Курсовая работа по дисциплине «Корпоративные финансы» на тему: «Факторы, влияющие на финансовую устойчивость коммерческой организации (на примере организации ПАО «Ростелеком») (стр. 2 )

Основной информационной базой при анализе финансового состояния организации является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Содержание отчетных форм достаточно подробно изложено в ПБУ 4/01. В соответствии с ныне действующим приказом Минфина России от  02.07. 2010 г. «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в состав годовой бухгалтерской отчетности коммерческих организаций в РФ включаются [10]:

-Бухгалтерского баланса,

-Отчета о финансовых результатах,

-Отчета об изменениях капитала,

-Отчета о движении денежных средств,

-Отчета о целевом использовании средств.

Кроме форм бухгалтерской отчетности финансовый анализ использует данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию.

Таким образом, по результатам изучения разных трактовок относительно понятия «финансовая устойчивость», можно сделать основной вывод, о том, что финансовая устойчивость определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает организации свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

В экономической литературе нет общей классификации факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, и разные авторы используют разные подходы к их классификации. Например, и считают целесообразным выделить следующие признаки для классификации факторов[11]:

по месту возникновения (внешние, внутренние); по важности результата (основные, второстепенные); по структуре (простые, сложные);

и выделяют внешние и внутренние факто-ры [12]. Данная классификация является более общей и может быть предложена к использованию любому предприятию, несмотря на специфику его деятельности. К внутренним факторам относят: организационные, производственные, кадровые, рыночно - финансовые факторы, они напрямую зависят от организации работы самого предприятия. К внешним факторам относят: экономические, финансовые, социально политические, демографические, научно-технические факторы, изменение данного типа факторов почти или совсем не подвластно воле предприятия.

Одним из базовых внешних факторов является стадия экономического развития страны. В зависимости от того, на какой стадии развития находится экономика страны, будут отличаться такие показатели, как темпы роста валового национального продукта, уровень доходов и прибыльности предприятий. Так, на кризисной стадии снижается ликвидность и платежеспособность предприятий, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость. Также в такой период возрастает влияние инфляции на размер чистой прибыли предприятия, что приводит к уменьшению объемов финансовых ресурсов предприятия и способствует снижению уровня его финансовой устойчивости.

Конкурентная борьба, в свою очередь, выступает отдельным внешним фактором, влияние которого может привести к структурным изменениям на рынке и повлиять на стратегию деятельности организации.

При управлении финансовой устойчивостью предприятия особое внимание следует уделять внутренним факторам, так как они напрямую зависят от деятельности предприятия и от мер, применяемых на предприятии с целью управления ими. Организационные факторы внутреннего влияния на финансовую устойчивость включают следующие составляющие: направления стратегии управления деятельностью, стадия жизненного цикла предприятия, отраслевая принадлежность, организация структуры управления, имидж предприятия. Производственные факторы включают: масштабы и структуру производства, уровень технологий, уровень износа основных производственных фондов, объемы производства, качество продукции (услуг). Кадровые факторы представляют собой: уровень квалификации административного и производственного персонала, мотивацию и стимулирование труда, текучесть кадров.

Стадия жизненного цикла предприятия является одним из основных факторов. Правильно выбранная стратегия развития предприятия в будущем может обеспечить получение необходимого размера финансовых ресурсов, их прирост, в значительной степени влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия[13].

В целом можно сказать, что на финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные факторы. С одной стороны факторы  могут ослаблять финансовую устойчивость организации и понижать её платежеспособность. С другой стороны факторы  могут оказывать и положительное влияние на финансовое состояние организации, в том числе и на её финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самой организацией.

1.3 Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость

Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры  источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а так же от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия, оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели, которые представлены в Таблице 2.

Таблица 2 - Показатели для расчета степени финансовой устойчивости и  финансового риска

Наименование показателя	Что характеризует показатель	Методика расчета показателя
1.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (должен быть не выше 1,5)	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (оптимальное значение  ≥0,5)	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3.Коэффициент финансовой независимости (≥0,4 ч0,6)	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

Продолжение таблицы 2

4.Коэффициент финансирования ( ≥0,7; оптимальное значение ≈1,5)

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая  за счет заемных средств

5.Коэффициент финансовой устойчивости (≥0,6)

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

6. Коэффициент маневренности собственных обо-ротных средств (≥0,2ч0,5)

Определяет долю собственных средств, вложенную в наиболее маневренные активы

После того, как проведен расчет показателей финансовой устойчивости и сделаны необходимые выводы, проводится  анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, которые представлены в Таблице 3.

Таблица 3- Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатель	Характеристика	Методика расчета
1. Материальные оборотные средства, ЗЗ	Показатель зависит от характера производства. Значительный рост запасов за отчетный период свидетельствует о проблемах со сбытом продукции и товаров, существенных складских и других накладных расходах. Резкое уменьшение показателя может указывать на проблемы со снабжением или на намерение организации прекратить производство.	ЗЗ = Запасы + НДС по приобретенным ценностям
2.  Наличие собственных оборотных средств (СОС)	Показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия	СОС = СК — ВОА, где СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).
3. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ)	Величина показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов.	СДИ = СОС + ДКЗ, где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

Продолжение таблицы 3