Проспект ценных бумаг (стр. 6 )

Вероятность военных конфликтов и введения чрезвычайного положения в стране и в регионе присутствия Эмитента является незначительной.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.

Стихийные бедствия могут привести к выходу из строя и/или физическим разрушениям (уничтожению) зданий и коммуникаций, оборудования, информационных массивов, что, безусловно, негативно отразится на деятельности Эмитента. Следствием риска может являться прекращение функционирования биржевых рынков в условиях чрезвычайных ситуаций. Учитывая, что Эмитент зарегистрирован и находится в географически стабильном регионе (г. Москве), а также функционирование географически-разнесенного резервного вычислительного центра для поддержания катастрофоустойчивого режима функционирования систем Эмитента, риски, связанные с географическими особенностями региона, в том числе повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, считаются незначительными.

3.5.3. Финансовые риски

Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков. Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п. изменению валютного курса (валютные риски).

Валютные риски представляют собой возможность возникновения потерь, связанных с изменением курсов валют при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Доходы и подавляющая часть расходов Эмитента номинируется в рублях, в связи с чем подверженность Эмитента валютному риску минимальна.

Повышение процентных ставок всегда стимулирует накопление, а не инвестирование. Это – общее правило для всех фондовых рынков, которое для них является риском. Тем не менее, риски, связанные с изменением процентных ставок, Эмитент оценивает как незначительные, так как на дату утверждения проспекта ценных бумаг заемные средства привлечены Эмитентом по фиксированной процентной ставке. В тоже время, Эмитент осуществляет в процессе обычной хозяйственной деятельности размещение временно свободных денежных средств во вклады (депозиты) и изменение процентных ставок напрямую влияет на размер получаемых Эмитентом доходов от данного вида деятельности.

Умеренные (в пределах 20% за год) колебания валютного курса не окажут существенного отрицательного влияния на деятельность Эмитента, поэтому никаких действий в случае возникновения подобных колебаний Эмитент предпринимать не планирует. В отношении значительных колебаний валютного курса можно отметить, что они повлияют, прежде всего, на экономику России в целом, а значит и на деятельность Эмитента. Учитывая большую взаимосвязь Эмитента с различными структурами российской экономики, можно ожидать, что резкое снижение курса рубля по отношению к доллару США и другим мировым валютам существенно отразятся на положении Эмитента. Однако, резких колебаний валютного курса не прогнозируется.

Данные риски в той или иной степени воздействуют на деятельность Эмитента. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском - риск-менеджменту. Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Управлением рисками Эмитент осуществляет путем использования разнообразных мер, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска: сбор и обработка информации, планирование и прогнозирование, организация, координация, регулирование, стимулирование и контроль.

Хеджирование в целях снижения неблагоприятных последствий изменений процентных ставок, курса обмена иностранных валют, Эмитент не осуществляет.

Кредитные риски:

Кредитный риск Эмитента рассматривается в общем понимании кредитного риска Группы, т. е. риску возникновения потенциальных потерь вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения контрагентами Группы своих финансовых обязательств в соответствии с условиями договора.

Контроль за кредитными рисками Группа осуществляет централизованно с учетом риск-профиля и уровня кредитного риска отдельных организаций Группы.

Система управления кредитными рисками Группы включает в себя:

-  обеспечение проведения расчетов с участниками по принципу «поставки против платежа» (с целью минимизации расчетного риска
);

-  установление лимитов и иных ограничений на отдельных контрагентов или группы связанных контрагентов при размещении временно свободных денежных средств;

-  регулярный контроль исполнения установленных лимитов;

-  регулярное проведение портфельной и индивидуальной оценки кредитного риска (в том числе с определением внутренних рейтингов контрагентов);

-  установление требований к участникам, определяющих условия получения доступа к торгам и клиринговому обслуживанию;

-  иные специфические методы управления риском центрального контрагента.

Необходимо отметить, что уровень кредитного риска, которому подвержен Эмитент, незначителен, в то время как наиболее значительные кредитные риски принимаются другими организациями Группы, осуществляющими расчетные функции и функции центрального контрагента. В деятельности данных организаций Группы можно выделить как типичные кредитные риски, возникающие при размещении временно свободных денежных средств, так и специфические кредитные риски, связанные с оказанием услуг участникам финансовых рынков (риск центрального контрагента).

Риск центрального контрагента:

Одним из основных кредитных рисков является риск, который Группа принимает на себя в процессе централизованного клиринга обязательств участников. В случае дефолта одного из участников клиринга Центральный контрагент будет обязан исполнить обязательства перед добросовестными участниками. Управление этим риском является одним из ключевых направлений деятельности Группы. Выстроена сложная система мониторинга и управления этим риском, включающая в себя:

-  Подразделение, ответственное за создание методологии и процедур управления этим риском;

-  Определение уровня обеспечения, который участники клиринга должны внести под свои открытые позиции;

-  Создание гарантийных фондов, способных покрыть одновременный дефолт двух крупнейших участников клиринга;

-  Регулярное стресс-тестирование позиций участников с целью проверки достаточности обеспечения и гарантийных фондов в условиях сильных шоков на рынке;

-  Процедуры урегулирования ситуации несостоятельности для минимизации потерь при неисполнении участниками своих обязательств;

-  Тесное взаимодействие с регуляторами (в том числе с Банком России) в области управления риском центрального контрагента.

В случае дефолта участника клиринга и недостаточности средств его обеспечения и суммарных гарантийных фондов, чтобы расплатиться перед добросовестными участниками, Центральный контрагент Группы потенциально имеет риски того, что его капитал окажется обременен этими обязательствами.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента.

Руководство соответствующих компаний Группы устанавливает ограничения в отношении уровня принимаемого риска в разрезе валют.

В случае негативного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность Эмитента, планируется провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае, в том числе, в случае необходимости, принять меры по изменению кредитных лимитов.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам
, критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска.

Инфляционные риски Эмитент в целом оценивает как средние.

Рост инфляции может привести к увеличению затрат Эмитента, и как следствие, уменьшению прибыли Эмитента и соответственно рентабельности его деятельности. При этом, риск удорожания заемных средств для Эмитента при росте инфляции является незначительным в связи с низким уровнем использования заемных средств в деятельности Эмитента. Кроме того, в случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами Правительства РФ, а именно – при увеличении темпов инфляции до 25-30% в год, Эмитент планирует принять необходимые меры по ограничению роста затрат, снижению дебиторской задолженности и сокращению ее средних сроков.

Снижение инфляции положительно скажется на способности Эмитента выполнять свои финансовые обязательства, т. к. снижение темпов инфляции ведет к снижению расходов Эмитента.

В целях минимизации финансовых рисков, рисков, связанных с инфляционными процессами и оказывающих влияние на финансовые результаты деятельности, Эмитентом проводится комплексная программа мероприятий по анализу финансовых рисков, планированию и оценке фактически сложившейся прибыльности работы, определяются показатели рентабельности, свидетельствующие об уровне доходности Эмитента, нормативные значения финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, что дает возможность оперативно выявлять недостатки в работе Эмитента и принимать меры для их ликвидации.

В случае наступления риска «критического уровня инфляции» Эмитент предполагает сократить программу заимствований и, по всей вероятности, осуществлять инвестиции в проекты по большей части за счет собственных средств.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков, в том числе риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:

Основным показателем, наиболее подверженным изменению, связанному с финансовыми рисками, является прибыль Эмитента. По мнению Эмитента, риск сокращения доходов, способного повлиять на обеспечение прибыльности Эмитента, является незначительным вследствие диверсифицированности деятельности Эмитента и его доходной базы. Так, сегменты финансового рынка, на которых Эмитент оказывает свои услуги, являются контр-цикличными по отношению друг к другу, снижение активности на рынке ценных бумаг сопровождается повышением спроса услуг на рынке валютном и рынке денежных заимствований. Кроме того, диверсифицированы сами услуги, оказываемые Эмитентом, включающие торговые, клиринговые, информационно-технологические, расчетные, депозитарные и другие услуги, имеющие различные базы расчета платы за эти услуги. В отношении возможности роста расходов, способного повлиять на снижение прибыли, кроме вышеперечисленных мер по снижению валютных, процентных рисков и рисков инфляции, следует отметить, что значительная часть расходов Эмитента напрямую связана с уровнем его доходов или прибыли, например, профессиональные услуги и переменная часть оплаты труда, и может быть снижена в случае наступления неблагоприятных рыночных условий.

По оценке Эмитента, финансовые риски находятся на приемлемом уровне и не могут в существенной степени отразиться на способности Эмитента исполнять свои обязательства по ценным бумагам.

3.5.4. Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков):

К правовым рискам, возникающим в деятельности Эмитента, можно отнести риски, связанные с введением на уровне законов и иных нормативных правовых актов ограничений, которые могут оказать влияние на осуществление профессиональной деятельности на финансовых рынках, следствием которых может быть снижение конкурентоспособности Общества, потеря источников доходов и иные последствия, неблагоприятные для осуществления Эмитентом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Для снижения правовых рисков при осуществлении Эмитентом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг используется следующая система мер:

-  отслеживание законопроектов, касающихся регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, и подготовка по ним необходимых предложений;

-  мониторинг внесенных в законы и иные нормативные правовые акты изменений, изучение зарубежного законодательства, а также судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента;

-  осуществление правовой экспертизы внутренних документов Эмитента и заключаемых договоров на предмет их соответствия требованиям законов и иных нормативных правовых актов;

-  совместная работа с саморегулируемыми организациями и ассоциациями, членами которых являются профессиональные участники рынка ценных бумаг;

-  взаимодействие с федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по вопросам, связанным с установлением новых требований, касающихся регулирования рынка ценных бумаг, а также получения необходимых рекомендаций и разъяснений.

Правовые риски, связанные с изменением валютного регулирования:

Эмитент оценивает влияние риска изменений валютного регулирования на деятельность Эмитента как минимальное в связи с тем, что доля внешнеторговых операций, осуществляемых организацией, незначительная. Валютное регулирование в Российской Федерации осуществляется на основании Федерального закона от 01.01.01 года «О валютном регулировании и валютном контроле». Данный закон не содержит правил и норм, ухудшающих положение Эмитента. Последние изменения в закон направлены на еще большую либерализацию валютного регулирования в России путем ограничения полномочий регулирующих органов и снижения административных барьеров для осуществления валютных операций.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства:

С учетом наличия в российском коммерческом и налоговом законодательстве норм, допускающих различные толкования, а также учитывая сложившуюся практику налоговых органов выносить произвольное суждение по вопросам деятельности компаний, оценка руководства в отношении деятельности Эмитента может не совпадать с оценкой его деятельности со стороны регулирующих органов. Таким образом, существуют потенциальные риски привлечения Эмитента к налоговой ответственности в случае изменений в государственной фискальной политике в отношении отдельных налогов и сборов, а также изменения судебной практики по отдельным категориям налоговых дел.

В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения как на внутреннем, так и на внешнем рынках, Эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений. Таким образом, данный риск оценивается Эмитентом как незначительный.

Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин;

В связи с тем, что Эмитент не осуществлял и не планирует осуществлять деятельность, связанную с импортом и экспортом товаров, риски связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин, отсутствуют.

Правовые риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы);

В случае изменения требований по лицензированию основной деятельности Эмитент намерен предпринять все необходимые действия для выполнения измененных требований и получения/продления лицензии. В связи с этим, по мнению Эмитента, указанные риски являются минимальными.

Эмитент не имеет прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы).

Правовые риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент.

Принятие в течение последнего десятилетия большого количества законодательных актов и ускоренное развитие российской юридической системы являются причинами возникновения неопределенности в части изменения судебной практики, по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента в будущем, однако, Общество не прогнозирует высокой вероятности возникновения событий, связанных с указанными изменениями, которые могли бы существенно негативно повлиять на результаты его деятельности или на результаты судебных процессов, в которых может участвовать Эмитент. Эмитент строит свою деятельность на строгом соответствии действующему законодательству, отслеживает и своевременно реагирует на изменения в нем, а также стремится к конструктивному диалогу с регулирующими органами в вопросах интерпретации норм законодательства.

Правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента на внешнем рынке, практически не будут сказываться на деятельности Эмитента, так как в основном Эмитент осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, доход от внешнеэкономических операций не превышает 3% от общих доходов Эмитента.

3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

Риски, свойственные исключительно эмитенту или связанные с осуществляемой эмитентом основной финансово-хозяйственной деятельностью:

Риски корпоративного управления:

В процессе осуществления биржевой деятельности могут возникнуть риски корпоративного управления, связанные с принятием несвоевременных и ошибочных управленческих решений, несвоевременным разрешением конфликтных ситуаций, повлекших судебные иски, публикации в прессе и иные последствия, которые могут оказать негативное влияние на деловую репутацию Эмитента.

