№ п/п | Показатели | Варианты расчета | |||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||
1 | Общая потребность в капитале | 500 | 500 | 500 | 500 | 500 | 500 | 500 | 500 |
2 | Варианты структуры капита - | ||||||||
ла, % | |||||||||
а) собственный (акционерный) | |||||||||
капитал | 25 | 30 | 40 | 50 | 60 | 70 | 80 | 100 | |
б) заемный капитал (кредит) | 75 | 70 | 60 | 50 | 40 | 30 | 20 | — | |
3 | Уровень предполагаемых диви - | ||||||||
дендных выплат, % | 7,0 | 7,2 | 7,5 | 8,0 | 8,5 | 9,0 | 9,5 | 10,0 | |
4 | Уровень ставки процента за кре - | ||||||||
дит с учетом премии за риск, % | 11,0 | 10,5 | 10,0 | 9,5 | 9,0 | 8,5 | 8,0 | — | |
5 | Ставка налога на прибыль, % |
.
Задача 3. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (WACC) компании ВВ, если структура ее источников такова:
Источник средств | Доля в общей сумме источников, % | Стоимость источника, % |
Акционерный капитал 75 18,0 20 Долгосрочные обязательства 25 7,0 |
Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60%?
Задача 4. Оценить эффект финансового рычага по трем предприятиям:
№ п/п | Показатели | Предприятия | ||
"А" | "Б" | "В" | ||
1. | Средняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде, т. р.: | 1000 | 1000 | 1000 |
из нее: | ||||
1.1. | – средняя сумма собственного капитала, т. р. | 1000 | 800 | 500 |
1.2. | – средняя сумма заемного капитала, т. р. | - | 200 | 500 |
2. | Сумма валовой прибыли (без учета расходов по оплате процентов за кредит), т. р. | 200 | 200 | 200 |
3. | Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), % | 20 | 20 | 20 |
4. | Средний уровень процентов за кредит, % | 10 | 10 | 10 |
5. | Ставка налога на прибыль | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
РАСЧЕТЫ | ||||
6. | Сумма процентов за кредит, т. р. | - | 20 | 50 |
7. | Сумма валовой прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит, т. р. | 200 | 180 | 150 |
8. | Сумма налога на прибыль | 60 | 54 | 45 |
9. | Сумма чистой прибыли предприятия, остающейся в распоряжении предприятия, после уплаты налога на прибыль, т. р. | 140 | 126 | 105 |
10. | Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE), % | 14 | 15,7 | 21 |
11. | Эффект финансового левериджа (прирост ROE в связи с использованием заемного капитала по отношению к предприятию А) | - | 1,7 | 7 |
Расчет эффективности финансового левериджа:
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 |
