Оглавление (стр. 9 )

ОБРЕЗАН

судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила хорошие финансовые результаты.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия позволил выявить как положительный, так и отрицательные моменты.

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния муп «Троллейбусное управление»

3.1. Пути повышения рентабельности основных средств и перевооружение основных фондов предприятия

Отрицательная динамика коэффициентов рентабельности использования внеоборотных активов МУП «Троллейбусное управление» указывает на необходимость переоснащения основных фондов в связи с интенсивностью их использования.

Поскольку МУП «Троллейбусное управление» рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии для увеличения производства продукции с целью увеличения объема реализации услуг и увеличения

ОБРЕЗАН

чистой текущей стоимости денежных потоков принята в размере 12% и 15% (средний банковский процент). Граничная ставка для оценки расчетного уровня внутренней ставки дохода установлена в размере 16%. Приемлемый для предприятия период окупаемости капитальных вложений, исчисленный по данным о денежных потоках и теперешней стоимости денежных потоков принят 5 лет.

1. Определение чистой текущей стоимости (ЧТС):

 

(32)

где Пm - приток денежных средств на m-м шаге;

Om - отток денежных средств на m-м шаге;

- коэффициент дисконтирования на m-м шаге

а) При ставке дисконта 12% в тыс. руб.

(33)

 

б

ОБРЕЗАН

б) При ставке дисконта 17% в тыс. руб.

 

2. Определение внутренней ставки дохода:

Таблица 22

Исходные данные для расчёта показателя IRR

(тыс. руб.)

	Денежные потоки	PV12%	PV15%	PV16%	PV17%
1	2	3	4	5	6
0 год	-18530	-18530	-18530	-18530	-18530

Продолжение таблицы 22.

1	2	3	4	5	6
1 год	5406	ОБРЕЗАН
2 год	6006
3 год	5706	4061,21	3753,95	3657,69	3566,25
4 год	5506	3507,01	3146,29	3041,99	2944,39
5 год	ОБРЕЗАН
Прибыль	926,5
NPV

Исходя из расчетов, приведённых в табл. 22 , можно сделать вывод: что функция NPV=f(r) меняет свой знак на интервале (15 %, 16 %).

(34)

где r1 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r1)>0 (f(r1)<0);

r2 —

ОБРЕЗАН

условиям (в случае изменения знака функции с "+" на "-");

r1 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, минимизирующие положительное значение показателя NPV, т. е.

f(r1)= minr{f(r)>0};

r2 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, максимизирующее отрицательное значение показателя NPV, т. е.

f(r2)= maxr{f(r)<0}.

ОБРЕЗАН

3. Определение периода окупаемости (по данным о денежных потоках):

Инвестиции составляют 18530 тыс. руб. в 0-й год. Денежный потоки за пятилетний срок составляют: 5406, 6006, 5706, 5506, 5406 тыс. руб. Доходы покроют инвестиции на 4 год.

1. За первые 3 года доходы составляют:

5406 + 6006 + 5706 = 17118 тыс. руб.

2. За 4 год необходимо покрыть:

18530

ОБРЕЗАН

= 1347,04 тыс. руб.

1347,04 / 3071,59 = 0,44 (примерно 5,4 месяца).

Таким образом, общий срок окупаемости составляет 4 года 5,4 месяца при ставке дисконта 12%.

б) При ставке дисконта 15%.

Доходы покроют инвестиции на 5 год. За первые 4 года доходы составляют:

4700,87 + 4550 + 3753,95 + 3146,29 = 16151,11 тыс. руб.

За 5 год необходимо покрыть:

18,11= 2378,89 тыс. руб.

ОБРЕЗАН

Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. Такой проект можно принять с полной уверенностью при ставке банковского дисконта меньшей 16,6% (максимальная ставка дисконта, при которой чистая текущая стоимость неотрицательна). Чем ниже ставка дисконта, тем раньше окупятся капитальные вложения и, следовательно, предприятие, осуществившее этот

ОБРЕЗАН

использования предложенной выше схемы является не получение абсолютно точных результатов эффективности реализации проекта и его рискованности, а сопоставление предложенных к рассмотрению инвестиционных проектов на основе унифицированного подхода с использованием по возможности объективных и перепроверяемых показателей и составление относительно более эффективного и относительно менее рискованного инвестиционного проекта.

3.2. Предложения по развитию финансовой деятельности МУП «Троллейбусное управление»

В целях повышения доходности и прибыли предприятия предлагается в 2005 году организация участка для мойки автомобилей, тем более что необходимое оборудование имеется в наличии. Также МУП «Троллейбусное управление» заключило договор с и об оказании услуг автомойки, таким образом, планируемое количество машин в среднем за день планируется в количестве 50 шт. Расчет основных финансово-экономических показателей автомойки произведем в таблице 23.

Таблица 23

Финансово-экономическое обоснование организации мойки автомобилей

Показатели	Единицы измерения	Значение показателя
1	2	3
1.Количество машин в среднем за день	шт.	50
2. Тарифная ставка	руб.	150,0
3. Планируемая выручка за год	руб.	(50 х 150 х 365) = 2737500
4. Капитальные вложения всего, в т. ч.: - затраты на экологическую экспертизу	ОБРЕЗАН
5. Численность работающих
6. Среднемесячная заработная плата
7. Годовой фонд заработной платы
8. Отчисления в фонд страхования	тыс. руб.	295,2 х 0,26 = 76,7
9. Расходы на экологические очистные мероприятия	тыс. руб.	60,0

Продолжение таблицы 23.

1	2	3
10. Амортизация основных фондов (10% от стоимости оборудования)	тыс. руб.	150 х 0,1 = 15
11. Коммунальные услуги	тыс. руб.	18,0
12. Услуги связи	тыс. руб.	2,5
13. Прочие расходы	тыс. руб.	ОБРЕЗАН
Итого затрат:	тыс. руб.
18. Прибыль до налогообложения	тыс. руб.
19. Налоги:
- налог на имущество	тыс. руб.
- налог на прибыль	тыс. руб.
20. Чистая прибыль	тыс. руб.
21. Рентабельность	%	(1678,5 : 529,9) х 100 = 316

Таким образом, анализируя полученные показатели можно сделать вывод, что при внедрении данного вида услуг МУП «Троллейбусное управление» получит прибыль в размере 1678,5 тыс. руб. Рентабельность данного вида услуг

ОБРЕЗАН

увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплаты работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т. д. Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и

ОБРЕЗАН

расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке.

 

(36)

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

(37)

Расчет точки безубыточности и запаса финансовой устойчивости предполагаемой автомойки произведем в таблице 24.

Таблица 24

Расчет точки безубыточности и запаса финансовой устойчивости

Показатели	Расчет показателей
1	2
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	2737,5
2. Прибыль, тыс. руб.	ОБРЕЗАН
3. Полная себестоимость, тыс. руб.
4. Сумма переменных затрат, тыс. руб.

Продолжение таблицы 24.

5. Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	155,7
6. Сумма маржинального дохода, тыс. руб.	ОБРЕЗАН
7. Доля маржинального дохода в выручке, %
8. Точка безубыточности, тыс. руб.
9. Запас финансовой устойчивости:
- сумма, тыс. руб.
- %

Как показывает расчет, нужно оказать услуг на сумму 232,4 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты.

ОБРЕЗАН

мойки показывают, что подобная реструктуризация деятельности анализируемого предприятия экономически выгодна и предприятие получит достаточно высокую прибыль.

Заключение

В данной дипломной работе были рассмотрены вопросы оценки финансового состояния предприятия в условиях рынка.

Оценка финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в

ОБРЕЗАН

методы и инструментарий. Среди них выделяют основные: сравнение, группировку и финансовые коэффициенты. Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями прошедшего периода или с

ОБРЕЗАН

и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Проведенный анализ финансового состояния МУП «Троллейбусное управление» и анализ эффективности использования оборотных средств предприятия показал следующие результаты:

Исключительно хорошие значения имеют следующие показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

¾  увеличение собственного капитала организации в 2005г. при том что, активы МУП «Троллейбусное управление» уменьшились на 181491 тыс. руб. (на 43,9%);

-  чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемые периоды наблюдалось увеличение чистых активов;

-  нормальная структура баланса с точки зрения платежеспособности;

-  абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

ОБРЕЗАН

положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

-  коэффициент покрытия инвестиций почти соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала МУП «Троллейбусное управление» составляет 84%);

-  прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила в 2005г. 51183 тыс. руб. (-767 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2004 г.).

Приведенные ниже 4 показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют нормальные или близкие к нормальным значения:

-  коэффициент автономии неоправданно высок (0,84);

-  коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,39);

-  не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

-  за отчетный период получена прибыль от продаж (54815 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-8715 тыс. руб.).

Показатели результатов деятельности МУП «Троллейбусное управление», имеющие неудовлетворительные значения:

-  значительное падение рентабельности внеоборотных средств и фондоотдачи;

1.   

2.   

3.   

4.  ОБРЕЗАН

5.   

6.   

7.  технологического оборудования.

Предложенный вариант модернизации технического оснащения предприятия, а также внедрения новой производственно-технологической линии указывает на экономическую целесообразность проекта. Такой проект можно принять с полной уверенностью при ставке банковского дисконта меньшей 16,6% (максимальная ставка дисконта, при которой чистая текущая стоимость неотрицательна).

8.  Внедрение нового вида деятельности предприятия с целью повышения доходности:

Проведенные анализ и экономическое обоснование предполагаемой автомобильной мойки показывают, что подобная реструктуризация деятельности анализируемого предприятия экономически выгодна и предприятие получит достаточно высокую прибыль в размере 1678,5 тыс. руб. в год. Рентабельность данного вида услуг достаточно высока, т. е. на каждый вложенный рубль, организация получит 3,16 руб. чистой прибыли, что позволит МУП «Троллейбусное управление» повысить эффективность финансовой деятельности.

ОБРЕЗАН

на предприятии МУП «Троллейбусное управление», поскольку показатели ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности увеличиваются.

Список литературы

1.  Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая: официальный текст по состоянию на 1 ноября 2000 г.- М.: НОРМА - ИНФРА-М, 200с.

2.  Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. .

3.  Федеральный Закон Российской Федерации “ О несостоятельности (банкротстве) предприятий”, № 000-1 от 26.10.02.

4.  Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению / Под ред. - М.: Закон и право: ЮНИТИ, 200с.

5.  Антикризисное управление: Учеб. Для вузов / , , и др.; Под ред. . - М.:ИНФРА - М, 2001,-431 с.

6.  , Шеремет экономического анализа: Учебник.-4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 200с.

7.  Баринов управление: Учеб. Пособие для вузов.- М.: ФБК-ПРЕСС, 2002. –515 с.

8.  Бочаров анализ: Учеб. пособие/ СПб. и др.: Питер, 2006.-232с.

9.  Бухгалтерская отчетность: составление и анализ/ Под ред. –М.: ИМПРЕС, 2005.-213с.

10.  Бухгалтерский анализ / Под ред. Гольдберга .: 2005.-117 с.

11.  Ефимова анализировать финансовое положение предприятия. – М. 2005.-246 с.

12.  Ефимова анализ. – 3-е изд., переаб. и доп. – М.: Бух. учет, 2006.-351с.

13.  Жиделева предприятия: Учеб. пособие для вузов/ , . – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА_М, 2004.-132с.

14.  Зимин и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2006. –240 с.

15.  Ковалев читать баланс. – М.: ИМПРЕСС, 2006. –167 с.

16.  Ковалев финансового состояния предприятия/ , . – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 200с.

17.  Ковалев хозяйственной деятельности предприятия: Учеб,/ , . - М.: Проспект, 200с.

18.  Ковалев анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: 2003.-329 с.

19.  Колчина предприятий: Учебник/ , , и др.; под ред. Проф. . – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006.-413 с.

20.  Крейнина финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: СПОРТЕР, 2004.-317с.

21.  Крейнина состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2005.-224 с.

22.  Ларионов управление: Общие основы и особенности России: Учеб. Пособие.- М.: Издат. Дом «Дашков и К»; 2006.-247 с.

23.  , , Дьякова финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов/ Под ред. Проф. . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 200с.

24.  Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия/ Под ред. , – М.: Финансы и статистика, 2006.-282 с.

25.  Нитецкий анализ: Теория и практика: Учеб. пособие для вузов/ , . - М.: Дело, 2005.-254 с.

26.  Полисюк предприятия: Организация аудиторских проверок и комплексный анализ финансовых результатов деятельности предприятия/ , , . - М.: Экзамен, 2004.-351 с.

27.  Пястолов анализ деятельности предприятий. Учеб. пособие для студентов эк. спец-тей высших учебных заведений; экономистов и преподавателей.-М., Академический Проект, 200с.

28.  , Федотова устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: 2005.187с.

29.  Савицкая хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник. –Мн.: ИП Экоперспектива, 2000. –494 с.

30.  Селезнева анализ: Учеб. пособие/ , . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.-479 с.

31.  Риск – менеджмент: Учеб. – М.: Экмос, 2005.-287 с.

32.  Шепеленко управление производством и персоналом: Учеб. Пособие для вузов. – Ростов н/Д: Издат. Центр « Март», 2002. –175 с.

33.  Шепеленко , организация и планирование производства на предприятии: Учеб. пособие для студентов эк. Факультетов и вузов. 3-е изд., доп. и перераб. Серия «Экономика и управление».- Ростов-на-Дону: издательский центр « Март», 200с.

34.  , Сейфулин финансового анализа. – М.: с.

35.  Шеремет финансового анализа: Учеб. и практ. пособие для вузов/ , , . – 3-е изд. перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 200с.

36.  Экономический анализ финансового положения предприятия/ //Экономист.- 2005.-№ 2.- С.55-59.

37.  Графов финансово - экономического состояния предприятия //Экономический анализ: теория и практика. – 2005.- №1.- С.16-19.

38.  Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения/ В. Остапенко, Л. Подъяблонская, В. Мешков.// Экономист.- 2005.-№7. - С.

39.  Рыманов - экономическая устойчивость предприятия: сущность, формы проявления //Экономический анализ: теория и практика. – 2006.-№1.- С.16-19.

[1] Экономический анализ финансового положения предприятия/ //Экономист.- 2005.-№ 2.- С.55-59.

[2] , Никифорова финансовой отчетности. Учебник. – М.:ДИС, 2005. С 15.

[3] Ковалев хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: "Проспект", 2005. С. 21.