Гетеромагнитная микроэлектроника (стр. 24 )

Количественная оценка рисков заключается в определении рисковой величины путем умножения вероятности наступления события на размер ущерба, по видам рисков и по созданию наукоемких высокотехнологичных инновационных hi-tech продуктов, а также по предприятию в целом. Для данной оценки рисков используются инструменты теории вероятностей и математической статистики. Часто применяемые методы количественной оценки рисков – это оценка чувствительности и метод различных сценариев.

Целью проведения оценки чувствительности является определение степени влияния варьируемых факторов рисков на результат инвестиционно-инновационного проекта. Результаты проекта характеризуются критериями проектной эффективности, которыми являются:

-  чистая текущая стоимость NPV (Net Present Value);

-  дисконтированный срок окупаемости DPB (Discounted Pay-Back Period);

-  внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return);

-  индекс доходности PI (Profitability Index).

В ходе оценки чувствительности последовательно определяется влияние одного варьируемого фактора риска на эффективность инвестиционно-инновационного проекта при сохранении в неизменном состоянии всех остальных факторов.

При проведении оценки сценариев определяется воздействие на критерии эффективности инвестиционно-инновационного проекта одновременного изменения всех основных переменных наукоемкого проекта, характеризующих его доходность. При этом рассматриваются три основных сценария:

-  реалистический (наиболее вероятный);

-  оптимистический;

-  пессимистический.

На основе оценки факторов, образующих риск, определяются, обосновываются и реализуются меры по минимизации и исключению риска путем воздействия на группу субъективных факторов.

В целях создания эффективной системы управления рисками венчурного инвестирования наукоемких высокотехнологичных предприятий необходимо использовать методы воздействия на факторы, минимизирующие риски. Некоторые методы управления риском и его минимизации представлены в табл. 2.

К методам воздействия на вероятность возникновения и размер риска относятся защита и активное воздействие на риск. Опережающая защита объекта включает патентование, устранение технических неполадок в линии инновационного производства, обучение и повышение квалификации персонала, подготовку рынка и потребителей, необходимость использования инноваций.

К методам воздействия на определение и предсказуемость риска можно отнести метод улучшения информационного обеспечения инновационной деятельности наукоемкого высокотехнологичного предприятия.

Методы, направленные на устранение причины возникновения риска, необходимы для воздействия на группу факторов, которыми можно управлять. Воздействие на объект риска предполагает повышение его рискоустойчивости.

Превентивные методы минимизации риска и его управления создают условия, чтобы опасность наступления негативных событий не реализовывалась. Посредством репрессивных методов стремятся своевременно и адекватно отреагировать на свершившийся риск.

Таблица 2

Методы управления риском и его минимизацией в процессе инвестирования

инновационной деятельности наукоемких высокотехнологичных предприятий

Классификация рисков венчурного инвестирования	Метод
По направлению воздействия на параметры риска	Воздействие на вероятность появления, предсказуемость и величину риска
По объекту воздействия на среду риска	Воздействие на объект, источник и эффект риска
По воздействию на элемент системы инвестиционно-инновационного проекта по созданию hi-tech продукции	Воздействие на предприятие, непосредственно на проект и на сам риск
По превентивности	Репрессивный, превентивный
По масштабу воздействия	Точечный, спектральный
С точки зрения направленности воздействия	Косвенный, прямой
По времени реализации эффекта от воздействия	Без задержки, с отсроченным эффектом
По сущности достигаемого эффекта	Направленный на оптимизацию и минимизацию риска

Спектральные методы управления риском направлены на совокупность рисков. Точечные методы минимизации и управления воздействуют на конкретный риск или объект.

Прямые методы влияют на конкретно выбранный объект, а косвенные еще и на некоторые сопутствующие риски.

Методами управления риском с задержкой эффекта являются все превентивные методы, к примеру, страхование риска, при котором предполагается разрыв между временем наступления риска и получением компенсации.

Методы, минимизирующие риски, нацелены на их снижение. Целесообразно минимизировать риски, связанные с работой наукоемкого высокотехнологичного оборудования, деятельностью персонала инновационного предприятия, передачей информации.

В процессе оптимизации риска рассматривается совместное проявление параметров возникновения неблагоприятных ситуаций и возможных колебаний ожидаемой прибыли. При оптимизации решается задача о приемлемости соотношения между потенциальной прибылью и уровнем риска.

Традиционно методами минимизации риска в процессе венчурного инвестирования наукоемких высокотехнологичных инновационных предприятий считаются тщательный отбор инновационных проектов для инвестирования, ступенчатая форма финансирования, подразумевающая финансирование каждого следующего этапа развития инновационного проекта, которое происходит исключительно при достижении запланированных результатов на предыдущем этапе, диверсификация по элементам инновационного проекта, опыт и знания венчурных капиталистов, способных дать полную, точную, реалистичную оценку соотношения доходности и риска.

Таким образом, предложенная нами классификация рисков позволила подойти к процессу венчурного инвестирования наукоемкого высокотехнологичного инновационного предприятия путем формирования структурированной системы. Данная система имеет генеральную цель и большое количество специфических задач. Действенное функционирование системы венчурного инвестирования наукоемкого высокотехнологичного инновационного предприятия оказывает существенное влияние на минимизацию рисков.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.  Маршалл А. Принципы экономической науки : в 3 т. Т. 2. М. : Прогресс, 1993. 310 с.

2.  Найт Ф. Понятие риска и неопределенности // Альманах : теория и исследования экономических и социальных институтов и систем. М., 1994. Вып. 5. С. 23–24.

3.  .,  Ш., . Современный экономический словарь. 3-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М, 2002. 480 с.

4.  ., , Инновации : учеб. пособие / под общ. ред. д. э.н., проф. . 2-е изд. М. : Дашков и К, 2008. 680 с.

5.  . Анализ коммерческого риска. М. : Финансы и статистика, 1998. 127 с.

6.  Эрроу К. Информация и экономическое поведение // Вопр. экономики. 1995. № 5. С. 98–107.

7.  , , Экономическая оценка инвестиций. СПб. : Вектор, 2006. 288 с.

8.  . Управление венчурным инвестированием малых инновационных предприятий в российских условиях : автореф. дис. … канд. экон. наук. Волгоград, 2008. 26 с. URL : http://do. gendocs. ru/docs/index-127137.html (дата обращения : 14.05.2013).

9.  . Классификация рисков и методы управления рисками венчурных фондов // Транспортное дело России. 2008. № 1. URL : http://morvesti. ru/archive/ tdr/element. php? IBLOCK_ID=66&SECTION_ID=1388&ELEMENT_ID=2924 (дата обращения : 17.02.2015).

10.  . Развитие венчурного инвестирования в предпринимательских структурах // Управление экономическими системами. 2012. № 4. URL : http://www. uecs. ru/ uecs40-402012/item/1219-2012-04-05-05-43-17 (дата обращения : 16.09.2012).

11.  В., ., ., ., Теоретико-методологические основы развития системы венчурного инвестирования инновационной деятельности на мезоэкономическом уровне. Саратов : КУБиК, 2014. 177 с.

12.  ., ., . Модели венчурного инвестирования и организационные схемы их функционирования // Инновационная деятельность. 2013, № 2 (25). С. 75−87.

13.  . Источники инвестирования инноваций на предприятии // Инновационная деятельность. 2013. № 1 (24). С. 81−84.

14.  ., . Перспективы развития венчурного инвестирования в России // Изв. Сарат. ун-та. Нов. сер. Сер. Экономика. Управление. Право. 2013. Т. 13, вып. 2. С. 144−148.

УДК 33.338.1

НЕОБХОДИМОСТЬ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ

ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ

Саратовский государственный технический университет

Россия, 410054, Саратов, Политехническая, 77

E-mail: *****@***ru

Статья посвящена рассмотрению вопроса о роли государства в инвестировании инновационной деятельности в российской экономике, выявлению недостатков государственного инвестирования инновационной деятельности и постановке задач для его улучшения.

Ключевые слова: инвестирование, инновация, инновационная деятельность, государство, экономика, инновационная модель, экономический рост.

The Need for State Support of Innovation Activity in Russia

S. P. Beschastnov

The article considers the question the state's role in investing in innovation in the Russian economy, identifying shortcomings of public investment innovation and setting targets for improvement.