Проспект эмиссии (стр. 10 )

За 1996 год чистая выручка реализации продукции и услуг (без учета НДС и акцизов и НДФ) составила 18758 млрд. руб. Получено 2243,3 млрд. руб. прибыли, в распоряжении АО осталось 1594,7 млрд. руб. чистой прибыли. Это ниже уровня 1995 года на 12 % и 11 % соответственно.

Рассмотрим основные причины снижения прибыли. Прибыль отчетного года складывается из прибыли от реализации, процентов к получению, доходов от участия в других организациях, прочих операционных и внереализационных доходов и расходов. Прибыль от основной деятельности по сравнению с прошлым годом выросла на 333,3 млрд. руб. или на 13,7%. Доходы от участия в других организациях снизились на 13,8 млрд. руб. Увеличение прочих операционных доходов на 386,1 млрд. руб. было перекрыто увеличением операционных расходов на 761,5 млрд. руб., что по-видимому, связано с выбытием амортизируемого имущества. Кроме того, произошло увеличение внереализационных расходов на 218,8 млрд. руб.

Таким образом, увеличение операционных и внереализационных расходов стало основной причиной снижения прибыли отчетного года по сравнению с предыдущим.

Факторный анализ прибыли показал, что рост цен обеспечил прибыль в сумме 1172,4 млрд. руб., увеличение объема товарной продукции дало прибыль в 318 млрд. руб., а изменение коммерческих расходов - в 697,8 млрд. руб. Однако, увеличение себестоимости реализованной продукции и управленческих расходов сформировало убыток соответственно в 1776,4 млрд. руб и 78,8 млрд. руб. В результате прибыль от реализации стала больше прибыли предыдущего периода на 333,3 млрд. руб.

За 1996 год АО «Татнефть» использовало 1068 млрд. рублей прибыли в том числе :

-фонд накопления 607 млрд. рублей;

-фонд потребления 266 млрд. рублей;

-благотворительные цели 7 млрд. рублей;

-другие цели 188 млрд. рублей.

Результаты деятельности АО отразились на рентабельности. Динамика показателей рентабельности отражает снижение их уровней по сравнению с 1995 годом. Так, рентабельность продаж (R1) , отражающая удельный вес прибыли от реализации по основной деятельности в каждом рубле выручки упала с 20,9% в 1995 году до 14,8% в 1996 г. Рентабельность по балансовой прибыли (R2) также снизилась с 21,9 % до 12%.

Доля прибыли на 1 руб. затрат ( R6 ) в 1995 г. составляла 26,5%, в 1996 г. упала до 17,4%.

Показатели рентабельности собственного капитала (R3) и экономической рентабельности (R4) влияют на размер дивидендов на акции. Так, в 1995 г. на каждый рубль собственного капитала была получена прибыль 10, 5 %., в 1996г. - 9,2 %. Экономическая рентабельность отражает эффективность использования всего имущества АО. В 1995 г. было получено 9,3 % прибыли с каждого рубля имущества АО, в 1996 г. - меньше на 2 % (7,3%).

В прошлом году собственный капитал увеличивался за счет финансово-хозяйственной деятельности на 9,8%, в отчетном - на 9% (показатель R8). Период окупаемости собственного капитала вырос с 9,5 лет до 10,8 лет.

С уменьшением массы прибыли снизилась и доходность акций. При сохранении 80% обеспечения привилегированных акций доходность одной обыкновенной акции за 1996 г. составила 72,6 тыс. руб., что составляет 98,4% от уровня 1995 г. Доход на одну обыкновенную акцию с учетом использования текущей прибыли составил 23,6 тыс. руб., что на 3,5% выше уровня 1995 г. Это увеличение обеспечено снижением расходов за счет чистой прибыли на 223 млрд. руб. по сравнению с 1995 годом.

Оценка финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости проводится с целью определения независимости АО с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств с одной стороны свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости АО, т. к.U1 не больше 1, а с другой стороны об увеличении массы заемных средств. Коэффициент U2 показывает, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов. На конец 1996 г. U2 равен 0,211. Это означает, что лишь 21,1 % оборотных активов АО покрываются собственными оборотными средствами при норме 60-80%.

Довольно высокое значение коэффициента финансовой независимости (U3) свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т. к. 79,1 % в стоимости имущества принадлежит АО. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U4.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

К концу года сумма остатка дебиторской задолженности выросла в 2 раза и составила 5197 млрд. руб. Просроченная дебиторская задолженность увеличилась в 9 раз. Доля просроченной задолженности на начало года составляла 2% от общей суммы задолженности, а к концу отчетного периода она повысилась до 8,8 % . Следовательно предприятию не удалось добиться погашения части просроченных долгов.

