Дайджест РСПП (стр. 5 )

О том, что сегодняшних мер по улучшению ликвидности в банковской системе надолго не хватит, шла речь на состоявшемся в субботу совещании в Минфине. Помимо главы , первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, главы Ассоциации российских банков Гарегина Тосуняна и президента ассоциации региональных банков "Россия" Анатолия Аксакова на совещании присутствовали более 20 банкиров. В его ходе банкиры предложили расширить список кредитных организаций, которые могли бы рассчитывать на финансовую помощь от трех крупнейших банков, снизить планку требований к залогам для средних и мелких банков за счет нерейтинговых активов, а также разбить на несколько этапов налоговые платежи, которые предстоит сделать банкам в октябре. Как сказал "Ъ" господин Тосунян, глава Минфина заверил, что его ведомство выделит "ровно столько денег, сколько потребуется для банковской системы". По словам господина Аксакова, Алексей Кудрин обещал рассмотреть предложения банкиров, отметив, что большая их часть может быть принята.

Принятых властями на данный момент мер будет достаточно для спокойного прохождения пика спроса на ликвидность в конце месяца, но для исполнения грядущих в октябре налоговых и долговых обязательств на 1 трлн руб., очевидно, не хватит, считает Евгений Надоршин. При этом мелкие банки окажутся в более выигрышной ситуации. "Клиенты мелких банков в большинстве своем не платят НДС, поэтому серьезного оттока средств со счетов у них не будет, кроме того, у них есть свои методы решения проблем с ликвидностью с помощью тех же клиентов",— говорит господин Егоров. Банкир считает, что до конца октября еще достаточно времени, чтобы монетарные власти приняли дополнительные меры по исправлению ситуации с ликвидностью.

Оборона

Коммерсант

22.09.2008*

"Булава" не раскалывается

Представители Минобороны подтвердили успешный пуск новейшей морской баллистической ракеты "Булава" из подводного положения с борта атомной субмарины "Дмитрий Донской", который, как сообщал "Ъ", был осуществлен в четверг. Однако, судя по всему, пуск может считаться лишь частично успешным: в конце полета не произошло разделения боевых блоков. Срок сдачи головной подлодки проекта "Борей", для которой предназначена ракета, сдвигается.

Как рассказал "Ъ" источник в Минобороны, "Дмитрий Донской" вернулся на Беломорскую военно-морскую базу в пятницу утром. По его словам, в этот же день с одиннадцати утра заседала госкомиссия, оценивающая результаты пуска, "по предварительным данным, первая, вторая и третья ступень ракеты отработали в штатном режиме". По словам собеседника "Ъ", во время последнего пуска в ноябре 2007 года ракета самоликвидировалась на 23-й секунде из-за отказа первой ступени. "В ходе подготовки очередного, восьмого пуска причина отказа первой ступени была устранена",— подчеркнул он. Как сообщило в пятницу Минобороны, в четверг в 19.05 по московскому времени (после пуска в 18.45) учебные блоки ракеты достигли цели "в районе боевого поля" полигона Кура.

При этом заместитель министра обороны генерал-полковник Владимир Поповкин заявил в пятницу "Интерфаксу", что в Минобороны "вполне удовлетворены состоявшимся испытательным пуском ракеты "Булава" из подводного положения в район полигона Кура". Господин Поповкин отметил, что полет прошел в штатном режиме. "Полной телеметрической информации о пуске и полете ракеты мне пока не давали",— признал генерал. Помощник главкома ВМФ Игорь Дыгало не стал комментировать "Ъ" ситуацию с "Булавой".

Вместе с тем, как пояснил "Ъ" источник, знакомый с ходом испытаний, пуск можно считать лишь частично успешным. "Активный участок траектории ракета прошла без сбоев, попала в заданный район, головная часть отделилась штатно, но ступень разведения боевых блоков не смогла обеспечить их отделения",— рассказал он. То есть в боевых условиях ракета не выполнила бы свою основную задачу: разделяющаяся головная часть устроена так, что ее боеголовки в этом случае не сработали бы.

"Булава" — баллистическая ракета морского базирования, предназначенная для вооружения атомных подлодок проекта 955 "Борей". Ракета разрабатывается Московским институтом теплотехники, комплекс максимально унифицирован с наземным ракетным комплексом стратегического назначения "Тополь-М".

Из восьми пусков "Булавы", не считая двух бросковых в годах, только четыре были признаны успешными. Последним из них был пуск 28 июня 2007 года. В декабре 2006 года глава (его ведомство отвечает за разработку ракетно-космической техники для нужд Минобороны) заявлял, что для доводки комплекса потребуется 12-14 запусков. "Тополь-М" госкомиссия приняла на вооружение после девяти успешных испытательных пусков, которые проводились с декабря 1994 года по апрель 2000 года.

Головная подлодка проекта 955 "Юрий Долгорукий" 15 апреля прошлого года была выведена на "Севмашпредприятии" из цеха в док. Тогда в Минобороны "Ъ" заявили, что "поставлена задача в 2008 году сдать "Юрия Долгорукого" вместе с "Булавой"". В июле этого года главком ВМФ Владимир Высоцкий точной даты уже не назвал, заявив, что в состав флота "Юрий Долгорукий" будет введен "в ближайшее время". По данным "Ъ", на этот год запланированы только заводские ходовые испытания корабля, вероятность проведения которых, впрочем, пока тоже под вопросом.

Коммерсант

22.092008*

ПРО США разместят в Чехии с неудобствами

После окончания встречи министров обороны стран—членов НАТО в Лондоне (см. материал на стр. 9) главы военных ведомств США и и Власта Парканова подписали второй договор в рамках пакета документов, оформляющих создание американской базы ПРО в Чехии. Договор регламентирует вопросы пребывания в Чехии военного и гражданского персонала. С подробностями — корреспондент "Ъ" в Праге АЛЕКСАНДР Ъ-КУРАНОВ.

Переговоры об условиях размещения персонала американской ПРО в Чехии были хотя и корректными, но жесткими. В итоге от первоначального текста договора, предложенного Вашингтоном, осталось немного. По словам главы чешской делегации на переговорах Ивана Дворжака, самое главное, чего сумела добиться Прага,— сохранить чешскую юрисдикцию над территорией базы, а также договориться о том, что описанные в документе условия пребывания американских военнослужащих касаются лишь персонала базы. На других представителей военного контингента США, которые в будущем могут появиться в Чехии, эти условия не распространяются.

Максимально число американцев на базе может составить 250 человек, жить они будут частично на ее территории, частично — в расположенном неподалеку городке Пльзене, известном своим пивом, а также в Праге. Автомобили американских военных будут иметь специальные номера. Причем в случае мелких нарушений чешские полицейские не будут их штрафовать, а направят составленные протоколы руководству базы для внутреннего разбирательства. В случае же крупного ДТП или серьезного инцидента с участием американских военнослужащих дело будет передано в чешский суд. По словам господина Дворжака, в ходе переговоров чешская сторона попыталась учесть опыт тех происшествий, которые в последние годы происходили с сотрудниками американских баз в других странах.

На территории базы вместе с американцами будет находиться небольшая группа чешских экспертов во главе с высокопоставленным чиновником минобороны.

Напомним, что первый, основной, договор о создании базы ПРО США в Чехии был подписан в июле этого года в Праге министром иностранных дел Чехии Карлом Шварценбергом и госсекретарем США Кондолизой Райс. Оба чешско-американских договора не имеют временных ограничений, но по желанию одной из сторон их действие может быть прекращено. В этом случае американцам дается один год на остановку работы радара и еще один год — на его демонтаж и вывоз с территории Чехии. Предполагается, что на создание базы ПРО США в Чехии уйдет от четырех до пяти лет.

После подписания договора о размещении американского радара в Чехии главную интригу будет составлять вопрос о том, одобрит ли документ чешский парламент. Его обсуждение начнется в октябре и закончится предположительно в декабре, в канун Рождества.

У правящей чешской трехпартийной коалиции в нижней палате парламента ровно половина состава, но два ее члена пока собираются голосовать против. Категорически не приемлют базу ПРО США находящиеся в оппозиции коммунисты, настроены против нее и оппозиционные социал-демократы. Впрочем, несколько социал-демократов уже заявили, что не видят в размещении базы США в Чехии ничего предосудительного.

Так что, судя по всему, договор об американской базе ПРО, хотя и с минимальным перевесом, нижняя палата чешского парламента все же одобрит. А в верхней палате, сенате и вовсе не должно возникнуть проблем — правящая коалиция располагает здесь подавляющим большинством.

Экономика Европы

Ведомости

22.09.2008*

Pro Europa: Нефинансовая экономика

В условиях кризиса на фондовых и кредитных рынках становятся хорошо видны особенности европейской экономической модели — может быть, менее динамичной, чем американская или российская, но более устойчивой к неожиданным потрясениям. Причина тому в «неспекулятивном», скажем так, характере европейской экономики (прежде всего — экономики континентальных стран).

Обратимся к фактам. В еврозоне сконцентрировано 37 из 100 крупнейших в мире банков по объему активов (в США — 18). Однако финансовый сектор (на начало 2008 г.) обеспечивал лишь 14% общей капитализации фондового рынка (в США — более 24%). В целом же эта капитализация составила 84% суммарного ВВП стран еврозоны, тогда как в США достигала в январе текущего года 144%, а в России в конце мая — 138%. Поэтому, хотя падение фондовых рынков в Европе оказалось более существенным, чем в Америке (со 2 января по 19 сентября DAX и САС-40 снизились на 22,1%, а общеевропейский индекс DJ Stoxx-50 — на 22,7%, в то время как S&P500 потерял 14,3%, а DJIA — 13,8%), из $16 трлн, потерянных в мире за год на фондовых рынках, на континентальные европейские площадки пришлось менее $2 трлн. Причины тому очевидны.

Европейцы попросту не живут в долг. Если в США суммарная задолженность домохозяйств достигла к началу 2008 г. 135% ВВП, то в еврозоне она не превышает 43% ВВП. Если в США в кредит покупаются 87% домов и около 70% новых автомобилей, то в континентальной Европе — 36% и 27%. Поэтому не стоит удивляться, что по итогам II квартала американские банки снизили прибыль на 86% по сравнению с тем же периодом прошлого года, тогда как банки стран еврозоны — всего на 28%. И ни о каких $500-800 млрд для выкупа с рынка «некачественных активов» европейские регуляторы даже не заикаются.

Европейцы не могли и не желали бы сказать о своем фондовом рынке «это наше всё». Капитализация самой дорогой компании Германии, Volkswagen, равна 3,85% немецкого ВВП (зато стоимость «Газпрома» в мае составляла 26,2% ВВП России). Да и владеют акциями в еврозоне не более 18% взрослых граждан (в США — более 40%). Поэтому обрушение котировок интересует в Европе не так много людей, как в Америке (а в последнее время — и в России). И европейцам не приходится ставить поддержку фондового рынка — этакой модной игрушки финансовой элиты — выше борьбы с инфляцией, которая затрагивает интересы всех. Европейская экономика развивается сбалансированно и не надувает фондовых пузырей. А нашим инвесторам не следует забывать, что справедливым уровнем отечественных фондовых индексов (если соотносить их с ВВП страны по европейским коэффициентам) остаются цифры в 1150 пунктов по индексу ММВБ и 1350 — по РТС, а не заоблачные показатели конца мая, к которым якобы скоро вернутся фондовые котировки.

Автор — директор Центра исследований постиндустриального общества, издатель и главный редактор журнала «Свободная мысль»

Мнения, публикуемые в колонке «От редакции», не влияют на выбор и освещение новостей в остальной части газеты. Другие мнения, публикуемые на полосе «Комментарии», могут не совпадать с позицией редакции.

Комментарии online — cтатьи, которых нет в бумажной версии, повестка дня, все колумнисты.

Экономика Грузии

Ведомости

22.09.2008*

Как поделить $2 млрд

Президент Грузии вступает в спор с западным сообществом. Он назвал «бессмысленными» некоторые условия, на которых США и ЕС предоставляется международная помощь в размере $2 млрд экономике Грузии

По оценке Грузии, на восстановление инфраструктуры, разрушенной в результате военного конфликта, потребуется $1-2 млрд. Страна должна с умом использовать средства, предоставленные международным сообществом, чтобы они могли оживить национальную экономику, подчерчивает Саакашвили. Он добавляет, что экономика пострадала от утраты доверия инвесторов даже больше, чем от непосредственных разрушений. Между тем именно иностранные инвестиции были основой быстрого развития страны в последние годы. «Теперь международная помощь должна будет выполнять роль искусственного сердца, пока настоящее сердце не начнет биться снова, — говорит президент. — Нам надо включить зажигание, чтобы запустить экономику и показать, что война не вернется в страну, что у людей появляются новые возможности».

В одном из интервью Михаил Саакашвили заявил, что распределение контрактов в рамках этой помощи будет осуществляться на тендерной основе, по правилам, установленным Всемирным банком. «Хотелось бы только, чтобы из этой суммы меньше средств пошло на экспертов, зато больше — на конкретную работу, — сказал президент. — Мы уже видели такие ситуации: когда вы хотите построить дорогу, вас заставляют сначала провести исследование относительно того, как это повлияет на гендерное равноправие в регионе. На этой ерунде многие люди очень хорошо наживаются».

Значительная часть предоставляемых Грузии средств пойдет на инфраструктурные проекты, включая строительство автострад, объектов водного хозяйства, газохранилищ и гидроэлектростанций. В ходе конфликта тысячи грузин остались без крова, проблемы обострились также в области здравоохранения и образования. Инвестиции в жилищное и социальное строительство, по мнению Саакашвили, станут реальным средством для восстановления нормального морального состояния граждан.

Далее президент заявил, что приглашает грузинскую оппозицию и гражданские институты к участию в «антикризисном совете», который будет распределять расходование полученных из-за рубежа средств. Критические высказывания в адрес Саакашвили в последнее время раздаются в Грузии все чаще, и, очевидно желая смягчить разногласия с оппозиционерами, президент пообещал им «руководящие посты во всех ключевых министерствах, а также право участия в подписании большинства контрактов». В случае быстрого целевого расходования иностранных денег, по словам Саакашвили, экономическая стабильность в Грузии будет восстановлена в течение полугода. Между тем, по прогнозам независимых аналитиков, экономический рост страны в нынешнем году не достигнет 5%, т. е. сократится по сравнению с 2007 г. более чем в два раза.

Энергоресурсы и нефтепродукты

Ведомости

22.09.2008*

«Газпром» заплатит

Национализация нефтяной отрасли не мешает Боливии приглашать новых иностранных партнеров. «Газпром» и Total получат 49% в газовом проекте Аcеро. Правда, боливийские власти хотят, чтобы иностранцы взяли на себя 100% инвестиций на $4,5 млрд

В четверг вечером «Газпром», Total и боливийская госкомпания YPFB подписали соглашение о совместной разработке блока Аcеро в Боливии. Все происходило в президентской резиденции Эво Моралеса, который назвал новое партнерство «большой надеждой для боливийского народа». Еще в 2006 г. Моралес начал программу «возрождения Боливии», запустив массовую национализацию нефтегазовых компаний. Под контроль страны вернулись нефтяная компания Chaco (бывший владелец — BP), газопроводная Transredes (Ashmore Energy и Shell) и проч. «Боливии нужны партнеры, а не владельцы», — объяснял в мае Моралес.

И вот новые партнеры найдены. Под проект Асеро будет создано СП, 50% плюс 1 акция которого получит YPFB, оставшиеся — Total и «Газпром», рассказали «Ведомостям» представитель YPFB Эльгар Кардосо и пресс-секретарь министерства нефтегазовой промышленности Боливии Якелин де Нойа. Общие инвестиции в проект оцениваются в $4,5 млрд и все эти расходы лягут на плечи иностранных партнеров — как на поиск и разведку, так и на разработку, уточняют они. Доход инвесторы будут получать в виде дивидендов на свою долю в СП, срок их работы не ограничен, добавляет Кардосо. Когда будет создано СП, не ясно. Но это произойдет в ближайшее время, уверяет он.

Total и «Газпром» комментируют соглашение осторожнее. Total в своем пресс-релизе лишь уточнила, что получит с «Газпромом» равные доли в проекте (выходит по 24,5%). Объем инвестиций представитель Total комментировать не стал, передает Reuters. «Газпром» назвал соглашение с Боливией «меморандумом», который является «еще одним шагом на пути к СП». От дополнительных комментариев его представители отказались.

С момента национализации отрасли Асеро должен стать крупнейшим проектом в нефтегазовом секторе страны, указывает де Нойа. Каковы запасы участка, он не говорит (хотя Total обнаружила там газ еще в 2004 г.). Но зато уже есть планы по добыче — минимум 13 млн куб. м в день с возможностью роста до 26 млн куб. м (сроки непонятны), объявил на церемонии подписания соглашения президент YPFB Сантос Рамирес. Те же цифры называет и де Нойа. Получается до 9,5 млрд куб. м в год, меньше 2% от сегодняшней добычи «Газпрома». Для сравнения: инвестиции в Южно-Русское месторождение, которое с 2009 г. начнет давать «Газпрому» 25 млрд куб. м газа в год, концерн оценивает примерно в 2 млрд евро (около $2,8 млрд).

