Рабочая программа повышения квалификации «Финансы: Базовый курс» (стр. 9 )

План проведения семинарского занятия

Вопросы для обсуждения

1.  В чем отличие денежного потока и прибыли компании

2.  Почему денежные потоки имеют различную ценность во времени?

3.  Что такое ставка дисконтирования и в чем ее экономический смысл?

4.  Какую информацию можно получить из отчета о движении капитала компании и чем она может быть полезна в управлении финансами компании?

Задания на семинарских занятиях

Задание 1.

Компания фабрика «Восход» собирается осуществлять эмиссию акцию. Требуется подготовить основные количественные характеристики эмиссии: на какую сумму будут выпущены акции, каков будет номинал каждой акции. Нужно объяснить потенциальным покупателям акции данной компании, какими преимуществами они будут обладать, если приобретут предлагаемые ценные бумаги. Что бы вы могли им сказать с позиции финансовых менеджеров компании, чтобы заинтересовать в покупке?

Задание 2.

Компания Крест» собирается осуществлять эмиссию облигаций. Требуется подготовить основные количественные характеристики облигационного займа: на какую сумму будут выпущены облигации, каков будет номинал каждой облигации, каков срок погашения облигаций и какова величина процентной ставки, исходя из которой будет выплачиваться купонный доход. Нужно объяснить потенциальным покупателям облигаций данной компании, какими преимуществами они будут обладать, если приобретут предлагаемые ценные бумаги. Что бы вы могли им сказать с позиции финансовых менеджеров компании, чтобы заинтересовать в покупке?

Задание 3.

Представьте себя на месте инвесторов, которые хотят приобрести акций компаний фабрика «Восход» или Крест». Какие именно вопросы задали бы вы финансовым аналитикам-консультантам по поводу этих компаний?

Кейсы

Задание 1

Капитал в сумме 25 000 у. е. вложен на 2 года под сложную ставку судного процента 18 % годовых. Определите величину наращенной суммы.

Задание 2

В роли аналитика-консультанта опишите деятельность какой-нибудь компании и составьте рекомендацию для потенциального инвестора-вашего клиента.

Тесты

1.  Какое из приведенных утверждений неверно:

а) ставка дисконтирования – величина обратная ставке наращения;

б) операция дисконтирования – операция обратная операции наращения;

в) дисконтирование – это определение текущего эквивалента будущей денежной суммы;

г) чем меньше ставка дисконтирования, тем больше значение приведенной денежной суммы.

2.  Что из перечисленного является финансовым инструментом:

а) привилегированная акция;

б) бухгалтерский баланс;

в) отчет о движении денежных средств;

г) налоговая декларация.

3.  Что из перечисленного не является финансовым инструментом:

а) привилегированная акция;

б) отчет о движении денежных средств;

в) кредиторская задолженность;

г) купонная облигация.

4.  Доходность финансовой операции это:

а) разность между суммой денежного потока доходов и величиной первоначального капитала;

б) дисконтированная сумма потока доходов минус величина первоначального капитала;

в) процентная ставка, используемая при дисконтировании элементов денежного потока;

г) процентная ставка, при дисконтировании по которой текущий эквивалент будущего денежного потока равен величине вложенного капитала.

5.  Если вложенный капитал за 4 года вырос в 2 раза, то доходность данной операции составила:

а) 100 %; б) 50 %; в) 31,4 %; г) 18,92 %;

д) при имеющихся данных нельзя ответить на вопрос.

6.  Стоимость финансовой операции это:

а) общая сумма выплачиваемых кредитору процентов;

б) процентная ставка, при дисконтировании по которой приведенная стоимость денежного потока расходов равна величине привлеченного капитала;

в) процентная ставка, используемая при дисконтировании элементов денежного потока, генерируемого данной операцией;

г) объем привлеченного капитала.

7.  Акция дает владельцу право на:

а) участие в управлении АО;

б) получение фиксированного дивиденда;

в) часть ликвидационной стоимости, зафиксированную в Уставе;

г) ознакомление с реестром акционеров.

8.  Облигация дает владельцу право на:

а) участие в управлении АО;

б) получение фиксированного купонного дохода;

в) часть ликвидационной стоимости, зафиксированную в Уставе;

г) ознакомление с реестром владельцев облигаций.

9.  К первичным финансовым инструментам относятся:

а) кредиты и займы;

б) акции и облигации;

в) дебиторская задолженность;

г) форвардные контракты.

10.  Не является финансовым инструментом:

а) обыкновенная акция;

б) купонная облигация;

в) кредиторская задолженность;

г) бухгалтерский баланс.

6. Самостоятельная работа слушателей по изучению учебной дисциплины

6.1.Методические указания по самостоятельной работе слушателей по изучению учебной дисциплины

Самостоятельная работа слушателей по Разделу Управление финансами компании способствует более глубокому усвоению изучаемого курса, формирует навыки управления прибылью и денежными потоками компании, оптимизации структуры капитала, ориентирует слушателя на умение применять полученные теоретические знания на практике.

Самостоятельная работа слушателей по данной дисциплине проводится в следующих видах:

-  решение аналитических заданий; тесты.

6.2. Тематика и план самостоятельной работы

Тема 1. Введение в управление финансами компании.

План самостоятельной работы

Вопросы для самопроверки

1.Нарисуйте финансы компании в виде схемы.

2. Перечислите основные области управления финансами компании

Задания для самостоятельной работы

1.  Решение деловой ситуации по сравнительному анализу балансов различных компаний из одной отрасли.

2.  Решение деловой ситуации по сравнительному анализу балансов финансовой и нефинансовой компаний.

Тема 2. Управление прибылью и структурой капитала компании

План самостоятельной работы

Вопросы для самопроверки

1.Перечислите цели и способы анализа прибыли и рентабельности?

2. Как обеспечить оптимальную структуру капитала компании?

Задания для самостоятельной работы

1.  Решение деловой ситуации по сравнительному анализу отчета о финансовых результатах различных компаний.

2.  Анализ рентабельности собственного капитала и финансового рычага.

Тема 3. Управление денежными потоками компании.

План самостоятельной работы

Вопросы для самопроверки

1. Какие денежные потоки являются ключевыми в деятельности компании?

2. Что может дать показатель чистая приведенная стоимость в анализе денежных потоков компании

Задания для самостоятельной работы

1.  Решение деловой ситуации по сравнительному анализу отчета о движении денежных средств различных компаний.

2.  Расчет показателя чистая приведённая стоимость как индикатора изменения стоимости компании.

7.  Учебные мероприятия текущего контроля знаний слушателей

7.1.  Методические указания по самостоятельной работе слушателей по подготовке к контрольным работам, по выполнению внеаудиторных заданий

Контрольные работы по Разделу Управление финансами компании проводятся в течение курса после изучения соответствующих тем, контрольные работы проводятся в следующих формах:

- тест;

- расчетно-аналитические задания

Подготовка к контрольной работе включает изучение теории и повторение алгоритма решения соответствующих расчетно-аналитических заданий.

7.2.  Примерные задания на контрольную работу

Тест

Тема 3.

Акция дает владельцу право на:

а) участие в управлении АО;

б) получение фиксированного дивиденда;

в) часть ликвидационной стоимости, зафиксированную в Уставе;

г) ознакомление с реестром акционеров.

1.  Облигация дает владельцу право на:

а) участие в управлении АО;

б) получение фиксированного купонного дохода;

в) часть ликвидационной стоимости, зафиксированную в Уставе;

г) ознакомление с реестром владельцев облигаций.

2.  К первичным финансовым инструментам относятся:

а) кредиты и займы;

б) акции и облигации;

в) дебиторская задолженность;

г) форвардные контракты.

3.  Не является финансовым инструментом:

а) обыкновенная акция;

б) купонная облигация;

в) кредиторская задолженность;

г) бухгалтерский баланс.

4.  Если облигация компании приобретается на вторичном рынке, то ценой приобретения является:

а) номинальная цена;

б) рыночная цена;

в) справедливая цена;

г) фундаментальная цена.

5.  К эмиссионной деятельности компании относится:

а) размещение облигационного займа;

б) привлечение банковского кредита;

в) погашение банковского кредита;

г) выплата дивидендов по акциям.

6.  Владельцы акций компании могут получать:

а) процентный доход;

б) купонный доход;

в) дивиденды;

г) заработную плату.

7.  Какой из финансовых инструментов связан с большим риском:

а) кредит;

б) кредиторская задолженность;

в) облигация;

г) акция.

8.  Текущий финансовый эквивалент будущий денежной суммы не зависит:

а) от ставки дисконтирования;

б) от целей инвестирования;

в) от длительности операции;

г) от величины будущей денежной суммы.

9.  В качестве ставки дисконтирования можно взять:

а) величину первоначального капитала;

б) доходность финансовой операции;

в) стоимость финансовой операции;

г) ставку альтернативной доходности.

Задания.

Задание 1.

По данным баланса определить величину собственных оборотных средств, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент автономии.

АКТИВ		ПАССИВ
Внеоборотные активы Запасы сырья Незавершенное производство Запасы готовой продукции Дебиторская задолженность Денежные средства Краткосрочные фин. вложения	3500 400 200 600 1800 200 500	Собственный капитал Резервы Долгосрочная задолженность Краткосрочная банковская задолженность Кредиторская задолженность	2000 1000 2000 1000 1200
БАЛАНС	7200		7200

Считаешь ли ты состояние данной компании удовлетворительным на основании полученных показателей?