«Формы и инструменты привлечения иностранных инвестиций в Свердловскую область» (стр. 1 )

Международный конкурс научно-исследовательских работ молодых ученых и студентов «Модель МВФ»

Конкурсная работа

«Формы и инструменты привлечения иностранных инвестиций в Свердловскую область»

Развитие экономики России в условиях глобализации

	Автор: Соискатель 1 курса Уральский государственный экономический университет
	Научный руководитель: , д. э.н, профессор кафедры Мировой экономики

Г. Екатеринбург

2014г.
СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………….................................	3
1 Роль иностранных инвестиций в мировой экономике.......................................................	5
1.1 Понятие и виды инвестиций в современной мировой хозяйственной практике..........	5
1.2 Общая характеристика мировых инвестиционных процессов.....................................	10
1.3 Методика привлечения иностранных инвестиций в экономику региона......................	21
2 Повышение инвестиционной привлекательности регионов России................................	33
2.1 Инвестиционная привлекательность региона как фактор привлечения иностранных инвестиций в регион.................................................................................................................	33
2.2 Инвестиционная привлекательность регионов России..................................................	36
2.3 Факторы инвестиционной привлекательности региона................................................	47
3 Пути совершенствования методов и инструментов привлечения иностранных инвестиций в Свердловскую область.....................................................................................	54
3.1 Вклад иностранных инвестиций в развитие Свердловской области.............................	54
3.2 Гарантии и механизмы защиты иностранных инвестиций в Свердловской области......................................................................................................................................	64
3.3 Особая экономическая зона как эффективная форма привлечения иностранных инвестиций на примере ОЭЗ «Титановая долина» (г. Верхняя Салда)..............................	71
Заключение..........................................................................................................	86
Список использованных источников................................................................	88

ВВЕДЕНИЕ

Привлечение иностранных инвестиций остается главным условием обеспечения необходимых темпов экономического роста, формирования доходной части бюджета, решения стоящих перед Свердловской областью социальных задач.

Существует большое количество форм и инструментов привлечения иностранных инвестиций в регион, однако одной из наиболее современных и эффективных формой для привлечения инвестиций в Свердловскую область является создание особой экономической зоны «Титановая долина», которая в ближайшем будущем должна стать наиболее мощной площадкой по производству высококачественной продукции из титана.

Актуальность исследования именно форм и инструментов привлечения иностранных инвестиций в регион определяется тем, что проблемы российских регионов необычайно разнообразны, причем их характер усложняется. Большое влияние на развитие городов оказывают процессы глобализации. Чем более мобильными становятся товары, капиталы, рабочая сила, информация тем яснее проявляются международные факторы развития регионов, тем более усиливаются различия и возрастает конкуренция между регионами и странами. В данных условиях становиться необходимым изучение существующих форм и инструментов привлечения иностранных инвестиций в регион, а также выявление наиболее эффективных и конкурентоспособных. Таким образом, актуальность и недостаточная изученность вышеназванных проблем предопределили выбор цели исследования.

Цель выполнения работы - выявление наиболее эффективных форм и инструментов привлечения иностранных инвестиций в экономику Свердловской области.

В ходе реализации цели работы были поставлены следующие задачи:

- изучение теоретических и методических подходов к анализу мировых инвестиционных процессов;

- обобщение и систематизация основных факторов и инструментов привлечения иностранных инвестиций в регион;

- анализ инвестиционной привлекательности России и Свердловской области на современном этапе;

- разработка рекомендаций по совершенствованию системы привлечения иностранных инвестиций в Свердловскую область, а также по обеспечению гарантий инвесторов;

- сравнительный анализ ОЭЗ «Титановая долина» как наиболее эффективной формы привлечения иностранных инвестиций в экономику Свердловской области.

Информационную основу работы составили статистические данные Администрации г. Екатеринбурга, а также специализированная литература.

1 РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1 ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ПРАКТИКЕ

Инвестиции - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли [4, c. 21].

Таблица 1 - Классификация определений инвестиций[1]

По финансовому определению	это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды)
По экономическому определению	расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала

Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права, интеллектуальные ценности.

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) - кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен - инвестиции могут быть утрачены [4, c. 27]

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах, они очень многообразны и многофакторны. В соответствии с конкретными задачами, в целях учета, анализа, мониторинга и индикативного планирования, инвестиционная деятельность может быть классифицирована по следующим признакам.

Таблица 2 - Классификация видов инвестиционной деятельности[2]

Виды инвестиций	Описание
По объектам вложений средств	Реальные инвестиции - вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т. п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т. п.).
Финансовые инвестиции - вложения средств в различные финансовые инструменты - ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.
По характеру участия в инвестировании	Прямые инвестиции - непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. При этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции.
Непрямые инвестиции (косвенные) - инвестиции, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.
По периоду инвестирования	Краткосрочные инвестиции - вложения капитала на период не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.).
Долгосрочные инвестиции - инвестиции, используемые на капитальные вложения и создание, увеличение размеров, а также приобретение необоротных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи.
По формам собственности инвестиционных ресурсов	Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также субъектами хозяйствования негосударственных форм собственности.
	Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.
Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли.
По рискам	Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.
Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует) [4, c. 78].

