | |
5. Коэффициент маневренности собственных средств | 0,078 | 0,125 | 0,135 |
|
3. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, т. е. собственных средств, а при их недостаточности-заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, а практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Для этого исчисляются и анализируются за ряд лет коэффициенты структуры капитала К, К,К :
| |
| |
| |
Заемные средства в данном случае представляют собой сумму текущих пассивов, долгосрочных пассивов, прочих пассивов, представляющих собой обязательства предприятия (т. е. итог разделов II и III пассива баланса).
Общий капитал – это сумма собственного капитала (уставного капитала, фондов специального назначения, нераспределенной прибыли, целевого финансирования и поступлений), акционерного капитала и заемного капитала. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
| |
| |
Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.
Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако это небезусловное положение для всех предприятий. Оценка значения этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утере финансовой устойчивости предприятия.
| |
| |
К = (8)
Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.
|
Коэффициент маневренности собственных средств (К )
|
|
К = (9)
|
Коэффициент накопления износа (амортизации) (К )
| |
| |
К = (10)
|
| |
| |
К = (11)
|
| |
| |
К = (12)
По анализируемому предприятию показатели финансовой устойчивости приведены в таблице 6.
Таблица 6 – Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
тыс. руб.
Показатели | На начало года | На конец года | Изменение | ||
(коэффициенты) | расчет | уровень показа- теля | расчет | уровень показа - теля | (гр.4- гр.2) |
А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1.Коэффициент соотношения заем- ного и общего капитала (К ) | 244361: :324006 | 0,75 | 221118: :298738 | 0,74 | – 0,01 |
Продолжение таблицы 6
А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
2.Коэффициент соотношения заем- ного и собственного капитала (К ) | 244361: :78554 | 3,11 | 221118: :77620 | 2,85 | – 0,26 |
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заем- ного капитала (К ) | 1090: :79645 | 0,01 | –––––– | –––––– | – 0,01 |
4.Коэффициент маневренности собственных средств | 277611: :266945 | 1,04 | 257039: :265999 | 0,97 | – 0,07 |
5.Коэффициент накопления износа (амортизации) | 336480: :570095 | 0,59 | 346505: :576227 | 0,60 | + 0,01 |
6.Коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств предприятия | 233608: :511306 | 0,46 | 229714: :487117 | 0,47 | + 0,01 |
7.Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборо- тных средств в общей сумме средств предприятия | (233608 + + 50825 – – 745): :511306 | 0,55 | (229714 + + 62275 – – 1082): :487117 | 0,60 | + 0,05 |
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 |
