Финансовая санация и банкротство предприятий (стр. 6 )

Рисунок 5.3 - Порядок проведения досудебной санации хозяйственных обществ

Рисунок 5.3, лист 2 - Порядок проведения досудебной санации хозяйственных обществ (продолжение)

Рисунок 5.4 - Порядок осуществления контроля за выполнением плана досудебной санации

Процедура санации может быть объявлена самим предприятием-должником

Рисунок 5.5 - Процедура объявления санации самим должником

Проводится на открытых торгах	На закрытых торгах, если имеются ограничения по продаже имущества
в форме аукциона	в форме конкурса

Рисунок 5.6-Санация во время возбуждения дела о банкротстве в суде

Таблица 5.1 - Структура плана санации

Раздел	Содержание
1	Общие положения: - наименование должника; - сфера деятельности; - наименование инвестора ( при наличии)
2	Правовой статус и структура собственности: - правовая форма организации бизнеса; - структура собственности должника; - организационная структура
3	Анализ финансово - хозяйственного состояния должника: - анализ фактического финансового состояния должника; - анализ причин финансового кризиса; - оценка сильных и слабых сторон предприятия, возможностей и угроз; - обоснование целесообразности санации
4	Перечень основных мероприятий финансового оздоровления должника: - финансовые мероприятия; - производственно-технические мероприятия; - технологические мероприятия; - правовые мероприятия; - социально-экономические мероприятия; - организационные мероприятия
5	Финансирование выполнения плана санации: - финансовое участие руководства предприятия; - финансовое участие собственников; - финансовое участие кредиторов; - финансовое участие работников предприятия; - финансовая поддержка государства; - финансовое участие других участников санации
6	Условия участия инвесторов в санации предприятия ( при наличии): - условия и объемы финансирования мероприятий финансового оздоровления; - обязательства инвесторов производственно-технического, организационного, социального
Продолжение табл. 5.1
	- характера; условия приобретения инвестором права собственности на имущество должника
7	Ответственность: - ответственность должника за невыполненные условия договора, составленного в соответствии с планом санации; - ответственность инвестора за невыполнение взятых на себя обязательств; - ответственность других сторон
8	Прогнозные результаты выполнения плана санации: - сумма возможной прибыли или убытка в результате реализации плана санации; - срок возобновления платежеспособности должника; - расчет эффективности реализации санационных мероприятий

Мероприятия по возобновлению платежеспособности должника согласно [1] предусматривают: реструктуризацию предприятия; перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; отсрочку, рассрочку или списание долга при заключении мирового соглашения; ликвидацию дебиторской задолженности; продажу части имущества; продажу имущества должника как целостного имущественного комплекса; получение кредита для выплаты выходного пособия работникам должника; увольнение работников должника; другие способы возобновления платежеспособности должника

Рисунок 5.7 - Оценка эффективности реализации плана санации

Если вырученных средств не хватает, то управляющий санацией предлагает заключить мировое соглашение

Если мировое соглашение не заключено суд признает должника банкротом и начинает ликвидационную процедуру

До утверждения мирового соглашения или признания должника банкротом и при открытии ликвидационной процедуры расчеты с кредиторами не осуществляются

Рисунок 5.8-Порядок продажи целостного имущественного комплекса

Решения, выносимые на собрании: - о выполнении плана санации, окончании процедуры санации восстановлении платежеспособности; или - об обращении в суд о досрочной приостановке процедуры санации в связи с восстановлением платежеспособности; или - о ходатайстве в суд продолжении сроков санации; или - о ходатайстве в суд о признании должника банкротом; или - о заключении мирового соглашения.

Не позднее 5 дней со дня проведения собрания кредиторов отчет управляющего санацией направляется в суд, где выносится решение об его утверждении, ли его не утверждении, либо заключении мирового соглашения

Суд признает должника банкротом если: 1) отчет управляющего санацией не утвержден; либо 2) должник не рассчитался с кредиторами в течении 6 месяцев (данный срок устанавливается судом при наличии ходатайства кредиторов)

Рисунок 5.9 - Порядок продажи части имущества

5.3 Финансовые источники санации

Непрямые методы

Уменьшение расходов: - замораживание инвестиционных вложений; - снижение расходов

Рисунок 5.10 - Финансовые источники санации

Рисунок 5.11 - Внутренние источники финансовой санации

Предоставление кредитов. Предоставление кредитов предприятию собственниками, а также предоставление гарантий и поручительств. Однако это связано с рисками

Предоставление целевых взносов на безвозвратной основе. Целевые взносы могут осуществляться только на добровольной основе. Решение собрания акционеров не обязывает отдельного акционера оказывать безвозвратную финансовую помощь предприятию. Возникает проблема: либо осуществить целевой взнос для покрытия балансового убытка и сохранить принадлежащую ему часть в номинальной стоимости уставного капитала или согласиться на снижение номинальной стоимости, не осуществляя взносов. Когда акционер самостоятельно делает выбор между деноминацией или консолидацией, - с одной стороны и осуществление безвозвратной финансовой помощью – с другой, форма финансовой санации называется альтернативной

Увеличение уставного капитала Цель: мобилизация финансовых ресурсов для модернизации оборудования; увеличение части капитала; улучшение ликвидности. Преимущества: для привлечения средств не нужны гарантии 3 лиц; вложение кредитов в предприятие носит долгосрочный характер. Методы: эмиссия акций; обмен облигаций на акции; увеличение номинальной стоимости акций. Источники увеличения: дополнительные взносы акционеров; реинвестирование начисленных дивидендов (выплата дивидендов акциями) или реинвестирование прибыли; дооценка основных средств

Рисунок 5.12 - Санация с привлечением средств собственников

Пролонгация и реструктуризация задолженности Данная форма санации в Украине затруднена законодательно. Списание долга приводит к увеличению объектов налогообложения у кредиторов, поэтому списание безнадежной задолженности возможно только тогда, когда кредитор обращается в хозяйственный суд с заявлением о возмещении долга или признании должника банкротом, в других случаях кредитор покрывает убытки (в случае возникновения безнадежного долга) за счет прибыли

Рисунок 5.13 - Участие кредиторов в финансовой санации предприятия

Этапы процесса реструктуризации задолженности: 1 Анализ состава задолженности. 2 Оценка возможности погашения задолженности предприятия в текущем периоде. 3 Оценка целесообразности и возможности погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия. 4 Выбор конкретных форм и видов реструктуризации задолженности. 5 Согласование форм и условий реструктуризации задолженности с кредиторами. 6 Контроль выполнения условий погашения предприятием реструктуризированной задолженности

Реструктуризация задолженности предприятия – комплекс мероприятий по преобразованию его долговых обязательств, направленных на погашение текущих требований кредиторов. с целью восстановления его платежеспособности

Отказ от кредитных требований (списание долга)

Конверсия задолженности в имущество. Кредитору передаются отдельные виды активов (акции предприятия)

Рисунок 5.14 - Реструктуризация задолженности должника

Рисунок 5.15 - Государственная финансовая поддержка

5.4 Санация баланса

Рисунок 5.16 - Санация баланса

5.5 Санационный аудит

Рисунок 5.17 - Сущность санационного аудита

Контрольные вопросы

1 Экономическая сущность санации.

2 Что собой представляет досудебная санация?

3 Каков порядок проведения досудебной санации государственных предприятий?

4 Каков порядок проведения досудебной санации хозяйственных обществ, в уставном капитале которых государственная часть превышает 25% и государственных предприятий, которые приватизируются?

5 Каков порядок осуществления контроля Фондом за выполнением плана досудебной санации?

6 Какова процедура объявления санации самим должником?

7 Порядок проведения санации во время возбуждения дела о банкротстве?

8 Как происходит продажа имущества должника?

9 Что собой представляет санация баланса?

10 В результате чего получается санационная прибыль предприятия?

11 Сущность двухступенчатой санации.

12 Альтернативная санация.

13 Перечислите финансовые источники санации. Охарактеризуйте их.

14 Санационный аудит.

МОДУЛЬ 3

6 ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕССАМИ РЕОРГАНИЗАЦИИ И ЛИКВИДАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

6.1 Финансовые аспекты реорганизации предприятий

6.2 Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве

6.3 Особенности банкротства отдельных категорий субъектов предпринимательской деятельности