Инвестиции характеризуются, среди прочего, двумя взаимосвязанным параметрами: риском и прибыльностью (доходностью). Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть их ожидаемая доходность.

Иностранные инвестиции, согласно Федеральному закону «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. , - вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации [18, c. 34-35].

Цели вложения иностранных инвестиций:

- Получение дополнительной прибыли;

- Установление контроля над иностранными субъектами;

- Обход протекционистских барьеров, стоящих на пути движения товарных потоков;

- Приближение производства к новым рынкам сбыта;

- Получение доступа к новейшим технологиям (например, посредством приобретения контрольного пакета акций);

- Экономия на издержках (транспортных издержках, налоговых платежах, особенно при создании или регистрации предприятий в оффшорных и специальных экономических зонах; снижение расходов на охрану окружающей среды).

В мировой практике иностранные инвестиции принято делить на три группы: прямые, портфельные и прочие.

В соответствии с методикой статистики платежного баланса Международного валютного фонда прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется в активном участии инвестора (или его представителей) в деятельности организации. Прямые инвестиции подразумевают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также довольно существенную роль инвестора в управлении этим предприятием. Пропорция, которая определяет существенность этой роли, различается по странам. В целях обеспечения сопоставимости статистического учета прямых инвестиций в Системе национальных счетов, в статистике платежного баланса МВФ и других международных организаций прямым зарубежным инвестированием признается всякое вложение капитала (путем кредитования или приобретения акций), если инвестор располагает или получает не менее 10% простых акций или голосов (для корпоративного предприятия) или соответствующий эквивалент собственности (для некорпоративного предприятия) [11].

ПИИ - наиболее востребованная форма капиталовложений для развивающихся экономик, так как позволяет реализовывать крупные и важные проекты, а кроме того в страну поступают новейшие технологии (например, при создании производств), новые практики корпоративного управления и т. п.

Согласно Федеральному закону «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. , в России объемом, обеспечивающим контроль за деятельностью предприятия, является приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли капитала российского предприятия. Согласно методике МВФ данный показатель равен 25%.

ПИИ требуют от инвесторов более высокой степени обязательств и окупаются в течение длительного периода времени. Эти капиталовложения могут осуществляться в виде ограниченного участия в местных фирмах, либо в форме лицензионных доходов, совместных предприятий, либо в виде контрольных пакетов акций или путем создания филиалов, находящихся в полном владении головных компаний за рубежом.

Портфельные инвестиции, или пассивные капиталовложения, - покупка нерезидентами акций, паев, векселей, государственных ценных бумаг (кратко - и долгосрочных) и других долговых ценных бумаг, составляющих менее 10% акционерного капитала предприятия. При этом инвестор не имеет прямого контроля над операциями, а также над продажей зарубежных активов (портфельные инвестиции не дают права вкладчикам участвовать в управлении предприятием).

Официальная статистика России использует понятие «прочие инвестиции», к которым относятся торговые кредиты, прочие кредиты, банковские вклады и кредиты правительств иностранных государств, выданные под гарантии правительства Российской Федерации.

Объектами инвестиций могут быть вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности и имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

При этом субъектами инвестиционного процесса являются: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банки, страховые, посреднические и другие организации. Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух и более участников инвестиционного процесса.

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать: органы, управляющие государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, предприятия и другие юридические лица, иностранные граждане, государства и международные организации [18, c. 78-80].

В условиях рыночной экономики активная роль в региональном стратегическом развитии принадлежат инвестиционной политике, которая, как известно, включает в себя основные элементы: выбор источников и методов финансирования инвестиций; определение сроков реализации; выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики; создание необходимой нормативно-правовой базы функционирования рынка инвестиций; создание благоприятного инвестиционного климата.

В свою очередь инвестиционная привлекательность является характеристикой, которая может применяться и к региону (отрасли), и к конкретному инвестиционному объекту (предприятие, финансовый инструмент). Этот параметр отражает факт соответствия данного инвестиционного объекта конкретным целям определенного инвестора.

1.2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ

Первой формой международного сотрудничества исторически являлась международная торговля. В дальнейшем экономические связи между странами развивались, и в мировой практике стали торговать не только товарами и услугами, но и капиталом.

Экспансия капитала изначально была направлена промышленно развитыми странами в экономически менее развитые страны, в том числе колонии с целью экономической поддержки. Но постепенно процессы миграции капитала разрастались, и в настоящее время практически каждая страна одновременно является и экспортером, и импортером капитала.

