Курсовая работа по дисциплине «Корпоративные финансы» на тему: «Факторы, влияющие на финансовую устойчивость коммерческой организации (на примере организации ПАО «Ростелеком») (стр. 4 )

предприятия от внешних источников финансирования сокращается.

На основании коэффициента обеспеченности собственными источниками структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании. В начале рассматриваемого периода коэффициент был равен -2,98, а в конце -2,85. Такая динамика говорит о том, что на ПАО «Ростелеком» наблюдается снижение собственных оборотных средств, что снижает финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала, в общем, его объеме. Этот показатель указывает на зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Рост такого коэффициента говорит об увеличении независимости предприятия, сокращение  характеризует противоположную тенденцию. У ПАО «Ростелеком» в рассматриваемый период наблюдается рост этого коэффициент на 0,01% что говорит о незначительном увеличении финансовой независимости компании.

Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственного и заемного капитала. Рост такого коэффициент говорит об укреплении финансовой устойчивости. В данном случае коэффициент увеличивается в 2015 году на 0,04%. Такая динамика согласуется с общей тенденцией повышения стабильности в компании.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, насколько активы предприятия профинансированы из собственных источников (собственного капитала и долгосрочного заемного). Рост такого коэффициент говорит об укреплении устойчивости предприятия. На данном предприятии наблюдается его уменьшение с 0,78 до 0,74 в конце рассматриваемого периода.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Этот показатель характеризует способность предприятия приспосабливаться к изменяющимся условиям среды. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. В нашем случае, динамика этого коэффициента отрицательна, в конце отчетного периода он приобретает значение 0,24.

Далее проведем расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. Источником информации являются данные бухгалтерского баланса ПАО «Ростелеком» на 30 июня 2015 г (Приложение 3). На основании результатов определим тип финансовой устойчивости предприятия. Динамика показателей представлена в Таблице 5.

Таблица 5- Абсолютные показатели финансовой устойчивости ПАО

«Ростелеком» в 2014-2015 гг.

Показатель	2014 год	2015 год	Абсолютное изменение	Темп прироста, %
Материальные оборотные средства, ЗЗ	3 637 047	2 997 070	-639 997	-17
Собственные оборотные средства, СОС	- 215 005 823	- 208 010 723	6 995 100	-3
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (функционирующий капитал), СДИ (КФ)	- 47 361 291	- 66 787 370	- 19 426 079	41
Основные источники формирования запасов и затрат, ОВИ	6 306 409	11 525 957	5 219 548	82
Излишек (+) или недостаток  (-) собственных оборотных средств,  ±Фс	- 21 864 270	-211 007 793	-189 143 523	865
Излишек (+) или недостаток  (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат,  ±Фт	-50 998 338	-69 784 440	-18 786 102	36
Излишек (+) или недостаток  (-) основных источников формирования за-пасов и затрат, ±Фо	2 669 362	8 528 887	5 859 525	219
S(±Фс )	0	0
S(±Фт )	0	0
S(±Фо )	1	1

В данном случае на рассматриваемом предприятии S2014={0,0,1} - это значит, что в 2014 году предприятие характеризуется неустойчивым состоянием. Аналогичная ситуация наблюдается и в 2015 году, так как S2015={0,0,1}.

Неустойчивое состояние предполагает нарушение финансовой дисциплины, задержки в оплате труда, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли, перебои в поступлении денег, а так же нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. 

Таким образом, в результате анализа тип финансовой устойчивости как в 2014году, так и  в 2015 году можно определить как «неустойчивое состояние».

2.3 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости

Исходя из выводов по анализу финансовой устойчивости ПАО «Ростелеком», можно сделать вывод о том, что предприятие характеризуется неустойчивым состоянием за анализируемый период. Показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1} как в 2014 году, так и в 2015 году. Неустойчивое состояние предполагает  нарушение финансовой дисциплины, задержки в оплате труда, невыполнение финансового плана, а так же перебои в поступлении денег.

Следовательно, необходима разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Во-первых,  чтобы повысить финансовую устойчивость можно использовать заемные средства в пределах нормального соотношения между собственными и заемными средствами, что должно привести к еще большему росту выручки и как следствие повышению собственных средств и снижению покрытия потребности во внеоборотных активах.

Во-вторых, при кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

В третьих, возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

В четвертых, необходимо отрегулировать состояние дебиторской и кредиторской задолженностей. Снижение (ликвидация) дебиторской задолженности позволит: повысить ликвидность активов и баланса в целом, при условии направления ее на погашение кредиторской задолженности - увеличить значения показателей ликвидности. Увеличение показателей ликвидности позволит предприятию не только дополнительно повысить финансовую устойчивость предприятия, но и улучшить его репутацию на рынке банковских услуг.

Заключение

На основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость, в общем смысле этого слова, это  характеристика, свидетельствующая о стабильном положении предприятия, о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Выделяют внешние и внутренние факторы, которые влияют на финансовую устойчивость. К внешним факторам относят: экономические, финансовые, социально политические, демографические, научно-технические факторы, изменение данного типа факторов почти или совсем не подвластно воле предприятия. К внутренним факторам относят: организационные, производственные, кадровые, рыночно - финансовые факторы, они напрямую зависят от организации работы самого предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Основной информационной базой для анализа оценки  финансовой устойчивости является бухгалтерская (финансовая) отчетность,  а так же используют данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию.

