Важно заметить, что значения T крит не зависят от величины фондоотдачи: при ежегодном приросте товарной продукции в 5% колебания прироста фондов прекращаются в 76 году при уровнях фондоотдачи 0,9; 1,0; 1,1.
Если, как в варианте 4, задать постоянный прирост стоимости основных фондов, то такой показатель эффективности, как фондоотдача, при темпе роста товарной продукции меньше 2 будет меняться по нечетным и четным годам (вариант 4 в табл. 8.6).
Проведенный анализ дает возможность по-новому взглянуть на проблему инвестиций в развитие промышленности.
Поскольку предприятия стали самостоятельными и большинство из них находились в кризисных условиях, то все они могут в один и тот же период времени (например, в год 1), запланировать развитие для выхода из кризиса. И для этого все они предъявят спрос на инвестиционные ресурсы в натурально-вещественном и денежном выражении. Это приведет к росту цен и ставок процента. Последнее уменьшит возможности приобретения фондов и строительства в пересчете на реальные производственные мощности. Что затормозит развитие, или может привести к спаду.
Расчеты показывают, что развитие по интенсивному варианту возможно, но для этого необходима координация инвестиционной деятельности предприятий. Формы координации инвестиций и синхронизации денежных потоков могут быть различны: от прямого государственного вмешательства до взаимодействия в рамках ФПГ или ассоциаций предприятий. Но то, что подобные действия чрезвычайно важны, это еще раз наглядно подтверждают приведенные расчеты.
8.1.7. Дальнейшее развитие агрегированных моделей. В табл. 8.8 показаны различные возможности модельного разложения себестоимости по элементам затрат согласно разделу 6 формы № 5 приложения к бухгалтерскому балансу. Следующий шаг — объединение блоков финансовых результатов и потребности в инвестициях.
В табл. 8.9. представлено дальнейшее усложнение агрегированных моделей для определения: 1) потребности в оборотных средствах аналитически исходя из базового уровня и планируемого темпа роста TQ (t) (кроме учета ускорения оборачиваемости за счет различных мероприятий учитываются темпы роста материальных затрат для производственных запасов и себестоимости для других элементов оборотных средств), 2) финансового результата с учетом планируемого поступления денежных средств; 3) потребности в кредите на развитие; 4) разных вариантов распределения прибыли и накопленных фондов. При возникновении потребности в кредите на финансирование прироста основных производственных фондов и оборотных средств можно по известным формулам вычислить соотношение собственных и заемных средств. Последнее можно использовать для оценки кредитоспособности предприятия по плану и фактически либо как отдельное финансовое отношение в сопоставлении с некоторым нормативом, либо в составе формул Альтмана, Чессера и других.
Таблица 8.8
Разложение (сложение) себестоимости по элементам затрат
Наименование показателя | Код строки формы | Обозначение и формула |
Доля материальных затрат в себестоимости | DOMZt | |
Материальные затраты | 610 | MZt = STt * DOMZt |
То же через годовой темп роста TMZt | MZt = TMZt * MZt – 1 | |
Доля затрат на оплату труда в себестоимости | DOZPt | |
Затраты на оплату труда | 620 | ZPt = STt * DOZPt |
То же через численность работающих PPPt и среднегодовую заработную плату одного работающего SZPt | ZPt = PPPt * SZPt | |
Доля отчислений на социальные нужды в себестоимости | DOOSNt | |
Отчисления на социальные нужды | 630 | OSNt = STt * DOOSNt |
То же через норматив отчислений на социальные нужды NOSNt | OSNt = ZPt * NOSNt | |
Доля амортизации в себестоимости | DOAMt | |
Амортизация | 640 | AMt = STt * DOAMt |
То же через норму амортизации HAMt и стоимость фондов | AMt = FSt * HAMt | |
Доля прочих затрат в себестоимости | DOPZt | |
Прочие затраты | 650 | PZt = STt * DOPZt |
Итого по элементам затрат | 660 | STt = MZt + ZPt + OSNt + AMt +PZt |
Приведенные показатели можно включить в тот или иной вариант модели дисконтированного денежного потока, которая достаточно детально освещена в экономической литературе:
DCF 
/ (1 + E )t;
где Ct — денежный поток в году t; E — годовая норма дисконта; T — длительность расчетного периода.
Если Ct = Div(t) — то есть будут рассматриваться денежные потоки, направляемые акционерам на выплату дивидендов, и E будет определена исходя из доходности собственного капитала, то полученное по модели значение DCF будет представлять собой оценку собственного капитала компании.
В более общем случае в числителе необходимо учесть выплаты владельцам привилегированных акций и проценты за пользование заемным капиталом, а в знаменателе WACC – средневзвешенные затраты на капитал:
,
где: kb — стоимость долга до вычета налогов; Tnal – ставка налога; kp – стоимость привилегированных акций; ke — стоимость обыкновенных акций; wd — удельный вес долга; wp — удельный вес привилегированных акций; we— удельный вес обыкновенных акций.
Таблица 8.9
Расчет потребности в оборотных средствах аналитическим методом
и распределение прибыли
Показатель | Формула расчета |
Темп роста стоимости оборотных средств | TQ(t) |
Производственные запасы | Q1(t)=Q1(t–1)´ TQ(t) |
Незавершенное производство | Q2(t)=Q2(t–1) ´ TQ(t) |
Готовая продукция | Q3(t)=Q3(T–1) ´ TQ(T) |
Товары отгруженные | Q4(t)=Q4(t–1) ´ TQ(t) |
Итого потребность в перечисленных элементах оборотных средствах на конец периода t | QS(t)=Q1(t)+Q2(t)+Q3(t)+Q4(t) |
Прирост оборотных средств | DQS(t)=QS(t) – QS(t–1) |
Потребность в средствах на развитие (на прирост основных фондов — табл. 2.5 и оборотных средств) | DOSR(t)=DF(t)+DQS(t) |
Остатки нереализованной продукции на конец периода t по себестоимости | ONPS(t)=Q3(t)+Q4(t) |
То же по продажным ценам | ONP(t)=ONPS(t)/Z1T(t) ONP(t–1)=ONPS(t–1)/Z1T(t–1) |
Выручка от реализации (по поступлению денежных средств) | REAL(t)=ONP(t–1)+TOV(t) – ONP(t) |
Себестоимость реализованной продукции | SREAL(t)=ONPS(t–1)+STOV(t)–ONPS(t) |
Прибыль от реализации | PRIB(t)= max [0, REAL(t) – SREAL(t)] |
Убыток | UB(t) = max [0, SREAL(t) – REAL(t)] |
Налог на прибыль по ставке HGB | GBN(t)= PRIB(t) ´ HGB |
Чистая прибыль | PU(t)= PRIB(t) – GBN(t) |
Накопленные суммы средств по счетам предприятия, которые можно использовать на нужды развития в периоде t | RS(t) (определяется либо агрегировано, либо с учетом моделей § 2.3) |
Потребность в кредите на развитие производства | KR(t)=max [0, DOSR(t) – PUS(t) – RS(t)] |
Возможный размер дивидендов | DIV(t)=max [0, RS(t) + PUS(t) – DOSR(t)] |
Общая сумма оборотных активов | OA(t) = QS(t) + RS(t) |
Совокупные активы c учетом PVA(t) — прочих видов внеоборотных активов | A(t) = F1(t) + PVA(t) + OA(t) |
8.2. ВАРИАНТЫ ВОПРОСОВ (ДЛЯ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ И ТЕКУЩЕГО КОНТРОЛЯ)
(разработыны к. э.н., доцентом )
1.Финансы и финансовая система России
1. Сущность, функции и место финансов в условиях товарно-денежных отношений.
2. Состав финансовой системы.
3. Характеристика основных звеньев финансовой системы.
2. Финансовая политика государства
Содержание понятия «финансовая политика». Бюджетная и налоговая политика государства. Типы финансовой политики государства.3. Финансовый контроль в Российской Федерации.
Сущность финансового контроля, его функции. Органы финансового контроля. Методы финансового контроля.4. Государственный бюджет
Сущность бюджета государства и его экономическое значение. Состав и структура доходов федерального бюджета (на примере федерального бюджета на текущий год). Состав и структура расходов федерального бюджета (на примере федерального бюджета на текущий год).5. Бюджетная система и бюджетное устройство.
Понятие бюджетного устройства и бюджетной системы. Особенности построения бюджетной системы в странах с различным государственным устройством. Бюджетная система Российской Федерации и принципы ее построения.6. Бюджетный дефицит, его экономические и социальные последствия.
Понятие бюджетного дефицита и его причины. Факторы, влияющие на рост бюджетного дефицита. Источники финансирования бюджетного дефицита, пути его ликвидации (на примере России и развитых зарубежных стран).7. Государственный кредит
Социально-экономическая сущность и функции государственного кредита. Формы и инструменты государственного кредита. Современные проблемы государственного кредита в РФ.8. Государственный долг
Экономическое содержание и состав государственного долга. Состояние внешнего и внутреннего долга в РФ. Управление государственным долгом.9. Бюджетный процесс
Содержание и участники бюджетного процесса. Составление проектов бюджетов. Рассмотрение и утверждение бюджета. Исполнение бюджета.10. Система межбюджетных отношений
Сущность и содержание бюджетного федерализма. Формы бюджетного регулирования доходов бюджетов субъектов РФ. Формы бюджетного регулирования доходов муниципальных бюджетов.11. Региональные финансы
Содержание и роль региональных финансов. Значение, состав и структура доходов и расходов региональных бюджетов (на примере бюджетов отдельных регионов). Регулирование доходов региональных бюджетов посредством предоставления трансфертов из Федерального бюджета.12. Местные финансы
Содержание и роль местных финансов в финансовой системе России. Бюджеты органов местного самоуправления: значение, состав и структура доходов и расходов (на примере бюджета муниципального образования) Регулирование доходов местных бюджетов посредством предоставления трансфертов из регионального бюджета.13. Налоговая система Российской Федерации
Сущность, функции налогов и сборов, структура налоговой системы. Принципы, объекты налогообложения и классификация налогов. Налоги как инструмент государственного регулирования экономики.14. Прямые и косвенные налоги
Виды и особенности прямых налогов. Косвенное налогообложение, его значение. Проблемы совершенствования прямого и косвенного налогообложения в РФ.15. Внебюджетные фонды
1. Классификация внебюджетных фондов.
2. Сущность и назначение внебюджетных фондов.
3. Источники, порядок формирования и использования средств внебюджетных фондов социального назначения.
16. Финансы предприятий и коммерческих организаций
1. Сущность и место финансов предприятий, фирм, коммерческих организаций в финансовой системе.
2. Состав и источники формирования финансовых ресурсов коммерческих предприятий.
3. Взаимоотношения предприятий с бюджетной и кредитной системами.
17. Финансы акционерных обществ.
Понятие финансов акционерных обществ. Особенности распределения прибыли в акционерных обществах. Аудиторский контроль за деятельностью акционерных обществ.18. Источники финансирования предприятия
Способы финансирования деятельности предприятия. Капитал: сущность, трактовки. Управление собственным и заемным капиталом.19. Финансы некоммерческих предприятий
Сущность и функции финансов некоммерческих предприятий. Виды некоммерческих предприятий и специфика их финансовой деятельности. Источники формирования финансовых ресурсов некоммерческих организаций.20. Финансы реального сектора экономики
Состояние финансов реального сектора. Финансовые ресурсы предприятия. Финансовый менеджмент на предприятии.21. Финансы страховых организаций
Экономическая сущность страхования и основные понятия о страховой деятельности. Отрасли и виды страхования. Тенденции развития страхового рынка в России.22. Кредит как экономическая категория.
Кругооборот и оборот производственных фондов – материальная основа возможности возникновения кредитных отношений. Кредит и его необходимость. Условия возникновения кредита. Субъекты кредитных отношений и их характеристика.23. Сущность кредита.
Отличие кредитных отношений от денежных. Объект кредита, его особенности. Стадии движения кредита. Основа кредита. Функции кредита и их характеристика.24. Формы кредита.
Формы кредита и их классификация. Банковский кредит как основная форма кредита. Коммерческий, потребительский, государственный и международный кредиты и их характеристика.25. Банковская система.
Банковская система, ее понятие. Центральные банки и основа их деятельности. Коммерческие банки и основа их деятельности.26. Пассивные операции коммерческих банков
Ресурсы и пассивные операции коммерческих банков. Собственные, заемные, привлеченные и эмитированные средства банков. Источники формирования средств.27. Банковские активы.
Банковские активы и их структура. Характеристика отдельных видов активов. Активные операции коммерческих банков.28. Лизинговые операции коммерческих банков.
Лизинг: понятие, основные элементы, достоинства, недостатки. Виды лизинга и их характеристика. Проблемы развития лизинга.29. Факторинговые операции коммерческих банков.
Факторинг: понятие, субъекты, объекты. Принципы факторинга. Виды факторинговых операций.30. Рынок кредитных ресурсов.
1. Рынок кредитных ресурсов: понятие, структура и классификация, характеристика отдельных видов рынка кредитных ресурсов.
2. Кредиты Центрального банка России. Виды кредитов и их характеристика, условия выдачи кредитов.
3. Рынок межбанковских кредитов как наиболее развитая часть национального кредитного рынка.
8.3. ПРИМЕРЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЯ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
Вариант № 1
Задание № 1
В чем состоит специфика распределительной и контрольной функции финансов?
Схематично изобразить механизм распределения стоимости общественного продукта, выделяя несколько уровней распределительного процесса (первичное распределение; вторичное распределение; ….. процесс формирования конечных доходов экономических субъектов).
Задание № 2
Вам предлагается сдать в аренду участок на пять лет, выбрав один из двух вариантов оплаты аренды:
А) 12000 рублей в конце каждого года,
Б) 38000 рублей в конце трехлетнего периода.
Какой вариант более предпочтителен, если банк предлагает 18% годовых по вкладам?
Вариант № 2
Задание № 1
Изобразите схематично систему межбюджетных отношений РФ. Покажите роль бюджетного регулирования бюджетов нижестоящих уровней. С помощью каких инструментов оно осуществляется?
Задание № 2
Проанализируйте оборачиваемость оборотных средств предприятия и определите величину высвобождения (вовлечения) оборотных средств в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств. Данные приводятся в таблице.
Показатель | Период | |
Базисный | Отчетный | |
Выручка, тыс. руб. | 25400 | 29800 |
Количество дней анализируемого периода | 120 | 120 |
Средний остаток оборотных средств, тыс. руб. | 10860 | 15230 |
Однодневная выручка, тыс. руб. | ? | ? |
Вариант № 3
Задание № 1
Вложены деньги в банк в сумме 10000 руб. на три года с полугодовым начислением процентов под 15%. Рассчитайте наращенную суму через три года.
Задание № 2
Рассчитать приведенную стоимость денежного потока постнумерандо: 15, 65, 27, 29, если ставка дисконтирования r =14%.
Вариант № 4
Задание № 1
Покажите логическую цепочку, соединяющую такие понятия, как: «финансовый механизм», «финансовая политика», «финансовый контроль», «управление финансами», «финансовое планирование».
Задание № 2
Рассчитать приведенную стоимость денежного потока постнумерандо: 35, 60, 23, 67, если ставка дисконтирования r =12%.
Вариант № 5
Задание № 1
Ежегодно в начале года в банк делается очередной взнос в размере 18000 руб. Банк платит 14% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении шести лет?
Задание № 2
В базисном периоде выручка предприятия составила 200 тыс. руб. Затраты на производство и реализацию продукции 170 тыс. руб. На следующий год предприятие запланировало при таком же объеме реализации снизить затраты на 5%. Возрастет или уменьшится прибыль в результате подобного мероприятия и на сколько процентов?
Вариант № 6
Задание № 1
Нарисуйте схему финансовых планов в соответствии со звеньями финансовой системы РФ. Укажите, из каких разделов состоят соответствующие финансовые планы. Сделайте выводы.
Задание № 2
Проанализируйте оборачиваемость оборотных средств предприятия и определите величину высвобождения оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости. Данные приводятся в таблице.
Показатель | Период | |
Базисный | Отчетный | |
Выручка, тыс. руб. | 26100 | 29700 |
Количество дней анализируемого периода | 90 | 90 |
Средний остаток оборотных средств, тыс. руб. | 9860 | 10230 |
Однодневная выручка, тыс. руб. | ? | ? |
Вариант № 7
Задание № 1
Изобразите схематично систему межбюджетных отношений РФ. Покажите роль бюджетного регулирования бюджетов нижестоящих уровней. За счет каких средств и фондов оно осуществляется?
Задание № 2
На предприятии в отчетном периоде выручка увеличилась по сравнению с базисным периодом на 20% и составила 360 тыс. руб. Величина основных средств осталась прежней и составила 150 тыс. руб. Как изменилась фондоотдача в абсолютном и относительном выражении?
Вариант № 8
Задание № 1
Изобразите в виде таблицы основные полномочия следующих органов: Федеральная налоговая служба РФ; Федеральная служба страхового надзора РФ; Федеральная служба финансово-бюджетного надзора РФ; Федеральная служба по финансовому мониторингу РФ; Федеральное Казначейство РФ. Сделайте выводы, какие функции этих органов дублируют друг друга.
Задание № 2
Рассчитайте длительность одного оборота оборотных средств. Объем товарной продукции по себестоимости за отчетный год – 60000 тыс. руб. при сумме оборотных средств на конец отчетного года 8000 тыс. руб.
Вариант № 9
Задание № 1
Приведите определение финансовых ресурсов предприятий и сгруппируйте их в соответствии со следующими критериями:
Образуемые за счет собственных и приравненных средств Мобилизуемые на финансовом рынке Поступающие в порядке перераспределенияЗадание 2.
Вам предлагается сдать в аренду участок на три года, выбрав один из двух вариантов оплаты аренды:
А) 10000 рублей в конце каждого года,
Б) 35000 рублей в конце трехлетнего периода.
Какой вариант более предпочтителен, если банк предлагает 20% годовых по вкладам?
Вариант № 10
Задание № 1
Вам предложено инвестировать 140 тыс. руб. на срок лет при условии возврата этой суммы частями (ежегодно по 20 тыс. руб). По истечении семи лет выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 40 тыс. руб. Принимать ли это предложение, если можно «безопасно» депонировать деньги в банк из расчета 14% годовых?
Задание № 2
Ежегодно в начале года в банк делается очередной взнос в размере 16000 руб. Банк платит 17% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении пяти лет?
8.4. ВОЗМОЖНЫЕ ФОРМЫ ПРИЕМА ЭКЗАМЕНА И ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ ПО ТЕМАМ.
Беседа без подготовки по карте памяти, составленной студентом. Объем карты-памяти — не более двух листов формата А4 с одной стороны. Вопросы задаются из перечня, приведенного далее. Письменный ответ с использованием конспектов и любой литературы (кроме ПЭВМ всех видов). В этом случае задается три вопроса из разных разделов курса. Главная задача — показать, какие существуют взаимосвязи между понятиями, входящими в данные вопросы. Вопросы задаются случайно-целенаправленным образом. То есть, в первую очередь задаются вопросы по темам, которые рассматривались на лекциях, на которых студент отсутствовал. Время на подготовку — 45 мин. Затем проводится беседа по тексту, представленному студентом, и заданным вопросам.При использовании обеих форм основное внимание уделяется уяснению того, насколько студент сформировал системное видение финансово-кредитных систем, связанных с ними проблем и методов их решения. Также следует обратить внимание на использование рекомендованных федеральных законов, регулирующих финансово-кредитную систему.
Раздел 2. Общие вопросы изучения денежных и финансово-кредитных систем и базовые методы и модели для выработки финансовых решений
1.1. Финансы и кредит в узком и широком смысле терминов.
1.2. Деньги, финансы и кредит в системах классификации “Журнала экономической литературы”.
1.3. Значимость финансов и кредита в современных условиях (с точки зрения потоков публикаций и статистики).
1.4. Основные финансовые подсистемы и взаимосвязи между ними: финансы предприятий, акционерных обществ и других хозяйственных организаций; денежно-кредитная система; фондовые биржи и инвестиционные институты; система страхования и специальных фондов; бюджетная система.
1.5. Взаимосвязь исторического и логического, общего и особенного применительно к деньгам, финансам и кредиту.
1.6. Финансово-кредитные проблемы с позиций системного анализа, и примеры конкретных мировых и отечественных проблем.
1.7. Понятие финансовых инноваций и их основные виды. Причины, которые привели к буму финансовых инноваций в конце XX в. (работы Финнерти).
1.8. Распад Бреттон-вудской денежной системы и влияние, которое он оказал на денежные и финансово-кредитные системы.
1.9. Важнейшие тенденции мирового развития в XX в. и их влияние на финансы и кредит.
1.10. Роль экономико-математических методов, ЭВМ и современных средств коммуникации в функционировании финансово-кредитного механизма, и для его изучения.
1.11. “Развертывание” финансовых знаний от простого к сложному с учетом индивидуальных особенностей и иллюстрация этого на примере курса.
1.12. Построение индивидуальных когнитивных (познавательных) карт и методы их согласования и применения для эффективного изучения курса.
1.13. Сложные проценты. Будущая и текущая (настоящая) стоимости денег, способы дисконтирования. Внутренняя норма доходности.
1.14. Формулы для оценки векселей, облигаций и акций. Базовая формула для оценки курса акции и модель Гордона.
1.15. Непрерывное наращение процентов. Номинальные и эффективные процентные ставки. Форвардные процентные ставки.
1.16. Взаимосвязь риска и доходности. Понятия систематического и несистематического риска и методы их оценки. Модель оценки капитальных активов (CAPM). "Security Market Line" и коэффиценты "Beta".
1.17. Основы портфельного анализа.
Раздел 2. Важнейшие этапы мировой истории денег, финансов и кредита (вопросы из этого раздела только для тех, кто претендует на оценку «отлично»)
2.1. Зарождение денег, кредита, налогов, страхования и прообразов ценных бумаг. Древняя Месопотамия как колыбель товарно-денежных отношений.
2.2. Налоговая реформа Уруимкагины.
2.2. Законы царя Хаммурапи и их роль в регулировании кредитных отношений. Налоговые реформы Дария I.
2.4. Торгово-банкирские дома Мурашу и Эгиби.
2.5. Особенности налогообложения, кредита и страхования в государствах древности (Египет, Индия, Китай, Греция, Рим).
2.6. Свертывание товарно-денежных отношений в середине первого тысячелетия нашей эры и их возрождение в странах Ислама и государствах Северной Италии.
2.7. Торгово-банкирские дома Средневековья (“Большой стол Буонсиньори, Барди и Перуцци, Датини, Медичи).
2.8. Появление бирж в различных городах Европы.
2.9. Первые финансовые кризисы («тюльпаномания», скандал с компанией Южных морей, Дж. Ло).
2.10. Преобразование денежно-кредитных и финансовых систем при капитализме и факторы, влиявшие на силу и темп этих преобразований.
2.11. XIX в. как поворотный пункт в развитии финансово-кредитных систем многих стран мира.
2.12. Основные вехи истории денег, финансов и кредита в 20 в. “Волны” финансовых инноваций и финансовые кризисы, их предпосылки и последствия.
2.12. Инновационные разработки последнего двадцатилетия и их влияние на меняющийся облик финансов корпораций, банковского дела, индустрии ценных бумаг и страхования. Возникающие фондовые рынки.
Раздел 3. Финансы и финансовая политика
3.1. Финансы как стоимостная категория. Взаимосвязь финансов с другими экономическими категориями. Дискуссии о сущности и функциях финансов и их роли в экономике.
3.2. Финансовая политика. Управление финансами на разных уровнях. Финансовое планирование и прогнозирование. Финансовый контроль.
3.3. Финансовая система страны, ее сферы и звенья.
3.3. Понятие финансов предприятия. Внутренняя организация управления акционерным обществом и место финансового менеджера в этой системе.
3.3. Взаимосвязь кругооборотов оборотных средств и основных фондов, потоков доходов и расходов.
3.6. Особенности акционерных обществ различных стран (англо-саксонская и немецкая модели).
3.7. Оборотные средства (капитал): определение, схема кругооборота, особенности отдельных элементов средств. Проблемы определения потребности предприятия в оборотных средствах и источников покрытия этой потребности.
3.8. Моделирование движения оборотных средств, начиная с простейшей модели кругооборота. Бухгалтерское отражение кругооборота. Показатели оценки эффективности использования оборотных средств. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из показателей, обусловленных кругооборотом оборотных средств.
3.9. Финансовые модели предприятий и акционерных обществ и их использование для анализа стратегий развития. Связь с бизнес планированием и инвестиционными проектами. Раскрытие взаимосвязей производственных и финансовых показателей по методу “от простого — к сложному” (продажи — затраты — прибыль; основные производственные фонды и особенности их кругооборота; дезагрегирование статей затрат; распределение прибыли и т. д.).
3.10. Источники привлечения средств для финансирования развития (эмиссия ценных бумаг, ссуды, лизинг).
3.11. Государственные финансы - экономическое содержание и назначение. Государственные доходы, методы их мобилизации. Государственные расходы, их экономическое и социальное значение. Структура государственных финансов: бюджетная система, внебюджетные фонды, государственный кредит.
3.12. Понятие бюджета и бюджетной системы. Модели построения бюджетной системы федеративных и унитарных государствах.
3.13. Бюджетное устройство. Бюджетный процесс. Бюджетный федерализм. Принципы построения бюджетной системы.
3.13. Федеральный бюджет, его назначение, порядок составления и утверждения. Доходы и расходы бюджета. Бюджетный дефицит. Управление дефицитом бюджета.
3.13. Региональные финансы. Их сущность и роль. Формирование региональных и местных бюджетов.
3.16. Социально-экономическая сущность государственного кредита. Государство в роли заемщика, кредитора и гаранта. Функции государственного кредита. Виды и формы государственного кредита. Классификация государственных займов. Формы погашения государственных займов. Понятие государственного долга. Внутренний и внешний долг. Управление государственным долгом. Социально-экономические последствия роста государственной задолженности.
Раздел 4. Кредитно-расчетные операции
4.1. Формы расчетов и их влияние на кругооборот средств хозяйствующих субъектов. Роль коммерческих банков при проведении расчетов.
4.2. Основные подходы к анализу и синтезу систем расчетов на основе последовательного усложнения. Простой и переводной вексель. Индоссамент: понятие, виды, использование. Аваль. Протест и регресс векселя. Учет векселей.
4.3. Чеки. Платежные поручения. Расчеты при помощи платежных требований и аккредитивов.
4.4. Кредит: сущность, значение, функции, принципы кредитования. Роль и значение кредита в повышении эффективности общественного производства. Формы и виды кредита. Коммерческий кредит, потребительский кредит, международный кредит, государственный кредит.
4.4. Теории кредита. Ссудный процент и его экономическая роль.
4.4. Структура кредитно-банковской системы. Типы банков. Банковская инфраструктура.
4.7. Центральные банки и их операции, основы деятельности, инструменты денежно-кредитной политики.
4.8. Коммерческие банки, классификация, типы, функции.
4.9. Теории банков.
4.10. Банковские операции, их разновидности. Активные операции, понятие, основные виды. Пассивные операции. Роль банков в развитии экономике.
Раздел 5. Ценные бумаги и фондовый рынок
5.1. Понятие ценных бумаг в международной и российской практике. Свойства ценных бумаг и основы их классификации (по ликвидным качествам, эмитентам и др.).
5.2. Виды ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и др. Требования к ценной бумаге.
5.3. Облигации и их виды (консоли, с фиксированными и плавающими ставками, кэпы, флоры, коллары, стрипы и др.). Способы погашения. Pейтинг облигаций и показатели используемые для его определения.
5.4. Акции и способы их оценки. Фундаментальный и технический анализы. Другие подходы к прогнозированию курсов акций (волны Эллиота, астрология и др.). Конвертируемые облигации и другие продукты, базирующиеся на акциях.
5.5. Понятие производных финансовых инструментов (дериватов). Основные классификации производных и направлений инвестирования. Понятие финансовой инженерии.
5.5. Форварды и фьючерсы. Опционы: понятие, виды, способы оценки. Свопы.
5.5. Фондовые биржи разных стран мира и особенности их деятельности. Взаимосвязь операций фондовых бирж с операциями товарных и валютных бирж. Фьючерсные и опционные биржи. Роль компьютеризации в становлении и развитии перечисленных рынков.
5.8. Структура рынка ценных бумаг: виды участников рынка и их взаимодействие, и особенности организации работы. Организация торговли на ведущих фондовых биржах мира.
5.9. Краткая характеристика рынков облигаций и акций США, Великобритании, Германии, Франции и Японии. Особенности регулирования этих рынков со стороны государства и саморегулируемых организаций. “Возникающие” рынки: предпосылки, виды и тенденции. Отличительные черты внебиржевой торговли.
5.10. Основы биржевой информатики и торговля ценными бумагами через Интернет.
5.11. Коллективные инвестиционные фонды: предпосылки возникновения, классификация, значение для инвестирования.
5.12. Важнейшие тенденции развития мирового фондового рынка.
Страхование.
6.1. Экономическая сущность страхования. Понятие страхового фонда. Функции страхования.
6.2. Экономическое содержание личного и имущественного страхования. Основы классификации страхования. Обязательное и добровольное страхование. Организация страхового дела. Общая характеристика страхового рынка. Страховые компании и принципы их деятельности. Содержание и функции государственного страхового надзора. Лицензирование и налогообложение страховой деятельности.
6.3. Теоретические основы построения страховых тарифов: сущность и задачи построения страховых тарифов; тарифная ставка; расходы на ведение дела как элемент тарифной ставки; показатели страховой статистики; сущность страхового взноса; виды страховых премий и страхового возмещения.
6.4. Отличительные черты отдельных видов страхования: имущественное, личное, ответственности, внешнеэкономической деятельности.
6.5. Экономические основы и принципы социального обеспечения. Государственные пенсии. Социальные пособия.
6.6. Пенсионные планы предприятий и организаций: типы, платежи, учет, особенности финансирования. Реформы пенсионного обеспечения и страхования в США, странах Западной Европы, Южной Америки (Чили), Азии (Сингапур). Пенсионная реформа в России.
6.6. Медицинское страхование: организация, роль, исчисление платежей. Основные системы финансирования здравоохранения.
[1] Нормы определялись как непосредственно в натуральных единицах, так и в днях производственного потребления. В самом простом виде задача расчета норм запаса выглядела следующим образом.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 |