Главными игроками мирового финансового рынка являются транснациональные корпорации, транснациональные банки и так называемые институциональные инвесторы. Но немалую роль играют и государственные органы, и международные организации. На мировых рынках капитала действуют также физические лица, но преимущественно через институциональных инвесторов.

Источником мировых инвестиций (как и национальных) являются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Таким образом, мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, то есть кредиторами, или инвесторами.

В целом величина мировых инвестиций будет определяться как разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран-импортеров капитала (заемщиков), а величина мировых сбережений - как разница между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран-экспортеров капитала (кредиторов) [25, c. 105-107]

Глобальные прямые иностранные инвестиции (ПИИ) пока не вернулись к своим докризисным уровням, хотя в одних регионах оживление является более рельефно выраженным, чем в других регионах. Причина этого заключается не в ограниченности финансирования, а в усматриваемых рисках и неопределенности в системе регулирования хрупкой мировой экономики.

Транснациональные корпорации все активнее взаимодействуют с развивающимися странами и странами с переходной экономикой, используя все

более широкий спектр моделей производства и инвестиций, таких, как подрядное промышленное и сельскохозяйственное производство, перевод на внешний подряд (аутсорсинг) услуг, франшизинг и лицензирование. Эти относительно новые явления открывают перед развивающимися странами и странами с переходной экономикой возможности для углубления их интеграции в стремительно эволюционирующую глобальную экономику, для укрепления их отечественного производственного потенциала и повышения их международной конкурентоспособности [10].

Глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2011 году несколько выросли - до 1,24 трлн. долл., но все же были на 15% ниже их среднего докризисного уровня. На этом фоне контрастом смотрятся глобальное промышленное производство и торговля, которые вернулись к докризисным уровням. В 2013 году приблизятся к пиковому показагода. Этот положительный сценарий будет реализован при условии отсутствия любых неожиданных глобальных экономических потрясений, которые могут возникнуть под воздействием целого ряда все еще действующих факторов риска.

Рисунок 1 - Приток мировых ПИИ, млрд. долл.[3]

Следует отметить, что основной рост ПИИ пришелся не на Южную, Восточную или Юго-Восточную Азию, как это было ранее (в 2011 году рост ПИИ в данных регионах составил 11%), а на страны Латинской Америки и Карибского региона (35%, до $216 млрд) и страны с транзитной экономикой (31%). Приток прямых иностранных инвестиций в страны Африки продолжает снижаться, что ведет к ухудшению бедственного положения многих африканских стран.

Что касается притоков ПИИ в развитые страны, то после трех лет снижения показателя рост ПИИ на 19% является очень значительным. Однако инвестиции в основном приходятся на слияния и поглощения, а не на строительство новых объектов, которые могли бы стимулировать рост экономики. Кроме того, часть инвестиций в развитые страны является следствием реструктуризации крупных компаний.

Ослабление мировой экономики вызвано, в том числе, продолжающимся кризисом на рынке занятости. Безработица остается на очень высоком уровне - около 9%. Происходит снижение доходов населения, а значит, и сокращение спроса. Это, в свою очередь, является причиной слабого роста ВВП. Росту занятости может способствовать направление ПИИ в проекты с нуля [20].

Таблица 3 - Приток прямых иностранных инвестиций по основным направлениям и регионам, млдр долларов.[4]

Регион	Приток ПИИ	Трансграничные слияния и поглощения	Новые проекты (Greenfield projects)
2010	2011	Рост, %	2010	2011	Рост, %	2010	2011	Рост, %
Мир	1289,7	1508,6	17	338,8	507,3	50	807,0	780,4	-3
Развитые страны	635,6	753,2	19	251,7	396,3	57	263,5	229,9	-13
Евросоюз	314,1	414,4	32	113,5	162,8	43	143,1	142,2	-1
США	228,2	210,7	-8	80,3	129,7	62	57,1	51,3	-10
Развивающиеся страны	583,9	663,7	14	82,8	78,8	-5	491,6	498,1	1
Африка	54,7	54,4	-1	7,6	6,3	-17	84,1	76,6	-9
Латинская Америка и	160,8	216,4	35	29,5	20,3	-31	118,2	126,9	7
Азия и Океания	368,4	392,9	7	45,7	52,3	14	289,3	294,7	2
Юго-Восточная Европа и СНГ	70,2	91,7	31	4,3	32,2	649	51,8	52,3	1
Россия	41,2	50,8	23	2,9	29	900	33,4	19,5	-42

Рост объемов ПИИ в Европу составил 23%. В разных странах Еврозоны динамика ПИИ была различной. Так, в Италии и Франции наблюдался рост ПИИ, а в Греции и Германии - сокращение. Рост ПИИ в Китай составил 8%, до $124 млрд, в США показатель сократился на 8%.