Диагностика финансовой устойчивости проводилась на основании данных ПАО «Ростелеком», одним из видов, деятельности которого является предоставление услуг междугородней и международной электрической связи. По итогам проведения диагностики финансовой устойчивости ПАО «Ростелеком» можно отметить следующее. В соответствии с трехфакторной моделью S предприятие характеризуется неустойчивым состоянием, как в 2014 году S={0,0,1}, так и в 2015 году S={0,0,1}.

Так же можно говорить об отрицательной динамике и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия именно за анализируемый период. Что так же свидетельствует о том, что за период с 2014 по 2015 год наблюдается не устойчивое финансовое состояние ПАО «Ростелеком».

В целях укрепления финансового состояния ПАО «Ростелеком» были предложены следующие рекомендации. Для повышения финансовой устойчивости можно использовать заемные средства в пределах нормального соотношения между собственными и заемными средствами. Немаловажное мероприятие при кризисном и неустойчивом финансовом состоянии предприятия является снижение уровня запасов и затрат, регулирование состояния дебиторской и кредиторской задолженностей. Так же ещё одним мероприятием является возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Библиографический список

Савицкая анализ: учебник. — 14-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА — М, 2013.649с. — (Высшее образование). «Финансовый менеджмент» Учебник. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013.484с. [Электронный ресурс]: олковый словарь/ Режим доступа: http://slovardalya. ru (дата обращения 05.10.2015). "Современный экономический словарь. - 6-е изд., перераб. и доп. - М." ИНФРА-М / , , 2013.326с. «Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности» 2013.65с. «Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности», 2013.264с. и   «Финансовая устойчивость пред-приятия в условиях инфляции»  2013.13с. Чечевицына финансово-хозяйственной деятельности: учебник / , . - Изд. 7-е.  - Ростов н/Д: Феникс, 2014.368с. [Электронный ресурс]: Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»/ Режим доступа: http://www. consultant. ru (дата обращения 01.10.2015) Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (с изменениями и дополнениями) //Система ГАРАНТ. , Федотова устойчивость предприятия в условиях инфляции., М.: Перспектива, 2013.98с. «Финансы» Учебное  пособие. / Под ред. и , 2014.576с. «Финансовая устойчивость предприятия и её оценка для предупреждения его банкротства» / , // Экономический анализ: теория и практика № 15. 2013.63-67с. Зуб менеджмент: теория и практика: Учебное пособие для вузов. - М.: ИД "ФОРУМ": ИНФРА-М, 2012.415с. [Электронный ресурс]: Официальный сайт компании ПАО «Ростелеком»/ Режим доступа:  www. rostelecom. ru (дата обращения 03.12.2015). Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01"// Система ГАРАНТ. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99(утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н) Система ГАРАНТ. [Электронный ресурс]: Интерфакс – Сервер раскрытия информации/

Режим доступа:  http://www. e-disclosure. ru (дата обращения 20.10.2015).

Приложение 1

Проекты ПАО «Ростелеком»

Сфера жизни	Суть проекта
Спорт	-Поддержка массовых видов спорта (баскетбол, фигурное катание и др.). -Поддержка спортивных федераций и национальных команд. -Содействие развитию и пропаганде детского спорта, детского олимпийского движения. -Поддержка параолимпийских игр, финансирование спортивных реабилитационных центров, организация мероприятий для людей с ограниченными возможностями.
Образование	-Развитие системы технического образования, поддержка профильных учреждений высшего и среднего специального образования. -Поддержка талантливой молодежи, предоставление возможностей для инновационного творчества студентов. -Внедрение и поддержка программ стажировок для молодых специалистов. -Социальная адаптация детей-сирот.
Культура	-Содействие сохранению и развитию крупнейших культурных центров, театров и музеев, имеющих федеральное значение. -Восстановление и поддержка объектов, имеющих высокую религиозную и духовную значимость. -Поддержка детских творческих проектов, музыкальных фестивалей.
Благотворительность	-Реализация совместных проектов с благотворительными фондами по оснащению детских лечебных и реабилитационных учреждений -Оказание адресной помощи детским домам и приютам, детским лечебным центрам. -Оказание помощи ветеранским организациям, ветеранам войн и ветеранам отрасли связи.
Ростелеком. дети – «Поколение i»	-Развитие безопасного детского и подросткового сегмента сети Интернет;  -Стимулирование развития и создания качественных, профильных Интернет-проектов для детской и подростковой аудитории; -Усиление позитивного влияния Интернета на формирование и развитие личности ребенка;  -Поддержка индустрии, связанной с детством, в том числе создание условий для проявления каждым ребенком своих творческих способностей, развитие общеобразовательных и познавательных интересов, предоставление каждому ребенку возможности творческой самореализации в различных направлениях.

Приложение 2

Основные компоненты стратегии ПАО «Ростелеком»

       

Приложение 3

Бухгалтерский баланс ПАО «Ростелеком» на 30 июня 2015 год