Финансовая санация и банкротство предприятий (стр. 2 )

Вид	Характеристика
Реальное банкротство	Полная неспособность хозяйствующего субъекта восстановить свою финансовую стабильность и платежеспособность в будущем в силу реальных потерь используемого капитала
Техническое банкротство	Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта, вызванная существенной просроченной дебиторской задолженностью (величина дебиторской задолженности превышает величину кредиторской задолженности). Как правило, не приводит к юридическому банкротству
Неплатежеспособное предприятие	Экономические признаки: удовлетворение требований кредиторов, признанных судом, возможно только при осуществлении ликвидационных процедур. Если по итогам года коэффициент текущей ликвидности меньше 1 и предприятие не получило прибыль, то оно соответствует финансовому состоянию должника, при котором согласно украинскому законодательству, должник обязан обратиться в хозяйственный суд с заявлением о возбуждении дела о банкротстве, то есть когда удовлетворение требований одного из кредиторов приводит к невозможности выполнения обязательств перед другими кредиторами
Продолжение табл. 2.2
Доведение до банкротства	Умышленные и корыстные мотивы, другая личная заинтересованность или в интересах третьей стороны действия собственника, которые привели к устойчивой финансовой несостоятельности предприятия, что привело к крупному материальному ущербу. Экономические признаки: если перед составлением соглашений, заключенных в корыстных целях, и совершения умышленных действий согласно Уголовному кодексу, которые привели к неплатежеспособному состоянию, предприятие не имело экономических признаков неплатежеспособного предприятия. Штрафные санкции: штраф от 8500 до 13600 грн или ограничение свободы до 3 лет с лишением занимать соответствующую должность или выполнять определенные работы сроком до 3 лет
Скрытое банкротство	Подача недостоверной информации о своем финансовом состоянии и это привело к большому материальному ущербу кредиторов. Экономические признаки: если установлено, что должник предоставил недостоверные сведения о своем имуществе в бухгалтерском балансе или других документах о финансовом состоянии, которое характеризуется признаками неплатежеспособного предприятия. Штрафные санкции: штраф от 34000 до 51000 грн или ограничение свободы до 2 лет с лишением занимать соответствующую должность или выполнять определенные работы сроком до 3 лет
Фиктивное банкротство	Заведомо неправдивое официальное заявление о неспособности выполнять свои обязательства перед кредиторами. Экономические признаки: если коэффициент текущей ликвидности больше 1 при нулевой рентабельности. Штрафные санкции: штраф от 12750 до 34000 грн или ограничение свободы до 3 лет
Незаконные действия во время банкротства	Умышленное сокрытие имущества или имущественных прав, сведений об имуществе, передаче имущества в собственность другим лицам или его уничтожение, а также фальсификация, сокрытие или уничтожение документов, отображающих хозяйственно-финансовую деятельность, если эти действия привели к крупному материальному ущербу. Штрафные санкции: штраф от 1700 до 8500 грн. или ограничение свободы до 3 месяцев с лишением занимать соответствующую должность или выполнять определенные работы сроком до 3 лет

Продолжение табл.2.2

Рисунок 2.1 - Причины банкротства

Таблица 2.3 - Классификация факторов банкротства

Факторы
Внешние	Внутренние
1 Общеэкономические: спад объема национального дохода, рост инфляции, нестабильность налоговой системы, снижение уровня доходов населения, рост безработицы	1 Операционные: неэффективный маркетинг, высокая доля постоянных издержек, низкий уровень использования производственных мощностей, высокий размер страховых и сезонных запасов, недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции, неэффективный производственный менеджмент
2 Рыночные: усиление монополизма на рынке, существенное снижение спроса, снижение активности фондового рынка, нестабильность валютного рынка	2 Инвестиционные: неэффективный фондовый портфель, высокая продолжительность строительно-монтажных работ, существенный перерасход инвестиционных ресурсов, неэффективный инвестиционный менеджмент
3 Прочие: политическая нестабильность, негативные демографические тенденции, стихийные бедствия, ухудшение криминальной ситуации	3 Финансовые: неэффективная финансовая стратегия, неэффективная структура активов, чрезмерная доля заемного капитала, рост дебиторской задолженности, высокая стоимость капитала, неэффективный финансовый менеджмент

Рисунок 2.2 - Признаки банкротства

Рисунок 2.3 - Урегулирование банкротства

Мировое соглашение – письменное соглашение между кредитором и должником по поводу отсрочки требований

Схема 2.4. Процесс заключения и рассмотрения мирового соглашения

2.2. Диагностика кризисного состояния банкротства

Рисунок 2.4 - Сущность мирового соглашения

2.2 Диагностика вероятности банкротства предприятия

Диагностика банкротства - это система целевого финансового анализа, направленная на выявление параметров кризисного развития хозяйствующего субъекта, которые могут привести к банкротству предприятия в будущем периоде

Фундаментальная диагностика банкротства

.