Период погашения дебиторской задолженности по сравнению с прошлым годом увеличился с 70 дней до 88 дней, доля дебиторов в общем объеме текущих активов увеличилась на 6 %, в т. ч. доля ДЗ покупателей и заказчиков - на 4 %, что позволяет сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом из-за состояния дебиторской задолженности.

Кредиторская задолженность за анализируемый период выросла более чем в 2 раза и достигла 5571 млрд. руб. По прежнему, почти вся она состоит из краткосрочной задолженности. Доля просроченной задолженности в общей сумме задолженности сократилась с 3 % до 1,2 %. Период погашения кредиторской задолженности увеличился почти на 32 дня по сравнению с прошлым годом.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод : на предприятии преобладает сумма кредиторской задолженности и темп ее прироста выше темпа прироста дебиторской задолженности. Кроме того, если в 1995 году период погашения дебиторской задолженности превышал период погашения кредиторской на 14 дней, то в 1996 году оба показателя выросли до 88 дней. Само по себе превышение роста дней кредиторов над ростом дней дебиторов привело в некоторой степени к снижению дефицита платежных средств, но чревато снижением финансовой устойчивости предприятия.

Задолжность перед бюджетами различных уровней (федеральной и республиканской) предприятие не имеет.

Анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

Общая сумма собственных и привлеченных средств для финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений составила в 1996 году 2,6 трлн. руб. Из них 1,9 трлн. руб или 74,2 % - собственные средства, большей частью состоящие из амортизации основных средств. Использование инвестфонда составило в общих расходах 5 %. Привлеченных средств для финансирования было использовано в сумме 663,7 млрд. руб. Привлечение средств для финансирования долгосрочных инвестиций осуществлялось в основном из внебюджетных фондов.

Остатки средств финансирования на конец года составили 310,5 млрд. руб, что на 5,6% выше, чем на начало года. Из них 66,7 % собственных средств (в основном амортизация основных фондов и инвестфонд) . Доля привлеченных средств составляет 33,3% (в основном внебюджетные фонды).

Остаток незавершенного строительства сократился на 4,4% - с 2,0 трлн. руб. в начале года до 1,95 трлн. руб. в конце.

Финансовые вложения в паи и акции других организаций выросли в 112 раз с 4.2 млрд руб. в начале года до 473 млрд. руб. в конце. Произошел также рост суммы облигаций и других долговых обязательств почти на 20%. На 40% сократилась сумма предоставленных займов.

Перечень долгосрочных вложений АО «Татнефть»:

№	Куда вложено	Во что вложено
1.	Акционерный банк «Девон-кредит» г. Альметьевск	Выпуск 1. Номинал - 50 000 рублей, Сумма - 2 003 300 000 рублей.
2.	АБ «Татсоцбанк» г. Казань	Номинал 10 000рублей. Сумма 224 230 00 рублей. Количество акций
3.	Региональный акционерно-промышленный банк развития Республики Татарстан «Татпромстройбанк»	Номинал 10 000рублей. Количество акций 5000штук. Сумма 50000000руб.
4.	Чековый инвестиционный банк»Девон-инвест»	Номинал 1000рублей. Количество акций 10000штук. Сумма 10000000рублей.
5.	Автокам ЛТД	Номинал 1000рублей. Количество акций 6210 штук. Сумма 6210000рублей.
6.	г. Москва	Сумма 367 160 000 000рублей.
7.	СП «Контактрусэталмет»	Сумма 10 669 000 000рублей
8.	Страховая фирма «Чулпан» г. Альметьевск	Сумма 698 299 000рублей.

Размер вклада по депозитному валютному вкладу составляет 5 млн.$, из них вложены : 4 млн.$ - под 10% ,1млн.$-под 15%. Начисленные прценты по депозитным валютным вкладам на сумму 868 тысяч долларов США. Этот вклад является обеспечением под кредит деятельности совместных предприятий, квлад находится в банке «Зенит» г. Москва.

Сумма всех долгосрочных вложений составляет около 1 804 млрд. рублей. Сумма основного долга по депозитным вкладам отсутствует.

Всего получено дивидендов в 1996 году 1млрд347млн. рублей.

По краткосрочным вкладам - крупных вложений более 10% отсутствуют.

Кредиторская задолжность, обеспеченная залогом- залог под ценные бумаги внутреннего валютного займа в банке «Зенит» г. Москва составляет сумму в размере 14 млн. долларов США.

Остатки по замороженным вкладам - взамен валюты дали облигации внутреннего займа 4-5 транша на 27млн. долларов США:

n  -фирма ГНК «Нафта Москва» сумма 10 120 000$, в коммерческо-инновационном бнке «Альфа-банк» под 0.75%

n  -фирма «зарубежнефть» сумма 1 383 000$ под 0.75%.

n  «Внешэкономбанк» сумма 15 719 000$ под 0.75%

Убытки за 1996 год составляют сумму 147 млрд рублей. Крупные суммы убытков получились за счет простоя буровиков и за счет колебаний цен на газ(12 млрд. рублей по колебанию цен). Покрытие будет производиться по этапно (оговорено выше) за счет нераспределенной прибыли.

				Приложение 1
				к приказу Министерства финансов РФ от12 ноября 1996 г. № 97
				УТВЕРЖДЕНА
				Министерством финансов Российской Федерации
				для годовой бухгалтерской отчетности за 1996 г.
				КОДЫ
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС		Форма № 1 по ОКУД	0710001
	за 1 полугодие 1997 г.		Дата (год, месяц, число)	| |
Организация _____АО_ "Татнефть"__________________		по ОКПО	00136352
Отрасль (вид деятельности) добыча нефти, переработка, реализация	по ОКОНХ	11210
Организационно-правовая форма ________________________________________	по КОПФ	|
Орган управления государственным имуществом _______________________	по ОКПО	1021
Единица измерения ______тыс. руб.________________________________________	по СОЕИ
			Контрольная сумма
	Адрес Татарстан, 5
			Дата высылки
			Дата получения
			Срок представления
	А К Т И В	Код стр.	На начало года	На конец года
	1	2	3	4
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05) ...................................................................	110	24 191 747	30 850 740
	в том числе:
	организационные расходы.....................................................................	111	17 386	17 386
	патенты, лицензии, товарные знаки(знаки обслуживания),иные аналогичные с перечисленными права и активы ............................	112	6 398 856	10 613 342
Основные средства (01, 02, 03) ....................................................................	120	17 773 795 455	16 328 321 537
	в том числе:
	земельные участки и объекты природопользования........................	121
	здания, машины, оборудование и другие основные средства.......	122	16 744 173 557	15 882 539 753
Незавершенное строительство (07, 08, 61) .................................................	130	2 043 089 893	2 515 737 270
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82).........................................	140	626 409 832	1 804 994 661
	в том числе:
	инвестиции в дочерние общества.......................................................	141		354 871 703
	инвестиции в зависимые общества.......................................................	142		1 453 828
	инвестиции в другие организации......................................................	143	624 229 017	1 402 803 953
	займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев ..........................................................................................	144		43 655 167
	прочие долгосрочные финансовые вложения..................................	145	2 180 815	2 210 010
Прочие внеоборотные активы ........................................................................	150	22 125 021	22 119 856
	ИТОГО по разделу I ...............................................................................	190	20 489 611 948	20 702 024 064
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы..................................................................................................................	210	2 033 045 323	2 483 961 705
	в том числе:
	сырье, материалы и др. аналогичные ценности (10,15,16)...............	211	703 946 093	702 495 887
	животные на выращивании и откорме (11) ............................................	212	63 799 380	167 883
	малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12, 13,16) .....	213	106 638 731	108 151 466
	затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44) .............................................	214	508 658 117	294 672 134
	готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)....................	215	640 153 789	1 366 955 359
	товары, отгруженные (45) ...........................................................................	216
	расходы будущих периодов (31) ...............................................................	217	8 206 038	10 910 104
	прочие запасы и затраты .....................................................................	218	1 643 175	608 872
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	371 261 454	479 106 847
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной даты) ................................	230	18 325 114	370 883 292
	в том числе:
	покупатели и заказчики (62, 76, 82) .....................................................	231	2 787 816	358 447 796
	векселя к получению (62) ...........................................................................	232
	задолженность дочерних и зависимых обществ (78) ............................	233
	авансы выданные (61) ..................................................................................	234
	прочие дебиторы ..........................................................................................	235	15 537 298	12 435 496
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются
в течение 12 месяцев после отчетной даты) ..................................................................	240	5 178 505 393	6 301 924 966
	в том числе:
	покупатели и заказчики (62, 76, 82) ......................................................	241	4 828 767 374	5 253 623 533	4 553 623 533
	векселя к получению (62) ............................................................................	242	26 594 013	177 480 124	2 853 623 533
	задолженность дочерних и зависимых обществ (78) .............................	243
	задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)......................................................................	244
	авансы выданные (61) ...................................................................................	245	23 468 455	77 984 110	6 672 808 258
	прочие дебиторы ...........................................................................................	246	299 675 551	792 837 199	805 272 695
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) .....................................	250	96 635 317	32 080 668	5 867 535 563
	в том числе:
	инвестиции в зависимые общества.......................................................	251
	собственные акции, выкупленные у акционеров....................................	252
	прочие краткосрочные финансовые вложения.......................................	253	96 635 317	32 080 668
Денежные средства ...........................................................................................	260	236 201 016	395 281 336
	в том числе:
	касса (50) .................................................................................................	261	537 759	418 855
	расчетные счета (51) ....................................................................................	262	20 242 978	38 012 227
	валютные счета (52) ....................................................................................	263	13 176 148	83 243 989
	прочие денежные средства (55, 56, 57) ..................................................	264	202 244 131	273 606 265
Прочие оборотные активы .............................................................................	270		29 583 975
	ИТОГО по разделу II ..................................................................................	290	7 933 973 617	10 092 822 789
	III. УБЫТКИ
Непокрытые убытки прошлых лет (88) .......................................................	310	147 450 390	145 302 267
Непокрытый убыток отчетного года.......................................................................	320	Х	88 468 259
	ИТОГО по разделу III ............................................................................	390	147 450 390	233 770 526
	БАЛАНС (сумма строк 190+290+390) .......................................	399	28 571 035 955	31 028 617 379
	П А С С И В	Код стр.	На начало года	На конец года
	1	2	3	4
	IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85) ...............................................................................	410	232 619 920	232 619 920
Добавочный капитал (87) ...............................................................................	420	18 534 456 209	18 423 495 091
Резервный капитал (86) .................................................................................	430
	в том числе:
	резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством ..........................................................................	431
	резервы, образованные в соответствии с учредительными документами .....................................................................................	432
Фонды накопления (88) .................................................................................	440	288 881 424	711 877 647
Фонд социальной сферы (88) .......................................................................	450	1 311 622 740	1 114 578 296
Целевые финансирование и поступления (96) .........................................	460	973 297 164	1 282 472 522
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) ..........................................	470	823 526 983	798 955 842
Нераспределенная прибыль отчетного года..............................................	480	Х	91 324 587
	ИТОГО по разделу IV ................................................................................	490	22 164 404 440	22 655 323 905
	V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (92, 95) .............................................................................	510	436 333 064	1 063 350 116
	в том числе:
	кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты .............................................................	511	3 352
	прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты .............................................................	512	436 329 712	1 063 350 116
Прочие долгосрочные пассивы....................................................................	520	17 082 401	12 505 935
	ИТОГО по разделу V ...........................................................................	590	453 415 465	1 075 856 051
	VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (90, 94) .............................................................................	610	265 986 907	789 598 644
	в том числе:
	кредиты банков .......................................................................................	611	265 986 907	789 598 644
	прочие займы ..........................................................................................	612
Кредиторская задолженность ........................................................................	620	5 570 725 197	6 455 541 013
	в том числе:
	поставщики и подрядчики (60, 76) .....................................................	621	2 713 759 708	3 505 470 805
	векселя к уплате (60) ..................................................................................	622
	задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623
	по оплате труда (70) .....................................................................................	624	109 092 234	86 720 345
	по социальному страхованию и обеспечению (69) ...............................	625	37 989 352	25 329 969
	задолженность перед бюджетом (68) .....................................................	626	1 289 570 471	1 635 353 187
	авансы полученные (64) ..................................................................................	627	3 950 667	9 220 924
	прочие кредиторы .........................................................................................	628	1 416 362 765	1 193 445 783
Расчеты по дивидендам (75) .........................................................................	630	219 551	18 971
Доходы будущих периодов (83) ...................................................................	640	113 557 334	49 132 734
Фонды потребления (88) ...................................................................................	650	510 062	907 778
Резервы предстоящих расходов и платежей (89) ......................................	660	8 595	17 057
Прочие краткосрочные пассивы...................................................................	670	2 208 404	2 221 226
	ИТОГО по разделу VI .............................................................................	690	5 953 216 050	7 297 437 423
	БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) ............................................	699	28 571 035 955	31 028 617 379
	РуководиГлавный бухгалтер ()
	Руководитель подпись () Главный бухгалтер подпись ()
	печать
Дебиторская задолженность АО "Татнефть" за нефть на внутреннем рынке и нефтепродукты на 1 июля 1997 года.
Наименование	Всего
АО Альфа-Эко	13,065
АО Жилстрой	12,890
АО Сувар	68,674
АО Таиф	99,959
АО Татнефтепродукт	11,984
АОЗТ Татсплав	6,610
Ток-Ойл	48,576
	10,800
	20,800
Кременчугский НПЗ	6,919
Мостатнафта	62,755
Нижнекамскнефтехим	251,213
Нижтатойл	171,307
Новокуйбышевский НПЗ	18,675
Новоуфимский НПЗ	0
Аэръ	19,305
Прочие	138,349
СМП-2000	5,081
СП Менде-Росси	24,647
СП Миниойл	9,600
СП Петрокам	9,889
Средневолжскнефтемашсервис	9,600
Татэнерго	31,938
Общий итог	1,052,636

9.