На главный вопрос — выгодно ли «Газпрому» вкладывать деньги в Латинской Америке, хотя его основные добывающие активы в России, — эксперты однозначно ответить не могут. «В любом международном проекте “Газпрома” велика политическая составляющая, при этом даже его российские инвестиции не всегда понятны», — отмечает аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров. Боливия предлагает достаточно жесткие условия для партнерства, добавляет он: российские госкомпании тоже часто перекладывают расходы на иностранных партнеров, но, как правило, ограничиваются затратами на разведку. «Радует только, что “Газпром” разделит риски в Асеро с Total, а она вряд ли согласилась бы на убыточный проект», — констатирует Нестеров.

У Total больше опыта работы в этой стране: с 1996 г. она участвует сразу в шести проектах в Боливии. «Газпром» давно интересуется Латинской Америкой. Активнее всего он до сих пор сотрудничал с Венесуэлой, где самые большие запасы газа в регионе (см. рисунок и врез). С Боливией еще в 2007 г. подписан меморандум о взаимопонимании, по которому «Газпром» выбрал для изучения три блока — Асеро, Сунчал и Карауайчо, их общий потенциал концерн оценивает в пределах 300 млрд куб. м газа.

Коммерсант

22.092008*

"Газпром" докопался до Боливии

"Газпром" создает первое СП в Южной Америке с боливийской Yacimientos Petroliferos Fiscales Bolivianos (YPFB) и французской Total для геологоразведки и добычи газа на юго-востоке страны. Власти Боливии обещают Total и "Газпрому" 49% выручки СП, тогда как другие иностранцы в стране получают лишь 18% доходов от продажи газа. Взамен "Газпром" и Total должны вложить в проект $4,5 млрд. Но высокие политические риски, связанные с борьбой местных администраций на юге страны за автономию, ставят под сомнение возврат этих инвестиций.

Вчера "Газпром" сообщил о подписании трехстороннего меморандума с YPFB и Total E&P Bolivia, предусматривающего "проведение совместной оценки блока Асеро и создание совместного предприятия по добыче углеводородов в Боливии". Как передает Reuters со ссылкой на президента YPFB Сантеса Рамиреса, в новом СП компания получит 51%, а "Газпром" и Total — по 24,5% при условии вложения в боливийские проекты в целом $4,5 млрд. Проект на Асеро позволит увеличить добычу газа в стране с 8,5 млрд до 18 млрд куб. м в год. Сделку одобрил президент Боливии Эво Моралес.

В феврале 2007 года "Газпром" и YFPB уже подписывали меморандум о взаимопонимании, который помимо добычи углеводородов позволяет российской монополии участвовать в строительстве производства СПГ и распределительных сетей. Выбранные специалистами "Газпрома" блоки Сунчал, Асеро и Карауайчо с предполагаемыми запасами 300 млрд куб. м газа расположены в юго-восточной части Боливии, в пределах нефтегазоносного бассейна Субандино Сур, в традиционной зоне поиска месторождений нефти и газа в стране.

"Условия возврата инвестиций необыкновенно щедры, другим предлагали намного хуже",— рассказал неофициально менеджер "Газпрома". Избранный в 2005 году президентом Боливии Эво Моралес заставил все иностранные компании передать контрольные пакеты в проектах YPFB. В результате, например, Petrobras подписала контракты, по которым ей придется отдавать в казну в среднем 82% выручки.

Но глава Total Кристоф де Маржери крайне осторожен в оценках. В пятницу он пояснил "Ъ", что СП будет заниматься только геологоразведкой. "Мы очень надеемся, что она даст хорошие результаты, поскольку предоставляемый блок находится рядом с блоком Total, где мы уже сделали открытия и работаем с другими партнерами",— отметил господин де Маржери. Его осторожность имеет политическую подоплеку. После того как в августе президент Моралес вынес на референдум проект новой конституции, предусматривающей перераспределение доходов в пользу более бедных высокогорных районов Боливии, три самых богатых района страны — Санта-Крус, Бени и Пандо объявили о намерении провести собственные референдумы. На них будет вынесен вопрос об автономии этих провинций, которые являются основными газодобывающими в Боливии. Как отмечает Максим Шеин из "Брокеркредитсервиса", сейчас ситуация временно стабилизировалась, но в случае неблагоприятного развития событий газовые месторождения могут попасть под юрисдикцию местных властей, с которыми "Газпром" не договаривался.

Директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин отмечает, что "Газпрому" очень важно остановить снижение своей доли на мировых газовых рынках, поэтому создание нового СП имеет стратегическое значение. Однако, по его мнению, сроки возврата инвестиций могут быть увеличены с 7 до 10-14 лет из-за низкой прибыльности проекта. Эксперт поясняет, что боливийский газ на границе Аргентины стоит почти вдвое дешевле, чем, например, российский на границе Евросоюза.

Коммерсант

22.09.2008*

Энергетикам заморозят мазут

Крупнейшие нефтяные компании обязались заморозить цены на мазут и дизель для энергетиков. С сентября по март они смогут покупать нефтепродукты не дороже текущей цены. В Минэнерго считают, что заключенное с компаниями соглашение не позволит ценам резко вырасти, если зима будет холодной и потребление мазута существенно увеличится.

Как рассказал "Ъ" источник в Минэнерго, в пятницу министерство получило письма от всех крупнейших нефтекомпаний — "Роснефти", ЛУКОЙЛа, ТНК-ВР, "Сургутнефтегаза" и "Газпром нефти". В них нефтекомпании обязались "организовать поставки мазута и дизеля в адрес энергокомпаний по текущим ценам, сложившимся на региональных рынках, в целях обеспечения безубыточной деятельности" энергетиков. Цены будут заморожены в течение полугода начиная с 20 сентября. В частности, ЛУКОЙЛ снимет ограничение по ценам 20 марта 2009 года, а "Роснефть" — 1 марта.

Официальный представитель и заместитель министра Станислав Светлицкий подтвердили "Ъ", что такие письма получены. Как пояснила "Ъ" госпожа Есипова, письма от нефтяников пришли в Минэнерго после того, как в четверг в правительстве прошло совещание, посвященное подготовке к зиме. Представители нефтяных компаний в воскресенье не смогли подтвердить или опровергнуть, что решение о фиксации цен принято.

Если зима будет теплой, замораживание цен не скажется на доходах нефтяников, поскольку основные объемы нефтепродуктов энергокомпании закупают летом, говорит директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Однако он отмечает, что потребление мазута обычно существенно возрастает в холодные зимы, при температуре воздуха ниже -20°С они вынуждены использовать на электростанциях мазут вместо газа. Такая ситуация возникала зимой 2006 года, и тогда РАО "ЕЭС России" жаловалось правительству на то, что из-за увеличения потребления мазута энергокомпаниями цены на него выросли в три-четыре раза.

Принятые в пятницу меры позволят избежать такой ситуации, считает источник "Ъ", близкий к Минэнерго. Кроме того, добавляет он, некоторые энергокомпании вовремя не сделали необходимых запасов топлива. Из-за смены собственников и менеджмента в результате реформирования РАО ЕЭС не все энергетики успели купить топливо в срок, говорит он. Кроме того, считает собеседник "Ъ", после 1 октября будет понижена экспортная пошлина на нефтепродукты. В результате экспорт мазута может увеличиться, а цена на внутреннем рынке — возрасти.

Это не первый случай, когда нефтекомпании решают заморозить цены на нефтепродукты. Осенью 2005 года все они объявили, что до весны не будут менять стоимость топлива на своих заправках. Правда, затем выяснилось, что выиграли от такого решения сами компании: когда оптовые цены на нефтепродукты пошли вниз, ценники на АЗС не изменились. "Сейчас цена на нефть падает, так что цены на нефтепродукты тоже должны идти вниз",— говорит аналитик ИК "Солид" Денис Борисов. Однако, добавляет эксперт, конъюнктура внутреннего рынка определяется также соотношением спроса и предложения, так что при росте потребления может расти и цена нефтепродуктов. Согласие нефтяников зафиксировать цены поможет этого избежать.

Нефтекомпании не будут пользоваться ситуацией и сохранять для энергетиков цены на текущем уровне, если нефтепродукты подешевеют, ситуация 2005 года не повторится, уверен источник "Ъ" в Минэнерго. Нефтяники зафиксировали только максимальный уровень цен и снизят их, если конъюнктура изменится. Следить за ценообразованием будет Федеральная антимонопольная служба, говорит собеседник "Ъ".

Коммерсант

22.09.2008*

У Минфина отбирают не только ножницы

Экстренные меры правительства по стабилизации ситуации на финансовых рынках могут помочь нефтяным компаниям добиться желаемого снижения налоговой нагрузки. Помощник президента Аркадий Дворкович заявил "Ъ", что стратегические решения о снижении НДПИ и экспортной пошлины могут быть приняты уже в 2008 году и вступить в силу с 2009 года. Аналитики напоминают, что для смены тенденции снижения добычи нефти объявленных мер может не хватить, а при дальнейшем снижении цен на нефть решение может быть пересмотрено.

Помощник президента Аркадий Дворкович заявил о том, что в четверг на совещании у президента было принято "принципиальное решение" о дальнейшем снижении налоговой нагрузки в нефтяной отрасли. Как это будет сделано — путем снижения НДПИ или экспортных пошлин, по его словам, пока обсуждается. Однако господин Дворкович обещает, что "второй налоговый пакет" для нефтяной отрасли может быть принят уже до конца 2008 года. Первый пакет, напомним, повысил с 2009 года необлагаемый минимум при расчете НДПИ с $9 до $15 за баррель, позволяя нефтяникам экономить до 100 млрд руб. в год.

Сколько еще им удастся сэкономить, пока не определено. Сами нефтяные компании в последние годы не раз указывали правительству, что преодолеть падение добычи можно, инвестируя в развитие отрасли не менее 400 млрд руб. в год (добыча нефти в РФ за семь месяцев 2008 года снизилась на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Минэнерго прогнозирует, что по итогам года рост составит 1%, однако подобный уровень добычи не способен обеспечить заполнение строящегося нефтепровода ВСТО). Недавно они были услышаны — в начале сентября заместитель главы заявил, что его ведомство подготовило пакет предложений по снижению налоговой нагрузки, оцениваемый примерно в 400 млрд руб. в год. Он предусматривает повышение необлагаемого минимума в цене нефти с $15 уже до $25 за баррель, увеличение "амортизационной премии" по налогу на прибыль с 10% до 30% и снижение акцизов на нефтепродукты. Предполагалось также выровнять экспортные пошлины на светлые и темные нефтепродукты на уровне 52-54% от нефтяной пошлины, чтобы стимулировать переработку и перекрыть скрытый экспорт нефти под видом мазута для дальнейшей переработки.

Сразу таких денег нефтяникам не дали — но в условиях кризиса правительство решилось на весьма щедрые подарки. Прежде всего, Белый дом принял беспрецедентное решение о снижении уже рассчитанной экспортной пошлины на нефть с 1 октября 2008 года — с $485,8 до $372,2 за тонну. Это позволит компаниям избежать действия так называемых ножниц Кудрина (высокой пошлины при падающей в цене нефти) и уже в 2008 году сэкономить более 140 млрд руб. Кроме того, фактически реализовано одно из предложений из пакета Минэнерго — размер амортизационной премии для оборудования сроком полезного использования от трех до 20 лет для всех налогоплательщиков, включая нефтяные компании, увеличен с 10% до 30%. Возможно, пригодится нефтянке и одобренная норма о предоставлении Минфину права принимать решение об отсрочке налоговых долгов на срок до пяти лет (подробнее на этой же странице).

Все эти новации вселили в главу Минэнерго Сергея Шматко уверенность, что ему удастся найти общий язык с Минфином и по остальной части пакета. "Минэнерго и дальше будет предлагать меры налогового стимулирования нефтяной отрасли",— заявил министр "Ъ", отметив, что и нефтяные компании со своей стороны должны "взять на себя определенные обязательства по глубине переработки и уровню добычи".

Впрочем, аналитики призывают нефтяников не обольщаться. "Баланс интересов очень тонкий, ситуация может измениться в любой момент",— полагает Константин Батунин из Альфа-банка. Он отметил, что при снижении нефтяных цен в первую очередь страдает государство, если же этот процесс сопровождается налоговыми послаблениями, то государство страдает вдвойне. "Если цены на нефть продолжат снижение и у нас будет дефицитный бюджет, про облегчение налогового бремени для нефтянки можно будет забыть",— полагает эксперт. "Ликвидация "ножниц Кудрина" какое-то время может оказывать позитивное влияние на компании, но этого недостаточно, чтобы активизировать усилия по разведке и добыче. Для этого нужно что-то более значительное",— полагает Михаил Крутихин из Rus-Energy, отмечая, что, какими будут налоговые льготы, пока неизвестно и что в любом случае дополнительные средства у компаний появятся не раньше 2010 года.

Ведомости

22.09.2008*

Деньги в трубу

В условиях кризиса государство может поддержать крупные государственные проекты. Первый на очереди — нефтепровод ВСТО

Правительство в связи с финансовым кризисом предпримет дополнительные меры по финансированию нефтепровода Восточная Сибирь — Тихий океан (ВСТО), заявил министр энергетики Сергей Шматко. «Компанию [»Транснефть«] мы один на один с рынком не оставим», — пообещал он (цитата по «Интерфаксу»). Если «Транснефть» будет занимать сейчас, это увеличит ее издержки, следовательно, приведет к росту тарифа, напомнил министр, пообещав компании «финансовую поддержку». Подробности он не раскрыл.

Помочь уже вызвался Внешэкономбанк. К финансированию крупных государственных проектов, в том числе ВСТО, необходимо привлекать госсредства, заявил заместитель председателя ВЭБа Анатолий Балло на инвестфоруме в Сочи. Во время кризиса рефинансирование займов на рыночных условиях может привести к росту инфляции, опасается он и предлагает «через определенные механизмы» направлять госсредства на такие проекты. Подробности он тоже раскрыл.

Проекты государственного масштаба, особенно инфраструктурные, могут пострадать от коммерческих ставок, объясняет сотрудник банка. Уже в июле Сбербанк поднял ставку по кредитной линии «Транснефти» на 145 млрд руб. до 12% (ранее было 7-10% в зависимости от срока пользования средствами). Заем привлекался как раз для финансирования ВСТО. Для такого проекта с большим государственным значением это очень высокая ставка, считает собеседник «Ведомостей» из ВЭБа. Если потребуется, банк готов давать кредиты на такие проекты, отмечает он.

поручил вице-премьеру Алексею Кудрину проработать варианты финансирования ВСТО до 22 октября, рассказал чиновник правительства. Минэкономразвития и Минфин сейчас изучают инвестпрограмму «Транснефти». «Смотрим, насколько компания способна сама справиться, — нужно ли менять тариф, оказывать финансовую помощь из бюджета или привлекать новые кредиты», — говорит чиновник одного из министерств.

Если ситуация на рынке не ухудшится, строительство первой очереди ВСТО «Транснефть» рассчитывает завершить без дополнительных займов, говорит вице-президент компании Николай Барков. Но для второй очереди трубы и проекта БТС-2 потребуется поддержка, говорит он: «Вопрос в стадии обсуждения, никаких решений пока нет».

Ведомости

22.09.2008*

Между Сбербанком и ВТБ

«Газпром» продолжает снижать долю в некогда дочернем банке. Совет директоров концерна одобрил продажу 4,5% Газпромбанка НПФ «Газфонд» за 24 млрд руб., оценив весь банк в 533 млрд руб.

В этом году «Газпром» рассчитывает снизить свою долю в Газпромбанке до 25% плюс 1 акция, сообщил в июне зампред правления концерна Андрей Круглов. А уже в августе продажу 4,5% акций Газпромбанка пенсионному фонду «Газфонд» одобрил совет директоров «Газпрома», рассказали источник, близкий к совету концерна, и член совета директоров Газпромбанка. Сумма сделки — около 24 млрд руб., говорят они. Получается, весь банк оценен в сумму около 530 млрд руб. Все это подтвердил представитель «Газпрома». Сделка, по его информации, не закрыта.

«Газпром» в обмен на акции банка должен получить не денежные средства, а некие активы, уточняет близкий к совету директоров «Газпрома» источник. Их название он раскрыть отказался. Расчеты по сделке, по его данным, прошли в последних числах августа, но госрегистрации прав собственности еще не было. Какие активы «Газфонд» меняет на акции Газпромбанка, представитель «Газпрома» не комментирует.