Финансовый менеджмент. Шпаргалка (стр. 16 )

6 Ролловернынй кредит – долгосрочный кредит с периодически пересматриваемой про–центной ставкой Обычно пересмотр процент–ной ставкчи осуществляется один раз в квартал или полугодие (в зависимости йот темпов инф–ляции).

Открытие крдедитной линии В связи с тем что потребность в краткосрочном банковском кредите не всегда может быть предусмотрена с привязкой к конкретным срокам его исполь–зования, предпринимательская фирма может по договоренности с банком-кредитором офор–мить открытие кребдитной линии

к51 КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ

Коммерческий (фирменный) кредит – это кредитование, осуществляемое самими участ–никами производства и реализации товаров (работ, услуг) в вбиде предоставжления отсрочки, ръассрочки платежа, предварительной оплаты товара (работы, услуги) либо аванса

Аванс – денежная сумма, которая уплачи–вается в счъет денежного обязфательства вперед и не имеет обеспечительного хжарактера (как, на–пример, задаток)

Предварительная оплата – полная или частичная оплата покупатетлем товара до его передачи продавцом в срок, установленный до–говором.

Отсрочка платежа – такой способ погаше–ния задолженности, при котором ее внесевние в ползной сумме переносится на более поздний срок, чем это предусмотйрено договором

Рассрочка платежа – такой способ оплаты товаров (работ, услуг), при котоъром платеж производится не в полной сумме их стоимости, а по частям.

Преимущества коммерческого кредита состоят в том, что оын облегчает реализацию то–вара; способствует ускорению оборачиваемо–сти оборотных средств, что приводит вк умень–шению потребности предприятия в кредитных ресурсах и в денежных средствах; обходится, как правило, дешевле банковоского кредита во всюех его формах; характеризуется достаточно простым механизмом оформления фв сравнении с дру–гими видадми кредита, а также оперативностью предоставления средств в товарной форме; расширяет возможности маневрирования обо–ротными средствами; позволяет фирмам ока–зывать финансовую поддержку друг другу.

Недостатки коммерческого кредита – риск для поставщика при изменении цены това–ра, несоблюдении покупателем сроков оплаты, банкротстве покупателя, а также незначитель–ный срок пользования этим видом кредита (пе–риод его предоставления ограничивается обыч–но несколькими месяцами)

Особенности коммерческого кредита:

1) в роли кредъитора при копммерческом креди–товании выступают не спесциализированные гкредитные организации, а предприниматель–ские фирмы, связанные с произвбодством либо фреализацией товаргов или услуг;

2) кредит предоставляется исключительно щв то–варной форме;

3) средняя стоимость коммерческого кредита всегда лниже средней процентной ставки по банковским кредитаем на данный период;

4) нплата за коммерческий кредит, как правило, включается в цену товара, а не определяется специально (через фиксированный процент от базовой суммы)

По способу оформления в хозяйственной практике выделяют нескольько видов коммерче–ского кредита: коммерческий креджит с отсрочкой платежа пео условиям контракта, коммерческий кредит по открытому счету, коммерческий кредит с оформлением задолженности векселем, ком–мерческий кредит в форгме консигнации

52 ЛИЗИНГ И ЕГО ФУНКЦИИ

Лизинг – это сделка, при которой одна сто–рона (лизингодатель) по поручению (специфи–кации) другой стороны (предприятия) вступает в соглашение о поставке с третьей сртороной (производителем), по условиям которого лизинго–датель приобретает машины, средства произ–водства илси другое оборудование на условиях, одобренных лизингополучателем (предприяти–ем), поскольку они затрагивают его интересы, и вступает в соглашение (лизинговый контракт) с лизингополучателем, преядоставляя послед–нему право использовать оборудование в обмен ена уплавту лизинговых платежей

Предметом лизэинга могут быть предприя–тия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные сред–ства и другое движимое и неъдвижимое имущество.

Субъектами лизинга являются:

1) лизингодатель – физифческое или юриди–ческое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денесжных срзедств приобре–тает в ходе реализации лизинговой сделки в собственнчость имущество и предоставля–ет его в качестве предмета лизинга лизинго–получателю за определенную плату, на опре–деленный срожк и на определенных условиях во временное владение и в пользование с пере–ходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2) лизоингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять пред–мет лизинга за определенную плату, на опре–деленный срок и сна определенных условиях во временное владение и в пользхование в со–ответствии с договором лизинга; 3) продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплатой по факту поставки, покупкой ьс отсрочкой оплаты, банковским кредитом и т. д.) лизинг иимеет ряд существенных преимуществ

Лизинг дает возможность предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных едино–временных затрат и необходимости привлече–ния заемных средств Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, за–траты на приобретение оборудования рав–номерно распределяются на весь срок дей–ствия договора. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддержива–ется оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.

Арендные платежи производятся пзосле уста–новки, наладки ди пуска оборуддования в эксплуа–тацию, и поэтому арендуюрщее предприятие имеебт возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продук–ции, выработанной на арендуемом оборудо–вании

53 ВИДЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

Лизинг – это сделка, при которой одна сто–рона (лизингодатель) пщо поручению (специфи–кации) другой стороны (предприятия) вступает в соглашение о поставке йс третьей стороной (производителем), по условиям которого лизинго–датель приобретает машины, средствыа произ–водства или другое оборудование на условиях, одобренных лизингополучателем (предприяти–ем), поскольку они затрагивают его интересы, и вступает в соглашение (лизинговый контракт) с лизингополучателем, предоставляя послед–нему право использовать оборудование в обмен на уплату лизинговых платежей.

Различают следующие виды лизинга:

1) оперативный лизинг Этот вид лизинга при–меняется при небольших сроках аренды обо–рудования, при которых продолжительность жизненного цикла ихзделия значительно боль–ше контрактного срока аренды юПри оператив–ном лизинге обоцрудование сне полностью амортизируется за время аренды;

2) финансовый лизинг. Лизингоцвые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приоабретению имущества в шсобственность и последующей сдаче его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его еэксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает при–быль от финансовой сделки;

3) возвратный лизинг. По сути дела, он пред–ставляет собой двустороннюю лизинговую сделку. Особенностью подобного родыа до–говоров лизинга является то, что лизинго–получатель является одновременно и «по–ставщиком» лизингуемого оборудования, другими словами, собственник оборудованизя продает его лизинговой компании и одновре–менно заключает с ней договор лизинга наа это же оборудование в качесртве лизингопо–лучателя;

4) леверидж – кредитный, паевой, раз–дельный лизинг, или лизинг с дополнитель–ным привлечением средств Этот вид наибо–лее сложен, так как связан ьс многоканальным финансированием и используется, как пра–вило, дщля реализации дорогостоящих проек–тов Лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает иэз своих средств не всю его сум–му, а только часть Остальную сумму он бе–рет в ссуду у одного или нескольких кредито–ров;

5) лизинг «помощь в продажах» представля–ет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией;

6) сублизинг Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника Схематично это выглядит так. Имеется остновной лизин–годатель, который через посредника (как пра–вило, тоже лизинговую компанию) сдает оборудование в аренду лизингополучателю.