Для снижения рисков корпоративного управления во внутренних документах Эмитента определены полномочия органов управления, в том числе в части принятия решений по вопросам о допуске и прекращении допуска к участию в торгах, о допуске финансовые инструменты
" href="/text/category/proizvodnie_finansovie_instrumenti/" rel="bookmark">производных финансовых инструментов
к торгам и иным вопросам, связанным с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Также, определены меры, направленные на предотвращение конфликта интересов и установлен порядок осуществления контроля за соблюдением требований указанных внутренних документов. В связи с этим, риски корпоративного управления считаются незначительными.

Организационные риски:

Негативное влияние на деятельность Эмитента могут оказать организационные риски, связанные с организацией деятельности структурных подразделений и их взаимодействием между собой при выполнении деятельности фондовой биржи.

Для снижения организационных рисков при осуществлении деятельности фондовой биржи разработаны и утверждены Положения о соответствующих структурных подразделениях, в которых определены обязанности и функции всех структурных подразделений Эмитента, непосредственно обеспечивающих осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Технические риски:

К техническим рискам Эмитента, которые негативно могут отразиться на деятельности фондовой биржи, относятся риски, связанные с функционированием программно-технического комплекса, используемого Эмитентом при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В рамках управления и снижения технических рисков Эмитентом используется комплекс мер, направленных на:

-  установление процедуры анализа и согласования всех технологических изменений вносимых в программно-технический комплекс Эмитента;

-  установление режима «горячего» и «теплого» резервирования для ключевых систем программно-технологического комплекса Эмитента;

-  функционирование географически-разнесенного резервного вычислительного центра для поддержания катастрофоустойчивого режима функционирования систем Эмитента;

-  наличие поддерживаемого в актуальном состоянии плана действий при возникновении необходимости перехода к использованию мощностей резервного вычислительного центра и регулярной практической отработкой мероприятий, предусмотренных этим планом;

-  функционирование ключевых процессов управления Информационными Технологиями в соответствии с международными стандартами (в частности процессов управления конфигурациями, проблемами, инцидентами, событиями, знаниями, релизами);

-  наличие в каждом из вычислительных центров резервных вычислительных установок и телекоммуникационного оборудования и резервных каналов связи;

-  наличие встроенных в прикладные системы проектных решений, обеспечивающих распределение нагрузки и взаимное дублирование на уровне серверов доступа и основных серверов обработки данных;

-  использование в качестве платформы для решения наиболее важных задач вычислительных установок со встроенным дублированием основных блоков;

-  использование телекоммуникационных устройств со встроенным дублированием основных блоков;

-  использование для хранения баз данных и другой обязательной для хранения информации устройств хранения данных с высокой степенью надежности и дублирования;

-  наличие и неукоснительное выполнение процедур регулярного (не реже 1 раза в день) многоуровневого (на резервные магнитные диски, магнитно-оптические диски и магнитные ленты) резервного копирования всех обязательных для хранения данных, предусматривающих также хранение и регулярное обновление резервных копий в специально оборудованных укрепленных хранилищах (сейфах) вне территории вычислительных центров;

-  дублирование (в особо важных случаях - многократное) всех внутренних рабочих мест электронных систем обработки информации Эмитента как в основном, так и в резервном вычислительном центре;

-  наличие резервных универсальных рабочих мест в торговом зале;

-  наличие в помещениях как основного, так и резервного вычислительных центров автоматических систем пожаротушения;

-  наличие круглосуточной службы наблюдения за состоянием вычислительных и телекоммуникационных ресурсов, состоянием помещений вычислительных центров (основного и резервного);

Операционные риски:

Негативное влияние на деятельность фондовой биржи могут оказать операционные риски Эмитента, определяемые как риски, связанные с нарушением бизнес-процессов, с преднамеренными или непреднамеренными ошибками сотрудников, а также в результате воздействия внешних событий.

