Методи прийняття інвестиційних рішень на валютному ринку (стр. 4 )

Проведена оптимізація та тестування показали значні результати прибутку не лише у період оптимізації, але й у постоптимізаційний період, що підвищує впевненість у тому, що його можна ставити на реальну торгівлю (табл. 2 та рис. 5).

Таблиця 2

Результати роботи експерта «Трендова стратегія»

Аналіз роботи механічної торгової системи «Трендова стратегія» показав, що її використання дозволяє інвесторові не лише покращити результативність діяльності на валютному ринку, але й позбавитись емоційності та упередженості при прийнятті інвестиційних рішень.

Рис. 5. Графік результатів роботи експерта «Трендова стратегія»

з 1.01.2009 по 01.01.2014

Використання МТС дозволяє досягти кількох суттєвих переваг: по-перше, інвестор позбавляється від необхідності постійно слідкувати за зміною ринкової ситуації; по-друге, відсутність у програми таких почуттів як жадібність та страх дозволяє обмежувати збитки та отримувати значно вищі прибутки; по-третє, жорстка точність у виконанні усіх сигналів системи, що з’являються на ринку, безумовне відкриття та закриття угод, збільшує математичне очікування кінцевого прибутку та загальну прибутковість системи.

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі здійснено теоретичне обґрунтування та методичне вирішення актуального наукового завдання щодо удосконалення теоретичних та методичних положень, наукових і практичних рекомендацій щодо методів прийняття інвестиційних рішень на валютному ринку.

За результатами дослідження сформульовані такі теоретичні та практичні висновки.

1.  Досліджено теоретико-методологічні аспекти категорії інвестиції. Встановлено, що під поняттям «інвестиції» розуміється дуже широке коло дій, процесів та об’єктів в залежності від цілей, способів та мети інвестування. Проведений аналіз методологічного апарату дозволив визначити поняття «інвестиції» у контексті валютного ринку як власні кошти або цінні папери, що використовуються інвестором на міжнародному валютному ринку з метою отримання прибутку. У той же час «інвестиційне рішення» визначено як сукупність практичних дій інвестора щодо визначення валютного інструменту, часу та об’єму відкриття позиції на валютному ринку.

2.  В результаті аналізу встановлено, що міжнародний валютний ринок Forex є найбільшим фінансовим ринком світу, денний обсяг угод на якому перевищує 5 трлн дол. США. Найбільш популярними видами операцій для цього сегменту фінансового ринку є своп-операції (42% усіх угод), спот-операції (38%), форвардні операції (13%). Інші види угод (арбітражні, опціонні, ф’ючерсні та ін.) також укладаються на цьому ринку, однак на них припадає лише 7% від загального розміру угод.

3.  Виявлено, що міжнародний валютний ринок має довгу історію становлення: епоха золотого стандарту, період встановлення подвійного ринку, скасування офіційної ціни на золото та прив’язки вартості національних валют до золота; перехід до режиму плаваючих валютних курсів. На основі дослідження особливостей роботи міжнародного валютного ринку встановлено, що незважаючи на велику кількість світових валют, найбільша частка угод припадає на долар США, євро, британський фунт та японську ієну. Це зумовлено тим, що, по-перше, економіки цих країн вважаються дуже стабільними та ефективними; по-друге, ці валюти займають найбільшу частку у світових валютних резервах, що їх дуже волотильними та ліквідними у порівнянні з іншими валютами.

4.  В результаті дослідження ефективності фундаментального аналізу при прогнозуванні поведінки міжнародного валютного ринку встановлено переваги та недоліки інвестиційних рішень, заснованих на цьому методі. Доведено, що інвестиційні рішення, зроблені на базі фундаментального аналізу, залежать від особистої, дуже суб'єктивної думки аналітиків. Встановлено, що хоча фундаментальний аналіз і передбачає оцінку інформації суб'єктів, висновки, зроблені на його основі, не є достатніми, а оцінка ймовірності виконання його прогнозів неможлива.

5.  Виділено переваги та недоліки кожного з найпоширеніших видів графіків, що використовуються у технічному аналізі динаміки ціни на міжнародному валютному ринку. Показано, що прогнози на базі технічного аналізу не передбачають події ринку, але вони можуть передбачати можливі сценарії розвитку цін.

6.  Проаналізовано ефективність комп’ютерного аналізу у прогнозуванні напрямку руху ціни на валютному ринку. Виділено критерії, яким має відповідати індикатор для ефективності використання на валютному ринку. Розроблено технічний індикатор, завданням якого є, враховуючи переваги та недоліки трендових індикаторів та осциляторів, інформування інвестора про зміни у русі ціни на валютному ринку для прийняття більш адекватних існуючій ситуації та своєчасних інвестиційних рішень.

7.  Здійснення аналізу ліквідності валютного ринку дозволило встановити, що вивчення об’єму здійснених угод є дуже важливим елементом аналізу поточної ситуації на ринку, оскільки дозволяє визначати справжні наміри інвесторів у подальших рухах ціни. Показано, що хоча інвестор не може отримати дані про справжній розмір угод, що укладаються на валютному ринку, однак висока популярність арбітражних угод дозволяє з великою ймовірністю робити висновки про об’єми валютних операцій, грунтуючись на даних щодо розміру угод на ф’ючерсних біржах. Запропоновано ряд принципів, за допомогою яких можна правильно інтерпретувати зміни торговельного обсягу.

8.  Структурування процесу прийняття інвестиційних рішень на основі комбінування фундаментального та технічного методів аналізу дозволило розробити два варіанти ефективної взаємодії фундаментального і технічного аналізів. Перший варіант полягає в тому, що учасники ринку приймають план дій, грунтуючись на фундаментальному аналізі, а потім звертаються до технічного аналізу для вибору рівнів «входу» і «виходу». При цьому для розробки тактики виконання задуманої стратегії слід звертати увагу на рівні підтримки і опору, а також на положення графіків. Другий варіант полягає в тому, щоб використовувати технічний аналіз як допоміжний для визначення нових можливостей ринку. Потім можна звертатися до фундаментального аналізу за поясненнями. Отримавши роз'яснення, знову повертаються до технічного аналізу для визначення цінових рівнів "входу" і "виходу", ковзаючих середніх і т. д.

9.  Доведено доцільність використання money-менеджменту при прийнятті інвестиційних рішень на міжнародному валютному ринку, грунтуючись на результатах роботи реальної торгової стратегії. Визначено переваги та недоліки кожного з видів money-менеджменту. Зроблено рекомендації щодо того, у якій торговій стратегії доцільно використовувати кожний з зазначених видів money-менеджменту.

10.  Розглянуто такий вид торгової система як механічна торгова система, особливістю якої є передача функції прийняття інвестиційного рішення комп’ютерній програмі. Виділено види механічних торгових систем (трендові та контртрендові), що дозволяє інвесторові обирати ту систему, яка більше відповідає його характеру та інтересам. Розроблена трендова механічна торгова система, яка дозволяє з одного боку приймати інвестиційні рішення уникаючи емоційності, придатної людині, а з іншого, здійснювати усі угоди, що пропонуються ринком за даною стратегією, збільшуючи прибутковість вкладеного капіталу інвестора.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Наукові праці, в яких опубліковані основні наукові результати дисертації

1.  Оліфіров підтримки прийняття інвестиційних рішень на валютному ринку / О. В. Оліфіров, // Торгівля і ринок України : темат. зб. наук. пр. – Донецьк: ДонНУЕТ, 2011. – Вип. 31, т. 1 – С. 384-389. Особистий внесок – запропоновано економіко-математична модель аналізу історичних рухів ціни на міжнародному валютному ринку на основі комплексного використання трендових індикаторів та осциляторів – 0,21 друк. арк.

2.  Аптекар і ф’ючерси як інструмент хеджування на валютному ринку// Економічний аналіз: зб. наук. праць / , // Тернопільський національний економічний університет – Тернопіль: Видавничо-поліграфічний центр Тернопільського національного економічного університету “Економічна думка”, 2012. – Вип. 10. – Частина 2. – С. 373-375. Особистий внесок - теоретико-практичні аспекти можливостей використання нового для українського фондового ринку фінансового інструменту – валютного ф’ючерсу – 0,15 друк. арк.

3.  Дорохольский и преимущества использования фундаментального анализа цены на международном валютном рынке / // Наука й економіка. – Хмельницький, 2013. – Випуск 4(32) том 1[1]. – С. 64-67.

4.  Аптекар управління капіталом як методу регулювання інвестиційних ризиків на валютному ринку / , // Економіка промисловості. – Донецьк: ІЕП, 2013. – Випуск 1-2 (61-62)[2]. – С. 123-129. Особистий внесок – запропоновано методичний підхід до оцінки переваг та недоліків існуючих методик управління капіталом на міжнародному валютному ринку – 0,37 друк. арк.

5.  Дорохольський поведінки ринку на базі комплексного використання фундаментального та технічного аналізу / // Вісник ДонНУЕТ № 4 (60). – Донецьк: ДонНУЕТ, 2013 – С. 142-147.

6.  Дорохольський руху ціни на міжнародному валютному ринку з використанням аналізу ліквідності / // Вісник Чернівецького торговельно-економічного інституту. – Чернівці: ЧТЕІ КНТЕУ, 2014. – Вип. І (53). Економічні науки. – С. 58-65.

Опубліковані праці апробаційного характеру

7.  Will dollar remain the global reserve currency / // Бізнес та умови його розвитку: національний та міжнародний дискурси: матер. IV Міжнар. наук.-практ. конф. [15-17 травня 2013р]. – Донецьк, 2013 – С. 9-11.

8.  Дорохольський івняння фундаментального та технічного методів аналізу на валютному ринку у контексті їх переваг та недоліків / // Інноваційно-інвестиційна модель розвитку національної економіки: матер. ІІІ Міжнар. інтернет-конф. [30 травня 2013р]. – Донецьк, 2013 – С. 346-349.