Курсовая работа по дисциплине Финансовая среда и предпринимательские риски на тему: «Оценка вероятности риска банкротства» (стр. 6 )

3  Диагностика риска банкротства

3.1  Анализ ликвидности баланса

Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени ликвидности, с пассивами, объединенными по срокам погашения. Анализ, приведенный в таблице 3, позволяет дать оценку платежеспособности предприятия.

Таблица 3- Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	Н. п.	К. п.	ПАССИВ	Н. п.	К. п.	Излишек (+) Недостаток(-)
Н. п.	К. п.
A1	531	227	П1	1719	3050	-1188	-2823
А2	31245	35083	П2	27453	9293	3792	25790
A3	73	356	ПЗ	267	25734	-194	-25378
А4	3705	13298	П4	6115	10887	-2410	2411
Баланс	35554	48964	Баланс	35554	48964	-	-
Текущая ликвидность (А1+А2-П1-П2)	2604	22967
Перспективная ликвидность (А3-П3)	-194	-25378

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1>П1, А2 >П2, А3 >П3 и А4 <П4.

Расчеты показали, что баланс имеет нарушенную структуру баланса, что свидетельствует о критическом риске :

На начало периода: А1<П1;А2>П2;А3<П3;А4<П4;

На конец периода: А1<П1;А2>П2;А3<П3;А4>П4;

Банкротство относится к заключительному этапу развития кризиса финансового состояния предприятия, когда явно проявляются признаки потери платежеспособности и финансовой устойчивости.

Содержанием диагностики риска банкротства является установление неудовлетворительной структуры баланса предприятия. Неудовлетворительность структуры баланса предприятия оценивается с помощью двух показателей [2].

·  коэффициента текущей ликвидности (Ктл), характеризующего платежеспособность предприятия при мобилизации всех оборотных средств без учета расходов будущего периода

·  коэффициента обеспеченности собственными средствами (Косс), характеризующего возможность формирования оборотных активов за счет собственных источников финансирования.(таблица - 3 )

таблица 3 –Диагностика риска банкротства

Показатель	Расчетная модель	2007	2008	2009	Нормативное Значение
Ктл	стр. 290/стр.(610+620+630+660)	0,87	1,09	2,89	>2
Косс	стр.(490-190)/стр.290	-0,17	0,08	-0,07	>0,1

Данные таблицы свидетельствуют, что ситуация критична, риск банкротства высокий, однако прослеживается тенденция к увеличению коэффициента текущей ликвидности, поэтому можно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

где Ктлк, Kтлн — соответственно фактическое значение коэффициента Ктл в конце и начале отчетного периода;

Т — продолжительность отчетного периода (3, 6, 9,12 мес.).

Прогнозируемая оценка показателя текущей ликвидности в ближайшей среднесрочной перспективе равна 1,9

Так как Квп > 1 у предприятия есть реальная возможность выхода из кризиса и преодоления риска потери платежеспособности, признание неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности предприятия откладывается на шесть месяцев;

3.2  Модели комплексной балльной оценки риска

Модели комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности учитывают достаточно широкий круг основных направлений деятельности и позволяют однозначно оценить риск результатов финансовой несостоятельности предприятия. Однако эти модели статичны в том плане, они отражают результаты прошедшего отчетного периода и в большей степени пригодны для текущего мониторинга, чем для определения риска потенциальной финансовой несостоятельности.

Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов[16]. Интегральная балльная оценка финансового состояния компании представлена в таблице 5.

Таблица 4- Бальная оценка финансового состояния.

Показатель финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий	Условия снижения критерия
высший	Низший
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	20	0,5 и выше — 20 баллов	Менее 0,1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла
2. Коэффициент «критической оценки» (L3)	18	1,5 и выше — 18 баллов	Менее 1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	16,5	2 и выше — 16,5 балла	Менее 1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
4. Коэффициент автономии (U1)	17	0,5 и выше — 17 баллов	Менее 0,4 — 0 баллов	За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)	15	0,5 и выше — 15 баллов	Менее 0,1 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
6. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	13,5	0,8 и выше — 13,5 балла	Менее 0,5 — 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла

Таблица 5- бальная оценка

Показатель	2007	2008	2009
Значение	Кол-во баллов	значение	Кол-во баллов	значение	Кол-во баллов
L2	0,005	0	0,018	8	0,018	8
L3	0,853	0	1,085	9	2,855	18
L4	0,868	0	1,092	3	2,887	16,5
U1	0,083	0	0,172	0	0,222	0
U3	-0,173	0	0,076	0	-0,068	0
U4	0,100	0	0,180	0	0,748	12
Итого	-	0	-	20	-	54,5

В 2007 году-5-й класс (10- 0 баллов) — это организации с кризисным финансовым состоянием.

В 2008 году-4-й класс (36 11 баллов) — это организации с неустойчивым финансовым состоянием.

В 2009 году-3-й класс (66–37 баллов) — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.

Прослеживается положительная тенденция к улучшению финансового состояния .

3.3 Модель рейтингового анализа риска

Модель рейтингового финансового анализа и оценки финансовой несостоятельности предприятия базируется на сравнении фактического финансового состояния с эталонным. Эталонное финансовое состояние характеризуется тем, что входящие в рейтинговую модель финансовые показатели имеют нормативные (рекомендуемые) значения. Эталонному состоянию соответствует значение рейтинговой оценки, равное Rэ = 1. Отечественные модели рейтингового финансового анализа включают 4-6 финансовых показателей, которые отражают учитываемые факторы-признаки. Данные модели применяют для оценки риска на краткосрочную перспективу. Применение методики на практике для представлено в таблице 6.

Таблица 6-Четырехфакторная рейтинговая модель финансового анализа .
Показатель	Расчетная модель	2007	2008	2009	Нормативное Значение
Ктл	стр. 290/стр.(610+620+630+660)	0,87	1,09	2,89	>2
Косс	стр.(490-190)/стр.290	-0,17	0,08	-0,07	>0,1
Коб	стр.010 Ф2/стр.290	1,01	0,43	0,30	>6
Кр	стр.050 Ф2/стр.010 Ф2	0,45	0,12	0,31	>0,2
R=0,125Ктл + 2,50Косс + 0,040Коб + 1,250Кр	0,27	0,49	0,60	1
По данным таблицы можно сделать вывод, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние из-за низкого показателя коэффициента оснащенности собственными средствами, коэффициента оборачиваемости оборотного капитала и нестабильного показателя текущей ликвидности. Таблица 7-Пятифакторная рейтинговая модель финансового анализа
Показатель	Расчетная модель	2007	2008	2009	Нормативное значение
Ктл	стр. 290/стр.(610+620+630+660)	0,87	1,09	2,89	>2
Косс	стр.(490-190)/стр.290	-0,17	0,08	-0,07	>0,1
К, об	стр.010 Ф2/стр.290	1,01	0,43	0,30	=2,5
Кр	стр. 010 Ф2/ стр.490	4,22	0,27	0,31	=0,45
Км	стр.050 Ф2/стр.010 Ф2	0,45	0,12	0,31	>0,2
R=0,10Ктл + 2,00Косс + 0,080К, об + Кр + 0,45Км	4,52	0,61	0,62	0,62

Пятифакторная рейтинговая модель финансового анализа также свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии ,кроме того прослеживается тенденция к снижению R, что говорит о высоком риске банкротства.