Теоретические основы финансового планирования на предприятии (стр. 4 )

Расчет коэффициентов ликвидности СГМУП «Атмосфера» за гг.

Показатель ликвидности	Значения показателя	Отклонение 2004г. к 2003г.	Отклонение 2005г. к 2004г.	Рекомендованное значение
2003 г	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4	5	6	7

На последний день 2004 г. при норме 2,0 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,42. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику – в течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,3.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме – 1,34 при норме 1,0 и более). Это говорит о наличии у СГМУП «Атмосфера» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (0,19) ниже допустимого предела (0,2). При этом следует отметить имевшую место положительную динамику – в 2004 г. коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,05.

На последний день 2005г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее норме (3,02 при нормативном значении 2,0 и более). За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности вырос на 1,6. наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,94. При этом за 2005 г. коэффициент вырос на 0,75.

Таким образом, показатели ликвидности имеют устойчивую тенденцию к росту.

Для полного анализа финансового состояния необходим расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (Kа) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

(3)

2. Коэффициент финансовой независимости (Kзав) является обратным коэффициенту автономии.

Kзав = 1/Kа (4)

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска, показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.

Kфр = Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр. 430 + стр. 480 + стр. 620 + стр. 630) / стр.

4. Коэффициент маневренности собственного.

(6)

5. Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Kпдв= Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы (7)

6. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами

Kмз=Собственные оборотные средства / Запасы (8)

7. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

(9)

8. Коэффициент мобильности собственных средств:

(10)

Показывает степень мобильности собственных средств предприятия.

Коэффициент автономии организации на последний день 2004г. составил 0,35. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение свидетельствует о зависимости СГМУП «Атмосфера» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала.

Таблица 12

Показатели финансовой устойчивости СГМУП «Атмосфера» за гг.

Показатель	Значение показателя	Нормативное значение
2003	2004	2005
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств
3. Коэффициент покрытия инвестиций
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
5. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,94	0,93	0,48
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	1,97	6,64	3,08	> = 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,11	0,3	0,67	> = 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	1	1	0,99

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (6,64) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами СГМУП «Атмосфера».

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности СГМУП «Атмосфера» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (100%).

Коэффициент автономии организации на последний день 2005 г. составил 0,84. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении СГМУП «Атмосфера» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 84% в общем капитале организации).

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,84, что близко к нормативному (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала СГМУП «Атмосфера» составляет 84%).

Значение Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (3,08) соответствует нормальному значению, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности СГМУП «Атмосфера» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (99% и 1% соответственно). При этом в течение доля долгосрочной задолженности выросла на 1%.

Таблица 13

Оценка стоимости чистых активов СГМУП «Атмосфера» за гг.

Показатели	Сумма тыс. руб.	Изменение 2004г. к 2003г.	Изменение 2005г. к 2004г.
2003г.	2004г.	2005г.	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	8	9	10	11

Чистые активы организации на последний день 2005 г. намного (в 1858,6 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение СГМУП «Атмосфера», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 54,6% в течение рассматриваемого периода.

Чистые активы организации по итогам 2005 г. в 2532 раза превышают уставный капитал. Более того, необходимо отметить увеличение чистых активов на 36,2% в течение рассматриваемого периода. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2004гг. улучшили свои значения.

Таблица 14

Анализ финансовой устойчивости СГМУП «Атмосфера» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств за гг.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	2003г.	2004г.
Значение показателя	Излишек (недостаток)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+58154	+28566	+113431	+96334
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)

В 2005г. также по всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными свои значения.

Таблица 15

Анализ финансовой устойчивости СГМУП «Атмосфера» по величине собственных оборотных средств за гг.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	2004г.	2005г.
Значение показателя	Излишек (недостаток)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+15662	-1435	+74745	+50393
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)

Рассмотрим основные финансовые показатели СГМУП «Атмосфера» за гг.

По данным "Отчета о прибылях и убытках" в течение 2004г. организация получила прибыль от продаж в размере 63530 тыс. руб., что составляет 37,8% от выручки. В 2003г., наоборот, был получен убыток в сумме 8624 тыс. руб.

По сравнению с 2003г. в 2004г. наблюдался рост выручки от продаж на 9183 тыс. руб. при одновременном снижении на 62971 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности.

Судя по отсутствию на конец 2004г. данных в строке 040 формы №2, организация, как и в прошлом году, учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Таблица 16

Основные финансовые результаты СГМУП «Атмосфера» за
гг.

Показатель	Значение показателя	Отклонение показателя
2003г. тыс. руб.	2004г. тыс. руб.	2005г. тыс. руб.	2004г. к 2003г. тыс. руб.	Темп роста, %	2005г. к 2004г. тыс. руб.	Темп роста, %
1. Выручка от продажи работ, услуг	158922	168105	165930	+9183	+5,8	-2175	-1,3
2. Расходы по обычным видам деятельности
3. Прибыль (убыток) от продаж
4. Прочие доходы
5. Прочие расходы
6. Прибыль (убыток) от прочих операций
7. Прибыль до уплаты процентов и налогов
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль
9. Чистая прибыль (убыток)

Убыток от прочих операций за 2004 г. составил 10248 тыс. руб., что на 9093 тыс. руб. (в 8,9 раза) больше, чем убыток за аналогичный период 2003 года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 16,1% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.