Проспект ценных бумаг (стр. 7 )

4.2.10. Дополнительные требования к эмитентам, основной деятельностью которых является оказание услуг связи

Эмитент не оказывает услуг связи.

4.3. Планы будущей деятельности эмитента

Планы эмитента в отношении будущей деятельности и источников будущих доходов.

Планы Эмитента в отношении будущей деятельности связаны с управлением реализации инвестиционных проектов, которые имеют место практически во всех дочерних предприятиях, а также привлечением выгодных кредитных ресурсов. Одними из основных проектов на ближайшее время являются

- модернизация и развитие свиноводческого комплекса группой компаний “Тавр”.

- освоение территории бывшей производственной площадки табачной фабрики в центре г. Ростова-на-Дону.

- увеличение производственных мощностей птицеводческой фабрики “Бройлер Дон”, приобретение новейшего оборудования, строительство кормоцеха.

и др.

Усиление контроля за качеством продукции для повышения ее конкурентоспособности и расширение ассортиментного портфеля на предприятиях холдинга также одни из первоочередных задач руководства Эмитента и управляемых компаний, решение которых позволит укрепить позиции на рынке и оптимизировать продажи продукции.

Планы, касающиеся организации нового производства, расширения или сокращения производства, разработки новых видов продукции, модернизации и реконструкции основных средств, возможного изменения основной деятельности.

Эмитент к среднесрочной перспективе не планирует организацию нового производства, расширения или сокращения имеющегося, разработку новых видов продукции, возможного изменения основной деятельности.

А также не планирует приобретения объектов основных средств.

Все средства, полученные в результате размещения облигаций будут направлены на финансирование инвестиционных проектов управляемых Эмитентом предприятий.

4.4. Участие эмитента в промышленных, банковских и финансовых группах, холдингах, концернах и ассоциациях

Эмитент не участвует в промышленных, банковских, финансовых группах, холдингах, концернах и ассоциациях.

4.5. Дочерние и зависимые хозяйственные общества эмитента

Эмитент не владеет долями в других хозяйственных обществах.

4.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств эмитента

4.6.1. Основные средства

Первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств и сумма начисленной амортизации за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет (значения показателей приводятся на дату окончания соответствующего завершенного финансового года). Эмитент основных средств за рассматриваемые отчетные периоды не имеет. Амортизацию не производил.

Наименование группы объектов основных средств	Первоначальная (восстановительная) стоимость, руб.	Сумма начисленной амортизации, руб.
Отчетная дата: 31.12.2004
	-	-
Итого:	-	-
Отчетная дата: 31.12.2005
	-	-
Итого:	-	-

Способы начисления амортизационных отчислений по группам объектов основных средств: Эмитент не производит амортизационные отчисления по группам объектов основных средств.

Результаты последней переоценки основных средств и долгосрочно арендуемых основных средств, осуществленной в течение 5 последних завершенных финансовых лет либо с даты государственной регистрации эмитента, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет. Переоценка не производилась, по причине отсутствия основных средств.

Планы по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств эмитента, и иных основных средств по усмотрению эмитента.

Эмитент не имеет планов относительно приобретения основных средств.

Факты обременения основных средств эмитента.

Обременения нет, по причине отсутствия основных средств.

V. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента

5.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента

5.1.1. Прибыль и убытки

Динамика показателей, характеризующих прибыльность и убыточность эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Наименование показателя	2004	2005
Выручка, тыс. руб.	14 941	44 903
Валовая прибыль, тыс. руб.	7 103	10 105
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс. руб.	4 758	1 944
Рентабельность собственного капитала, %	99,79	28,96
Рентабельность активов, %	49,06	18,66
Коэффициент чистой прибыльности, %	31,85	4,33
Рентабельность продукции (продаж), %	47,54	22,50
Оборачиваемость капитала, раз	3,13	6,69
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб.	0	0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, %	0	0

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 года № 05-5/пз-н.

Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента исходя из динамики приведенных показателей.

За анализируемый период выручка Эмитента имеет устойчивую положительную динамику. В 2004 году выручка составилатыс. руб., а в 2005году –тыс. руб. или по сравнению с 2004 годом рост составил 200,5% .

В целом, рост выручки обусловлен расширением масштаба бизнеса, а также внутренними факторами развития компании (эффективный менеджмент и стратегическое планирование), а также внешние факторы (макроэкономическая ситуация в стране). В силу специфики деятельности Эмитента, сезонность не оказывает влияния на деятельность компании. Финансовым результатом работы компании была прибыль за весь период существования

Показатели рентабельности, представляющие собой результаты соотношения прибыли (чистого дохода) и средств ее получения, характеризуют эффективность работы Эмитента - производительность или отдачу финансовых ресурсов. Показатель рентабельности собственного капитала в 2004 был равен 99,79%, в 2005 году 28,96%. Но несмотря на значительное снижение значения данного показателя в 2005 году ( на 70,83%), которое обусловлено снижением величины полученной за данный отчетный период прибыли Эмитента, его деятельность оставалась положительной на протяжении всего рассматриваемого периода, непокрытый убыток не имел места.

Показатель рентабельности активов Эмитента в 2004 году был равен 49,06%, а на конец следующего завершенного финансового года он снизился на 30,4% и составил 18,66%.

Показатель оборачиваемости капитала, рассчитываемый как отношение выручки к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств, показывает, какая часть выручки покрывается долгосрочными источниками финансирования. Соответственно он был равен 3,13 раз на конец 2004 года и 6,69 раз на конец 2005 года, что соответствует нормам.

В целом, значения приведенных показателей, характеризуют Эмитента как прибыльную компанию.

Причины, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к убыткам/прибыли эмитента, отраженным в бухгалтерской отчетности за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих дате утверждения проспекта ценных бумаг, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

По мнению членов органов управления Эмитента рост прибыли Эмитента связан с повышением эффективности управления, более рациональным использованием ресурсов компании.

Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Ни один из членов органов управления Эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента.

5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности

Факторы (влияние инфляции, изменение курсов иностранных валют, решения государственных органов, иные экономические, финансовые, политические и другие факторы), которые, по мнению органов управления эмитента, оказали влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) от основной деятельности за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Степень влияния таких факторов как инфляция, изменение курсов иностранных валют, решений государственных органов и иных экономических, финансовых, политических факторов на изменение выручки и прибыли от основной хозяйственной деятельности в течение деятельности Эмитента можно рассматривать как незначительное. Оценить степень влияния указанных факторов в процентах не представляется возможным.

Основным фактором, обусловившим рост выручки и прибыли Эмитента, является расширение его деятельности.

Оценка влияния, которое, по мнению указанных органов управления эмитента, оказал каждый из приведенных факторов на вышеупомянутые показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Основной причиной роста выручки и прибыли Эмитента является расширение его деятельности. При опережающем росте выручки по сравнению с себестоимостью, это привело к положительной растущей прибыли Эмитента.

Иные факторы, не оказали заметного влияния на выручку и прибыль Эмитента.

Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Ни один из членов органов управления Эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента.

5.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Наименование показателя	2004	2005
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	4 768	6 712
Индекс Постоянного актива	0	0
Коэффициент текущей ликвидности	1,97	2,81
Коэффициент быстрой ликвидности	1,96	2,80
Коэффициент автономии собственных средств	0,49	0,64

Для расчета показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 года № 05-5/пз-н

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей и описание факторов, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к изменению значения какого-либо из приведенных показателей по сравнению с предыдущим отчетным периодом на 10 или более процентов.

Собственные оборотные средства - величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств (краткосрочной кредиторской задолженности). Положительная величина данного показателя свидетельствует о том, что в силу достаточности собственных средств для осуществления своей деятельности Эмитент привлекает заемный капитал для финансирования оборотных средств в незначительных количествах.. Собственные оборотные средства Эмитента существенно выросли к концу 2005 г. по сравнению с предыдущим завершенным финансовым годом, поскольку внеоборотные активы у эмитента отсутствуют. Данные показатели составили в 2004 году величину равную 4 768 тыс. руб. и в 2005 году 6 712 тыс. руб.

Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Значение показателя было равно в 2004 году и в 2005 году нулю, что явилось следствием роста собственных средств на фоне нулевого значения величины внеоборотных активов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у Эмитента средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств (в частности, кредиторской задолженности). Коэффициент быстрой ликвидности – отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Показатели ликвидности Эмитента в 2004году достаточно стабильны и составляли 1.97и 1,96 , а в 2005 году данные показатели увеличились и составили –2,81 и 2,80 соответственно.

Коэффициент автономии собственных средств характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Коэффициент автономии находится на стабильном уровне, в пределах 0,49 -0,64.

Все приведенные коэффициенты, находятся на приемлемом уровне, что, по мнению органов управления Эмитента, свидетельствует о высоких платежных способностях Эмитента.

Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Ни один из членов органов управления Эмитента не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента.

5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

Информация за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Наименование показателя	2004	2005
Размер уставного капитала, тыс. руб.	10	10
Размер уставного капитала поручителя в соответствии учредительным документам, тыс. руб.	-	-
Общая стоимость акций (долей) эмитента, выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного капитала) эмитента, тыс. руб./%	-
Размер резервного капитала эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли эмитента, тыс. руб.	-
Размер добавочного капитала эмитента, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость, тыс. руб.	-
Размер нераспределенной чистой прибыли (непокрытого убытка), тыс. руб.	4 758	6 702
Общая сумма капитала эмитента, тыс. руб.	4 768	6 712

Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента:

Наименование показателя	2004	2005
Стоимость, тыс. руб.	Доля, %	Стоимость, тыс. руб.	Доля, %
Запасы	17	0,18	20	0,19
в т. ч. сырье, материалы и др. аналогичные ценности	-	-	-	-
затраты в издержках обращения	-	-	-	-
готовая продукция и товары для перепродажи	-	-	-	-
расходы будущих периодов	17	0,18	20	0,19
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	10	0,10	10	0,1
Дебиторская задолженность, сроком погашения более 12 месяцев	-	-	-	-
Дебиторская задолженность, сроком погашения до 12 месяцев	7 331	75,6	10 084	96,81
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
Денежные средства	2 340	24,12	302	2,90
Прочие оборотные активы	-
Итого оборотные активы	9 698	100	10 416	100

Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты):