Исследовательская работа (стр. 3 )

Ликвидности предприятия – это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [26, c.342]

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: отсутствие просроченной кредиторской задолженности; наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на текущую дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств СОС, тыс. руб., вычисляют по формуле

CОС=СК-ВА,  (1.1)

где  СК – собственный капитал, тыс. руб.;

ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

Долгосрочные собственные оборотные средства ДСОС, тыс. руб. вычисляют по формуле

ДСОС=СОС+ДО,  (1.2) 

где СОС – собственные оборотные активы;

  ДО – долгосрочные обязательства.

Общие источники финансирования ОИФ тыс. руб. находятся следующим образом

ОИФ=ДСОС+КК,  (1.3) 

где  ДСОС - долгосрочные собственные оборотные средства, тыс. руб.;

  КК – краткосрочные кредиты, тыс. руб.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости Ф1, Ф2, Ф3 тыс. руб. рассчитываются по формулам

  Ф1=СОС-З,  (1.4) 

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;

  З – запасы, тыс. руб.

Ф2=ДСОС-З,  (1.5)

где ДСОС - долгосрочные собственные оборотные средства, тыс. руб.;

  З – запасы, тыс. руб.

Ф3=ОИФ-З,  (1.6)

где ОИФ - Общие источники финансирования, тыс. руб.;

  З – запасы, тыс. руб.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели:

1 Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств, какую часть текущих средств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент текущей ликвидности вычисляют по формуле

КТЛ,  (1.7) 

где ТА – текущие активы (сумма запасов, денежных средств и финансовых вложений), тыс. руб.;

  ТО – текущие обязательства (краткосрочные обязательства), тыс. руб.

Нормативное значение 1,0 ≤ ≤ 2,0. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же больше, чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

2 Коэффициент быстрой ликвидности – показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент быстрой ликвидности КЛ вычисляют по формуле

КЛ=,  (1.8) 

где ОА – оборотные активы, тыс. руб.;

  З – запасы, тыс. руб.;

  ТО – текущие обязательства (краткосрочные обязательства), тыс. руб.

Нормативное значение ≥ 0,8–1,0. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

3 Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает долю краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет абсолютно ликвидных активов. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ вычисляют по формуле

КАЛ=,  (1.9)

где ДС – денежные средства, тыс. руб.;

  ФВ – финансовые вложения, тыс. руб.;

  ТО – текущие обязательства (краткосрочные обязательства), тыс. руб.

Нормативное значение 0,2 - 0,5, то есть каждый день предприятие должно погашать не менее 20% кредиторской задолженности. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.

4 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств КЛМС вычисляют по формуле

КЛМС=,  (1.10)

где ТА – текущие активы (сумма запасов, денежных средств и финансовых вложений), тыс. руб.;

  З – запасы, тыс. руб.

Таблица 1.1 – Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности Обозначение группы Активы Обозначение группы Пассивы А1 Наиболее ликвидные: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения П1 Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность А2 Быстро реализуемые: дебиторская задолженность, прочие активы П2 Среднесрочные обязательства: краткосрочные кредиты А3        Медленно реализуемые: запасы и затраты за искл. расходов будущих периодов П3 Долгосрочные обязательства А4 Трудно реализуемые: внеоборотные активы П4 Собственный капитал: уставный капитал, непокрытый убыток прошлых лет, непокрытый убыток отчетного года

Баланс организации считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А 1 ≥ П 1

А 2 ≥ П 2

А 3 ≥ П 3

А 4 ≤ П4 Обязательным условием абсолютной ликвидности являются первые три неравенства, четвертое – при его выполнении свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств и носит балансирующий характер. Для оценки финансового состояния рассчитываются финансовые коэффициенты, которые анализируются в динамике.

1 Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости). Данный коэффициент определяет, сколько денежных средств предприятие вкладывает в свою деятельность (самофинансируется). Чем выше данный коэффициент, тем более финансово независимой и финансово устойчивой от кредиторов будет организация. Коэффициент рассчитывается по данным бухгалтерского баланса и применяется как в оценке компаний, так и для анализа бизнес-планов.

Коэффициент концентрации собственного капитала Ккск рассчитывается по следующей формуле

Ккск=,  (1.11)

где П4 - капитал и резервы, тыс. руб.;

  А1 – наиболее ликвидные активы, тыс. руб.;

  А2 – быстро реализуемые активы, тыс. руб.;

  А3 – медленно реализуемые активы, тыс. руб.;

  А4 – трудно реализуемые активы, тыс. руб.

2 Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Коэффициент финансовой независимости ККЗК рассчитывается по формуле

ККЗК= ,  (1.12)

где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.;

  Б - валюта баланса, тыс. руб.

Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия и тем рискованнее его финансовая ситуация.

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

3 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает долю собственных средств инвестированных в оборотные средства. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс предприятия.

Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств КМСОС выглядит следующим образом