Негосударственные пенсионные фонды (стр. 2 )

При этом хочется напомнить, что за последние 5 лет по накопительной части трудовой пенсии НПФ показали среднюю доходность 16%, в то время как по средствам, находящимся в ПФР, доходность составила лишь 5,5%.

Сегодня негосударственные пенсионные фонды, пожалуй, одни из немногих крупных рыночных игроков на современном рынке работают как разумный инвестор. Они не поддаются рыночной панике и не реализуют активы, фиксируя убытки от продажи подешевевших бумаг. Напротив, имея в самый разгар финансового кризиса живые деньги, поступающие за счет пенсионных взносов, и не имея законной возможности эти деньги просто держать на счетах, НПФ на "падающем" рынке скупают подешевевшие активы. Подобная стратегия приводит к тому, что застрахованные в этих НПФ граждане впоследствии получат максимальную выгоду от приобретения таких активов в период роста рынков. Кроме этого, инвестиционные риски фондов урегулированы весьма жесткими нормами об инвестировании пенсионных накоплений и о размещении пенсионных резервов.

И наконец, существует многоуровневая система контроля НПФ: со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам, Министерства финансов, Минздравсоцразвития, ПФР и др. Как видите, довольно внушительный список контролеров.

[в содержание]

Взгляд

НПФ «Газфонд» выходит в розницу

// Взгляд (Москва

Крупнейший российский негосударственный пенсионный фонд «Газфонд» намерен выйти на розничный рынок. До этого он обходился кэптивным ресурсом: почти 100% клиентов фонда являлись сотрудниками его основного учредителя - Газпрома.

НПФ «Газфонд» приступил к привлечению клиентов по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) с розничного рынка. «Ранее задач по выходу на открытый рынок мы не ставили,- заявил вице-президент фонда Дмитрий Коншин.- Сейчас, накопив достаточный опыт по ОПС, мы удостоверились в эффективности работы этой системы».

Конкретных планов по выходу на открытый рынок в «Газфонде» не раскрывают. Известно лишь, что до конца года в Москве будет работать три-четыре офиса, еще два - в Санкт-Петербурге. Для продвижения услуг НПФ приобрел рекламное время на «Первом канале».

«Газфонд» традиционно являлся закрытым кептивным фондом, обслуживающим финансовые и политические интересы Газпрома и близких к нему структур. Через НПФ монополия опосредованно контролирует ряд активов. Структура инвестирования средств «Газфонда» не раскрывается, однако известно, что компания «Лидер», управляющая основной частью средств фонда, приобретала такие активы, как Газпромбанк, «Салаватнефтеоргсинтез», «СИБУР Холдинг», Ростелеком, сообщает «Коммерсантъ».

[в содержание]

ОАК и Ростехнологии создают негосударственный пенсионный фонд

// Взгляд (Москва

Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) и Ростехнологии приняли решение о создании собственного негосударственного пенсионного фонда (НПФ). Участники рынка убеждены, что корпорации обеспечат свои фонды многомиллиардным ресурсом.

Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) и госкорпорация «Ростехнологии» подписали соглашение о сотрудничестве по созданию корпоративной пенсионной системы на своих предприятиях. Как рассказал советник президента ОАК Аркадий Недбай, концепция корпоративной пенсионной системы будет принята в ближайшее время. Предполагается, что в нее войдут все виды пенсионных программ, включая софинансирование и негосударственное пенсионное обеспечение (НПО).

Для реализации корпоративных программ будет приобретен уже действующий пенсионный фонд, в котором госкорпорации планируют получить контроль.

«В настоящее время мы ведем переговоры с рядом небольших фондов по вхождению в состав их учредителей», - пояснил господин Недбай.

Новый пенсионный фонд сможет уже в первые годы своей работы войти в десятку крупнейших, отмечают эксперты. Сейчас лидерами на пенсионном рынке являются корпоративные фонды, принадлежащие Газпрому, РЖД, ЛУКОЙЛу, Транснефти. В пятерке крупнейших НПФ находится более 450 млрд рублей.

Источник, близкий к руководству ОАК, сообщил, что при создании собственного НПФ в госкорпорации исходили из расчета, что на всех предприятиях работает более 1 млн человек. «По базовому сценарию это позволит в первый год работы фонда собрать в него 9-10 млрд рублей», рассказал он.

Создание собственных пенсионных программ глава называет эффективным инструментом привлечения и удержания работников госкорпораций: «Наша совместная инициатива станет важным фактором улучшения кадровой ситуации в корпорациях. Она будет способствовать притоку в машиностроительный комплекс России высококвалифицированных специалистов», сообщает «Коммерсантъ».

[в содержание]

Время новостей

"Газфонд" ищет клиентов на розничном рынке

// Время новостей (Москва 178.- C.7

НПФ "Газфонд", крупнейший в России негосударственный пенсионный фонд, начал привлекать вкладчиков по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) с розничного рынка. "Газфонд" решил активизировать работу на рынке пенсионного страхования, поскольку накопил достаточный опыт в работе по ОПС и удостоверился в эффективности работы этой системы, сообщил вице-президент "Газфонда" Дмитрий Коншин. НПФ получили доступ к средствам пенсионных накоплений с 2004 года, передает ИНТЕРФАКС-АФИ. На протяжении всех этих лет "Газфонд" заключал с гражданами договоры обязательного пенсионного страхования, но не ставил перед собой задач по выходу на открытый рынок. "Пока мы вышли на розничный рынок в тестовом режиме, - сказал г-н Коншин. - Это разведка боем". До конца года "Газфонд" намерен открыть три-четыре новых офиса в Москве и два в Санкт-Петербурге. Кроме того, "Газфонд" собирается принять активное участие в системе "1000 на 1000" (паритетное со стороны государства и гражданина софинансирование добровольных пенсионных накоплений), которая будет запущена с октября. По прогнозам г-на Коншина, в первый год действия системы ее участниками может стать 10-15% работающих граждан.

[в содержание]

Гудок

Есть чем гордиться.

// Гудок (Москва 178.- C.4 ПРИЛОЖЕНИЕ СПЕЦИАЛЬНЫЙ ВЫПУСК

СОЦОБЕСПЕЧЕНИЕ СОТРУДНИКОВ РЖД ЯВЛЯЕТСЯ ОДНИМ ИЗ ЛУЧШИХ В СТРАНЕ

Квартирный вопрос

Виталий Вотолесский, ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР ЗАО "ЖЕЛДОРИПОТЕКА"

- Елена Сухорукова, ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР НПФ "БЛАГОСОСТОЯНИЕ"

- История ЗАО "Желдорипотека" "де-юре" началась несколько раньше, чем новейшая история железных дорог, но "де-факто" именно перемены, случившиеся 5 лет назад, определили развитие компании. Новые задачи, поставленные в ходе реформирования отрасли, повлекли за собой изменения во всех причастных структурах. Сегодня мы понимаем, что процесс перехода на рыночные рельсы оказался сложным, но выполнимым. И это утверждение в равной степени справедливо как для всей отрасли, так и для нас.

В конце 2005 года перед нами была поставлена задача - начать максимально эффективно решать "квартирный вопрос" железнодорожников. А это значит - строить в больших объемах доступное по цене, комфортное жилье, которое специалисты отрасли могут приобрести в кредит. При этом компания должна была стать бизнес-структурой, успешно конкурирующей на насыщенном рынке строительства жилой и коммерческой недвижимости страны. Сегодня я могу с уверенностью сказать, что с поставленными задачами мы справились. В 2006 году нами совместно с причастными департаментами ОАО "РЖД" была разработана и внедрена новая рыночная жилищно-ипотечная программа, аналогов которой нет в Российской Федерации. Вместо займов из бюджета ОАО "РЖД" финансирование строительства ведется за счет собственных оборотных средств ЗАО "Желдорипотека", а приобретение жилья железнодорожниками - за счет субсидируемых ипотечных кредитов, которые выдают уполномоченные банки. Результаты не замедлили себя ждать - начиная с 2006 года мы ежегодно реализуем сотрудникам отрасли порядка 3000 квартир. Не забыли мы и про вторую задачу. Если в начале 2006 года компания участвовала в строительстве порядка 90 объектов, из которых лишь в 10 выступала инвестором, то сегодня это уже более 200 объектов, причем более чем в строительстве 1000 из них мы - застройщики. Это означает не только то, что мы перешли на уровень крупной строительной компании, но и то, что жилье сотрудники отрасли будут и впредь покупать по фиксированным и минимальным ценам. И качество этого жилья мы гарантируем.

Впереди у нас много работы, ведь наша цель - построить крупную девелоперскую компанию, которая сможет управлять любыми проектами в сфере как жилой, так и коммерческой недвижимости. Нас это не пугает, мы уверены, что чем сложнее цель, тем интереснее ее воплощение и ценнее ее достижение.

Сегодня мы вместе со всеми, кто работает в холдинге "Российские железные дороги", празднуем первый настоящий юбилей компании. Мы поздравляем вас, коллеги! Желаем новых достижений и успехов в профессиональной деятельности! Счастья, здоровья и благополучия вам и вашим семьям!

***

Безбедное будущее

Елена Сухорукова, ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР НПФ "БЛАГОСОСТОЯНИЕ"

- ОАО "РЖД" одним из первых в стране ввело в пенсионное обеспечение работников железнодорожного транспорта паритетный принцип "на каждый рубль работника - рубль работодателя". Такая весомая помощь от работодателя не осталась незамеченной, И ТОЛЬКО За 2007 ГОД ЧИСЛО участников-вкладчиков пенсионной программы увеличилось практически в 1, 5 раза и достигло 407 тыс. человек. На 1 июля 2008 года уже более 453 тыс. железнодорожников стали участниками корпоративной пенсионной системы (КПС). Стоит отметить, что в 2002 году - то есть до создания компании - с нами сотрудничали лишь 23 тыс. человек.

Сегодня мы с гордостью заявляем, что в формировании своей пенсии на добровольных началах участвует более 30% работников компании. А около 170 тыс. железнодорожников, которые уже завершили свою трудовую деятельность, получают пенсию, компенсирующую им до 45% от утраченного заработка. Это в два раза превышает средний показатель по стране.

Все пять лет сотрудничества с ОАО "РЖД" мы совместными усилиями стремимся ежегодно увеличивать количество участников корпоративной программы за счет грамотного и доступного информирования людей. Для достижения этих целей мы в прошлом году организовали конкурс среди работников кадровых служб компании "Семейные ценности. Благосостояние", победителями которого становятся кадровики, привлекшие в КПС большее количество железнодорожников.

Честно признаюсь, что, придумав этот конкурс, мы не ожидали такого потрясающего эффекта. В 2007 году благодаря соревнованию между кадровиками в корпоративную пенсионную систему было вовлечено 119 тыс. новых участников. О будущей пенсии задумались и молодые кадры компании: за тот же период около 40 тыс. специалистов моложе зо лет присоединились к пенсионной программе.

В настоящее время проходит уже второй конкурс, который, мы уверены, поможет железнодорожникам понять всю ответственность за свое будущее и воспользоваться возможностями КПС.

Таких социально-ответственных компаний, как "Российские железные дороги" в стране мало. Уверена, что и в дальнейшем руководство ОАО "РЖД" будет достойным образом заботиться о своих сотрудниках. НПФ "БЛАГОСОСТОЯНИЕ" со своей стороны сделает все, чтобы каждый железнодорожник имел в старости достойную пенсию, позволяющую жить безбедно.

От всей души поздравляем коллектив ОАО "РЖД" с юбилеем, желаем дальнейшего процветания и благополучия!

[в содержание]

Передовые позиции.

// Гудок (Москва 178.- C.6

СОЦПРОГРАММЫ КОМПАНИИ СООТВЕТСТВУЮТ МИРОВЫМ СТАНДАРТАМ

КРАСНОРЕЧИВЕЕ ВСЕГО о СОЦИАЛЬНОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ КОМПАНИИ ГОВОРЯТ ЦИФРЫ И ФАКТЫ. ХОТЯ ЗДЕСЬ ОБОЗНАЧЕНЫ ДАЛЕКО НЕ ВСЕ ПОЗИЦИИ СОЦИАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО "РЖД" - КАК ВНЕШНЕЙ, ТАК И ВНУТРЕННЕЙ.

ДЕТИ

ОАО "РЖД" сохранило 262 детсада. Работники компании оплачивают только 20% стоимости содержания ребенка в саду. Если в семье один родитель или много детей - 10%.

В первом и последующих колдоговорах ОАО "РЖД" по предложению Роспрофжела сохранена также льгота по оплате путевок в детские лагеря -% от стоимости, а для многодетных семей - 5%.

Летом в корпоративных лагерях отдыхают около 100 тыс. детей железнодорожников. Но только после образования ОАО "РЖД" традицией стал детский отдых в здравницах Черноморского побережья, свыше 10 тыс. ребят каждое лето получают возможность поправить там здоровье.

В дни зимних каникул в рамках совместной программы компании и профсоюза "Узнай свою страну" для школьников организуются туристско-экскурсионные программы по Москве, Санкт-Петербургу, Чехии.

БУДУЩИЕ КАДРЫ

В школах, интернатах и колледжах компании, где ведется большая профориентационная работа, обучаются 16, 8 тыс. детей. Еще 13 тыс. ребят занимаются на Детских железных дорогах. Чтобы юные железнодорожники на всех 24 ДЖД могли работать на современном оборудовании, принята концепция развития ДЖД, на ее реализацию только в этом году будет затрачено более 1 млрд. руб.

Более 50 тыс. студентов железнодорожных вузов и техникумов учатся по целевым направлениям. Расходы компании на их подготовку составляют больше 700 млн. руб. в год.

Для лучших студентов вузов компания учредила 150 стипендий им. Мельникова и 35 стипендий им. Штиглица. В 2009 году появится стипендия президента ОАО "РЖД": 3 тыс. руб. для студентов, 4, 5 тыс. руб. для аспирантов и 1, 5 тыс. руб. для учащихся.

ВЕТЕРАНЫ и ПЕНСИОНЕРЫ

Ежегодно на поддержку ветеранов ВОВ выделяется 210 млн. руб.

Более 158 тыс. неработающих пенсионеров получают материальную поддержку через НПФ "БЛАГОСОСТОЯНИЕ". У железнодорожников в среднем одна из самых высоких пенсий в стране - примерно 42% от прежней зарплаты. По России процент возмещения утраченного заработка не превышает 24%.

По колдоговору вышедшие на пенсию работники могут бесплатно обслуживаться в поликлиниках, больницах и санаториях компании, пользоваться железнодорожным транспортом.

Условия ТРУДА и ОТДЫХА На снабжение работников спецодеждой и прочими "средствами защиты" ежегодно расходуется 2 млрд. руб. Только за последние два года построено и отремонтировано более 1, 3 тыс. санитарно-бытовых корпусов, новые гардеробные на 56 тыс. мест, но комнат психологической разгрузки и т. д.

В ДК железнодорожников занимаются свыше 70 тыс. работников и членов их семей. В системе РЖД действуют также 2230 спортивных секций, в которых занимаются почти 78 тыс. человек.

Роспрофжел ищет новые формы защиты. Второй год члены профсоюза страхуются от несчастных случаев в быту. На выходе программа по страхованию машинистов и помощников на случай потери здоровья.

ЗАРПЛАТА

По колдоговору зарплата индексируется в зависимости от инфляции. С 1 июля 2008 года она проиндексирована на 10% сверх роста потребительских цен.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ

В конце прошлого года ОАО "РЖД" присоединилось к Глобальному договору ООН и вошло в число ведущих мировых компаний, реализующих самые передовые социальные программы. А в марте 2008 года компания присоединилась и к Социальной хартии российского бизнеса.

[в содержание]

Лента новостей.

// Гудок (Москва 175.- C.1

За единую пенсию

Госкорпорация "Ростехнологии" и Объединенная авиастроительная корпорация (OAK) заключили вчера соглашение о сотрудничестве по созданию и развитию корпоративной пенсионной системы на всех предприятиях корпораций, включая использование единого негосударственного пенсионного фонда (НПФ) для обслуживания соответствующих пенсионных систем.

"Наша совместная инициатива будет способствовать притоку в машиностроительный комплекс России высококвалифицированных специалистов", - сказал генеральный директор "Ростехнологии" Сергей Чемезов. Он сообщил, что "Ростехнологии" и OAK подберут НПФ, куда будут отчисляться средства с заработной платы работника предприятием, а также государством. По словам Сергея Чемезова, в настоящее время ведутся переговоры с Объединенной судостроительной корпорацией и в ближайшее время может быть также подписано соглашение с ней. На церемонии подписания соглашения было отмечено, что создание единой пенсионной системы позволит каждому работнику заработать совокупную пенсию в размере не ниже половины средней зарплаты.

ПО СООБЩЕНИЯМ КОРРЕСПОНДЕНТОВ "ГУДКА" И ИНФОРМАЦИОННЫХ АГЕНТСТВ

[в содержание]

Деловой Петербург

Предпочитать стабильность очень высоким показателям

Борис Кожуховский, финансовый консультант консалтинговой группы "Личный капитал" // Деловой Петербург (Санкт-Петербург 181.- C.18,19 приложение "ДП" Банки и финансы

СПб. Среди финансовых показателей негосударственного пенсионного фонда следует обратить внимание на размер фонда и имущество, обеспечивающее его уставную деятельность (ИОУД).

Считается, что чем больше размер фонда, тем выше его надежность. Но более важным выступает параметр ИОУД. Это те средства, которые фонд направляет на развитие и поддержку своей деятельности. Почти все НПФ - лидеры по первому параметру - являются и лидерами по второму.

В разных корзинах

Одним из отличий НПФ является то, что он может работать с несколькими управляющими компаниями. То есть негосударственный пенсионный фонд имеет возможность диверсифицировать свои инвестиционные риски между лучшими управляющими компаниями на рынке. Некоторые крупнейшие фонды сотрудничают с пятью и даже более УК. Это значит, что у НПФ есть возможность показать более стабильные результаты, чем у отдельно взятой компании.

Результаты деятельности за прошлые периоды - это те показатели, на которые в первую очередь обращают внимание. Здесь основным критерием является не максимальная доходность, а стабильность результатов. Высокая доходность говорит о более рискованном управлении. Но пенсионные накопления - это не те деньги, которыми следует рисковать. Поэтому лучше предпочесть компанию, дающую стабильный результат, превышающий инфляцию на 1-2%.

Длительный период

Пенсионные накопления - это долгосрочные инвестиции, и показатель одного года не определяет успешность компании в целом. Поэтому трехлетний период - это минимальный срок, с которого следует придавать значение этому критерию. Причем рассматривать их надо в сравнении с результатами управления ВЭБом и уровнями инфляции за этот период.

Где искать

С результатами управления накопительной частью пенсии, рейтингами и другой информацией можно ознакомиться с помощью открытых источников - на интернет-сайте npf. *****. Это независимый источник, и на нем обычно появляется свежая информация по вопросам, связанным с деятельностью НПФ и УК.

Проведя анализ этих критериев, можно вполне успешно выбрать тот НПФ или управляющую компанию, которые показались наиболее надежными. Осталось три с небольшим месяца для принятия решения. Они пролетят незаметно. Уже сегодня заложить кирпичик обеспеченного будущего или оставить все как есть решать каждому будущему пенсионеру.

***

Основным критерием выбора НПФ должна быть не доходность, а стабильность.

Борис Кожуховский, КГ "Личный капитал"

[в содержание]

Деловое Прикамье

Страховщики пошли в пенсионную розницу.

Константин Петровых // Деловое Прикамье (Пермь 036.- C.

ЗА ПОСЛЕДНИЕ ПОЛГОДА СРАЗУ НЕСКОЛЬКО КРУПНЫХ РОЗНИЧНЫХ СТРАХОВЩИКОВ ПРИОБРЕЛИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ

Последние два года рынок обязательного пенсионного страхования (ОПС) активно развивается и становится конкурентным, так как многие участники уже "выбрали" выделенный им потенциал материнских компаний и активно выходят на рынок. В связи с принятием закона о государственном софинансировании взносов на ОПС и высокой вероятностью других нововведений ожидания, касающиеся роста рынка, весьма оптимистичны.

Интерес страховщиков к созданию собственных фондов связан и с государственными инициативами, а именно с новой стратегией стимулирования добровольных пенсионных взносов, когда на каждую тысячу рублей добровольного взноса вкладчик получит еще тысячу от государства. В настоящее время на этот рынок не допущены страховые компании, поэтому, создавая НПФ, многие страховщики планируют реализовывать его пенсионные продукты через собственную сеть продаж.

Отметим, что граждане становятся все более активными. Если в первые годы пенсионной реформы число граждан, переведших свои пенсионные накопления в частный сектор, было минимальным, а сам процесс перехода происходил в основном "под нажимом", то сейчас ситуация меняется. По данным "Эксперт РА", за прошлый год было принято 1, 48 млн. заявлений от застрахованных лиц о переходе из ПФР в НПФ. Эта цифра является рекордной за все время проведения пенсионной реформы, например, два года назад таких было всего лишь 1 млн. человек.

Поток клиентов в свои пенсионные фонды страховщики планируют обеспечить, "зарядив" на продажу пенсионных контрактов свою агентскую сеть. Обычные пенсионные фонды не могут себе этого позволить, поскольку удовольствие по содержанию агентской сети достаточно дорогое, а финансовые возможности фондов ограничены.

Стоит отметить, что страховщикам не удалось достичь впечатляющих успехов в области продаж полисов по страхованию жизни. С пенсионным продуктом ситуация принципиально другая. Он не требует от клиента регулярных платежей, потому что это деньги, которые сейчас находятся под управлением государства - так называемые деньги "молчунов". Достаточно просто подписать договор, и не нужно ничего платить. В отличие от добровольных полисов, когда клиент по каким-то причинам может перестать платить и расторгнуть договор, в системе пенсионных накоплений пенсионным фондам гарантирован входящий поток денежных средств и рост активов.

Потенциал рынка пенсионных накоплений, даже без учета новации по государственной поддержке добровольных отчислений к пенсии, огромен. Сегодня насчитывается 43 млн. работающих граждан, а к концу I квартала 2008 года только 3, 6 млн. граждан осуществили перевод средств в НПФ, что составляет 8 проц. от общего числа. Удастся ли фондам страховщиков совершить прорыв и изменить расклад сил между государственным и частным сектором на пенсионном рынке, станет ясно в ближайшие год-два.

В материале использованы данные Прайм-Тасс.

[в содержание]

Деньги

Кризис выходит на пенсию.

ЕЛЕНА АЛЕЕВА // Коммерсантъ-Деньги (Москва 038.- C.66, 68

В РЕЗУЛЬТАТЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА ПОД УДАРОМ ОКАЗАЛИСЬ МНОГИЕ РОССИЙСКИЕ НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ, А ТАКЖЕ УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ, РАСПОРЯЖАЮЩИЕСЯ ПЕНСИОННЫМИ СРЕДСТВАМИ ГРАЖДАН. НО УЧАСТНИКИ РЫНКА УВЕРЕНЫ В ТОМ, ЧТО В ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ НА ПЕНСИЯХ ГРАЖДАН КРИЗИС НЕ СКАЖЕТСЯ, А РОССИЙСКОЙ ПЕНСИОННОЙ РЕФОРМЕ ДАЖЕ ПОЙДЕТ НА ПОЛЬЗУ.

ДОХОДНЫЕ ОТНОШЕНИЯ Разделение граждан на активных и пассивных участников пенсионной реформы фактически обозначило степень их заинтересованности в происходящем. Можно предположить, что физические лица, оставшиеся в категории "молчунов", кризиса не заметят. Те, кто уже перевел пенсионные накопления из государственной УК в частную, скорее всего, не останутся в стороне от событий на финансовых рынках. Но внимательнее всех за ситуацией будут следить как раз те, кто решился собственными средствами поучаствовать в пенсионной реформе. Есть еще и те, кто только сейчас задумался о выборе УК или НПФ или решил поучаствовать в увеличении накопительной части пенсии в системе софинансирования.

Впрочем, участники рынка утверждают, что снижения количества договоров о переводе пенсионных накоплений в НПФ и УК пока не происходит, да и говорить о массовом оттоке клиентов из НПФ пока не приходится. Так, по данным ПФР, к 1 августа 2008 года было подано 554, 8 тыс. заявлений о переходе из государственной УК (ВЭБ) в частные УК и НПФ, это в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. По словам Вячеслава Корпушенкова, гендиректора УК "Пенсионный резерв", некоторые отрицательные последствия кризиса, вероятно, проявятся в следующем году: "Объем средств граждан, который поступит в управление частных УК, будет существенно меньше, чем в текущем году. Многие граждане будут смотреть на этот шаг с еще большим опасением". Впрочем, застрахованные в системе ОПС граждане, некогда сделавшие выбор в пользу НПФ или частных УК, все же могут решиться на обратный перевод пенсионных накоплений в ПФР. "Если кто-то нас и покинет, мы узнаем об этом только в марте 2009 года, но полагаю, что этого не случится", - говорит Виталий Плотников, председатель правления Первого национального пенсионного фонда. Поводом для беспокойства активных участников пенсионной реформы может стать любая негативная информация о событиях в финансовой сфере. Но, сделав выбор в пользу одной из частных управляющих компаний, судить о том, насколько разумна была ее стратегия инвестирования в период кризиса, по ежеквартальной отчетности было бы не совсем правильно. Даже с учетом требований законодательства (закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ") положительная доходность реальна только в долгосрочной перспективе. В соответствии с законом УК обязана инвестировать средства пенсионных накоплений разумно и добросовестно, исходя из необходимости обеспечения принципов надежности, ликвидности, доходности и диверсификации, а также исключительно в интересах застрахованных лиц.

Законодательство, регулирующее возможности инвестирования средств, предлагает НПФ, с одной стороны, выбор из многих инструментов инвестирования, а с другой (особенно в части страховых резервов) - устанавливает нормативы на объем этих инструментов в портфеле. Разные НПФ, варьируя в портфеле различные объемы этих инструментов и учитывая требования нормативных актов, выбирают свое сочетание риска и доходности. Но, даже имея возможность влиять на действия управляющего, а также менять УК, в условиях кризиса НПФ не способны кардинально улучшить ситуацию. Причиной тому - рекордное падение фондовых индексов, беспрецедентное за последние несколько лет снижение стоимости самых популярных у инвесторов акций крупнейших компаний: в частности, только за последние два месяца акции "Газпрома" и Сбербанка потеряли в цене%. "В условиях низколиквидного рынка желающий продать акции сделать это не всегда может: некоторые бумаги продать можно только по бросовой цене или вовсе уже невозможно, и инвесторам приходится фиксировать убытки. Но классические портфельные инвесторы, в том числе и НПФ, которые инвестируют длинные деньги, руководствуются не сиюминутными оценками. Нам не нужно возвращать большую часть завтра, а можно просто переждать кризис - акции все равно отыграют", - поясняет Виталий Плотников. Галина Морозова, президент НПФ Сбербанка, добавляет: "Пенсионные накопления - это долгосрочный инвестиционный ресурс, который не зависит от цены бумаги на сегодняшний момент, потому что обязательства у фондов долгосрочные. НПФ, как и вся пенсионная система России, еще молоды. Если посмотреть на их отчетность, то объемы выплат у них составляют от 2% до 10% пенсионных резервов. Это означает, что все обязательства этих фондов - в будущем и никакого значения сегодняшние цены для акций "Газпрома" или Сбербанка не имеют".

Однако, даже доверив пенсионные накопления государственной управляющей компании, невозможно рассчитывать на то, что тем самым вы убережетесь от потерь во время кризиса. Рекордное падение котировок ОФЗ (с мая эти бумаги подешевели на%) может сказаться на отчетности ВЭБа, государственной управляющей компании, распоряжающейся пенсионными накоплениями "молчунов". В портфеле банка этих бумаг - более 60%.

Впрочем, по словам Петра Пьянкова, президента НПФ "Стратегия", нынешняя ситуация была вполне предсказуема, и фонды, которые ждали ее и готовили своих управляющих, смогли заранее перейти в короткие облигации или в кэш. "В период кризиса такие фонды даже сумеют заработать", - уверен Петр Пьянков. Но эксперты прогнозируют: счастливчиков среди НПФ, которым удастся по итогам этого года выйти на положительную доходность, окажется не так уж много.

ПРИНЦИП СОХРАННОСТИ Некоторая нервозность среди представителей НПФ и УК уже наблюдается, и объясняется она сразу несколькими причинами. Начнем с того, что, согласно законодательству (закон "О негосударственных пенсионных фондах"), размещение пенсионных резервов должно производиться исключительно в целях сохранения и прироста средств участников. "К сожалению, принцип сохранности пенсионных резервов у нас толкуется слишком прямолинейно, - говорит Вадим Сосков, генеральный директор УК "Капиталь". - А в этом году российские НПФ могут столкнуться с очень жесткой проблемой: впервые за десятилетие реального развития рынка доходность размещения как пенсионных средств, так и пенсионных резервов может оказаться отрицательной".

Клиент фонда, который выйдет на пенсию через 20 лет, эти локальные падения рынка вряд ли заметит, но вот самому НПФ фиксация отрицательной доходности по итогам года создает проблемы. Во-первых, потому, что такой результат наверняка отпугнет клиентов, которых и так не слишком много.

Во-вторых, потому, что в такой ситуации не исключено осложнение отношений с УК. Возможны даже судебные иски НПФ к УК и наоборот, поскольку каждый в такой ситуации будет отстаивать свои интересы и перекладывать ответственность за последствия на чужую голову. По сути, и те и другие оказались заложниками действующего законодательства. Ведь гарантировать НПФ положительную доходность инвестирования может далеко не каждая УК. "Негосударственные пенсионные фонды - не волшебники. Получив от УК отрицательный результат, они не превратят его в положительный только за счет перераспределения собственных средств", - говорит Вячеслав Корпушенков. С другой стороны, отношения НПФ и УК - это предмет договора. По мнению Сергея Эрлика, президента НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант", осложнения возможны, если условия договорных отношений нечетко прописаны. "Если УК не гарантирует мне сохранность, я откажусь от услуг такой компании. Но пенсионных средств в портфелях УК не более 20%, у них есть и собственные средства, так что вряд ли они не смогут рассчитаться", - предполагает Сергей Эрлик.

Кроме того, отрицательная доходность для НПФ означает, что они потеряют положенные 15% от дохода для обеспечения собственной деятельности, то есть, попросту говоря, им нечем будет платить сотрудникам. Представители УК строят на этот счет всевозможные предположения, полагая, что в такой ситуации некоторым фондам придется приукрашивать картинку, создавая при этом скрытый дефицит, или рассчитывать на помощь акционеров, которые наверняка не захотят помогать сразу всем.

Таким образом, если ситуация на финансовом рынке сложится для НПФ не лучшим образом, уже в следующем году оттока и перераспределения клиентов им не избежать. По мнению Сергея Эрлика, чтобы сохранить лицо перед клиентами (а далеко не все клиенты понимают, что такое финансовый рынок), НПФ придется использовать все свои внутренние возможности, в том числе страховой резерв для покрытия этих убытков. "Я думаю, что крупные НПФ найдут возможность и варианты решения проблемы. Даже если где-то будет угроза потери средств, то все они имеют неплохие страховые резервы, чтобы покрыть убытки за счет своих собственных средств. Вполне возможно, что им придется затянуть ремень потуже, чтобы пережить не самые лучшие времена", - полагает Сергей Эрлик.

НЕОПАСНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ Большинство участников рынка уверены, что отрицательные результаты не заслуживают суровых санкций в связи с неисполнением обязательств перед клиентами, тем более - отзыва лицензий. Крупным фондам кризис не так страшен, а что будет со всеми остальными - покажет время. "Этот кризис станет хорошим отрезвляющим душем для тех НПФ, которые не смогли отстоять свои позиции в отношениях с УК и вели слишком рискованную политику, - рассуждает Петр Пьянков. - Их клиенты просто перетекут в сильные НПФ". С другой стороны, по мнению Петра Пьянкова, в отношении НПФ законодательство учло все ошибки, которые проявились в свое время в банковской и страховой сферах. "Например, спецдепозитарий - это наша дополнительная гарантия надежности", - напоминает он.

Однако именно пересмотра действующего законодательства ожидают многие участники этого рынка. При этом УК рассчитывают на более четкое толкование некоторых пунктов закона, связанных с сохранностью средств, а некоторые руководители негосударственных фондов надеются на новации по структуре портфеля или некие скользящие нормативы, которые предоставляли бы НПФ дополнительную свободу маневра при инвестировании.

Утешительный вывод, к которому приходят практически все участники рынка, состоит в том, что последствия кризиса не только не скажутся на гражданах, уже получающих пенсии, но почти не отразятся и на тех, кто достигнет пенсионного возраста черезлет. Тем более что говорить сейчас об отрицательной доходности так же некорректно, как и привлекать вкладчиков сверхдоходностями. По словам Галины Морозовой, договор, который клиент заключает с фондом, направлен не на получение дохода, а на обеспечение выплаты пенсии, а это разные вещи. "Мы обязаны строить свою инвестиционную стратегию на том, чтобы выполнялись обязательства по выплате пенсии по истечении длительного периода времени в соответствии с нашей структурой портфеля", - поясняет она. Петр Пьянков тоже уверен в том, что высокая доходность не может служить критерием при выборе фонда, как и слишком агрессивная реклама. "Нам не нужны супердоходности, нам надо показывать доходность не сегодня, а постоянно в течениелет. Для потенциального клиента прежде всего важна максимальная открытость фонда, где за каждым словом стоят факты", - говорит Петр Пьянков.

Тем же, кто все-таки решился перевести накопительную часть пенсии в частные УК, участники рынка не советуют откладывать этот шаг. В любом случае эти деньги попадут на рынок не раньше марта следующего года, а состояние мировой экономики свидетельствует о том, что сейчас, возможно, самое время войти в рынок и поймать восходящий тренд.

[в содержание]

Ежедневные новости-Подмосковье

Большая перемена.

// Ежедневные новости-Подмосковье (Москва 211.- C.3

Ходишь, ходишь в школу, а потом бац и вторая смена - пенсия... И наступает в жизни каждого человека большая перемена, перемена в образе жизни, в душевном состоянии, в финансовом благополучии. Конечно, нам оказывают поддержку наши родные и близкие, государство. Но чаще всего выигрывают те, кто, надеясь на лучшее, придерживается принципа "помоги себе сам", благо сейчас появилась возможность помочь себе в обеспечении достойной пенсии.

Произошедшая пенсионная реформа дала возможность накопления пенсионного капитала.