Инвестиции (стр. 4 )

7.  Основные источники налогообложения, разновидности облагаемого налогом дохода и потенциальное влияние каждого из них на инвестора.

8.  Общая характеристика методов и методик разработки инвестиционной стратегии

Задания для самостоятельной работы:

5.  Дайте количественное выражение инвестиционных целей.

6.  Проведите анализ изменений, которые происходят в процессе инвестирования в зависимости от различных условий среды и в течение жизненного цикла самого инвестора.

7.  Дайте характеристику факторов, которые необходимо учитывать, выбирая широко распространённые объекты инвестирования.

8.  В чём, по-вашему, мнению, заключается необходимость новых подходов к разработке инвестиционной стратегии.

Доклад: "Удовлетворение потребностей в ликвидности в современных условиях и основные факторы, которые необходимо учитывать, выбирая широко распространённые объекты краткосрочного инвестирования ".

Практикум:21-24

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,13,15,16,18,19.

Семинар №2

Тема: Особенности и формы осуществления реальных инвестиций

предприятия

Время семинара – 2 часа

Цель семинара – проанализировать особенности и формы осуществления реальных инвестиций современного предприятия.

Вопросы к обсуждению:

1. Капитальные вложения – основа осуществления капитального строительства.

2. Участники договорных отношений в строительстве: заказчики, инвесторы, подрядчики и проектировщики, пользователи.

3. Особенности формирования и развития договорных отношений в капитальном строительстве. Организационные формы строительства.

3. Порядок и условия организации и проведения подрядных торгов на выполнение работ и услуг, связанных со строительством новых, расширением, реконструкцией и ремонтом действующих объектов в России, а также иных видов заказов.

4. Участники торгов. Тендерная документация. Процедура и результаты торгов. Заключение контракта.

Задания для самостоятельной работы:

1. Раскройте сущность капитального строительства и его основные формы: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение.

2. Охарактеризуйте функции, права и обязанности участников договорных отношений в строительстве.

3. Рассмотрите взаимоотношения сторон при возникновении конфликтных ситуаций при осуществлении подрядных работ.

Практикум:25-28

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,13,14,15,16,18.

Семинар №3

Тема: Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций

Время семинара – 2 часа

Цель семинара – раскрыть особенности и формы осуществления финансовых инвестиций в современных условиях, роль в этих процессах фондового рынка.

Вопросы к рассмотрению:

4.  Финансовый рынок и его сущность. Структура финансового рынка

2. Обыкновенные акции как инвестиционный инструмент. Преимущества и недостатки владения акциями. Основные характеристики обыкновенных акций.

3. Оценка обыкновенных акций, технический анализ рыночной конъюнктуры и эффективные рынки капитала.

4. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом. Основные характеристики рынка облигаций.

5. Оценка облигации как инвестиционного инструмента. Привилегированные акции и конвертируемые ценные бумаги: их оценка и основные инвестиционные стратегии.

6. Инструменты спекулятивных инвестиций: права, варранты, опционы. Их инвестиционные характеристики, достоинства и недостатки.

Задания для самостоятельной работы:

1. Проанализируйте основные инвестиционные стратегии с использованием обыкновенных акций в современных условиях.

5.  Охарактеризуйте инвестиционные стратегии с использованием облигаций в современных условиях.

6.  Раскройте сущность и содержание стратегии с использованием инструментов спекулятивных инвестиций.

Практикум:29-34

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,13,14,15,16,17,19.

Семинар№4

Тема: Инвестиционный доход: концепция, составные части и роль

Время семинара – 2 часа

Цель семинара – проанализировать сущность и содержание инвестиционного дохода, его концепцию, составные части и роль.

Вопросы к обсуждению:

6.  Концепция, составные части и роль инвестиционного дохода.

7.  Теория стоимости денег во времени: сущность и содержание.

8.  Концепция приведённой стоимости, способы её вычисления и использования приведённой стоимости для определения привлекательности инвестиций.

9.  Концепция приведённой стоимости, способы её вычисления и использования приведённой стоимости для определения привлекательности инвестиций.

10.  Модель оценки доходности активов (CAPM), их роль для оценки параметров риска и доходности альтернативных инструментов инвестирования.

Задания для самостоятельной работы:

4.  Назовите основные факторы, воздействующие на уровень дохода, получаемого инвестором.

5.  Рассмотрите основные способы вычислений будущей стоимости различных видов движения денежных потоков.

6.  Приведите показатели доходности за период владения активом, полной доходности (внутренней ставки окупаемости), приблизительной доходности.

Доклад: "Риск и доход: основы теории решений в современных условиях".

Практикум:35-39

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,11,12,13,15,16,18.

Семинар №5

Тема: Бизнес-план инвестиционного проекта: сущность, структура и содержание

Время семинара – 2 часа

Цель семинара - раскрыть сущность и содержание бизнес-плана инвестиционного проекта.

Вопросы к обсуждению:

9.  Сущность, структура и содержание бизнес-плана инвестиционного проекта.

10.  Описание предприятия и отрасли.

11.  Описание продукции (услуг).

12.  Маркетинг и сбыт продукции.

13.  Производственный план.

14.  Организационный план.

15.  Финансовый план.

16.  Риски и гарантии.

Задания для самостоятельной работы:

3.  Разработайте бизнес-план инвестиционного проекта.

4.  Проведите мониторинг бизнес-плана инвестиционного проекта

Доклад: "Процесс и принципы разработки бизнес-плана.".

Практикум:49-54

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,14,15,16,17,19.

Семинар №6

Тема: Инвестиционный портфель и управление им

Время семинара – 2 часа

Цель семинара – раскрыть принципы портфельного управления и портфельные цели, рассмотреть современную портфельную теорию.

Вопросы к рассмотрению:

1. Принципы портфельного управления и портфельные цели.

2. Традиционный портфель к управлению портфелем и современная портфельная теория. Построение портфеля на основе размещения активов.

3. Критерии, основывающиеся на технике расчёта временной ценности денег (дисконтированные критерии): чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности.

4. Индексы доходности. Коммерческая эффективность проекта.

5. Формирование инвестиционного портфеля, типы инвестиционных портфелей. Оценка стабильности инвестиционного портфеля.

6. Выбор наилучшего портфеля и диверсификация. Концепция эффективного портфеля и эффективное множество.

7. Пассивный подход в управлении инвестициями. Активное управление портфелем.

8. Оценка эффективности управления портфелем.

Задания для самостоятельной работы:

1. Охарактеризуйте соотношение между характеристиками и целями инвестора, а также целями, поставленными перед портфелем и портфельной политикой.

2. Раскройте особенности учёта инфляции и системы налогообложения при оценке коммерческой эффективности проекта.

3. Рассмотрите принципы и этапы формирования портфеля инвестиций.

Доклад: "Основные подходы по оценке стабильности инвестиционного портфеля".

Практикум:59-63

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,13,15,17,18,19.

4.3План семинарских занятий для студентов заочной формы обучения

Семинар №1

Тема: Особенности и формы осуществления реальных инвестиций

предприятия

Время семинара – 2 часа

Цель семинара – проанализировать особенности и формы осуществления реальных инвестиций современного предприятия.

Вопросы к обсуждению:

1. Капитальные вложения – основа осуществления капитального строительства.

2. Участники договорных отношений в строительстве: заказчики, инвесторы, подрядчики и проектировщики, пользователи.

3. Особенности формирования и развития договорных отношений в капитальном строительстве. Организационные формы строительства.

3. Порядок и условия организации и проведения подрядных торгов на выполнение работ и услуг, связанных со строительством новых, расширением, реконструкцией и ремонтом действующих объектов в России, а также иных видов заказов.

4. Участники торгов. Тендерная документация. Процедура и результаты торгов. Заключение контракта.

Задания для самостоятельной работы:

1. Раскройте сущность капитального строительства и его основные формы: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение.

2. Охарактеризуйте функции, права и обязанности участников договорных отношений в строительстве.

3. Рассмотрите взаимоотношения сторон при возникновении конфликтных ситуаций при осуществлении подрядных работ.

Практикум:25-28

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,13,15,16,18,19.

Семинар №2

Тема: Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций

Время семинара – 2 часа

Цель семинара – раскрыть особенности и формы осуществления финансовых инвестиций в современных условиях, роль в этих процессах фондового рынка.

Вопросы к рассмотрению:

7.  Финансовый рынок и его сущность. Структура финансового рынка

2. Обыкновенные акции как инвестиционный инструмент. Преимущества и недостатки владения акциями. Основные характеристики обыкновенных акций.

3. Оценка обыкновенных акций, технический анализ рыночной конъюнктуры и эффективные рынки капитала.

4. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом. Основные характеристики рынка облигаций.

5. Оценка облигации как инвестиционного инструмента. Привилегированные акции и конвертируемые ценные бумаги: их оценка и основные инвестиционные стратегии.

6. Инструменты спекулятивных инвестиций: права, варранты, опционы. Их инвестиционные характеристики, достоинства и недостатки. Задания для самостоятельной работы:

1. Проанализируйте основные инвестиционные стратегии с использованием обыкновенных акций в современных условиях.

8.  Охарактеризуйте инвестиционные стратегии с использованием облигаций в современных условиях.

9.  Раскройте сущность и содержание стратегии с использованием инструментов спекулятивных инвестиций.

Практикум:29-34

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,14,15,16,17,19.

Семинар №3

Тема: Основные методы оценки инвестиционных проектов

Время семинара – 2 часа

Цель семинара – раскрыть особенности процесса принятия инвестиционных решений, ключевые правила инвестирования.

Вопросы к обсуждению:

5.  Особенности процесса принятия инвестиционных решений, ключевые правила инвестирования.

6.  Процесс планирования инвестиционной деятельности. Последовательность реализации проекта.

7.  Принципы оценки инвестиционных проектов.

8.  Качественные методы оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределённости.

5. Количественные методы оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределённости. Определение точки безубыточности.

Задания для самостоятельной работы:

5.  Обоснуйте алгоритм сравнительного анализа эффективности инвестиционных проектов.

6.  Дайте характеристику чувствительности инвестиционного проекта.

7.  Проведите анализ проектных рисков.

8.  Приведите алгоритм процесса принятия инвестиционных решений в современных условиях

Доклад: "Особенности проведения финансового анализа в условиях трансформируемой экономики".

Практикум:55-58

Источники: обязательные – 7,8;

дополнительные – 9,10,12,13,15,17,18,19.

Раздел V. Практикум

Тема №1. Сущность и финансово-экономическое содержание инвестиций

1. Задача1. В строительной фирме «Индустрия» капитальные вложения в течение отчетного года на производственное развитие предприятия составили 20 млн. рублей. Стоимость основных производственных фондов на начало отчетного года оценивалась в 120 млн. рублей, в т. ч. активная часть – 50 млн. рублей.

Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом:

1.  На навое строительство – ……………………………. . 10, в т. ч.

- строительно-монтажные работы – …………………………… .5

- машины и оборудование - ……………………………. 4

2. На реконструкцию и техническое перевооружение цеха – …….8, в т. ч.

- строительно-монтажные работы – ……………………………..3

- машины и оборудование - …………………………….. 4,5

- прочие - …………………………….. 0,5

3. На модернизацию оборудования - ................................................2

В течение года выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. рублей.

Определите технологическую, воспроизводственную, а также их влияние на видовую структуру основных производственных фондов.

Задача 2. Производственное предприятие использовало свои инвестиционные ресурсы следующим образом (тыс. руб.):

- внедрение новой технологии……………………………………. 150

- подготовка нового персонала……………………………………….20

- поглощение конкурирующих фирм……………………………….250

- на простое воспроизводство…………………………………………50

- организация выпуска высоколиквидных товаров……………… .130

Рассчитайте долю пассивных и активных инвестиций предприятия, дайте оценку проводимой предприятием инвестиционной политике.

Задача 3. Договор финансового лизинга на оборудование стоимостью 100 тыс. руб. заключен сроком на 5 лет, плата лизингодателю за предоставленное оборудование (процентная ставка) составит 30% в год.

Определите величину лизинговых платежей, если выплаты будут осуществляться ежегодно, а по прошествии первого года предполагается их увеличение с постоянным темпом в 10%. При решении задачи используйте западный методический подход.

Тема №2. Инвестиции и рынок капиталов в современной экономике

Задача 1.  Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 21 %.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1	1200	800	800	700	620	400
2	980	740	700	520	250	-
3	600	530	500	380	-	-

Задача 2.  Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 17 %.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1	1000	800	650	600	400	150
2	500	350	300	150	-	-
3	850	720	680	590	400	-

6. Задача 3.  Анализируются три независимых проекта. Сумма инвестиций, приемлемая для инвестора 400 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования – 18 %. Установить, что предпочтительнее выбрать инвестору.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
1	2	3	4
1	180	80	100	120	160
2	220	160	100	80	60
3	130	70	70	70	40

7. Задача 4.  Инвестор анализирует три возможных проекта с одинаковыми стартовыми вложениями:

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
1	2	3	4
I	400	360	200	-	-
II	400	220	180	160	-
III	400	200	200	200	200

Цена капитала принимается в размере 12 %. Предполагаемое вознаграждение за риск 6%. Какой из проектов предпочтительнее выбрать инвестору?