Государственное регулирование инфляции (методы, границы, противоречия) в отдельных странах: преимущества и недостатки (стр. 3 )

Импорт дешевых китайских товаров за последние 15 лет увеличился практически в 5 раз и составил на 2014 год 467 млрд. долларов. Также важно подчеркнуть, что рост американского экспорта никак не поспевал за взрывообразным увеличением американского импорта,  а в результате, естественно, наблюдалось обвальное нарастание дефицита общего внешнеторгового баланса США (но в особенности – в торговле с КНР) [7].

В целом важно отметить, что дефицит внешнеторгового баланса США за 2001 – 2008 гг. вырос почти в два раза, но при этом дефицит применительно к КНР вырос более чем в три раза. В результате в кризисный 2008 г. почти 40 % внешнеторгового дефицита США приходилось именно на КНР. Очевидное следствие этого – КНР является главным держателем государственных долговых обязательств США.

Важно также обратить внимание на ситуацию с дефицитом государственного бюджета и рост внешнего долга США. Государственный внешний долг США ежегодно увеличивается; на 2014 год составлял 17,8 триллиона долларов, а, к примеру, дефицит федерального бюджета на 2013 год составлял 824 млрд. долларов [8].

Таким образом, можно сделать вывод о том, что за сохранение низкого уровня потребительской инфляции США заплатили чрезвычайно высокую цену: следствием мер, проводимых правительством, инфляцию удавалось сдерживать фактически ценой попадания в долговую яму (а также ценой деиндустриализации и сворачивания производства или даже закрытия американских предприятий, не выдерживающих конкуренции с дешевым китайским импортом).

Следствием данных процессов стало нарастание в США массы денежного агрегата М2, которое после начала в 2008 г. острой фазы мирового кризиса дополнилось и не менее стремительным ростом денежной базы и массы агрегата М1 [9].

Однако даже настолько взрывообразный рост денежной массы М1 является не таким стремительным, как рост агрегата М2 США. На апрель 2015 года показатель денежного агрегата в США составляет 11,9 триллиона американских долларов.

Согласно монетарной модели Фридмана-Фелпса, в краткосрочном периоде денежная накачка помогает увеличить темпы экономического роста и снизить безработицу, а в долгосрочном периоде  порождает инфляцию.

Денежная эмиссия сегодня стала широко распространенным способом финансирования государственных расходов, тогда как раньше в развитых странах, где налажены эффективная система сбора налогов и полноценные финансовые рынки, сеньораж практически никогда не использовался в фискальных целях. Темпы денежного предложения в мире стремительно растут, а в США они находятся в настоящее время в режиме обострения, обусловленном взрывным ростом, что следует из нашего исследования динамики инфляции доллара.

2.2 Практика государственного регулирования инфляции в России

В России в первое десятилетие 21 века произошел переход в фазу ползучей инфляции, которая установилась в последнее время на мировом рынке. Однако в 2014 году инфляция в России приняла галопирующий характер и составила 11,4 %, приняв двузначное значение впервые с кризисных 2008-го и 2009-го годов.

По данным на апрель 2015 года, денежный агрегат М1 в Соединенных Штатах составляет 3,03 триллиона долларов США. За последние 5 лет этот показатель практически удвоился. Данная статистика является показательной и отождествляет собой главный американский подход в борьбе с инфляцией – это агрессивная эмиссия денежных активов и, как было указано выше, продажа долговых обязательств иностранным инвесторам, в частности Китаю.

Согласно данным федеральной службы государственной статистики, инфляция на апрель 2015 г. с начала года в России составила 7,98 %. Таким образом, инфляция за последние 10 лет в РФ составила 146,52 % [10].

Важно отметить, что инфляция в России сегодня является наиболее быстрой и опасной  за последнее десятилетие, опережая даже темпы инфляции в кризисный 2008 год (рисунок 3) [10]. На графике отчетливо наблюдаются темпы роста потребительских цен, опережающие аналогичные показатели в предыдущие годы.

Экспертами отмечается, что пиком инфляции в России в 2015 году был апрель, а за 2015 год цены вырастут в среднем на 13,7 %. В целом экспертные оценки разнятся, но предполагается, что инфляция не достигнет отметки в 20% за 2015 год. Отмечается, что инфляцию разгоняют мировые цены на нефть. Продажа нефти и газа обеспечивает две трети экспортной выручки России. Соответственно, колебания цен на энергоносители – важнейший фактор роста экономики, курсов валют и инфляции.

Необходимо проанализировать характер инфляции в России. Экспериментальная проверка основных экономических гипотез, касающихся инфляции, базируется на тезисе о том, что если причинно-следственная связь между ростом государственных расходов и уровнем инфляции либо между ростом денежной массы и уровнем инфляции существует, то, по крайней мере, должна существовать корреляционная связь между этими явлениями. Обратное утверждение неверно. Если существует корреляционная зависимость, то она еще не означает наличие причинно-следственной связи, а совпадение динамики может быть вызвано иными, общими для разных явлений, факторами.

Корреляционный анализ доли государственных расходов в ВВП и прироста денежной массы по Российской Федерации дал следующий результат: коэффициент корреляции  равен

0,446 [10]. Такой показатель свидетельствует о том, что корреляционной зависимости нет, а если она и существует в слабом виде, то только обратная, с отрицательным знаком.

Рисунок 3 – Индекс потребительских цен на продовольственные товары

Это, в свою очередь, свидетельствует о том, что классическая инфляция в России как инфляция спроса если и имеет место, то в незначительной степени, а поскольку уровень инфляции остается значительным, то в исследовании проблемы инфляции в России нужно опираться на другие факторы возникновения инфляции, а именно – инфляции издержек.

Классические причины инфляции издержек обусловлены:

избыточными расходами на заработную плату, связанными с деятельностью профсоюзов; ценовым шоком, вызванным резким ростом мировых цен на какие либо продукты (рост цен на сельское хозяйство в связи с засухой, рост мировых цен на углеводороды); высокой монополизацией рынков.

В России первый фактор можно рассматривать как абсолютно незначимый вследствие относительно низкого уровня издержек на заработную плату и полного отсутствия давления профсоюзов в сторону ее повышения.

Второй фактор присутствует вследствие роста мировых цен на сырье и энергоносители,  а также иные «ценовые шоки». Мировые цены на сырье и энергоносители могут не оказывать влияния на внутренние цены при условии построения так называемых «ножниц цен», которые обеспечивали бы разницу мировых и внутренних цен на энергетические ресурсы; однако поскольку этого не сделано, динамика мировых цен сказывается на внутренних ценах и является инфляционным фактором.

Монополизация рынков, безусловно, является значимым фактором вследствие высокой монополизации экономики в целом и низкой доли малого бизнеса на всех рынках.

Однако главным фактором инфляции издержек являются избыточные издержки естественных монополий и сверхвысокая рентабельность, которая присутствует на естественно монопольных рынках. Наиболее ярко естественные монополии представлены на рынке коммунальных услуг. Специфика инфляции издержек на естественно монопольных рынках заключается в том, что ее следствием не является сокращение предложения. Это происходит вследствие двух обстоятельств.  Во-первых,  спрос на продукцию естественных  монополий низко эластичен по цене. Во-вторых, по многим видам услуг естественных монополий происходит навязывание услуги не только по цене, но и по объемам.

Именно тарифы ЖКХ выступили одним из главных факторов формирования инфляции издержек, что подтверждается также анализом помесячной инфляции [10].

Из года в год основной вклад в инфляцию дает месяц январь, когда вводятся новые ставки тарифов на ЖКХ и другие услуги, что подтверждает гипотезу о том, что в России формируется классическая инфляция издержек.

Формирование инфляции издержек следует проследить также по отраслям, обеспечивающим добычу сырья и энергоносителей. В добыче углеводородов и производстве энергии в России мы сталкиваемся с сочетанным влиянием «ценового шока» и монополизации рынков на инфляцию издержек.

Сочетание влияния монополизации рынков и «ценового шока» позволило сформировать в соответствующих отраслях сверхвысокие издержки.

Другим фактором присвоения монопольной ренты и формирования сверхиздержек в сырьевых монополизированных отраслях является сверхвысокая заработная плата. При этом сверхвысокая заработная плата не является следствием роста производительности труда, а наоборот, рост заработной платы происходит на фоне ее катастрофического падения.

Рост численности занятых и заработной платы является формой присвоения монопольной ренты. Поскольку рента не изымается ни через налоги, ни через ограничение цены, то уровень цен навязывается экономике и оплачивается потребителями. В этом случае наглядно иллюстрируется тезис о том, что инфляция является налогом для всех потребителей. Однако при выдвижении этого тезиса имеется в виду инфляция спроса, в данном случае очевидно, как раскручивание издержек оплачивается всеми потребителями.

Среди немонетарных факторов, влияющих на уровень инфляции в России, можно отметить высокие трудо-, материало-, капиталоемкие затраты, порождающие низкую продуктивность многоотраслевой системы, в которой очень велик мультипликатор затрат; это определяет структурную инфляцию, при которой рост цен в любой отрасли оплачивается отраслями-потребителями ее продукции по «цепочкам» межотраслевых связей, в связи с чем возникает долго не затухающий процесс самовозрастания цен.

Поэтому экономическую политику государства следует нацелить на снижение ресурсоемкости.

Кроме немонетарных в России действуют и монетарные факторы инфляции. Так, отмечает следующие из них:

уменьшение спроса на национальную валюту вследствие «долларизации» денежного оборота, т. е. осуществления иностранными валютами функций денег: меры стоимости (средства накопления) – при инвестировании резидентами своих сбережений и капитала в финансовые активы; средства обращения – в отношении части товарного обращения (экспорта, импорта, «теневого» оборота); средства платежа – при осуществлении платежей в бюджет и получении средств из бюджета, привлечении, обслуживании и погашении кредитов (для заемщиков), а также при предоставлении кредитов, получении процентов и возврате кредитов (для кредиторов); при осуществлении других платежей; повышение скорости обращения денег под воздействием технического прогресса в банковской сфере, а также вследствие «бегства от рубля» в товары при сильной инфляции; наращивание чистого предоставления ликвидности Банком России кредитным организациям темпами, существенно превышающими темп роста ВВП [11].

Соответственно, монетарными методами борьбы с инфляцией являются те, что ослабляют действие вышеперечисленных факторов. Главной из подобных мер, по мнению , будет переход к курсовой политике, обеспечивающей ценовую конкурентоспособность российского производства с учетом паритета покупательной способности по торгуемым товарам и исключающей накопление девальвационного потенциала.