2 глава магистерской работы (стр. 2 )

Сумма долгосрочных источников для формирования запасов и затрат снижается на 9 тыс. руб., однако долгосрочных источников недостаточно, также как и краткосрочных займов. Основными способами выхода из сложившейся ситуации является увеличение собственного капитала и оптимизация структуры запасов.

Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость организаций оценивают и при помощи относительных показателей, коэффициентов. Источником информации для расчета всех коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, считается «Бухгалтерский баланс». Результаты расчетов коэффициентов представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Расчет коэффициентов анализа финансовой устойчивости

Показатели	Нормальное значение	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонения в 2012 г. по сравнению с 2010 г., ±
Показатели, определяющие состояние оборотных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	0,12	0,08	0,05	-0,07
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	0,5-0,8	0,41	0,27	0,21	-0,20
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,5	0,13	0,11	0,09	-0,04
Показатели, определяющие состояние основных средств
Индекс постоянного актива	<1,0	0,87	0,89	0,91	0,04
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,00027	0,00028	-	-0,00027
Коэффициент износа		56,7	58,8	60,4	3,7
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,5	0,52	0,45	0,42	-0,10
Показатели, определяющие финансовую независимость
Коэффициент автономии	>0,5	0,50	0,40	0,35	-0,16
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,7	0,47	0,51	0,61	0,15
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	<1,0	0,93	1,27	1,77	0,84
Коэффициент финансирования	>1,0	1,07	0,79	0,56	-0,51

Показатели оценки финансовой устойчивости связаны с характеристикой использования оборотных активов. Так, фактический уровень коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами только в 2010 г. несколько превысил минимальную границу нормы. В последующие годы данный коэффициент снижается за счет роста среднегодовой стоимости оборотных активов и снижения стоимости собственного оборотного капитала. О недостатке собственного оборотного капитала свидетельствует и низкий уровень коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, который гораздо ниже нормы. Таким образом, собственные оборотные средства в 2012 г. покрывают лишь 21 % производственных запасов, так что под угрозой может находиться обеспечение бесперебойной деятельности организации, а в условиях производства это недопустимо.

Динамика показателей, определяющих состояние основных средств, также отрицательна. Индекс постоянного актива возрастает на 0,04 п., хотя и удовлетворяет своему пороговому значению. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств низок, так как долгосрочные кредиты практически не использует в своей деятельности. Уровень износа основных средств довольно высок - более 60 % в 2012 г., что больше уровня 2010 г. на 3,7 %. Коэффициент реальной стоимости имущества не достигает оптимального значения, а в 2012 г. и снижается на 10 %.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в формировании активов организации. Данные расчетов показывают коэффициент автономии ниже нормативного значения. Коэффициент финансовой устойчивости, хотя и возрастает к 2012 г. на 0,15 п. за счет роста краткосрочных обязательств, но все равно не достигает своего оптимального значения. В 2012 г. величина собственного капитала в 2 раза меньше заемного капитала, следовательно, коэффициент финансирования меньше 0,5. То, что заемный капитал значительно превысил собственные средства, что отрицательно сказывается на устойчивом развитии предприятия.

Проанализировав все коэффициенты, можно считать рыночно неустойчивым предприятием.

Проведем коэффициентный анализ по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности в таблице 2.5.

Динамика практически всех коэффициентов анализируемой организации отрицательная. В 2012 г. организация могла оплатить лишь 3 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. У анализируемой организации значение этого коэффициента незначительно выше критериального, но в 2011 г. оно снизилось на 0,03 п. Рассматривать это как отрицательную тенденцию пока нельзя.

Таблица 2.5 - Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Показатели	Нормальное ограничение	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонения, ±
Общий показатель платежеспособности	≥ 1	0,87	0,81	0,80	-0,07
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,1 – 0,7	0,13	0,09	0,03	-0,10
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 – 3,5	1,14	1,09	1,05	-0,09
Коэффициент срочной ликвидности	0,7 – 0,8	0,76	0,75	0,78	0,02
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	тенденция к снижению	2,72	3,97	5,12	2,40
Доля оборотных средств в активах	≥ 0,5	0,55	0,61	0,67	0,12
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	0,12	0,08	0,05	-0,07

Коэффициент текущей ликвидности, главный показатель платежеспособности, очень низкий, и имеет тенденцию к снижению. Следовательно, высок уровень риска кредитования .

Общий показатель платежеспособности ниже критериального значения и в 2012 г. снижается на 0,07 п.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала возрастает, то есть возрастает и доля функционирующего капитала, обездвиженная в производственных запасах. Это подтверждается и ростом доли оборотных средств в активах. В 2012 г. доля оборотных средств составила 67 % активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что недостаточно обеспечено собственными средствами - на 12 % в 2010 г. и на 5 % в 2012 г.

Таким образом, платежеспособность низкая и в 2012 г. имеет тенденцию к дальнейшему снижению.

Проведем анализ финансовых результатов за 2010-2012 гг., итоги которого представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Формирование чистой прибыли за 2010-2012гг., тыс. руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг	109682	101168	134923
Себестоимость реализуемой продукции, работ, услуг	100840	95628	134103
Валовая прибыль	8842	5540	820
Расходы коммерческие и управленческие	12	2	х
Прибыль (убыток) от реализации	8830	5538	820
Прочие доходы	13640	4874	310
Прочие расходы	23383	4320	4726
Прибыль (убыток) до налогообложения	-913	-14	-3596
Текущий налог на прибыль	745	682	93
Чистая прибыль, убыток (+, –)	-1651	-696	-3683

С 2010 по 2012 гг. организацией получены убытки 913 тыс. руб., 14 тыс. руб. и 3590 тыс. руб. соответственно, таким образом, чистый убыток с 2010 г. значительно возрастает.

После формирования прибыли до налогообложения организация уплачивает налоги в бюджет государства, а часть прибыли остается в распоряжении организации.

На основе данных таблицы 2.7 видно, что динамика налогооблагаемой прибыли неудовлетворительна. Чистая прибыль в основном снижается за счет увеличения себестоимости продукции, так же следует отметить, что на снижение чистой прибыли так же оказало влияние уменьшение прочих доходов. Текущий налог на прибыль за анализируемый период снижается на 652 тыс. руб. или в 8 раз. В частности, в начисляется налог на прибыль от прочих доходов от сдачи имущества в аренду, реализации оборудования.