Для снижения операционных рисков Эмитента при осуществлении деятельности организатора торговли используется комплексная система мер, в числе которых:

-  разработка организационной структуры, внутренних правил и процедур таким образом, чтобы исключить (минимизировать) возможность возникновения факторов операционного риска. При этом особое внимание обращается на соблюдение принципов разделения полномочий, порядка утверждения (согласования) и подотчетности по проводимым операциям и сделкам;

-  контроль соблюдения установленных правил и процедур в рамках системы внутреннего контроля;

-  развитие систем автоматизации технологий и защиты информации;

-  установление порядка комплексного анализа и выявления операционных рисков в деятельности Эмитента и организация системы контроля и оценки эффективности, действующих и внедряемых контрольных мер;

-  установление квалификационных требований к работникам, относящимся к категории специалистов финансового рынка, а также повышение квалификации работников подразделений, обеспечивающих осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

-  осуществление процедур, связанных с информированием и обучением персонала в области операционных рисков;

-  реализация процедур, связанных с обеспечение физической безопасности, в том числе, установление строгого ограничения доступа в помещения, с использованием технических средств контроля (электронные замки и индивидуальные карточки);

-  реализация программы Обеспечения непрерывности и восстановления деятельности в соответствии с международными стандартами для защиты от рисков нарушения непрерывности деятельности Эмитента.

В рамках деятельности организатора торговли Эмитент может столкнуться с рисками, связанными с недобросовестными действиями профессиональных участников на рынке ценных бумаг. Для снижения рисков, связанных с действиями участников торгов, содержащими признаки манипулирования ценами, использованием сведений, составляющих инсайдерскую и служебную информацию, коммерческую тайну, а также в целях защиты прав и законных интересов инвесторов, используется следующая система мер:

-  разработка и утверждение внутренних документов, регламентирующих деятельность Эмитента как фондовой биржи, в соответствии с требованиями законов и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

-  осуществление постоянного мониторинга совершаемых участниками торгов на биржевом рынке действий (подача заявок и заключение сделок) с целью выявления нестандартных событий, в том числе, событий, которые могут привести к дестабилизации рынка. По результатам такого мониторинга информация передается в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

-  разработка правил предотвращения, выявления и пресечения случаев неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком;

-  установление и контроль исполнения требований по обеспечению защиты конфиденциальной, служебной информации, информации, содержащей коммерческую тайну, персональные данные от несанкционированного доступа;

-  установление доступа к сведениям, составляющим инсайдерскую и служебную информацию, а также коммерческую тайну Эмитента, в строгом соответствии с регламентирующими документами;

-  подписание работниками обязательств, содержащих запрет на неправомерное использование сведений, составляющих служебную информацию и/или коммерческую тайну, а также их разглашение, и проведение процедур по информированию о последствиях за несоблюдение принятых обязательств.

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент:

На дату утверждения проспекта ценных бумаг Эмитент не участвует в судебных разбирательствах, возникших в ходе обычной хозяйственной деятельности и могущих повлечь существенный ущерб для Эмитента.

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

Продление лицензий производится строго в установленные сроки
. Общество выполняет все требования, необходимые для получения/продления срока действия лицензии. Основная деятельность Эмитента подлежит лицензированию. Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии Эмитента, минимальны и не могут существенно повлиять на исполнение Эмитентом обязательств по размещенным ценным бумагам.

Эмитент не использует объекты, нахождение которых в обороте ограничено, в том числе природные ресурсы, в связи с чем, рисков, связанных с отсутствием возможности продлить действие лицензии на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено, у Эмитента не существует.

Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента:

Эмитент предоставил обеспечение компании MICEX (CYPRUS) LTD, являющейся компанией, входящей в Группу Эмитента и имеющей устойчивое финансовое положение. В связи с этим, риски, связанные с возможной ответственностью Эмитента по долгам третьих лиц, оцениваются Эмитентом как минимальные.

На дату утверждения проспекта ценных бумаг Эмитент не имеет обязательств по долгам дочерних обществ.

Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента.

Риск потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) Эмитента, считается незначительным.

Вместе с тем Эмитент получает доходы от продажи услуг, превышающие 10 процентов общей выручки, от «Национальный Клиринговый Центр», которое не является клиентом - участником торгов, а является частью Группы, центральным контрагентом и клиринговой организацией
, поэтому риск, связанный с возможностью потери доходов от «Национальный Клиринговый Центр», считается минимальным.

По мнению Эмитента, финансово-экономическое состояние Общества является устойчивым и деятельность Эмитента не подвержена серьезным рискам.

Риски, связанные с деятельностью Эмитента, которые могут повлиять на исполнение обязательств по размещенным ценным бумагам Эмитента, считаются незначительными.

3.5.6. Банковские риски

Сведения не приводятся, так как Эмитент не является кредитной организацией.

IV. Подробная информация об эмитенте

4.1. История создания и развитие эмитента

4.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование эмитента: Открытое акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС»

Полное фирменное наименование эмитента на английском языке: Open Joint Stock Company «Moscow Exchange MICEX-RTS»

Сокращенное фирменное наименование эмитента: Биржа

Сокращенное фирменное наименование эмитента на английском языке: Moscow Exchange

Дата введения действующего наименования: 29.06.2012

Полное и сокращенное фирменное наименование Общества не является схожим с наименованиями других юридических лиц.

Фирменное наименование Эмитента как товарный знак (знака обслуживания) не зарегистрировано.

Изменения фирменного наименования эмитента, произошедшие в течение времени его существования:

1.  Предшествующее полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «ММВБ-РТС»

Предшествующее полное фирменное наименование на английском языке: Open Joint Stock Company «MICEX-RTS»

Предшествующее сокращенное фирменное наименование: -РТС

Предшествующее сокращенное фирменное наименование на английском языке: MICEX-RTS

Дата введения наименования:

19.12.2011 г.

Дата изменения наименования: 29.06.2012 г.

Основание для изменения фирменного наименования: 20 июня 2012 года решением годового Общего собрания акционеров принят Устав Общества в новой редакции с переименованием Открытого акционерного общества «ММВБ-РТС» в Открытое акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС». Государственная регистрация Устава Общества в новой редакции осуществлена 29.06.2012.

2.  Предшествующее полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «Московская межбанковская валютная биржа»

Предшествующее полное фирменное наименование на английском языке: Moscow Interbank Currency Exchange

Предшествующее сокращенное фирменное наименование: межбанковская валютная биржа»,

Предшествующее сокращенное фирменное наименование на английском языке: MICEX

Дата введения наименования: 23.05.2002 г.

Дата изменения наименования: 19.12.2011 г.

Основание для изменения фирменного наименования: 08 декабря 2011 года решением внеочередного Общего собрания акционеров принят Устав Общества в новой редакции с переименованием Закрытого акционерного общества «Московская межбанковская валютная биржа» в Открытое акционерное общество «ММВБ-РТС». Государственная регистрация Устава Общества в новой редакции осуществлена 19.12.2011.

3.  Предшествующее полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «Московская межбанковская валютная биржа»

Предшествующее полное фирменное наименование на английском языке: Moscow Interbank Currency Exchange

Предшествующее сокращенное фирменное наименование: ММВБ

Предшествующее сокращенное фирменное наименование на английском языке: MICEX

Дата введения наименования: 07.07.1995 г.

Дата изменения наименования: 23.05.2002 г.

Основание для изменения фирменного наименования: 25 апреля 2002 года решением годового Общего собрания акционеров внесены изменения в Устав, в том числе в части, касающейся изменения сокращенного наименования с ММВБ на межбанковская валютная биржа», . Государственная регистрация изменений в Устав Общества осуществлена 23.05.2002.

4.  Предшествующее полное фирменное наименование: Акционерное общество закрытого типа «Московская Межбанковская Валютная биржа»

Предшествующее полное фирменное наименование на английском языке: Moscow Interbank Currency Exchange

Предшествующее сокращенное фирменное наименование: ММВБ

Предшествующее сокращенное фирменное наименование на английском языке: отсутствует

Дата введения наименования: 16.03.1992 г.

Дата изменения наименования: 07.07.1995 г.

Основание для изменения фирменного наименования: изменение требований действующего законодательства.

4.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

Номер государственной регистрации юридического лица: 009.274

Дата государственной регистрации: 16.03.1992

Наименование органа, осуществившего государственную регистрацию юридического лица
: Московская регистрационная палата

Основной государственный регистрационный номер (ОГРН) юридического лица:

Дата присвоения ОГРН (дата внесения записи о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 года, в единый государственный реестр юридических лиц): 16.10.2002

Наименование регистрирующего органа, внесшего запись о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 года, в единый государственный реестр юридических лиц: Межрайонная инспекция МНС России № 39 по г. Москве