Рисунок 2.5 - Сущность диагностики банкротства
2.2.1 Информационная база

Рисунок 2.6 - Информационная база проведения анализа

2.2.2 Экспресс-диагностика: сущность и методики диагнотики

Рисунок 2.7 - Сущность экспресс-диагностики

5. Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия (таблица 5).

4. Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала (рассчитываются коэффициенты нейтрализации финансового кризиса

2.2.3 Фундаментальная диагностика кризисного финансового состояния

Рисунок 2.8 - Сущность и цели проведения фундаментальной диагностики кризисного финансового состояния

Рисунок 2.9 - Этапы проведения фундаментального анализа

Таблица 2.4 - Масштабы кризисного финансового состояния предприятия и возможные пути выхода из него

Вероятность банкротства по результатам диагностики	Масштаб кризисного состояния предприятия	Способ реагирования
Возможная	Легкий финансовый кризис	Нормализация текущей финансовой деятельности
Высокая	Глубокий финансовый кризис	Полное использование внутренних механизмов финансовой стабилизации
Очень высокая	Катастрофический финансовый кризис	Поиск эффективных форм внешней санации (при неудаче – ликвидация)

2.2.4 Методики диагностики вероятности банкротства

1 Система оценочных показателей-индикаторов кризисного поля

Рисунок 2.10. - Этапы проведения экспресс-диагностики по системе оценочных показателей-индикаторов кризисного состояния

Таблица 2.5 – Система важнейших показателей оценки угрозы возникновения финансового кризиса предприятия в разрезе отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»

Объекты наблюдения «кризисного поля»	Показатели
Объёмные	Структурные
1 Чистый денежный поток	1 Сумма чистого денежного потока в целом по предприятию. 2 Сумма чистого денежного потока от операционной деятельности предприятия	1 Коэффициент ликвидности чистого денежного потока. 2 Коэффициент эффективности денежного потока. 3 Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока
2 Рыночная стоимость предприятия	1 Сумма чистых активов предприятия по рыночной стоимости	1 Рыночная стоимость предприятия. 2 Стоимость предприятия по коэффициенту капитализации прибыли
3 Структура капитала предприятия	1 Сумма собственного капитала. 2 Сумма заемного капитала	1 Коэффициент автономии. 2 Коэффициент финансирования (коэффициент финансового левериджа). 3 Коэффициент финансовой независимости
4 Состав финансовых обязательств по срочности погашения	1 Сумма долгосрочных финансовых обязательств. 2 Сумма краткосрочных финансовых обязательств.	1 Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. 2 Коэффициент соотношения привлеченного финансового и коммерческого кредита.
Продолжение табл. 2.5
	3 Сумма финансового кредита. 4 Сумма товарного кредита. 5 Сумма текущих обязательств по расчетам	3 Коэффициент неотложных финансовых обязательств в общей их сумме. 4 Период обращения кредиторской задолженности
5 Состав активов предприятия	1 Сумма необоротных активов. 2 Сумма оборотных активов. 3 Сумма текущей дебиторской задолженности, в том числе просроченной. 4 Сумма денежных активов	1 Коэффициент маневренности. 2 Коэффициент обеспеченности высоколиквидными активами. 3 Коэффициент текущей ликвидности.. Коэффициент абсолютной ликвидности. 5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. 6 Период обращения дебиторской задолженности. 7 Продолжительность операционного цикла
6 Состав текущих затрат	1.Общая сумма текущих затрат. 2.Сумма постоянных текущих затрат	1 Уровень текущих затрат к объему реализации продукции. 2 Уровень переменных текущих затрат. 3 Коэффициент операционного левериджа
7 Уровень концентрации финансовых операций		1 Коэффициент критического риска. 2 Коэффициент катастрофического риска

Таблица 2.6 – Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния по основным показателям отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»

Объект наблюдения «кризисного поля»	Масштаб кризиса финансового состояния
легкий	глобальный	катастрофический
1 Чистый денежный поток	Снижение ликвидности денежного потока	Отрицательное значение чистого денежного потока	Резко отрицательное значение чистого денежного потока
2 Рыночная стоимость предприятия	Стабилизация рыночной стоимости	Тенденция к снижению рыночной стоимости	Обвальное снижение рыночной стоимости предприятия
3 Структура капитала предприятия	Снижение коэффициента автономии	Рост коэффициента и снижение эффекта финансового левериджа	Предельно высокий коэффициент и отсутствие эффекта финансового левериджа
4 Состав финансовых обязательств	Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых обязательств	Высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств	Чрезмерно высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств
Продолжение табл. 2.6
5 Состав активов предприятия	Снижение коэффициента абсолютной ликвидности	Существенное снижение коэффициента абсолютной ликвидности	Абсолютная неплатежеспособность
6 Состав текущих затрат	Тенденция к росту уровня переменных затрат	Высокий коэффициент операционного левериджа при тенденции к росту уровня переменных затрат	Очень высокий коэффициент операционного левериджа
7 Уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска	Повышение коэффициента вложения капитала в зоне критического риска	Преимущественное вложение в зоне критического риска	Значительная доля вложения капитала в зоне катастрофического риска

2 Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации