Задачи для подготовки к междисциплинарному комплексному экзамену по специальности «Финансы и кредит». Выпуск 2010/2011 учебный год (стр. 4 )

Какова длительность финансового цикла, если периоды оборота запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и кредиторской задолженности составляют соответственно 21, 12, 15 и 13 дней.

Решение:

Тф. ц. = 21 + 12 + 15 – 13 = 35 дней.

Задача №96

Какова экономическая рентабельность, если прибыль равна 50, размер собственного капитала – 75, а стоимость имущества – 100 ?

Решение:

ЭР=50 / 100 = 50 %.

Задача №97

Используя горизонтальный анализ, оценить динамику изменения баланса по следующим данным:

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы	100	50
Оборотные активы	200	300
Собственный капитал	200	250
Краткосрочные обязательства	100	100

("54") Решение:

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Абсолютные отклонения	Темп роста, %	Темп прироста, %
Внеоборотные активы	100	50	-50	50	-50
Оборотные активы	200	300	100	150	50
Собственный капитал	200	250	50	125	25
Краткосрочные обязательства	100	100	-	100	-

("55") Задача №98

Используя вертикальный анализ, оценить структуру разделов баланса и ее изменение по следующим данным:

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы	100	80
Оборотные активы	300	420
Собственный капитал	200	300
Краткосрочные обязательства	200	200

Решение:

Наименование показателя	На начало периода	Удельный вес, %	На конец периода	Удельный вес, %
Внеоборотные активы	100	25	80	16
Оборотные активы	300	75	420	84
Итого	400	100	500	100
Собственный капитал	200	50	300	60
Краткосрочные обязательства	200	50	200	40
Итого	400	100	500	100

("56") Задача №99

Оценить финансовый результат предприятия по движению собственного капитала в балансе и сделать вывод о его капитализации по следующим данным:

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы	100	80	Собственный капитал	180	100
Оборотные активы	200	260	Долгосрочные обязательства	-	-
Краткосрочные обязательства	120	240

("57") Решение:

Уменьшение собственного капитала в балансе (на 80) свидетельствует, во-первых, об отсутствии капитализации на предприятии, во-вторых, об убытках, полученных в отчетном периоде.

Задача № 000

Оценить финансовую устойчивость предприятия и ее изменение по следующим данным:

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы	100	150	Собственный капитал	150	200
Оборотные активы	200	200	Долгосрочные обязательства	-	-
Краткосрочные обязательства	150	150

("58") Решение:

Коэф. автономии: КА=150/300=0,5 КА=200/350=0,6 Коэф. зависимости: КФЗ=150/300=0,5 КФЗ=150/300=0,4 Коэф. финансирования: КФ=150/150=1 КФ=150/200=0,75 Покрытие долгосрочных

вложений: КП=150/200=0,75 КП=200/150=1,3

Задача № 000

Сравнить финансовую устойчивость предприятия по следующим данным:

Балансовые данные, тыс. руб.	Предприятие 1	Предприятие 2
Внеоборотные активы	500	200
Оборотные активы	200	600
Собственный капитал	600	200
Долгосрочные обязательства	-	-
Краткосрочные обязательства	100	500

("59") Решение:

Предприятие 1 Предприятие 2

Коэф. автономии: КА=600/700=0,9 КА=200/700=0,3 Коэф. зависимости: КФЗ=100/700=0,1 КФЗ=500/700=0,7 Коэф. финансирования: КФ=100/600=0,2 КФ=500/200=2,5 Покрытие долгосрочных

вложений: КП=600/500=1,20 КП=200/100=2,00

Задача № 000

Определить критический объем продаж в натуральных и стоимостных единицах, если совокупные постоянные расходы и маржинальный доход составляют 2400 и 3000 соответственно, количество услуг – 60, при стоимости одной услуги 100.

Решение:

ВМ=3000 VC=TR-BM

FC=2400 VC = (100*60)-3000 = 3000

Q=60 1 AVC=3000/60=50

P=100 Qб =2400/ (100-50) =2400/50=48

Qб =? TRб =48*100=4800

TRб =?

