Рис. 2.6 - Динамика показателей рентабельности производственной деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 годах, %

За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 19,5% от полученной выручки.

Тем не менее, имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2014 год (-21,58%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения к выручке организации составил 19,9%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 19,9 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Важную роль в финансовом анализе играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации капитал. Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности. Отдача собственного капитала повышается, если удельный вес заемных источников в общей сумме источников формирования активов возрастает.

В таблице 2.6 приведен расчет основных показателей рентабельности финансовой деятельности в 2012-2014 годах.

Таблица 2.6

Расчет основных показателей рентабельности финансовой деятельности в 2012-2014 годах

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Отклонение
2012 г.	2013 г.	2014 г.
Рентабельность собственного капитала	60,87	55,05	20,61	-34,44
Рентабельность активов	73,61	64,47	28,73	-35,74
Прибыль на инвестированный капитал	75,13	66,72	24,61	-42,11
Рентабельность производственных фондов	256,75	258,71	81,70	-177,01

На рис. 2.7 приведена динамика показателей рентабельности финансовой деятельности в 2012-2014 годах.

Рис. 2.7 - Динамика показателей рентабельности финансовой деятельности в 2012-2014 годах, %

За 2014 год каждый рубль собственного капитала организации принес 20,61 руб. чистой прибыли. За два года изменение рентабельности собственного капитала составило -34,4%. Рентабельность собственного капитала вполне укладывается в норму.

За два года рентабельность активов резко уменьшилась на 35,74% и составила 28,73%.

2.3. Анализ структуры оборотного капитала

Состав оборотного капитала – это совокупность элементов, его образующих, а структура оборотного капитала представляет собой соотношение отдельных элементов в общей его сумме. Структура оборотных активов изменяется во времени.

В таблице 2.7 представлено соотношение оборотных и внеоборотных активов в 2012-2014 годах.

Таблица 2.7

Соотношение оборотных и внеоборотных активов в 2012-2014 годах

Показатель	Значение показателя	Отклонение
в тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	%
2012	2013	2014	2012	2014
Актив
1. Внеоборотные активы	8 325	11 365	19 405	27,7	40,6	+11 080	+133,1
в том числе: основные средства	7 789	9 382	12 502	25,9	26,1	+4 713	+60,5
нематериальные активы	4	15	4	<0,1	<0,1	–	–
2. Оборотные, всего	21 712	30 234	28 438	72,3	59,4	+6 726	+31
в том числе: запасы	5 773	6 928	6 774	19,2	14,2	+1 001	+17,3
дебиторская задолженность	8 300	8 993	10 036	27,6	21	+1 736	+20,9
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	6 600	13 418	10 855	22	22,7	+4 255	+64,5
Валюта баланса	30 037	41 599	47 843	100	100	+17 806	+59,3

Данные таблицы 2.7 позволяют заключить, что в структуре актива баланса оборотные активы на конец 2014 года составляют 59% при доли внеоборотных активов 40%.

В таблице 2.8 представлена подробная структура оборотных активов в 2012 – 2014 годах.

Таблица 2.8

Структура оборотных активов в 2012 – 2014 годах

Наименование статьи	2012	2013	2014	2014/ 201	2014/2013
Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, тыс. руб.	5773	6928	6774	1001	-2,6	-154	-2,5
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, тыс. руб.	1039	895	773	-266	-1,3	-122	-0,5
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	8300	8993	10036	1736	-6	1043	-0,6
Финансовые вложения, тыс. руб.	5400	11822	9006	3606	10,4	-2816	-9,6
Денежные средства и денежные эквиваленты, тыс. руб.	1200	1596	1849	649	-0,2	253	0
ИТОГО по разделу II, тыс. руб.	21712	30234	28438	6726	0,4	-1796	-13,2

Рост величины оборотных активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- долгосрочные финансовые вложения – 6 367 тыс. руб. (35,2%);

- финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)– 3 606 тыс. руб. (20%);

- дебиторская задолженность – 1 736 тыс. руб. (9,6%).

Однако в 2014 году наблюдается снижение величины внеоборотных активов, на которое повлияла негативная динамика следующего показателя:

-налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – 266 тыс. руб. (25%).

2.4. Эффективность использования оборотного капитала

Каждое предприятие имеет в составе своих активов оборотные активы. Для их финансирования предприятие использует определенные источники, которые в сумме называются оборотным капиталом.

Предприятие должно стремиться к повышению эффективности использования оборотного капитала. Это необходимо в целях максимизации эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом. Использование оборотных средств характеризуют три коэффициента: оборачиваемости, оборачиваемости в днях и загрузки.

Постоянное движение оборотного капитала, а, точнее, его неравномерность, приводит к тому, что его внутренняя структура и общие размеры могут значительно различаться от периода к периоду.

В целях эффективности использования оборотных активов в таблице 2.10 проведен анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

Таблица 2.9

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств, тыс. руб.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
2012	2013	2014	2012	2013	2014
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	18792	25833	24230	15010	19639	15459
СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу)	18252	24521	21541	14470	18327	12770
СОС3 (рассчитан с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	17930	24040	19667	14148	17846	10896

По всем трем вариантам расчета в 2014 году наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое.