Проспект ценных бумаг (стр. 14 )

Эмитент намеревается предпринимать действия, связанные с минимизацией последствий отрицательного влияния изменения валютного курса в зависимости от ситуации, которая сложится на тот или иной момент времени. При принятии финансовых решений тщательно изучаются варианты по привлечению заимствований под плавающую и фиксированную ставку.

В случае возникновения одного или нескольких из перечисленных выше рисков Эмитент предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий.

Однако необходимо отметить, что предварительная разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации и параметры проводимых мероприятий будут в большей степени зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. Эмитент не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля Эмитента.

Указывается, каким образом инфляция может сказаться на выплатах по ценным бумагам, приводятся критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска:

Состояние российской экономики характеризуется относительно высоким уровнем инфляции. Инфляционные процессы могут привести к удорожанию используемых в производстве и инвестициях материалов и сырья.

Инфляционный риск учитывается при составлении финансовых планов Эмитента. Существующие и прогнозируемые уровни инфляции далеки от критических значений для Эмитента и отрасли в целом.

Критическим значением инфляции для Поручителя и его дочерних обществ, в т. ч. Эмитента, является уровень инфляции в размере 25-30% годовых.

В качестве мероприятий, направленных на снижение влияния указанных факторов, Эмитент оценивает инфляционные риски, а также проводит оптимизацию затрат посредством разработки и реализации программы управления издержками. В случае неблагоприятного изменения общих показателей инфляции Эмитент планирует оптимизировать управление дебиторской задолженностью и затратами, а также уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков:

Учитывая, что Эмитент составляет отчетность в российских рублях, а часть обязательств Эмитента выражена в иностранной валюте, обязательства Эмитента переоцениваются в зависимости от изменения курса рубля по отношению к доллару и/или евро по состоянию на отчетную дату, что может влиять на изменение валюты баланса и чистой прибыли.

В результате изменения курса рубля по отношению к доллару США или евро задолженность, деноминированная в этих валютах, переоценивается и разница отражается в статье «Доходы / убытки от курсовых разниц».

С ростом процентных ставок увеличиваются выплаты по процентам за пользование кредитами коммерческих банков, что, соответственно, влияет на размер прибыли после начала эксплуатации объекта строительства.

Инфляционные процессы, в результате которых происходит удорожание используемых в производстве материалов и сырья, могут оказать влияние на увеличение валюты баланса, рост затрат и падение валовой и чистой прибыли. Вероятность возникновения данного риска: средняя. Данный риск зависит от динамики курса рубля по отношению к доллару США или евро, которая не входит в сферу влияния Эмитента.

На данный момент данные риски оцениваются Эмитентом как умеренные.

Поскольку значительная часть выручки поступает от экспортных продаж, а цены на большую часть реализуемой на внутреннем рынке продукции привязаны к рыночным котировкам в иностранной валюте, обесценение курса рубля оказывает положительное влияние на выручку от продаж, что позволяет частично митигировать негативное влияние роста размера обязательств, номинированных в иностранной валюте. Эмитент уведомляет, что в случае возникновения одного или нескольких из перечисленных рисков, Эмитент предпримет все возможные и зависящие от него усилия по устранению и (или) минимизации возникшего риска (рисков), а также осуществит все необходимые мероприятия для устранения либо сокращения последствий наступившего риска (рисков).

Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков):

На внутреннем рынке:

В обозримой перспективе риски, связанные с изменением валютного, налогового, таможенного и лицензионного регулирования, которые могут повлечь ухудшение финансового состояния Эмитента, являются, по мнению Эмитента, незначительными. Эмитент строит свою деятельность в строгом соответствии с налоговым, таможенным и валютным законодательством, отслеживает и своевременно реагирует на изменения в них, а также стремится к конструктивному диалогу с регулирующими органами в вопросах интерпретации норм законодательства.

На внешнем рынке:

Риски на внешнем рынке связаны с возможным ужесточением внешнеторгового регулирования, принятого в зарубежных странах. Данный риск не входит в сферу влияния Эмитента.

Риски, связанные с изменением валютного регулирования:

На внутреннем рынке:

Часть обязательств Эмитента выражена в иностранной валюте, поэтому изменение государством механизмов валютного регулирования, в целом, может повлиять на финансово-хозяйственную деятельность Эмитента.

Вместе с тем, в настоящее время валютное законодательство Российской Федерации существенно либерализовано. Это связано с общей политикой государства и Банка России, направленной на обеспечение свободной конвертируемости рубля.

По мнению Эмитента, данные риски представляются маловероятными, при этом Эмитент не ожидает, но не исключает возможности ужесточения валютного регулирования. В целях митигации риска Эмитент осуществляет непрерывный мониторинг изменений и дополнений, вносимых в законы и иные нормативные правовые акты.

На внешнем рынке:

Существует риск наступления негативных последствий в случае введения валютных ограничений государствами, с резидентами которых Эмитент планирует осуществлять операции. Вместе с тем, наиболее значимые иностранные потенциальные контрагенты Эмитента являются резидентами государств с устоявшейся и относительно либеральной системой валютного регулирования.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства:

На внутреннем рынке:

Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности, Эмитент является участником налоговых отношений. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги и сборы, устанавливаемые на федеральном уровне, уровне субъектов Российской Федерации и местном уровне. Применимые налоги включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество и иные налоги и сборы.

Нормативные правовые акты в области налогов и сборов нередко содержат нечеткие формулировки и пробелы регулирования. Кроме того, различные органы государственной власти (например, Федеральная налоговая служба и ее территориальные подразделения) зачастую дают неоднозначное толкование тех или иных налоговых норм, что создает определенные противоречия и неясность.

Эмитентом в полной мере соблюдается действующее налоговое законодательство, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначное толкование. В целом, налоговые риски, связанные с деятельностью Эмитента, характерны для большей части субъектов предпринимательской деятельности, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации, и могут рассматриваться как общестрановые.

Налоговая система Российской Федерации постоянно развивается и совершенствуется. Возможный рост ставок налогов, выплачиваемых Эмитентом в ходе своей хозяйственной деятельности, может привести к увеличению расходов и снижению объема денежных средств, остающихся в распоряжении Эмитента для финансирования текущей деятельности, капитальных затрат. Практически любая компания в Российской Федерации потенциально может понести потери в результате претензий со стороны федеральных и региональных природоохранных органов, которые могут возникнуть в отношении прошлых периодов и текущей деятельности.

В настоящее время приоритеты Правительства Российской Федерации в области налоговой политики направлены на создание эффективной, сбалансированной налоговой системы и, как следствие, на отказ от необоснованных мер в отношении увеличения налогового бремени.

На внешнем рынке:

На внешнем рынке можно обозначить риски, связанные с изменением налогового регулирования, которые могут повлечь ухудшение финансового состояния Эмитента. Эмитент строит свою деятельность в строгом соответствии с налоговым, таможенным и валютным законодательством, а также требованиям полученных лицензий, отслеживает и своевременно реагирует на изменения в нормативных актах, а также стремится к конструктивному диалогу с регулирующими органами в вопросах интерпретации норм законодательства.

Риски, связанные с изменениями правил таможенного контроля и пошлин:

В качестве риска можно выделить возможность введения экспортных пошлин на будущую продукцию Эмитента, однако данный риск представляется маловероятным, так как развитие нефтехимии является приоритетом государства. Также существует риск ввода санкций на импортируемое оборудование из стран, поддерживающих антироссийские санкции. В качестве мер митигации риска Эмитент прорабатывает возможность приобретения соответствующего оборудования в других странах, а также ведет непрерывный мониторинг изменений таможенного законодательства.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента, либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

На момент утверждения Проспекта ценных бумаг и Решения о выпуске ценных бумаг Эмитент не осуществляет лицензируемые виды деятельности.

После реализации Инвестиционного проекта Эмитент планирует оформить следующие лицензии:

на эксплуатацию взрывопожароопасных и химически опасных производственных объектов I класса опасности; на деятельность по сбору, транспортировке, обработке, утилизации, обезвреживанию, размещению отходов I - IV классов опасности; на использование источников ионизирующего излучения.

В случае получения лицензии в ходе дальнейшей хозяйственной деятельности Эмитента, Эмитент будет осуществлять свою деятельность в соответствии с действующим законодательством и учитывать все изменения применимого законодательства.