Теоретические основы финансового улучшения предприятия (стр. 6 )

Оценивать финансовое состояние организации можно как в долгосрочной перспективе, так и в краткосрочной. Для краткосрочной перспективы приоритетными для оценки характеристиками будут выступать мобильность организации и ее платежеспособность. Для долгосрочной перспективы важнее финансовая устойчивость организации.[15]

Финансовая устойчивость — это способность организации поддерживать свое существование и бесперебойную работу, благодаря наличию определенных свободных средств и сбалансированности финансовых потоков. Помимо производства определенной продукции или предоставления услуг, к деятельности организации следует отнести также и обслуживание полученных кредитов. Финансовая устойчивость означает, что организация будет платежеспособна в течение длительного времени.

Финансовую устойчивость оценивают, опираясь на абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели — состояние финансовых запасов, а также источники, покрывающие их.

В процессе работы предприятия его запасы постоянно пополняются путем использования оборотных и заемных средства (различные кредиты и займы). Для того чтобы узнать источники, формирующие запасы, нужно располагать информацией о наличии собственных денег у предприятия, о наличии источников, из которых предприятие берет заемные средства. Следует принимать во внимание размер основных источников, из которых формируются запасы (собственные источники финансирования, недостатки или излишки оборотных средств, величину этих источников покрытия).

Относительные показатели предоставляют аналитикам основу для исследования. Работа с относительными показателями финансовой устойчивости — аналитический метод. Сюда же относится аналитика расходов, бюджета и баланса.

Основными показателями, дающими материал для анализа, в данном случае считаются: коэффициенты финансового рычага, финансовой независимости. Также, сюда относятся коэффициент обеспеченности собственными денежными средствами и коэффициент их маневренности, коэффициент мобильности имущества, коэффициент инвестиционного покрытия. Важными показателями также считаются коэффициент обеспеченности запасов и коэффициент краткосрочной задолженности.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) – коэффициент, показывающий долю активов организации, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше значение данного коэффициента, тем предприятие финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов.

(2.5)

Чем больше у организации доля внеоборотных активов, тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит доля собственного капитала должна быть больше - выше коэффициент автономии.

Коэффициент финансового левериджа – коэффициент, показывающий процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании. Термин "финансовый леверидж" часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Если значение коэффициента слишком большое, то организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее взять кредит.

Слишком низкое значение показателя говорит об упущенной возможности повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения в деятельность заемных средств.

(2.6)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент не имеет распространения на западе.

(2.7)

Коэффициент краткосрочной задолженности – показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств (какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения). Увеличение коэффициента повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

(2.8)

Индекс постоянного актива:

(2.9)

Коэффициент покрытия инвестиций:

(2.10)

Коэффициент маневренности собственного капитала:

(2.11)

Коэффициент мобильности оборотных средств:

(2.12)

Если ликвидность характеризует способность предприятия погашать обязательные обязательства вовремя и в полном объеме в текущий момент времени, то финансовая устойчивость характеризует возможность компании сохранить способность погашать обязательства в будущем.

Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего.

Таблица 2.2 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости Сибирь»

Наименование показателя	Расчет показателя	Нормальное значение	2015	2014
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	1300/1600	От 0,5 до 0,7	-0,05	-0,03
Коэффициент финансового «Левериджа»	(1400+1500)/1300	<1,5	-19,71	-32,63
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(1300-1100)/1200	>0,1	-16,67	-11,39
Индекс постоянного актива	1100/(1300+1400)	От 0,5 до 0,8	1,04	0,97
Коэффициент покрытия инвестиций	(1300+1400)/1600	>0,65	0,90	0,95
Коэффициент мобильности оборотных средств	(1240+1250)/1200		0,43	0,61
Коэффициент краткосрочной задолженности	1500/(1400+1500)		0,09	0,05

Коэффициент автономии ухудшился в 2015 году на 0.02, что говорит о неустойчивом финансовом положении Сибирь», и о том что организация становится больше зависима от заёмных источников финансирования. Финансового леверидж имеет отрицательное значение, которое значительно ниже нормы. Данный факт говорит о неравном значении обязательств и собственного капитала. Низкое значение показателя говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг – увеличить рентабельность собственного капитала за счёт вовлечения в деятельность займов и кредитов, но улучшение показателя в 2015 году говорит о попытках руководстваулучшить свое финансовое положение. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ухудшился в 2015 году на 5,28 – это говорит о том, что организации будет сложно финансировать текущую деятельность своими средствами без привлечения кредитов и займов. Индекс постоянного актива увеличился на 0,07 по сравнение с 2015 годом (значение 2014 – 0,97) – это говорит о том, что большую долю внеоборотных активов, покрывается источниками собственных средств. Коэффициент покрытия инвестиций уменьшился на 0,05, но остаётся в пределах нормы. Мобильность оборотных средств уменьшилась по сравнению с предыдущим годом и это говорит об замедление оборачиваемости. Коэффициент краткосрочной задолженности увеличился на 0,04.

В анализе финансовой устойчивости нельзя сделать выводы по одному коэффициенту, необходим комплексный подход и понимать причинно-следственные связи между показателями и состоянием компании.

Организация Сибирь» является финансово неустойчива и убыточна, это говорит о снижение показателей в 2015 году. Компании будет сложно привлечь заёмные средства для инвестиционных программ направленных на улучшение деятельности (из-за убыточности). Отсутствие в достаточном количестве оборотных средств говорит, что улучшение деятельности своими силами будет так же затруднительно.

График 2.2 - Показатели финансовой устойчивости Сибирь»

2.5 Анализ деловой активности Сибирь»

Деловая активность – это важнейшая характеристика экономического состояния и развития предприятия.

В настоящее время существует достаточно большое количество определений «деловая активность предприятия». Однако все они не всесторонне характеризуют эту категорию.

Наиболее точно дал понятие деловой активности хозяйствующего субъекта . Он считает, что ее показатели характеризуют «результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности».

Качественными критериями этих показателей, по его мнению, являются:

широта рынков сбыта продукции;

наличие продукции, поставляемой на экспорт;

репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся его услугами.

Автор к количественным критериям деловой активности предприятия относит:

степень выполнения плана (установленного выше стоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям; 

обеспечение заданных темпов их роста;

уровень эффективности использования ресурсов предприятия.[11]

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления. Деловую активность можно охарактеризовать также как мотивированный макро - и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности.