Обзор рынка ПИФов (стр. 3 )

Кстати, уровень консультации тоже может много подсказать, как о качестве работы компании, так и её отношении к клиенту. Велика вероятность того, что в "соседней" управляющей компании ПИФы принесли в прошлом году доход на 1,5-2 % выше, но информационное, консультационное сопровождение клиента таково, что лучше пусть доходность будет чуть ниже, зато о состоянии фонда инвестор будет знать больше…

Почти все управляющие в качестве бенчмарка (по смыслу - это то же, что и русский аналог слова "ориентир") используют индекс РТС. Согласно статистике на больших сроках инвестирования управляющему редко удаётся превзойти индекс. Тому есть ряд причин. Например, потому что никогда все активы ПИФа не будут размещены в акциях. Всегда какая-то часть будет на счетах банка. Это необходимо для обеспечения деятельности фонда, для расчёта по погашениям и обменам. Иногда "приходящие" средства могут быть на счетах, поджидая выгодного момента для покупки акций. Кроме того, есть ряд нормативных ограничений на долю акций эмитента в портфеле ПИФа. Поэтому на каких-то относительно коротких периодах "обыграть" индекс управляющий может, но на протяжении многих лет - вряд ли. Это просто не является его задачей.

Для пайщика вполне достаточно, если колебания стоимости пая этого ПИФа будут соответствовать рыночной ситуации, отличаясь, в крайнем случае, от индекса на несколько процентов. Вот отклонения более чем на 5% в ту или иную сторону от индекса должны уже дать пищу для размышлений. Причём успех фонда, достижение некоей выдающейся доходности относительно индекса и других ПИФов, должен заставить задуматься клиента не менее чем сильное отставание. Возможно, управляющему на этот раз сильно повезло, но где гарантия, что везение не обратиться в неудачу?

В то же время ПИФы дают возможность пайщику обыграть управляющего. Сделать это несложно.

Для примера, возьмем график изменения стоимости пая фонда "Альянс РОСНО - Акции".

С начала 2006 года за 10 месяцев стоимость пая, несмотря на ее серьезные скачки вверх-вниз, выросла со 110 руб. до 135 руб. (округлим для простоты), или на 22,7%. Управляющая компания Альянс РОСНО Управление Активами заработала некой абстрактной Капитолине Дормидонтовне Спиридоновой на внесённые ей рублейруб. В общем-то, это неплохо, хотя итог прошлого года у этого фонда был 89,06%, но год на год не приходится.

Важно заметить, что если бы внесла в начале года руб., а потом инвестировала бы в ПИФ постепенно небольшие суммы, результат мог бы оказаться совсем иным.

Инвесторам не составляет труда отслеживать динамику стоимости пая - УК публикуют графики и данные на своих сайтах, их можно узнавать просто по телефону, или отслеживать по публикациям в газетах или на специализированных сайтах. Простой анализ такой информации может помочь инвесторам подобрать момент для наиболее выгодного вхождения в фонд. Спиридоновой, как, впрочем, и для всех остальных, таким периодом, несомненно, был июнь, когда после резкого спада на фондовом рынке всего за какой-то месяц стоимость пая большинства фондов акций упала ниже показателей начала года. Кстати, для некоторых такой результат послужил сигналом для выхода из ПИФов - "Надо выходить пока не поздно!". Важно отметить, что это самое неверное решение из всех возможных в данной ситуации. Правильное решение - когда всё плохо, надо покупать паи! Если бы в июне 2006 г. Спиридонова докупила бы паи ОПИФ "Альянс РОСНО - Акции" на сумму руб., когда стоимость пая была 107 руб., то на эти руб. она смогла бы заработать к 1 ноября -руб. Таким образом, общий доход Капитолины Дормидонтовны за 10 месяцев при вложении руб. составил быруб., что выше доходности управляющего портфелем этого же ПИФа на целых 3470 руб.!

Кстати, наиболее разумная стратегия, которую мы обычно рекомендуем пайщикам - регулярные взносы в фонды. Поймать минимум, как это удалось гипотетической Капитолине Дормидонтовне, довольно сложно в силу довольно громоздких процедур внутри ПИФов, но уловить тенденцию снижения или взлёта стоимости пая - вполне возможно.

Обычно управляющая компания управляет активами нескольких фондов. Это позволяет инвесторам разместить свои средства в надёжных или рискованных ПИФах и, соответственно, рассчитывать на стабильный или высокий доход. Или создать свой собственный "фонд фондов", распределив деньги в некоей пропорции между фондами акций и облигаций. Если затрудняетесь с определением пропорции - спросите совет сотрудника УК - например, профессионального инвестиционного консультанта "Альянс РОСНО Управление Активами", где Вам обязательно помогут и найдут лучшее решение. Хотя при этом надо учесть, что решение принимаете Вы, и Вы же несёте ответственность за него.

К примеру, распределив свои средства в пропорции 50:50, вы всегда будете уверены, что с половиной ваших денег уж точно никаких неприятных сюрпризов не произойдёт, а вторая половина будет работать на доходность в течение 2-3 лет.

Для примера возьмем график изменения стоимости пая ПИФа "Альянс РОСНО - Облигации"

Если взглянуть на график, можно заметить, что на том же периоде перед нами совершенно иная картина по сравнению с ОПИФ "Альянс РОСНО - Акции". При колебании стоимости пая в пределах нескольких копеек и при относительно плавной, спокойной динамике, на вложенные рублей мы получаем доход 5 470 рублей, и в итоге имеем на счете рублей. Полученную доходность (7,3% годовых), в результате вполне можно сопоставить с доходностью по срочным вкладам в надежных банках. Однако, у ПИФов есть большое преимущество! В открытых паевых фондах можно погасить паи в любой рабочий день. Это означает, что если фонд уже через 6 месяцев принес вам ожидаемый результат, вы можете сразу погасить паи и забрать деньги. Что касается банков, то здесь вам придётся дожидаться окончания срока договора банковского вклада, чтобы получить заявленную в договоре доходность.

Анализ и сопоставление двух графиков наводит на мысль: в периоды "катастроф" на фондовом рынке можно переводить свои средства из фонда Акций в фонд Облигаций, подождать пока утихнут штормы и бури, и после этого снова вернуться обратно в акции. Действительно, ПИФы позволяют совершать такой обмен, причём, как правило, эта операция бесплатная.

Допустим, что в конце апреля Капитолина Дормидонтовна решила уехать на все лето отдыхать на дачу. Учитывая тот факт, что летом возможна традиционная коррекция рынка, и при этом, имея желание, "защитить" свой доход, который она заработала в фонде Акций с начала года (37%), Капитолина Дормидонтовна приняла решение перевести свои деньги из ОПИФ "Альянс РОСНО - Акции" в ОПИФ "Альянс РОСНО - Облигации". Таким образом, сумма перевода на счет в ОПИФ "Альянс РОСНО - Облигации" составила руб. (опять же для простоты округляем).

За лето, благополучно минуя коррекцию, счет Капитолины Дормидонтовны в фонде Облигаций вырос с рублей до, примерно, руб.

Вернувшись с дачи в середине сентября, Капитолина Дормидонтовна, посоветовалась с инвестиционным консультантом и поняла, что в виду традиционного осеннего роста активности на рынке, существует вероятность повысить доходность своего счета, решила снова перевести свои деньги в ОПИФ "Альянс РОСНО - Акции". Благодаря действительно состоявшемуся росту, активы Капитолины Дормидонтовны приросли к концу октября с руб. до руб.!

Таким образом, за счёт двух простых и доступных операций, гражданка Спиридонова, не обладая высшими знаниями о фондовом рынке, коэффициентах альфа, бета, не будучи знакомой ни с Шарпом, ни с Соросом, ни с генеральным директором управляющей компании, обыграла профессионального управляющего портфелем фондов Альянс РОСНО Управление Активами!

Разумеется, от подобного рода операций с ПИФами Капитолину Дормидонтовну нельзя считать профессиональнее нашего управляющего. Совсем наоборот - профессионализм компании дал инвестору в руки инструмент, который позволяет даже при не очень энергичной и затратной активности достичь выдающихся результатов.

Ничто не мешает любому инвестору при наличии известных средств, определяемыми лишь Правилами паевых фондов повторить подобные подвиги. Но хотим вас сразу предупредить: "Увлекаться не надо!" Если вы намерены совершать подобные операции ежедневно или даже еженедельно,- ПИФы не лучший инструмент для таких игр.

4.4.  Управляющая компания "Атлас-Капитал"

Специализация

Реальный сектор экономики: инвестиционные проекты рынка недвижимости и прямое финансирование бизнеса.

О компании

Управляющая компания "Атлас Капитал" образована как самостоятельное юридическое лицо в 2005 году.

Инициативной группой по созданию УК "Атлас Капитал" выступили физические лица, которые на сегодняшний день входят с состав учредителей компании. Наработанные связи, хорошее знание структуры рынка, успешно реализованные совместные проекты - с одной стороны; с другой - наличие перспективных проектов, нуждающихся в притоке инвестиций; с третьей - "свободного" капитала, - все это привело к выводу о перспективности работы с привлеченными средствами. Кроме того, инвестиционный спрос со стороны крупных частных и институциональных инвесторов в значительной степени распределен именно в реальном секторе.

В 2005 году на основе анализа сложившейся конъюнктуры и перспектив рынка было принято решение о целесообразности создания собственной Управляющей компании, для использования всего потенциала рынка недвижимости и реализации проектов. В результате, в ноябре 2005г. было зарегистрировано общество с ограниченной ответственностью "Управляющая компания " Атлас Капитал".

12 января 2006г. Федеральной службой по финансовым рынкам было принято решение о выдаче ООО "Управляющая компания "Атлас Капитал" лицензии № 000 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами сроком на 5 лет.

31 октября 2006 г. приказом ФСФР /пз-и принято решение о выдаче ООО "Управляющая компания "Атлас Капитал" Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.

Приоритетные направления инвестиций

Инвестиционные проекты рынка недвижимости, прямое финансирование бизнеса.

Целевая направленность проектов, обусловленных реальным спросом, позволяет достаточно точно оценивать инвестиционную привлекательность, закладывая минимальную поправку по срокам осуществления и эффективности проекта.

Рисковый фон значительно снижен инерционностью спроса, свойственного реальному сектору. При этом сами риски имеют в значительной степени управляемую структуру.

Доходность инвестиционных проектов реального сектора носит поступательный, а не скачкообразный характер, что также положительно сказывается на управлении рисками.

Выбор инвестиционного направления происходит в зависимости от текущей рыночной ситуации и ориентированности клиентского спроса.

Финансируются проекты

- возведение, реконструкция и ремонт жилой и коммерческой недвижимости;

- операции с недооцененными объектами и земельными участками;

- рентные (эксплуатация объектов недвижимости);

- прямое финансирование бизнеса и др.

Проекты, утвержденные Управляющей компанией "Атлас Капитал" в качестве инвестиционных, финансируются за счет привлеченных средств частных и институциональных инвесторов через механизм Закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) или Индивидуального доверительного управления (ДУ).

На сентябрь 2007 в числе предложений УК "Атлас Капитал":

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости "АТЛАС-Первый"
Минимальная сумма инвестиций: пятьсот тысяч) рублей
Объем Фонда:пятьдесят миллионов) рублей

Закрытый паевой инвестиционный фонд прямых инвестиций "Средний Бизнес"
Минимальная сумма инвестиций: 1 один миллион) рублей.
Объем Фонда: сто миллионов) рублей

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости "ЭКОЖИЛКОМ-Инвест"
Минимальная сумма инвестиций: пятьсот тысяч) рублей.
Объем Фонда:тридцать пять миллионов) рублей

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости "Красная Поляна"
Минимальная сумма инвестиций: пятьсот тысяч) рублей.
Объем Фонда: 1 один миллиард) рублей

Индивидуальное доверительное управление (ДУ)
Суммы инвестирования: 1,5-5 млн рублей

4.5.  Управляющая компания "Атон-менеджмент"

Рейтинг надежности "А++" (Эксперт РА) (максимальный)
Рейтинг надежности "ААА" (НАУФОР) (максимальный)
Лауреат премии "Финансовая Элита России" в номинации "Самая надёжная управляющая компания" - 2006 год.

Управляющая Компания "Атон-менеджмент" оказывает услуги по доверительному управлению паевыми инвестиционными фондами, активами физических и юридических лиц, а также активами институциональных инвесторов.

Паевые инвестиционные фонды:

Среди инструментов сбережения и приумножения личных средств паевые инвестиционные фонды (ПИФ) занимают особое место. В отличие от депозита, где человек заранее соглашается с небольшой, но фиксированной процентной ставкой доходности, паи приносят его владельцу реальный максимально возможный доход, который сумели сделать для своего клиента специалисты управляющей компании паевого инвестиционного фонда.

Вы доверяете свои средства профессионалам управляющей компании с существенным опытом работы на рынке ценных бумаг. Это позволяет экономить "время и нервы" при управлении собственными финансами.

Паевые фонды чрезвычайно популярны в развитых зарубежных странах. С помощью этого инструмента большинство американцев и жителей Европы осуществляют долгосрочные накопления, в том числе для приобретения недвижимости, нового автомобиля, на оплату учебы детей в университетах. Через паевые фонды реализуются и накопительные пенсионные программы.

Управляющая компания "Атон-менеджмент" в настоящий момент управляет следующими паевым инвестиционными фондами:

Открытый паевой инвестиционный фонд акций "Атон-Фонд акций"

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "Атон-Фонд сбережений"

Интервальный паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "Профессиональные инвестиции"

Интервальный паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "Малый бизнес Москвы"

ПАЕВОЙ ФОНД	Атон Фонд Акций	Атон Фонд Сбережений	Атон Профессиональные Инв.
Изменение за 3 месяца c 31.08.2006 по 30.11.2006	8,03%	4,19%	6,70%
Изменение за 6 месяцев с 31.05.2006 по 30.11.2006	20,61%	13,27%	6,30%
Изменение за 1 год с 30.11.2005 по 30.11.2006	53,93%	28,31%	14,53%
Изменение за 2 года	137,72%	71,05%	34,98%
Доходность за 2005 год	74,56%	41,89%	21,09%

Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться; результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; доходность инвестиций не гарантируется государством. Перед приобретением паев внимательно ознакомьтесь с правилами доверительного управления выбранного Вами фонда. Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций. Надбавки (скидки) взимаются только в агентских пунктах.

Портфельные менеджеры компании имеют многолетний опыт работы с активами институциональных инвесторов в России, а также на мировых рынках в качестве члена инвестиционного комитета или портфельного менеджера фондов под управлением Croesus Capital Management, Rothschild Asset Management, Optima Fund Management. Участвовали в доверительном управлении активами более $300 миллионов долларов, вложенных в акции и облигации, выпущенных эмитентами, как России, так и других стран с развивающимися рынками.

ООО "УК "Атон-менеджмент", являющаяся Ассоциированным членом Профессиональной Лиги негосударственных пенсионных фондов, имеет полный набор необходимых лицензий на право управления активами негосударственных пенсионных фондов и доверительного управления на рынке ценных бумаг.

Руководящий состав компании имеет научные работы международного уровня по тематике фондового рынка и негосударственного пенсионного страхования. Представители компании входят в различные консультационные, экспертные комитеты при специализированных институтах, работающих над вопросами развития фондового рынка. Сотрудники компании совместно с ведущими консалтинговыми компаниями принимали участие в международном проекте по актуарной оценке обязательств НПФ, являются экспертами различных отечественных и международных проектов связанных с тематикой пенсионных фондов.

Среди Клиентов, доверивших нам свои активы, юридические и физические лица, негосударственные пенсионные фонды, вкладчики которых представляют такие крупные корпоративные и государственные холдинги как МПС, Аэрофлот, а также представители электроэнергетики, муниципальных структур и страховых компаний.

Характерными особенностями компании являются максимально персонифицированный подход к каждому клиенту, широкий набор инвестиционных стратегий, право выбора которых, принадлежит Клиенту.

Финансовые показатели:

Стоимость активов, находящихся в доверительном управлении компании - более 14 млрд. рублей (по состоянию на 30.09.2006г.). Стоимость чистых активов паевых инвестиционных фондов, находящихся под управлением "УК "Атон-менеджмент"- более 1,9 млрд. рублей (по состоянию на 30.11.2006г.).

4.6.  Управляющая компания Банка России

Краткая справка о компании

УК Банка Москвы является одним из лидеров рынка коллективных инвестиций в России. УК Банка Москвы управляет десятью открытыми и одним интервальным паевыми инвестиционными фондами, а также активами негосударственных пенсионных фондов. Суммарный объем чистых активов ПИФов под управлением УК Банка Москвы составляет 5,47 млрд. рублей по состоянию на 31.10.% акций УК Банка Москвы принадлежит Банку Москвы.

Индивидуальный рейтинг Национального рейтингового агентства "АА+" (очень высокая надежность, первый уровень, прогноз стабильный). Победитель премии "Финансовая элита России - 2005" в номинации "Самая динамично развивающаяся управляющая компания года". Победитель премии "Элита фондового рынка - 2005" в номинации "За движение навстречу инвесторам".

Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 000 от 01.01.2001.

Основные достижения

По итогам III квартала 2006 года УК Банка Москвы вышла на 4 место по размеру СЧА, поднявшись с 9 места, которое занимала в начале 2006 года. Доля УК Банка Москвы на рынке по размеру СЧА фондов выросла за III квартал с 4 % до 4,4 % (в начале 2006 года - 2,4 %).

В III квартале 2006 года количество счетов клиентов в ПИФах УК Банка Москвы выросло на 37 %, с начала 2006 года - более чем в 4,5 раза (с 3 955 до

По итогам 9 месяцев 2006 года УК Банка Москвы привлекла 3,05 млрд. рублей. С этим результатом управляющая компания удерживает 2 место на рынке по объемам привлечения средств в открытые и интервальные ПИФы.

C начала текущего года самыми доходными ПИФами под управлением УК Банка Москвы остаются фонды "Биржевая площадь - Индекс ММВБ" (прирост стоимости пая: +32,55 %), "Красная площадь - акции компаний с государственным участием" (+29,68 %) и "Манежная площадь - российские акции" (+27,17 %).

По итогам III квартала 2006 года ПИФ "Останкино - Российская связь" показал лучшую доходность среди всех открытых ПИФов по данным, опубликованным РБК. Рейтинг.

По итогам 9 месяцев 2006 года наиболее популярными фондами УК Банка Москвы остаются "Биржевая площадь" и "Красная площадь" - оба вошли в первую десятку ПИФов по объемам привлечения.

Описание инвестиционных продуктов

Предлагаем Вашему вниманию сравнительную информацию о ПИФах, предлагаемых в Банке Москвы, оценку соотношения доходности и риска вложений в различные ПИФы.

 Перейти к документу

Открытый индексный ПИФ "Биржевая площадь - Индекс ММВБ"

"Биржевая площадь - Индекс ММВБ" является одним из самых рискованных, но в то же время потенциально одним из самых доходных ПИФов, предлагаемых в Банке Москвы. Структура вложений этого ПИФа практически копирует структуру Индекса ММВБ, в который входят 19 акций российских эмитентов. Доходность индексного фонда сравнима со средней доходностью рынка акций, выраженной в приросте Индекса ММВБ (в 2002 г. - 35%, в 2003 г. - 62%, в 2004 г. - 7,1%). Управление индексным ПИФом в целом является пассивным, но в зависимости от рыночной ситуации управляющие в рамках установленных ограничений могут немного увеличивать или уменьшать долю тех или иных активов, стремясь "обыграть" Индекс ММВБ. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Открытый ПИФ акций "Красная площадь - акции компаний с государственным участием"

Особенностью данного ПИФа является то, что активы фонда преимущественно размещаются в акции компаний, находящихся в сфере стратегических интересов государства и по сути контролируемых государством. Среди них можно отметить "Газпром", "Транснефть", РАО "ЕЭС России" и его дочерние компании, компании телекоммуникационного холдинга "Связьинвест", Сбербанк России, "Аэрофлот", ряд предприятий ВПК, некоторые морские пароходства и др. В условиях возрастающей роли государства в экономике именно "государственные" компании могут стать наиболее перспективными и предсказуемыми объектами вложений средств коллективных инвесторов. ПИФ "Красная площадь - акции компаний с государственным участием" является первым в России уникальным продуктом, ориентированным на подобную инвестиционную идею, популярность которой среди инвесторов за последнее время заметно выросла. Мы полагаем, что этот фонд может оказаться в числе наиболее доходных ПИФов в Банке Москвы, при этом риски инвестиций в акции "государственных" компаний мы оцениваем существенно ниже, чем риски инвестиций в прочие акции. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Открытый ПИФ акций "Манежная площадь - российские акции"

ПИФ "Манежная площадь - российские акции" является классическим ПИФом акций. Преимущество этого ПИФа - гибкость в управлении, что должно обеспечить оптимальное соотношение риск / доходность. Формируя инвестиционный портфель данного ПИФа, управляющие могут выбирать из нескольких десятков акций, торгующихся на российском биржевом рынке. Фактически доходность этого ПИФа будет зависеть от текущей конъюнктуры рынка и тактики управляющей компании, которая в рамках существующих ограничений может реализовывать различные инвестиционные стратегии, например, перевести некоторую часть активов в облигации и денежные средства при ухудшении рыночной ситуации. Мы полагаем, что этот ПИФ может оказаться самым доходным среди всех ПИФов в Банке Москвы, но отмечаем, что риски инвестиций в него несколько выше, чем в другие ПИФы. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Интервальный ПИФ смешанных инвестиций "Кузнецкий Мост"

По сравнению с фондами акций, ПИФ "Кузнецкий мост" потенциально менее доходен, но более надёжен и стабилен. В сбалансированном портфеле ПИФа присутствуют акции и облигации российских эмитентов, в том числе и низколиквидные, но обладающие в долгосрочной перспективе высоким потенциалом роста. Среднее соотношение акций и облигаций в портфеле: 50-50. Средняя доходность этого ПИФа с момента формирования (март 2003 года) составляет 20-25 процентов годовых. ПИФ является интервальным. Это значит, что приобретать и погашать паи Вы можете только в определённое время: один раз в квартал в течение двух недель. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Открытый ПИФ смешанных инвестиций "Рождественка"

ПИФы "Рождественка" и "Кузнецкий мост" придерживаются схожих инвестиционных стратегий смешанного инвестирования, но, в отличие от "Кузнецкого моста", "Рождественка" работает только с "голубыми фишками", избегая инвестиций в низколиквидные акции и облигации. Это делает "Рождественку" менее доходной, но более ликвидной и стабильной в сравнении с "Кузнецким мостом". Доля акций в портфеле "Рождественки" может составлять в зависимости от ситуации на рынке до 50% от стоимости активов. Средняя доходность этого ПИФа с момента формирования (июнь 2003 года) составляет около 15 процентов годовых. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Открытый ПИФ смешанных инвестиций "Накопительный резерв"

Этот ПИФ, ориентированный на долгосрочных осторожных инвесторов, является одним из самых надёжных и консервативных среди всех ПИФов, предлагаемых Банком Москвы. Задача управляющих этим ПИФом - не добиваться высокого краткосрочного дохода, а обеспечить пайщикам стабильную многолетнюю доходность на несколько процентных пунктов выше банковского депозита и при этом не допускать резких колебаний стоимости пая. Как и ПИФ "Рождественка", этот ПИФ инвестирует в облигации и только в ликвидные акции, однако, если у "Рождественки" доля акций может превышать половину стоимости активов, то "Накопительный резерв" вкладывает в акции не более 20-25% активов. Стратегия управления этим фондом близка к стратегии управления пенсионными накоплениями. Поэтому, если Вы доверили свои пенсионные накопления УК "Пенсионный Резерв", то данный ПИФ может служить для Вас своеобразным дополнительным инвестиционным портфелем и ориентиром доходности по пенсионным накоплениям. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Открытый ПИФ облигаций "Волхонка - российские облигации"

Фонд для самых консервативных инвесторов. Это классический ПИФ облигаций, активы которого размещаются исключительно в инструментах с фиксированной доходностью. Как и в "Накопительном резерве", управляющие ориентируется на доходность банковского депозита, но, так как ПИФ облигаций почти не инвестирует в акции, то его риски еще ниже, чем в "Накопительном резерве". Фактически "Волхонка" - это ПИФ для тех, кто желает использовать возможности сбережений не только в банковских депозитах, но и в ценных бумагах, но еще не готов рисковать на рынке акций. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Открытый ПИФ акций "Триумфальная площадь - Российская нефть"

"Триумфальная площадь - Российская нефть" является фондом акций, ориентированным на инвестиции в акции нефтегазовых компаний. Долгосрочная привлекательность нефтегазовой отрасли определяется её стратегическим положением в экономике России, а также конъюнктурой мирового рынка нефти, которая в последние годы характеризуется устойчивым повышением цен. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов. Минимальная сумма для приобретения паёв - 1 тыс. рублей.

Открытый ПИФ акций "Замоскворечье - Российская энергетика"

"Замоскворечье-Российская энергетика" является фондом акций, ориентированным на инвестиции в акции электроэнергетических компаний. Долгосрочная привлекательность сектора электроэнергетики связана с осуществляемой сейчас реформой РАО ЕЭС, призванной перевести процесс тарифообразования на рыночные рельсы и повысить инвестиционную привлекательность отрасли. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов. Минимальная сумма для приобретения паёв - 1 тыс. рублей.

Открытый ПИФ акций "Останкино - Российская связь"

"Останкино-Российская связь" является фондом акций, ориентированным на инвестиции в акции компаний сектора связи. Инвестиционная привлекательность отрасли связана с ожидаемой в ближайшие годы приватизацией Связьинвеста, что создаст предпосылки для повышения эффективности компаний связи и роста их стоимости. Этот фонд относится к группе высокорискованных и высокодоходных фондов. Минимальная сумма для приобретения паёв - 1 тыс. рублей. Открытый индексный ПИФ "Биржевая площадь - индекс ММВБ"

"Биржевая площадь - Индекс ММВБ" является одним из самых рискованных, но в то же время потенциально одним из самых доходных ПИФов, предлагаемых в Банке Москвы. Структура вложений этого ПИФа практически копирует структуру Индекса ММВБ, в который входят 19 акций российских эмитентов. Доходность индексного фонда сравнима со средней доходностью рынка акций, выраженной в приросте Индекса ММВБ (в 2002г.-35%, в 2003г. - 62%, в 2004г. - 7,1%, в 2005г. - 83,1%). Управление индексным ПИФом в целом является пассивным, но в зависимости от рыночной ситуации управляющие в рамках установленных ограничений могут немного увеличивать или уменьшать долю тех или иных активов, стремясь "обыграть" Индекс ММВБ. Минимальная сумма для приобретения паёв не ограничена.

Информация по усмотрению

Подробная информация об УК Банка Москвы, ПИФах под ее управлением, изменении стоимости паев ПИФов, доходности инвестиций за разные периоды: www. *****/pif, www. *****/pif/analitika

Телефон в Москве:
В других городах: 8 (8звонок бесплатный)

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прошлые показатели не являются гарантией доходности в будущем. Прежде чем приобрести инвестиционный пай следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

4.7.  Управляющая компания "Нивелир"

Открытый паевой инвестиционный фонд акций "Оптим Привилегированный" (далее - Фонд) зарегистрирован ФСФР России 04 марта 2005 года за № 28 и сформирован с 18 по 25 марта 2005 года.

Средства Фонда инвестированы в привилегированные и обыкновенные акции перспективных российских эмитентов, имеющих хороший потенциал и дивидендную историю. Активы Фонда составляют высоколиквидные ценные бумаги в соответствии с нормативными документами Федеральной Службы по Финансовым Рынкам России.

Управляющая компания рассматривает инвестиции в Фонд как долгосрочные.

Фонд ориентирован как на частных, так и на корпоративных инвесторов, предпочитающих инвестировать в акции российских эмитентов.

Фонд находится под управлением ООО "Управляющая компания "НИВЕЛИР" (создана 28 июля 2004 года, осуществляет деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, и негосударственными пенсионными фондами на основании лицензии ФСФР России номер 184 от 01.01.2001.), которая является одним из проектов компании Optim Advisors (UK), менеджеры которой в течение 11 лет управляют западными инвестиционными фондами, ориентированными на Восточную Европу, страны СНГ и Россию.