Ответ: Qб =48, TRб =4800.

Задача № 000

Составить план прибылей и убытков, если объем реализации планируется в размере 1180 (включая НДС), расходы по реализации – 800 (включая налоги, относимые на расходы).

("60") Решение:

TRбез НДС= (1180/118%)*100%=1000

TC=800

Pr==200

Задача № 000

Рассчитать расходы по реализации (предприятие является плательщиком НДС) и денежный отток (платежи) по следующим данным:

Амортизация 30

Оплата материалов 354 (с НДС 18%)

ФОТ 250

Аренда и коммунальные платежи 118 (с НДС 18%)

Реклама 59 (с НДС 18%)

Налоги 95

Решение:

Расходы по реализации=30+(154/1,18)+250+(118/1,18)+(59/1,18)+95=825

Денежный отток (платежи)=354+250+118+59+95=876

Ответ: расходы=825, платежи=876.

Задача № 000

Составить балансовый план, если в планируемом периоде предполагается начисление амортизации в размере 30 и приобретение основных средств на сумму 50, планируемые суммы оборотных активов и прибыли составляют 100 и 70 соответственно. Оценить полученный балансовый план, предложить направления по его оптимизации и сформулировать финансовую стратегию.

Актив	Факт	План	Пассив	Факт	План
Внеоборотные активы	190		Собственный капитал	140
Оборотные активы	70		Долгосрочные обязательства	-	-
			Краткосрочные обязательства	120
Итого	260		Итого	260

("61") Предприятие неликвидно. Необходимо наращивать прибыль и направлять ее на пополнение оборотных активов.

Решение:

Актив	Факт	План	Пассив	Факт	План
Внеоборотные активы	190	210	Собственный капитал	140	210
Оборотные активы	70	100	Долгосрочные обязательства	-	-
			Краткосрочные обязательства	120	100
Итого	260	310	Итого	260	310

("62") Задача № 000

Составить балансовый план, если в планируемом периоде поступление внеобротных активов предприятия, предполагается начисление амортизации в размере 30, планируемые суммы оборотных активов и прибыли составляют 100 и 70 соответственно.

Актив	Факт	План	Пассив	Факт	План
Внеоборотные активы	190		Собственный капитал	140
Оборотные активы	70		Долгосрочные обязательства	-
			Краткосрочные обязательства	120
Итого	260		Итого	260

Решение:

Актив	Факт	План	Пассив	Факт	План
Внеоборотные активы	190	160	Собственный капитал	140	210
Оборотные активы	70	100	Долгосрочные обязательства	-	-
			Краткосрочные обязательства	120	50
Итого	260	260	Итого	260	260

("63") Задача № 000

На основе анализа безубыточности определить, что даст наибольший экономический эффект: снижение на 10% постоянных или переменных расходов, если объем продаж составляет 100 услуг при стоимости одной услуги – 100, совокупные постоянные и переменные расходы – 2100 и 7000 соответственно.

Решение:

Q=FC/ (1-AVC)

QБ1=2100/ (/100) =70

1) ↓ FC QБ2= (2100*0,9) / (100-70)= 63

2) ↓ VC QБ3= 2100/ ( 100-70*0,9)=56,8

Ответ: наибольший эффект дает снижение переменных издержек.

Задача № 000

Определить маржинальный доход, операционный и финансовый рычаги по следующим данным:

Объем продаж 1000000 руб.

Стоимость материалов 200000 руб.

Зарплата с начислениями 300000 руб.

Аренда и коммунальные платежи 100000 руб.

Расходы на управление 150000 руб.

Сумма по процентам за кредит 50000 руб.

Решение:

BM=000=500000

Pr=00=200000

("64") Fо. р. =500000/200000=2, 5

F= (200000+50000)/200000=1, 25

Ответ:

маржинальный доход = 500000 руб.;

операционный рычаг = 2, 5;

финансовый рычаг = 1,25.

Задача № 000

Определите эффект финансового рычага на основе следующих данных: экономическая рентабельность (по чистой прибыли) – 25%, средняя процентная ставка по полученным кредитам – 21%, собственный капитал – 14 млн. руб., заемный капитал – 11 млн. руб., ставка налога на прибыль – 24%.

Решение:

ЭФР=(1-Т)*(ЭР-Kd)*()

ЭФР=0,76*(25%-21%)*()=2,9%

Ответ: ЭФР=2,39%.

Задача № 000

Определите длительность финансового цикла на основе следующих данных: оборачиваемость запасов – 98, 5 дня, оборачиваемость дебиторской задолженности – 37, 3 дня, оборачиваемость кредиторской задолженности – 42, 7 дня.

Решение:

Тф. ц. = 98, 2+37, 3-42, 7=93, 1 (дн.)

Задача № 000

Рассчитайте коэффициент оборачиваемости капитала предприятия на основе следующих данных:

Рентабельность продаж 15%

Прибыль до налогообложения 1500 т. р.

("65") Среднегодовая стоимость капитала 7300 т. р.

Решение:

К об = TR/Кср=1500/(0, 15*7300)=1, 37

Ответ: К об = 1, 37.

Задача № 000

Определить коэффициент закрепления дебиторской задолженности на основе следующих данных:

Выручка от продаж 68900 т. р.

Величина дебиторской задолженности на начало периода 12180 т. р.

Величина дебиторской задолженности на конец периода 11900 т. р.

Решение:

К закр. = ДТЗ ср /TR=(12180+11900)/(2*68900)=0, 17

Ответ: К закр. = 0, 17.

Задача № 000

Рассчитать операционный и финансовый циклы, если годовой объем реализации услуг – 10000, среднегодовые остатки оборотных активов составляют:

Запасы 100

Дебиторская задолженность 60

Денежные средства 30

Кредиторская задолженность 200

Решение:

Т зап. =360/(10000/100)=3, 6

("66") Т дтз. =360/(10000/60)=2, 16

Т ктз. =360/(10000/200)=7, 2

Ответ: предприятие полностью финансирует свою текущую деятельность за счет заемных средств, что может привести к сбоям в платежеспособности.

Задача № 000

Оценить в динамике оборачиваемость оборотных активов по следующим данным:

Наименование показателя	Предшествующий год	Текущий год
Объем реализации за год	5000	7000
Запасы	70	60
Дебиторская задолженность	30	40
Денежные средства	10	20

Решение:

№ п/п	Наименование показателя	Предшествующий год	Текущий год
1.	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	5000/110=45,45	7000/120=58,33
2.	Коэффициент оборачиваемости запасов	5000/70=71,43	7000/60=116,67
3.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	5000/30=16,67	7000/40=17,5
4.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств	5000/10=500	7000/20=350

("67") Ответ: оборачиваемость на предприятие ускорилась за счет ускорения оборота запасов.

Задача № 000

Определите критическую (минимальную) цену реализации новой продукции для обеспечения безубыточности продаж продукции – 30000 шт.; переменные затраты на единицу продукции – 750 руб., годовая сумма постоянных затрат – 13500 тыс. руб.

Решение:

Qб =FC/ (P-AVC)

P min = 13500/30+750=1200

Ответ: P min=1200 руб.

Задача № 000

Определите эффект операционного рычага (левериджа) на основе следующих данных:

Выручка от реализации продукции 391 млн. руб.

Постоянные затраты 82 млн. руб.

Переменные затраты 204 млн. руб.

Решение:

Fо. р. = ВМ/ Pr

ВМ=391-204=187 (млн. руб.)

Pr=ВМ - FC=1882=105 (млн. руб.)

Fо. р = 187/105=1, 87

Ответ: Fо. р = 1, 87.

Задача № 000

Облигация с купоном 20% годовых и сроком обращения 3 года имеет рыночный курс 40%. Определите текущую доходность и доходность до погашения данной облигации.

("68") Решение:

Текущая доходность:

dt =

dt = (20% / 40%)*100%=50%

Доходность до погашения:

dt =

dt = = = 100%

Задача № 000

Страховая фирма сравнивает два инвестиционных фонда. Для этого определены показатели дохода и дисперсии для обоих фондов за прошлые периоды:

Показатель	Инвестиционный фонд А	Инвестиционный фонд Б
Средняя доходность	18%	16%
Среднеквадратичное отклонение	20%	15%

В качестве безрисковой ставки взята ставка по ГТО, равная 9,5%.

Решение:

Для сравнения инвестиционных фондов воспользуемся упрощенной формулой оценки эффективности Шарпа:

SP = (rср-rf) / σ

SPА = (0,, 095) / 0, 2=0, 425

("69") SPБ = (0, 16 – 0, 095) / 0, 15=0, 433

Ответ: следует выбрать фонд Б.

Задача № 000

Предположим, что ставка, свободная от риска, составляет 8%. Ожидаемая доходность рыночного портфеля составляет 14%. Если конкретный вид актива имеет β = 0, 6, то:

а) какова ожидаемая доходность этого актива, основанная на модели САРМ?

б) если другой актив имеет ожидаемую доходность 20%, то каков должен быть коэффициент β?

Решение:

К1 =8% + (14% - 8%)*0, 6=11, 6

β2 =(20% - 8%) / 6% = 2

Ответ: К1 =11, 6; β2 = 2.

Задача № 000

Коэффициент β для компании равен 1, 45. Безрисковая ставка равна 10%. Доходность рыночного портфеля – 16%. В настоящее время компания выплачивает дивиденд в размере 2 руб. на одну акцию, и инвесторы ожидают увеличение дивидендов на 10% в год на протяжении многих лет в будущем.

Чему равна ожидаемая доходность по акции согласно САРМ? Чему равна в настоящее время цена акции, если предположить, что значение необходимого уровня доходности по ней соответствует рассчитанному в пункте (1)?

Решение:

КS = 10% + (16% - 10%)*1, 45 = 18, 7% КS =

Ра = (1, 1*2*100%) / (18, 7% - 10%) = 25, 29 (руб.)

Ответ: 1) 18, 7%; 2) 25, 29%.

Задача № 000

("70") Предложение земли Q = 100 га земли. Сельскохозяйственный спрос на землю Q = 100-Р. Несельскохозяйственный спрос на землю = 50-Р, где Р – цена земли в тыс. руб. за 1 га. Определите:

Цену земли, если собственник решит продать участок; Ежегодную плату при сдачи земли в аренду, если ставка банковского процента равна 10% годовых; Земельную ренту, если ежегодная амортизация равна 0,5 тыс. руб., а вложенный капитал – 10 тыс. руб.

Решение:

График общего спроса на землю и предложение земли:

100 P S

50

25

0 D

50 Q

Общий спрос на землю: Q = (100-P) + (50-P) = 150-2P

Равновесие на рынке земли: 150-2Ро=100

Цена земли: Ро=25 тыс. руб.

Ежегодная плата при сдачи земли в аренду:

25 тыс. руб.*0,1=2,5 тыс. руб.

Земельная рента равна арендной плате за вычетом амортизации и процентов на вложенный капитал:

2,5-0,5-0,1*10=1 тыс. руб.

Ответ:тыс. руб., 2) 2,5 тыс. руб. 3) 1 тыс. руб.

Задача № 000

("71") Исходя из данных о доле налоговых поступлений в консолидированный бюджет по одному из регионов РФ за два года определить равномерность структуры доли налоговых поступлений в консолидированный бюджет с использованием следующих показателей:

Размах вариации; Среднее линейное отклонение; Среднее квадратическое отклонение; Коэффициент равномерности.

Доля налоговых поступлений в консолидированный бюджет

по одному из регионов РФ за два года, %.

№ п/п	Вид налога	Базисный год	Отчетный год
1.	Налог на прибыль	25,8	22,7
2.	НДФЛ	36,3	41,4
3.	Акцизы	11,3	10,9
4.	Налог на имущество	10,8	11,0
5.	Сборы за пользование природными ресурсами	4,0	4,7
6.	Прочие	11,8	9,3
7.	всего	100	100

("72") Решение: