Обзор экономических показателей (стр. 2 )

8. ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ СВЯЗИ................................................................................................ 54

Уточненный платежный баланс за 1 полугодие 2004 г............................................ 54

Оценка платежного баланса за январь-сентябрь....................................................... 54

Отток частного капитала............................................................................................................... 58

9. ФИНАНСЫ НАСЕЛЕНИЯ......................................................................................................................... 62

2. ОБЗОР ОСНОВНЫХ СОБЫТИЙ И ИЗМЕНЕНИЙ В ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ

6 октября.  Международное рейтинговое агентство "Мудиз" изменило на "позитивный" прогноз по рейтингам России по задолженности в национальной и иностранной валюте, оставив его на текущем уровне - Ваа3. Прогнозы агентств "Фитч" и "Стандарт энд Пурз" остаются на уровне BB+ "стабильный" для обязательств в иностранной валюте и BB+ BBB- "стабильный" соответственно для обязательств в национальной валюте.

Внешнеэкономическое сотрудничество

6 октября.   Представители России, Белоруссии, Казахстана, Киргизии, Китая и Таджикистана подписали соглашение об учреждении Евразийской группы по противодействию легализации преступных доходов и финансированию терроризма. Задачей организации - аналога FATF является распространение международных стандартов в указанной сфере с учетом особенностей регионов.

15 сентября. Страны-участницы Единого экономического пространства (Украина, Россия, Белоруссия, Казахстан) одобрили перечень из 29 международных документов, подлежащих подписанию в первоочередном порядке. В частности, достигнута договоренность о переходе с 1 января 2005 года к взиманию НДС при взаимной торговле товарами, в том числе природным газом, нефтью и газовым конденсатом, по принципу страны назначения.

Бюджетное законодательство

30 сентября. Подписано Постановление Правительства "О порядке управления средствами Стабилизационного фонда". Управление средствами фонда поручено Минфину, с предоставлением отдельных полномочий Банку России. Средства фонда могут быть инвестированы в доллары США, евро и фунты стерлингов, долговые обязательства Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Испании, Великобритании и США. Эмитент долговых обязательств должен иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня ААА по классификации рейтинговых агентств "Фитч" или "Стандарт энд Пурз", не ниже уровня Ааа по классификации рейтингового агентства "Мудиз". Такой рейтинг должен быть присвоен как минимум двумя из указанных агентств. Объем выпуска обязательств должен превышать 1 млрд. долл. (евро, фунтов). Номинальный объем долговых обязательств одного выпуска, приобретаемых в инвестиционный портфель, не должен превышать 15% номинального объема этого выпуска. Базовой валютой для расчета консолидированной величины инвестиционного портфеля является доллар США.

29 сентября. Госдума одобрила в первом чтении поправки в закон "О бюджетной классификации". В частности, изменена классификация доходов, укрупнены разделы функциональной классификации расходов, а их количество сокращено с 27 до 11. Кроме того, количество позиций экономической классификации сокращено с 147 до 25. Изменения классификации нацелены на приближение российской бюджетной классификации к международным стандартам.

29 сентября. Госдума одобрила в первом чтении закон "О федеральном бюджете на 2005". Доходы федерального бюджета на 2005г. планируются на уровне 3 326,0 млрд. руб., расходы - 3 047,9 млрд. руб., профицит – 278,1 млрд. руб. Устанавливается, что средства Стабилизационного фонда РФ сверх накопленной суммы 500 млрд. руб. могут быть использованы на покрытие дефицита бюджета Пенсионного фонда в ходе его исполнения, а также на погашение государственного внешнего долга в сумме 168 млрд. руб.

Промышленная политика

21 сентября. Подписано распоряжение Правительства, утверждающее перечень промышленной продукции, при осуществлении экспорта которой в 2004 г. оказывается государственная гарантийная поддержка. В перечень, в частности, вошли: пиво солодовое, некоторые лекарственные средства, ряд товаров нефтехимическая
промышленность" href="/text/category/himicheskaya_i_neftehimicheskaya_promishlennostmz/" rel="bookmark">химической промышленности, изделия из полимеров и пластмасс, целлюлоза и ее химические производные, продукция шинного производства, пиломатериалы, изделия текстильной промышленности, кирпич, металлоконструкции из черных металлов, металлические изделия, некоторые виды станков и оборудования, летательные. Ранее, Постановлением от 30 июля было определено, что Министерство финансов имеет право предоставлять в 2004 году государственные гарантии в размере, не превышающем суммы, эквивалентной 10 млн. долл. США (по каждой гарантии), российскому экспортеру в обеспечение платежных обязательств в иностранной валюте иностранного импортера.

Нефтяная отрасль

29 сентября. Компания "Коноко Филипс" (США) через аффилированную компанию "Спринг Тайм Холдинг" приобрела последний находящийся в государственной собственности пакет акций НК "ЛУКОЙЛ" в размере 7,59% уставного капитала за 1,988 млрд. долл. США. Всего в аукционе участвовали три компании, в том числе помимо Промсвязьбанк и Промрегионхолдинг. Последняя приватизационная сделка такого масштаба состоялась в 2002 г. – 74,95% “Славнефти” были проданы ТНК и “Сибнефти” за 1,86 млрд. долл. США.

14 сентября. Постановлением Правительства с 1 октября повышается ставка вывозной таможенной пошлины на нефть с 69,9 до 87,9 долл. США за тонну. Ставка пошлины на нефтепродукты (45,4 долл. США) теперь составляет 52% от уровня пошлины на сырую нефть (ранее - 65%, до введения новой шкалы экспортных пошлин – до 90%).

Газовая отрасль

14 сентября. Правительство выступило с предложением об обмене части акций Газпрома на активы государственной нефтяной компании "Роснефть". Cделка позволит государству увеличить свою долю в "Газпроме" до контрольного пакета - 50% плюс 1 акция.

9 сентября. "Газпром", "Роснефть" и "Статойл" (Норвегия) подписали меморандум о взаимопонимании. Меморандум предусматривает проведение в течение 6 месяцев совместных исследований по ряду проектов, в частности первой очереди разработки Штокмановского газоконденсатного месторождения со строительством завода по сжижению газа. Соглашение позволит разрабатывать запасы газа на шельфе Баренцева моря, используя опыт "Статойл" в области производства и транспортировки сжиженного газа.

Электроэнергетика

1 октября. Совет директоров РАО "ЕЭС" одобрил формирование оптовой генерирующей компании - -3. На первом этапе в ее состав будут включены Костромская, Печорская, Гусиноозерская, Харанорская и Черепецкая ГРЭС, а на втором этапе - Южноуральская ГРЭС. На первом этапе ОГК-3 создается в виде 100-процентного дочернего общества РАО "ЕЭС ". На текущий момент также одобрено создание ОГК-5. Всего в процессе реформирования предполагается создание 6 ОГК на базе федеральных тепловых электростанций и одна объединенная ОГК на основе федеральных ГЭС.

1 октября. Состоялась государственная регистрация 5 новых обществ, созданных в результате реорганизации ОАО "Брянскэнерго" и ОАО "Белгородэнерго". Реорганизация ОАО "Брянскэнерго" и ОАО "Белгородэнерго" прошла по базовому варианту, утвержденному Советом директоров РАО "ЕЭС России" весной 2002 года и предусматривающему реорганизацию энергокомпаний в форме выделения по видам бизнеса – производству, передаче и сбыту электроэнергии с сохранением пропорциональной структуры собственности. 28 сентября новым сбытовым компаниям - Белгородской и Брянской был присвоен статус субъектов оптового рынка электроэнергии. При этом были установлены отдельные тарифы для генерирующих, сетевых и сбытовых компаний в каждом регионе.

Металлургия

30 сентября. Постановлением Правительства Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) внесен в прогнозный план приватизации федерального имущества на 2004 (госпакет составляет 17,81%). Распоряжением Президента этот комбинат в августе 2004 исключен из списка стратегических предприятий. Правительство рассчитывает получить от продажи пакета около 8 млрд. руб.

Банковское дело

21 сентября - 5 октября. На заседании комитета банковского надзора Банка России вынесены положительные заключения о соответствии требованиям к участию в системе страхования вкладов 64 кредитных организаций.

Жилищная реформа

8 сентября. Постановлением правительства определена государственная гарантия по заимствованиям открытого акционерного общества "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию", осуществляемым в виде выпуска купонных документарных облигаций со сроками погашения:

15 апреля 2008 и 2009 – 30% номинальной стоимости указанных облигаций;

15 октября 2010 – 40% номинальной стоимости указанных облигаций.

Гарантия обеспечивает исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости указанных облигаций и купонного дохода по ним в размере до 3,6 млрд. руб., в том числе по выплате номинальной стоимости этих облигаций в размере 2,25 млрд. руб.

Пенсионная реформа

30 сентября. Постановлением Правительства список объектов для инвестирования пенсионных накоплений дополнен госбумагами, выпущенными для институциональных инвесторов и паями иностранных индексных фондов. Упрощена процедура покупки на средства пенсионных накоплений субфедеральных, муниципальных бумаг, а также акций и облигаций.

3. ИНФЛЯЦИЯ

В сентябре инфляция составила 0,4%, оставшись на прежнем уровне в сравнении с предыдущим месяцем. Инфляция за первые девять месяцев составила 8,0%, лишь незначительно снизившись по сравнению с прошлым годом (когда с января по сентябрь цены выросли на 8,6%).

Очищенный от сезонности индекс потребительских цен замедлил свой рост, начавшийся в мае текущего года, составив 1%.

Несмотря на то, что уровень инфляции остается сравнительно умеренным, а его динамика стабильной, прогноз индекса потребительских цен (ИПЦ) до конца года позволяет предположить, что инфляция за 2004 год составит 11,0 - 11,2%. На основании прогнозных данных можно заключить, что установленное Правительством предельное значение в 10% будет почти наверняка превышено. В связи с краткостью времени, оставшегося до конца года, монетарные методы воздействия на инфляцию не будут эффективными, в то время как замораживание тарифов естественных монополий позволит достичь годовой инфляции в 10,8%.

В то же время превышение предельного ориентира связано не только с недостатков в проводимой макроэкономической политике, сколько объективными факторами: ростом цен на сырьевые товары (нефть, черные металлы) на мировых рынках.

С точки зрения как бюджетной, так и социальной политики важно отметить замедление удорожания минимального набора продуктов питания относительно ИПЦ: его стоимость с начала года выросла на 5,9% в среднем по России (снизилась в сентябре на 1,6%).

Потребительские цены

В сентябре базовая инфляция выросла в сравнении с августом, составив 0,9% (в августе 0,7%). Тем не менее, данный рост связан с сезонными факторами, так как после коррекции на сезонность показатель базовой инфляции не изменился в сравнении с августом, составив 0,9%.

Накопленная с начала текущего года базовая инфляция (6,8%) по-прежнему идет с небольшим отрывом от аналогичного показателя за первые девять месяцев предыдущего года (7,3%), что объясняется меньшим удорожанием непродовольственных товаров и отдельных платных услуг.

Индекс базовой инфляции[6], рассчитываемый ЭЭГ, в последнее время практически совпадает с официальными данными, и небольшое превышение им БИПЦ в сентябре связано с тем, что ЭЭГ при расчетах не исключает цены на бензин.

Динамика цен по группам и видам товаров и услуг

Динамика цен по основным группам товаров и услуг остается сравнительно устойчивой, продолжая демонстрировать меньшую волатильность по сравнению с прошлым годом. Это подтверждает сделанный выше на основе агрегированных показателей вывод о стабилизации инфляции.

В сентябре рост цен на продовольственные товары (без учета плодоовощных) несколько ускорился до 0,9% (в августе – 0,8%). Однако в ближайшие месяцы можно ожидать скачка инфляции в данной группе в связи с ростом цен на бензин.

Падение цен в сентябре на плодоовощную продукцию составило 9,3%, отчасти скомпенсировав нехарактерно малое падение цен в августе (-6,3%). С начала года цены упали в меньшей степени (на 1,4%), чем за аналогичный период прошлого года, когда падение составило 3,4%, что подтверждает сделанный ранее вывод о снижении волатильности цен на плодоовощную продукцию в текущем году. Вероятно, это связано с худшим, чем в прошлом году, урожаем в южных районах страны.

В группе непродовольственных товаров по-прежнему лидируют цены на бензин вследствие высоких мировых ценам на нефть (6,5%). С начала года цены на него выросли почти на 30% (за аналогичный период прошлого года – на 14%). Резкий скачок цен в сентябре может быть объяснен как сезонными факторами, так и введением с начала октября более высокой экспортной пошлины на нефть. При сохранении существующей динамики цен на нефть на мировых рынках, цен цены на бензин и далее будут расти укоренными темпами. Также следует отметить рост на такие группы товаров, как ткани, одежда, трикотаж и обувь, на которые цены в сентябре выросли на 0,8-0,9%. Из-за сочетания сезонных факторов и высоких цен на бензин можно ожидать на эти группы товаров динамики цен в диапазоне 1,0-2,0% до конца текущего года.

Таблица 3.1. Индексы потребительских цен, %.

	Август	Сентябрь	Январь-сентябрь	Справочно: Январь-сентябрь 2003 г.
ИПЦ всего	0,4	0,4	8,0	8,6
в том числе
продовольственные товары (без плодоовощных товаров)	0,8	0,9	8,0	7,1
непродовольственные товары	0,5	0,9	5,5	6,6
платные услуги	1,0	0,6	14,3	19,7
плодоовощная продукция	-6,3	-9,0	-1,4	-3,4

Индекс цен на платные услуги снова снизился, составив в сентябре 0,6% (по сравнению с 1,0% в августе и 1,3% в июле). Это связано с малым повышением регулируемых государством тарифов на жилищно-коммунальные услуги (0,3%), а также сезонной дефляцией тарифов на пассажирский транспорт (-2,2%).

Важно отметить, что, опережая почти в три раза инфляцию с начала года, рост тарифов в ЖКХ с начала года по-прежнему остается ниже аналогичного показателя за прошлый год. В то же время тарифы на услуги пассажирского транспорта вырвались вперед в сравнении с прошлым годом – с начала года повышение цен составило 11,9% против 11,6% за январь-сентябрь прошлого года.

Хотя в сентябре плата за услуги городской телефонной связи выросла в среднем на 3,5%, в целом тарифы на услуги связи демонстрируют дефляционный характер – с сентября прошлого года падение цен составило 0,9%.

Несмотря на повышение цен на отдельные виды услуг вследствие повышения цен на бензин, в целом по группе услуг наблюдается замедление роста цен в сравнении с прошлым годом. В основном это объясняется замедлением темпов роста регулируемых государством тарифов (ЖКХ, услуги связи).

Таблица 3.2. Оценка вклада роста цен по группам ИПЦ в общий показатель.

Компонент ИПЦ	Доля фактора в структуре ИПЦ, %	Сентябрь 2003	Сентябрь 2004
Рост цен, %	Вклад в инфляцию, (п. п.)	Рост цен, %	Вклад в инфляцию, (п. п.)
1.  Продукты питания (без учета плодоовощной продукции)	40,8	1,1	0,4	0,9	0,4
2.  Непродовольственные товары	36,2	0,9	0,3	0,9	0,3
3.  Платные услуги населению	17,5	0,9	0,1	0,6	0,1
в т. ч. ЖКХ	6,2	1,0	0,1	0,3	0,0
пассажирский транспорт	2,7	0,2	-0,1	-2,2	-0,1
4.  Плодоовощная продукция	5,5	-11,2	-0,6	-6,3	-0,5
Всего	100,0		0,3		0,4

Вклад отдельных агрегатов в инфляцию по сравнению с сентябрем прошлого года практически не изменился, за исключением небольшого уменьшения вклада плодоовощной продукции в конечный показатель, связанного с низкой волатильностью цен на эту группу товаров в текущем году.

Цены производителей

В августе индекс цен производителей возобновил свой рост, составив 1,5% (в июле – 1,2%). С начала года удорожание промышленной продукции составило 20,9% против 9% за январь-август прошлого года.

Наибольший рост цен в августе произошел в топливной промышленности (4,3%). В частности, в нефтедобывающей промышленности рост цен на 5,5% обусловлен как высокими мировыми ценами на нефть, так и повышением в июле тарифов на трубопроводный транспорт. Выше среднего уровня по промышленности остается рост цен и на продукцию угольной промышленности – в августе рост цен составил 3,9% (в июле – 3,1%).

Среди других секторов важно отметить отсутствие роста цен в черной металлургии, на продукцию которой цены выросли с начала года в полтора раза. Прогнозировавшееся замедление роста в черной металлургии отчасти связано с замедлением роста цен в угольной промышленности, являющейся основным поставщиком ресурсов для черной металлургии, достижением ценового пика на внешнем рынке, а также переговорным процессом между органами исполнительной власти и производителями.

В то же время в цветной металлургии цены в августе выросли на 3,6%, что связано как с ростом издержек отрасли, так и ростом спроса на отдельные цветные металлы (например, никель). Предполагается, что эта динамика сохранится и в ближайшие месяцы.

В сфере грузовых перевозок в августе выросли цены только на автомобильный транспорт на 0,4%. С учетом того, что с начала года цены на него выросли на 8,6%, в ближайшие месяцы можно ожидать скачка цен на автомобильные перевозки вследствие опережающего роста цен на бензин.

По-прежнему основным фактором, влияющим на рост цен в отраслях промышленности, остаются высокие цены на нефть и нефтепродукты на внешних рынках.

1.  Электроэнергетика	7.  Машиностроение
2.  Топливная	8.  Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная
3.  Черная металлургия
4.  Цветная металлургия	9.  Промышленность стройматериалов
5.  Химическая	10.  Пищевая
6.  Нефтехимическая	11.  Легкая

4. РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР