Инвестиции (стр. 7 )

55. Задача 1. Формирование приоритетного ряда проектов на основе индекса доходности (РI).

Фирма планирует инвестировать в программу 20 млн. руб. Необходимо сформировать годовую инвестиционную программу на основе индекса доход­ности с учетом финансовых ограничений и определить потери NPV в связи с исключением из программы проектов, не реализуемых из-за отсутствия инве­стиционных средств. Исходные данные представлены в табл. 8.

Таблица 8

Исходные данные по проектам,

рассматриваемым для включения в инвестиционную программу

Проект	NPV, млн. руб.	IС0, млн. руб.
А	1,28	6
Б	3,56	9
В	2,85	7,5
Г	3,23	8,2
Д	2,45	7,1
Всего	13,37	37,8

56. Задача 2. Областная администрация должна решать вопрос о том, какую систему обогрева – водяную или электрическую – следует включить в проект реконструкции здания больницы. Коэффициент дисконтирования при анализе принимается на уровне 10%. Срок службы водяной системы отопления равен 5 годам, а дисконтированные текущие затраты по ее созданию и поддержанию составляет за этот срок 100 млн. рублей. Для системы электрообогрева аналогичные показатели составят 7 лет и 120 млн. рублей.

Какой из этих вариантов наиболее экономичен?

57. Задача 3. Компания владеет фабрикой, оборудование которой требует модернизации. Имеются два варианта:

1. Инвестировать 40000 дол. сейчас и получить доход 50000 дол. через три года.

2. Инвестировать 40000 дол. сейчас и получить доход 46000 дол. через год.

Первоначальные затраты единовременны и не требуют других инвестиций в течение 4 лет. Требуемая норма прибыли – 10%. Какой вариант выбрать?

58. Задача 4. Рыночная (расчётная) стоимость облигации – 1500 руб., длительность облигации – 4,5 года, ставка банковского процента (альтернативного вложения) – 10%. Рассчитайте модифицированную длительность MD этой облигации и оцените возможное изменение её стоимости при увеличении ставки процента на 2,5%.

Тема №13. Инвестиционный портфель и управление им

59. Задача 1. Портфель облигаций содержит три вида облигаций и имеет следующую структуру:

а) 150 облигаций по цене 90 руб., с доходностью 14,62%, дюрацией 4,52 года;

б) 200 облигаций по цене 100 руб. с доходностью 11%, дюрацией 2,71 года;

в) 50 облигаций по цене 120 руб., с доходностью 16,04%, дюрацией 7 лет.

Какова цена (стоимость) портфеля, средневзвешенная доходность портфеля и средневзвешенная дюрация портфеля?

60. Задача 2. Инвестор формирует портфель из двух облигаций со следующими характеристиками:

облигация А: N = 1000 рублей; K = 7% ; i = 6%; n = 5 лет;

облигация В: N = 1000 рублей; K = 8% ; i = 9%; n = 7 лет.

Оценить и сравнить дюрацию данных облигаций, а также определить, в каких пропорциях следует взять эти облигации, чтобы дюрация портфеля составляла 5 лет?

61. Задача 3. Осторожный инвестор формирует портфель из 3 ценных бумаг. Средняя эффективность портфеля из 3 ценных бумаг равна

ms=0,1x1+0,15x2+0,18x3 ,

где xk — доля средств затраченных на k! ую ценную бумагу. Иск сделки, определенный как дисперсия ее эффективности, равен

V=x12+2x22+3x32.

При этом предполагается, что выполнено условие баланса

x1+x2+x3=1

Найти структуру портфеля ценных бумаг, обеспечивающую минимальный риск. Найти соответствующий минимальный риск и соответствующую среднюю эффективность оптимального портфеля. Сравнить доходность и риск оптимального портфеля ценных бумаг со случаями:

– вложения всех средств в наиболее доходную;

– в наименее рискованную ценную бумагу;

– со случаем вложения всех средств равными порциями во все ценные бумаг.

62. Задача 4. Контракт между фирмой и банком предусматривает, что банк предоставляет в течение 3 лет кредит фирме ежегодными платежами в размере 2 $ млн в начале каждого года под ставку 10% годовых. Фирма возвращает долг, выплачивая 2,4 и 2 $ млн последовательно в конце 3-го, 4-го и 5-го года.

Найти S(o) чистый приведенный доход (NPN) для банка.

63. Задача 5. Стоит ли приобретать облигацию номинальной стоимостью 1000 руб. и остаточным сроком обращения 5 лет, имеющей годовую купонную ставку 10%, если облигация в настоящий момент продается на рынке за 850 руб., а ожидаемую инвестором доходность к погашению составляет 8%.

Тема №14. Финансирование инновационной деятельности

64. Задача 1. Расчет общей суммы лизинговых платежей.

Лизинговая компания предоставляет в лизинг оборудование сроком на 4 года. Стоимость оборудования – 24 млн. руб. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10 % годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 15% годовых. Комиссионный процент по лизингу – 2,5 % в год. Величина дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем лизингополучателю равна 60 тыс. руб.

Определите: 1) сумму амортизационных отчислений; 2) плату за используемые кредитные ресурсы; 3) плату по комиссии; 4) общую сумму выплат лизингодателю по лизинговому соглашению; 5) периодические лизинговые взносы (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные).

65. Задача 2. Расчет общей суммы закрытия лизинговой сделки.

Лизинговая компания предоставила лизингополучателю в лизинг оборудование сроком на 3 года. Стоимость оборудования – 10 млн. дол. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10 % годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 12% годовых. Комиссионный процент по лизингу – 2 % в год. Через 1 год после начала использования объекта лизинга, фирма-лизингополучатель была ликвидирована.

Определите: 1) сумму невыплаченных фирмой-лизингополучателем лизинговых платежей; 2) остаточную стоимость оборудования на момент завершения планового срока лизингового соглашения; 3) среднегодовую стоимость оборудования за период с момента окончания планового срока лизингового соглашения до полной амортизации оборудования; 4) общий размер неустойки, причитающийся лизингодателю; 5) общую сумму закрытия сделки.

66. Задача 3. На предприятии «Заря» производственная мощность за отчетный год составляла 200 тыс. изделий в год. В следующем году запланировано демонтировать два морально устаревших станка. Годовая производительность каждого из них составляет 15 тыс. изделий в год. Вместо них предусматривается установить два современных станка такогог же функционального назначения, но годовая производительность каждого из них на 20% больше.

Определите на сколько увеличится производственная мощность предприятия вследствие установки более производительных станков?

67. Задача 4. На строительство предприятия потребовались капитальные вложения в сумме 1 млн. руб. Проектная производственная мощность предприятия составляет 100 тыс. условных единиц продукции в год.

В первый год эксплуатации предприятия объем выпуска продукции составил 90 тыс. условных единиц, себестоимость продукции – 900 тыс. руб. (переменные затраты составляют 60%), объем реализации продукции – 1200 тыс. руб.

Во второй год фактическая производственная мощность составила 80 тыс. условных единиц, а объем реализации – 1066 тыс. руб.

Определите влияние инновационной политики на производственные показатели предприятия.

Раздел VI. Организация самостоятельной работы студентов

6.1 Таблицы распределения времени, выделенного на самостоятельную работу по видам заданий

6.1.1Очная форма обучения

Номера тем (по темати-ческому плану(	Время на СР (по тематич. плану), часы	в том числе:
конспектирование учебной литературы	решение практических задач	выполнение тесто-вых зада-аний	выполнение пись-менной работы	анализ различ-ных пози-ций по пробле-мам учебного курса	Подготовка к дело-вым играм	Подготов-ка сооб-щений, докладов
Тема.1	7	1	1	1	1	1	1	1
Тема 2	7	1	1	1	1	1	1	1
Тема 3	7	1	1	1	1	1	1	1
Тема 4	7	1	1	1	1	1	1	1
Тема 5	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 6	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 7	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 8	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 9	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 10	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 11	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 12	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 13	8	2	1	1	1	1	1	1
Тема 14	8	2	1	1	1	1	1	1
Всего	108	24	14	14	14	14	14	14

6.1.2 Очно-заочная форма обучения