Однако это только одна сторона монеты. Другая состоит в том, что хотя для уменьшения счета до 48% требуется 7 подряд убыточных сделок, для возвращения счета к первоначальному состоянию потом потребуется 9 подряд прибыльных сделок. Это хорошо известный феномен. Розничным продавцам хорошо известно, что если они уменьшат цену на 25%, то для получения прежней прибыли им надо будет продать на 33% больше товара. Это может создать значительные сложности для многих систем, поскольку им надо выигрывать чаще, чем проигрывать. Для того, чтобы отыграть полученные убытки. С другой стороны, это не так уж и страшно. Если вы используете систему, которая имеет статистическое преимущество, то рано или поздно вы снова окажетесь там, где были до начала убыточной серии.
В таблице внизу представлены данные о том, сколько необходимо убыточных сделок подряд при определенном уровне принимаемого риска, чтобы уменьшить счет на 50% и сколько надо потом прибыльных сделок подряд, чтобы вернуть размер счета в исходное состояние:
Риск в процентах от счета на каждую сделку | |||||||||||
2% | 4% | 6% | 8% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 35% | 45% | |
Количество убыточных сделок подряд необходимое для уменьшения размера счета на 50% | 34 | 17 | 12 | 9 | 7 | 5 | 4 | 3 | 2 | 2 | 2 |
Количество прибыльных сделок подряд необходимое для восстановления счета до исходной величины | 36 | 19 | 13 | 10 | 9 | 6 | 5 | 5 | 4 | 4 | 3 |
Как следует из данных таблицы, после потери части счета всегда требуется большее количество прибыльных сделок для восстановления счета до исходной величины.
Другим недостатком данного метода может быть необходимость постоянно пересчитывать размер риска - особенно для активно торгующих внутри дня трейдеров.
Поскольку данный метод позволяет рисковать до определенной величины, но не более, этот подход фильтрует некоторые высоко-рисковые сделки. Это может быть как на руку трейдеру, так и нет. Однако в большинстве случаев это все же улучшает результаты - по причинам, обсужденным в предыдущем разделе.
Важным результатом того, что риск принимается до определенной величины, но не более ее, будет то, что увеличение счета не всегда будет линейно по отношению к принимаемому риску. В приведенных ниже примерах рост линеен в одном случае из трех. Это подчеркивает важность перебора трейдером всех вариантов, прежде чем остановится на каком-то одном.
Система A
% риска на сделку | Прибыль | Прибыль/Максимальный возможный размер убытков | Максимальный возможный размер убытков в % |
2% | $ 0 | 0 | 0% |
4% | $17,145 | 1.5 | -22% |
6% | $30,560 | 1.31 | -30% |
8% | $42,280 | 0.91 | -42% |
10% | $55,215 | 0.66 | -53% |
12% | $60,470 | 0.45 | -63% |
16% | $49,155 | 0.17 | -81% |
20% | ($12,640) | -0.02 | -98% |
Система A - это система с наивысшим процентом прибыльных сделок. Эта система приносит $9,490 прибыли и имеет 8% размер максимальных возможных убытков при отсутствии методов управления рисками. При принятии размера риска на сделку равным 4% размер прибыли может увеличиться почти в два раза до $17,145, при этом максимальный размер возможных убытков увеличивается до 22%.
Как всегда, нельзя на елку влезть и штаны не ободрать. Если целью трейдера является максимальная доходность, то он должен принимать размер риска на сделку равным 12%. В этом случае он может получить $60,470, однако потенциальные убытки могут составить 63% от счета. Другие трейдеры предпочтут получить оптимальное соотношение прибыли к потенциальным убыткам, в таком случае более подходит первый вариант, с риском на сделку в размере 4%.
Система B
% риска на сделку | Прибыль | Прибыль/Максимальный возможный размер убытков | Максимальный возможный размер убытков в % |
2% | $ 1,290 | 0.23 | -19% |
4% | $10,760 | 0.94 | -33% |
6% | $ 2,720 | 0.16 | -52% |
8% | $ 1,840 | 0.09 | -61% |
10% | ($ 1,450) | -0.07 | -69% |
12% | ($ 9,875) | -0.43 | -78% |
15% | ($12,785) | -0.42 | -88% |
20% | ($24,535) | -0.91 | -98% |
25% | ($23,990) | -0.89 | -96% |
Система B - это "обычная" система, выигрывающая приблизительно в 50% слуаев. Она дает $5,315 без использования управления рисками, при этом максимальный размер возможных убытков составляет 20%. Применение рассматриваемой в данном разделе техники управления рисками лишь очень незначительно улучшает показатели данной системы. Прибыльность системы удваивается, но и размер убытков увеличивается очень значительно.
Важно также отметить тот факт, что использование данной методики управления рисками дает в графе прибыль очень отчетливый пик в районе 4% с малыми значениями доходности по обе стороны от него. Подобного рода формации могут наблюдаться у систем, обладающих определенной нестабильностью в комбинации с данным методом управления риском. (Иначе говоря, речь идет о разновидности подгонки под исторические данные). В общем случае, трейдеры должны избегать торговли подобного рода систем, поскольку результаты торговли могут быть непредсказуемы.
Система C
% риска на сделку | Прибыль | Прибыль/Максимальный возможный размер убытков | Максимальный возможный размер убытков в % |
2% | $ 2,471 | 0.4 | -20% |
4% | $ 3,823 | 0.25 | -42% |
6% | $ 5,290 | 0.21 | -59% |
8% | $ -875 | -0.03 | -72% |
10% | $ 610 | 0.01 | -80% |
12% | ($ 2,749) | -0.06 | -85% |
15% | ($14,796) | -0.33 | -92% |
20% | ($23,272) | -0.55 | -96% |
25% | ($24,331) | -0.74 | -98% |
Система C - это трендовая система с низким процентом выигрышных сделок. Эта система дает $6,847 без использования техники управления рисками, максимальный размер возможных убытков составляет 20%. Как видно из таблицы, нет такой комбинации, которую можно было бы использовать. Лучше торговать данную систему вообще без управления рисками, нежели использовать данную технику.
В заключение отметим, что разные системы реагируют по разному на применение данной техники управления рисками. Поэтому разумно сначала протестировать свои системы, прежде чем применять данную методику. Для ряда систем она может увеличить доходность и защитить трейдера в периоды потерь. С другой стороны, для некоторых систем данный подход может дать результат хуже, чем при отсутствии техники управления рисками вовсе.
Торговля на основе согласования выигрышей и проигрышей.
Этот тип торговли известен под разными названиями - строительство пирамиды (вверх или вниз) или метод Мартингайла (прямой и обратный). В основе этого метода лежит изменение размера открываемой позиции в зависимости от результатов последнего трейда. Например, трейдер может удвоить позицию после проигрыша в надежде отыграть убытки или, наоборот, удваивать размер позиции только после выигрышного трейда для максимального раскрытия потенциала системы.
Эта стратегия может быть на редкость эффективной. Однако она работает корректно только для некоторых типов торговых систем. Многие трейдеры используют этот подход при тестировании и получают прекрасные результаты, однако при работе в реальном времени получают крах своей торговой концепции. Для эффективного использования этой техники необходимо знать Z-счет торговой системы. (Z-счет будет обсужден в следующих разделах.) Если коротко изложить суть, то Z-счет показывает трейдеру существует ли зависимость между выйгрышными и проигрышными сделками. Например, в ряде систем после выигрышной сделки повышается вероятность наступления проигрыша и наоборот. Знание зависимости между последующими сделками (Z-счет) дает трейдеру информацию о том, как правильно использовать его торговую систему. Без Z-счета трейдер неспособен точно определить риск последующей сделки при использовании данного метода управления рисками. Очень важно понять принципы Z-счета и Confidence limit (доверительные пределы) системы прежде чем использовать данный подходд. Прочтите соответствующий раздел прежде чем использовать данный метод в своей работе.
Эта техника управления рисками может творить чудеса с системами, отвечающими критериям Z-счета. Основная сила данного метода заключается в том, что он позволяет максимально увеличивать соотношение risk/reward (риск/доход) у тех торговых возможностей, которые потенциально наиболее прибыльны, и, в тоже время, уменьшать это соотношение в ситуациях, когда потенциальная доходность низка. В результате торговый счет может расти существенно быстрее без увеличения общего риска на счет.
Есть два варианта взаимосвязи сделок в ходе использования торговой системы:
1. Существуют торговые системы, для которых характерны последовательности из нескольких выигрышных или нескольких убыточных сделок подряд. Для таких систем разумно увеличивать размер открываемых позиций после выйгрыша и уменьшать после проигрыша.
2. С другой стороны, есть торговые системы, для которых характерно последовательное чередование убыточных и прибыльных сделок. В этом случае есть смысл увеличивать позиции после проигрыша и уменьшать после выигрыша.
Другим преимуществом этого метода управления рисками является то, что его достаточно легко использовать для торговли в реальном времени. Если трейдер принял решение пирамидиться, то он заранее может точно рассчитать размер последующей позиции как в случае выигрыша текущей позиции, так и в случае проигрыша.
Основным недостатком данного метода управления рисками является его очень высокая чувствительность к оптимизации, особенно если Z-счет и доверительные пределы недостаточно велики. Трейдер должен быть очень внимателен, чтобы не переоптимизировать данный метод. Рассмотрим пример:
Схема строительства пирамиды применительно к системе В
Размер позиции открываемой после... | ||||||||||
Пример | 1-ый | 2-ой | После- | 1-ый | 2-ой | После- | Прибыль | Прибыль / максим. возможн. | Максим. возможн. | |
A | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | $ 5,315 | 1.02 | -18% | |
B | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | $ 4,125 | 0.28 | -29% | |
C | 1 | 1 | 1 | 3 | 2 | 1 | $ 1,945 | 0.64 | -59% | |
D | 1 | 1 | 1 | 3 | 3 | 3 | $ 755 | 1.03 | -49% | |
E | 1 | 2 | 3 | 1 | 1 | 1 | $13,035 | 6.10 | -10% | |
F | 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 3 | $11,845 | 4.23 | -14% | |
G | 1 | 2 | 3 | 3 | 2 | 1 | $ 9,665 | 2.07 | -23% | |
H | 3 | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | $14,835 | 5.00 | -15% | |
I | 3 | 2 | 1 | 1 | 2 | 3 | $13,645 | 3.92 | -39% | |
Лучший и худший варианты по прибыли | ||||||||||
J | 3 | 3 | 3 | 1 | 1 | 3 | $23,855 | 9.49 | -33% | |
K | 1 | 1 | 1 | 3 | 3 | 1 | $ (-545) | -1.39 | -78% | |
Лучший и худший варианты по максим. возможн. убытку | ||||||||||
L | 3 | 3 | 3 | 1 | 1 | 2 | $23,205 | 9.30 | -9% | |
M | 1 | 1 | 1 | 3 | 3 | 3 | $ 1,315 | -0.92 | -84% | |
Лучший и худший варианты по соотношению прибыль/максим. возможн. убыток | ||||||||||
N | 3 | 3 | 3 | 1 | 1 | 3 | $23,855 | 9.49 | -33% | |
O | 1 | 1 | 1 | 3 | 3 | 1 | $ (-545) | -1.39 | -78% | |
Примечание: знаком "+" обозначены прибыльные сделки, знаком "-" убыточные сделки.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 |
