ТЕМА 4. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА
1. МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА: ПОНЯТИЕ, ПРИЧИНЫ, ФОРМЫ (КЛАССИФИКАЦИЯ), ОСОБЕННОСТИ И ТЕНДЕНЦИИ.
2. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (ПИИ): ПОНЯТИЕ, ФОРМЫ, ТЕОРИИ, ДИНАМИКА, СТРУКТУРА, ЭФФЕКТЫ (ПОСЛЕДСТВИЯ).
3. РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНЫХ КОМПАНИЙ В МЕЖДУНАРОДНОМ ДВИЖЕНИИ КАПИТАЛА. СОВРЕМЕННЫЕ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ И МНОГОНАЦИО-НАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ (ТНК, МНК), ИХ ПРЕИМУЩЕСТВА. ТРАНСФЕРТНОЕ ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
4. ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ПРИЧИНЫ И ПРЕПЯТСТВИЯ РОСТА.
5. МИГРАЦИЯ ССУДНОГО КАПИТАЛА. ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ССУДНОГО КАПИТАЛА. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
6. РЫНОК МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА: ПОНЯТИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ССУД, ОБЪЕМЫ, СТРУКТУРА, ПОСЛЕДСТВИЯ КРЕДИТОВАНИЯ
7. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ПЕРВИЧНЫЙ И ВТОРИЧНЫЙ РЫНКИ. ДИНАМИКА ЭМИССИЙ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ
8. ВНЕШНЕИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА: СОДЕРЖАНИЕ И СТРУКТУРА. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕЖИМ И КЛИМАТ. СТИМУЛИРОВАНИЕ И ОГРАНИЧЕНИЕ ДВИЖЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.
9. ПРОБЛЕМЫ И ЗНАЧЕНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКУ БЕЛАРУСЬ.
1. МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА: ПОНЯТИЕ, ПРИЧИНЫ, ФОРМЫ (КЛАССИФИКАЦИЯ), ОСОБЕННОСТИ И ТЕНДЕНЦИИ.
Международная миграция капитала (в широком смысле) - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т. е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход
Международные инвестиции – это вложения капитала экономических субъектов (правительств, компаний, домашних хозяйств, некоммерческих организаций) одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств для получения дохода
Зарубежные инвестиции – это вложение инвестором из страны-донора капитала за рубежом, которое по отношению к данной стране является исходящим потоком капитала
Иностранные инвестиции – это вложение зарубежным инвестором капитала в страну-реципиент, которое по отношению к данной стране является входящим потоком капитала
Причины начала международной миграции капитала
► возникновение крупной фабрично-заводской промышленности
► концентрация производства и капитала в национальных рамках
► централизация банковской системы
► образование монополистического финансового капитала (банковский капитал + промышленный капитала)
► либерализация национальных рынков капитала в условиях валютной системы золотого стандарта (1870-1913 гг.)
► развитие колоний и Северной Америки => инвестиции:
§ сначала - в непроизводственную инфраструктуру, сбыт продукции, снабжение сырьем и другие до - и после - производственные сферы
§ позже - в строительство железных дорог, добывающих предприятий и другие производственные сферы
Причины миграции капитала
1) Неравномерность экономического развития стран
2) Различия в норме прибыли на капитал
3) Экономическая и политическая нестабильность, структурные изменения в национальной экономике
4) Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды
5) Желание фирм контролировать добывающие отрасли РС и ЦВЕ
6) Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу
7) Стремление к широкому использованию последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией
8) Стремление завоевать, сохранить и расширить емкие рынки сбыта принимающих стран
9) Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации и содержания компании и др.
10) Преодоление внешнеторговых барьеров
11) Близость к потребителям, необходимость послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции
12) Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска
13) Стремление диверсифицировать риски вложения капитала
14) Преодоление жизненного цикла своей технологии и продукции
Формы миграции капитала (классификация)
Критерий | Формы иностранных инвестиций |
По источникам происхождения капитала | Ø Официальные (государственные) Ø Частные |
По характеру использования капитала | Ø Предпринимательские Ø Ссудные (кредиты, займы) |
По функциям и объектам вложения капитала | Ø Прямые Ø Портфельные |
По сроку вложения капитала | Ø Краткосрочные (< 1 г.) Ø Среднесрочные (1 – 3-5 лет) Ø Долгосрочные (> 5 лет) Ø Бессрочные |
По форме вывоза капитала | Ø В денежной форме Ø В товарной форме |
По объекту вложения капитала | Ø В физический капитал Ø В фиктивный капитал Ø В человеческий капитал Ø В технологический капитал (в НИОКР) |
По степени риска | Ø С меньшей степенью риска Ø С высокой степенью риска |
Формы по источникам происхождения капитала
1. Официальный (государственный) капитал (≈ 30%) - средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций и на основе межправительственных соглашений. Он включает:
• государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь,
• кредиты МВФ, МБ, расходы ООН на поддержание мира.
2. Частный (негосударственный) капитал (≈ 70%) - собственные или заемные средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций (не связанные с государственным бюджетом), перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. Он включает:
• инвестиции капитала за рубеж частными фирмами,
• предоставление торговых кредитов,
• межбанковское кредитование.
Формы по характеру использования капитала
1. Предпринимательский капитал – средства (как правило частные), прямо или косвенно вкладываемые в производство (в реальный сектор экономики) с целью получения прибыли. Он включает:
• прямые инвестиции,
• портфельные инвестиции.
2. Ссудный (кредитный) капитал – средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента. Он включает:
• торговые (коммерческие) кредиты
• займы на финансирование торговли
• другие займы и авансы, включая ипотечные займы
• кредиты МВФ, ВБ и др.
Формы по функциям и объектам вложения капитала
1. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования (если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала).
2. Портфельные иностранные инвестиции - капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).
Особенности и тенденции международной миграции капитала
► расширение географии распространения ПИИ по всему миру
► переход к инвестиционным операциям планетарного масштаба
► рост доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК
► либерализация внешней инвестиционной политики стран
► повышение спроса на ПИИ со стороны РС для финансирования экономического роста, решения социальных проблем
► активизация деятельности интеграционных объединений в области регулирования движения капитала
► относительное ослабление регулирования мировых финансовых рынков со стороны национальных правительств при увеличении их объемов и оборотов операций, росте конкуренции между ними
► расширение мировой финансовой системы за счет вхождения в мировую экономику развивающихся стран, что значительно влияет на возрастание ее глобальной неустойчивости
► постоянное увеличение массы капиталов, подвижность которых (обусловленная возрастанием скорости оборота) создает напряженную обстановку на финансовых рынках
► высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджетные системы государств и международных организаций) и глобальном (межгосударственная интеграция, включая финансовую и валютную) уровнях
► рост интенсивности финансовых сделок, высокая степень мобильности и взаимосвязи финансовых рынков на базе новейших информационных технологий
► многообразие финансовых инструментов и высокая степень их динамизма
► чрезмерная зависимость РС от иностранного краткосрочного спекулятивного капитала, делающая их финансовые системы чрезвычайно уязвимыми
► глобальное нарастание неустойчивости (изменчивости и непредсказуемости) мировой финансовой системы, возникновение угрожающих кризисных тенденций, неспособность современных финансовых институтов, в том числе международных, эффективно их контролировать
2. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (ПИИ): ПОНЯТИЕ, ФОРМЫ, ТЕОРИИ, ДИНАМИКА, СТРУКТУРА, ЭФФЕКТЫ (ПОСЛЕДСТВИЯ).
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 |
