Расчет для составления баланса доходов и расходов промышленного предприятия (стр. 5 )

5.1. Финансирование вложений во внеоборотные активы.

Рассмотрим источники за счет которых планируется финансирование капитальных вложений во внеоборотные активы предприятия в следующем за рассматриваемым годом. Общий объем финансирования вложений во внеоборотные активы составляет
11 220 тыс. руб., из них 8 100 тыс. руб. капитальные вложения производственного назначения, что составляет 72,19% общего объема вложений и 3 120 тыс. руб. или 27,81% общего объема вложений. Такая структура вложений показывает, что основное внимание предприятие уделяет развитию своих производственных фондов. Для того чтобы понять и оценить за счет чего планируется развитие производственного потенциала предприятия рассмотрим в первую очередь за счет каких источников планируется осуществлять финансирование такого рода вложений. Расчет источников финансирования вложений во внеоборотные активы приведен в Таблица 12. Структура источников финансирования приведена на (Рисунок 3). Анализ приведенной структуры показывает, что доля амортизационных отчислений в общей структуре финансирования составляет только 24% или около ¼ части общего объема вложений. Это свидетельствует о том, что предприятие осуществляет расширенное воспроизводство своих основных фондов, используя для этого как собственные средства (прибыль и плановые накопления по смете СМР – 34% и 4% соответственно), так и привлечение долгосрочных кредитов банков (38%). При этом общая доля собственных источников покрытия инвестиций в производственные фонды (амортизация, прибыль и плановые накопления по смете СМР) составляет 62%. Такая структура финансирования является достаточно оптимальной. Привлекая необходимый объем более дешевых кредитных ресурсов (в виде долгосрочных кредитов), предприятие с одной стороны не допускает дисбаланса в структуре покрытия инвестиций в свои производственные фонды, используя для этой цели прибыль, и в то же время получает в свое распоряжение, необходимые для развития своего потенциала, финансовые ресурсы.

Рисунок 3 Структура источников финансирования капитальных вложений производственного назначения.

Что же касается финансирования капитальных вложений непроизводственного назначения, то как видно из (Рисунок 4) лишь 5% необходимых средств покрывается за счет привлечения долгосрочных кредитов, а 72% - из прибыли и еще 23% средств привлекается как долевое участие партнеров в инвестициях в непроизводственные фонды.

Рисунок 4 Структура источников финансирования капитальных вложений непроизводственного назначения.

Такая структура покрытия предполагаемых инвестиций во внеоборотные фонды непроизводственного назначения свидетельствует о том, что предприятие делает это перераспределяя часть прибыли полученной от основной деятельности и направляет ее частично на развитие социальной инфраструктуры. Развитие социальной инфраструктуры не дает непосредственной отдачи, но является очень важным в стратегическом плане, так как улучшает социальную атмосферу внутри коллектива, что в свою очередь благоприятно сказывается на производительности труда работников предприятия.

5.2. Распределение прибыли.

В предыдущем параграфе мы затронули вопрос распределения прибыли, отметив что частично вложения во внеоборотные активы финансировались из прибыли предприятия. Остановимся теперь более подробно на том как предприятие предполагает распределять полученную в результате деятельности прибыль. В ( табл. 14 ) показано распределение прибыли предприятия. Во всей структуре распределения прибыли можно выделить пять основных направлений распределения прибыли:

·  Вложение в основные фонды для целей реинвестирования;

·  Фонд потребления;

·  Налоги выплачиваемые из прибыли;

·  Погашение кредитов;

·  Выплата дивидендов.

Если сгруппировать в этом разрезе распределение прибыли мы получим следующую структуру (Таблица 20)

Таблица 20 Структура распределения прибыли предприятия.

№ п/п	Показатель	Сумма тыс. руб	Доля (%)
1	2	3	4
1	Вложения во внеоборотные ативы для целей реинвестирования	9 078,50	33,02%
2	Фонд потребления	3 020,00	10,98%
3	Налоги	5 224,00	19,00%
4	Погашение долгосрочного кредита	1 280,00	4,66%
5	Выплата дивидендов	8 892,02	32,34%
	Прибыль всего	27 494,52	100,00%

Прибыль получаемую в результате своей деятельности предприятие направляет на финансирование различных аспектов своей деятельности и в зависимости о того какова структура такого распределения можно судить о финансовой политике которой придерживаются собственники предприятия. Объектом распределения является прибыль до налогообложения или балансовая прибыль. Поэтому необходимо учитывать тот факт, что объем налогов с прибыли, которые предприятие должно заплатить в бюджет, регулируется исключительно законодательством. Оставшуюся после уплаты в бюджет прибыль (чистую прибыль) – предприятие вправе направить в те фонды которые считает необходимым на данном этапе развития предприятия. Принципы исходя из которых происходит распределение прибыли предприятия заложены в уставных документах, той дивидендной политике которая существует на данном этап и исходя из стратегии развития предприятия на ближайшую перспективу. Таким образом проведя анализ структуры распределения прибыли можно оценить стратегию развития предприятия и дивидендную политику предприятия.

Рисунок 5 Структура распределения прибыли.

Выплаты в бюджет в виде налогов из прибыли предприятия составляют 5 224 тыс. руб., что составляет 19% от балансовой прибыли предприятия. Такой уровень налоговой нагрузки на прибыль не является обременительным и создает благоприятные условия для развития предприятия. Оставшаяся чистая прибыль направляется в основном на следующие статьи – вложение во внеоборотные активы для целей реинвестирования (9 078,5 тыс. руб. или 33,02%) и на выплату дивидендов (8 892,02 тыс. руб. или 32,34%) (Рисунок 5). Оставшиеся 15% балансовой прибыли направлены в фонд потребления и на погашение долгосрочных кредитов. Такая структура распределения прибыли позволяет предприятию проводить сбалансированную политику, учитывающую интересы собственников и в то же время финансировать в достаточной степени свои инвестиционные потребности. Направляя на выплату дивидендов свыше 30% прибыли удовлетворяет интересы собственников в получении дохода от вложенного в предприятие капитала.

Проводя такую дивидендную политику предприятие к тому же создает благоприятные предпосылки для того чтобы в случае необходимости привлечь дополнительный капитал, так как потенциальные инвесторы чутко следят за уровнем дивидендов которые выплачивает то или иное предприятие. И от этого во многом зависит уровень доверия инвесторов к предприятию.

При этом нельзя забывать, что если не реинвестировать часть прибыли в основные фонды, нельзя рассчитывать на устойчивое получение прибыли предприятием в долгосрочной перспективе. Поэтому направляя 1/3 балансовой прибыли в основные фонды наряду с другими источниками их финансирования (амортизация и долгосрочные кредиты) предприятие осуществляет расширенное воспроизводство основных фондов. Это позволяет создать благоприятные предпосылки для дальнейшего поступательного развития предприятия.

Часть оставшейся прибыли направлена в фонд потребления (10,98% от валовой прибыли), который расходуется на социальные нужды (материальная помощь работникам и удешевление питания в столовой) и на поощрение персонала. Такой размер фонда потребления может показаться недостаточным, если не учитывать что предприятие вкладывает существенные средства в расширение производственных мощностей. Исходя из того, что предприятие активно развивается, вкладывая средства в расширение производства, можно утверждать, что 11% прибыли направляемые в фонд потребления являются достаточным. При этом необходимо учитывать и тот факт, что часть средств направляемые на финансирование внеоборотных активов, вкладываются в объекты социальной инфраструктуры.

Оставшиеся 5% валовой прибыли предприятия направлены на погашение долгосрочных кредитов. Таким образом улучшается структура финансирования основных средств предприятия. А это в свою очередь позволяет предприятию рассчитывать на получения новых долгосрочных кредитов для дальнейшего развития в будущем.

5.3. Анализ структуры баланса

В заключении остановимся на рассмотрении главного финансового документа, а именно Баланса дохода и расходов (финансовый план) предприятия (Таблица 19) этот документ является завершающим этапом финансового планирования. В нем отражены источники за счет которых предприятие планирует получать доходы, а также расходные статьи на финансирование которых будут направлены полученные в результате деятельности средства.

Таблица 21

Шифр строки	Разделы и статьи баланса	Сумма, тыс. руб.	Доля (%).
001	I. Поступления (приток денежных средств)
002	А. От текущей деятельности	89 013,33	78,24%
009	Б. От инвестиционной деятельности	19 745,35	17,36%
016	В. От финансовой деятельности	5 005,65	4,40%
023	Итого доходов	,33	100,00%
024	II. Расходы (отток денежных средств)
025	А. По текущей деятельности	72 292,40	63,55%
035	Б. По инвестиционной деятельности	27 500,00	24,17%
047	В. По финансовой деятельности	13 971,93	12,28%
055	Итого расходов	,33	100,00%
056	Превышение доходов над расходами (+)	0,00	0,00
057	Превышение расходов над доходами (-)	0,00	0,00
058	Сальдо по текущей деятельности	16 720,93	14,70%
059	Сальдо по инвестиционной деятельности	-7 754,65	-6,82%
060	Сальдо по финансовой деятельности	-8 966,28	-7,88%

Чтобы проанализировать полученный финансовый план сгруппируем статьи доходов и расходов по основным видам деятельности. В результате полученные данные представлены в Таблица 21. Рассмотрим структуру доходов и расходов предприятия (Рисунок 6 и Ошибка! Источник ссылки не найден. соответственно)

Структура доходов предприятия показывает, что основную часть всех доходов предприятие получает от текущей деятельности. Величина доходов от текущей деятельности составляет 79% или,33 тыс. руб. Остальные доходы поступают от инвестиционной деятельности (17%) и финансовой (4%). При этом из 4% процентов поступлений от финансовой деятельности почти 3% это привлечение долгосрочных кредитов для финансирования строительства нового цеха. Такая структура доходов характерна для стабильно работающего предприятия и свидетельствует о том, что предприятию для финансирования его расходов нет необходимости прибегать к привлечению значительных средств на финансовых рынках, к продаже своего имущества или к другим не относящимся к основной деятельности операциям.

При этом получаемые от текущей деятельности доходы в полном объеме покрывают необходимые для финансирования операций по текущей деятельности расходы. Это видно из структуры расходов предприятия (Ошибка! Источник ссылки не найден.). На финансирование операций по текущей деятельности предприятия идет 64% всех расходов предприятия. А на расходы связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью приходится 24% и 12% соответственно. При этом почти 10% из 24% расходов на инвестиционную деятельность это расходы на вложения во внеоборотные активы предприятия и почти 8% из 12% расходов на финансовую деятельность это выплата дивидендов.

Таким образом можно сделать вывод. Основную прибыль предприятие формирует при осуществлении своей основной деятельности и впоследствии перераспределяет ее на инвестиционные и финансовые расходы. В стр. 058-060 (Таблица 19) приведено сальдо по каждому из основных видов деятельности предприятия. Полученные значения подтверждают сделанные выводы и показывает, что полученная прибыль в равной степени направляется как на финансирование расходов по инвестиционной деятельности так и расходов финансовой деятельности.