Исследовательская работа (стр. 4 )

КМСОС=  (1.13)

где СОС - собственный оборотный капитал, тыс. руб.;

  СК – собственный капитал, тыс. руб.

4 Коэффициент финансовой зависимости КФЗ

КФЗ=,  (1.14)

где О – обязательства, тыс. руб.;

  А – активы, тыс. руб.

С помощью коэффициента можно определить долю заемных средств (долгов) в структуре активов предприятия.

5 Коэффициент устойчивого финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости КФУ – определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия. Расчёт производится по формуле:

КФУ=,  (1.15)

где СК – собственный капитал, тыс. руб.;

  ДО – долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

  Б – валюта баланса, тыс. руб.

Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

6 Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска:

Коэффициент финансового левериджа – представляет собой отношение заемных средств предприятия к собственным средствам (капиталу). Данный коэффициент близок к коэффициенту автономии. Понятие финансового левериджа используется в экономике для того что бы показать, что с использованием заемного капитала предприятие формирует финансовый рычаг для увеличения рентабельности деятельности и отдачи от собственного капитала. Коэффициент финансового леверджа на прямую отражает уровень финансового риска предприятия. [18, c.295]

Формула расчета коэффициента финансового рычага Кфр

Кфр=,  (1.16)

где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.;

  СК – собственный капитал, тыс. руб.

Коэффициент финансового левериджа более точно рассчитывать не по балансам предприятия, а по рыночной стоимости активов. Так как стоимость у предприятия зачастую рыночная стоимость активов превышает балансовую, а значит уровень риска данного предприятия ниже нежели при расчете по балансовой стоимости.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости.

Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия.

Анализ доходности предприятия.

В настоящее время анализ финансовых результатов приобретает особую актуальность и значимость, поскольку получение прибыли является обязательным условием предпринимательской деятельности. Существенно влияют на финансовое состояние предприятия следующие особенности показателей рентабельности.

Рентабельность – относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов, характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого  рубля средств, вложенных в активы[11, c.24]. Оценка рентабельности предприятия может производиться с помощью следующих показателей:

1 рентабельность реализованной продукции;

2 рентабельность производства;

3 рентабельность совокупных активов;

4 рентабельность внеоборотных активов;

5 рентабельность оборотных активов;

6 рентабельность собственного капитала;

7 чистая рентабельность продаж.

Рентабельность отражает отдачу на вложенный капитал, используемый ресурс. Поэтому при расчете рентабельности сопоставляется прибыль с соответствующими се получению факторами: всей совокупностью активов, совокупностью оборотных активов, инвестиций, вложенного собственниками капитала, реализацией от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг.

1 Рентабельность реализованной продукции Ррп, %, вычисляется по формуле

Ррп = ,  (1.17)

где Ппр – прибыль от продаж, тыс. руб.;

  Вотпр – выручка, тыс. руб.

2 Рентабельность производства Рп, %, отношение прибыли от продаж к выручке от продажи продукции 

  Рп =   (1.18)

где Ппр – прибыль от продаж, тыс. руб.;

  С – себестоимость продукции, тыс. руб.;

  Красх – коммерческие расходы, тыс. руб.;

  Урасх – управленческие расходы, тыс. руб.

3 Рентабельность совокупных активов (Ра), %, характеризует эффективность использования всего наличного имущества предприятия

Ра =   (1.19)

где Пдон/о -  прибыль до н/о, тыс. руб.;

  С  - себестоимость продукции, тыс. руб.

4 Рентабельность внеоборотных активов РВА, %, рассчитывается по формуле

РВА =   (1.20)

где Пдон/о – прибыль до налогообложения, тыс. руб.;

  ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

5 Рентабельность оборотных активов РОА, %, отражает величину чистой прибыли в отчетном году, полученной с одного рубля, вложенного в оборотные активы предприятия, и рассчитывается по формуле

РОА =   (1.21)

где Пдон/о – прибыль до налогообложения, тыс. руб.;

  ОА – оборотные активы, тыс. руб.

6 Рентабельность собственного капитала РСК, %,  характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал. Рентабельность собственного капитала выражается такой формулой

РСА =   (1.22)

где Пч -  чистая прибыль, тыс. руб.;

  СК – собственный капитал, тыс. руб.

7 Чистая рентабельность продаж РЧП, %,

РЧП =   (1.23)

где Пп – чистая прибыль, тыс. руб.;

  В – выручка, тыс. руб.

Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность (или «оборачиваемость») в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда и т. д. Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие) штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье). [10, c.141]

Для того, чтобы определить уровень деловой активности предприятия, необходимо провести полноценный грамотный анализ.

Анализ деловой активности предприятия можно провести по следующим показателям:

- качественные показатели,

- количественные показатели.

Приемы проведения деловой активности представлены на рисунке 1.1

Рисунок 1. 1 - Приемы проведения оценки деловой активности

1 Оценка деятельности предприятия на качественном уровне предполагает анализ по так называемым «неформализуемым» критериям. Речь идет о сравнении данного предприятия с другими организациями, ведущими свою деятельность в аналогичной отрасли. Подобную информацию можно получить, изучая результаты маркетинговых исследований, анкетирования, опросов. К качественным показателям относятся:

- рынок сбыта, а именно его объемы, ежегодные темпы расширения;

- объем продукции, предназначенной для экспорта;

- репутация предприятия, в том числе: количество постоянных покупателей,

- потребителей услуг; уровень известности предприятий-покупателей;

- уровень спроса продукции именно этого предприятия на рынке.

2 Количественная оценка включает в себя анализ по двум направлениям:

- абсолютные показатели,

- относительные показатели.

Абсолютные показатели деловой активности – это такие величины, которые характеризуют соотношение между двумя основными финансовыми показателями деятельности любого предприятия – величиной вкладываемого капитала, активов и объемом реализации готовых товаров или услуг.

Таким образом, к абсолютным показателям относят:

- объем вкладываемого капитала,

- объем реализации продукции,

- разница между двумя первыми показателями – прибыль.

Анализ этих показателей лучше всего проводить системно (1 раз в квартал, год) для того, чтобы отслеживать любые изменения в динамике и соотносить их с текущей обстановкой на рынке.

Оптимальное соотношение между вышеуказанными показателями можно выразить следующей формулой:

Трп>Трв>ТрА>100%,  (1.24)

где  Трп — темп роста  прибыли, %;

  Трв — темп роста выручки от реализации продукции, работ, услуг, %;

  ТрА — темп роста активов, %.

Из этой формулы следует, что темпы увеличения прибыли предприятия должны быть выше, чем темпы прироста выручки от реализации и прироста стоимости основного имущества предприятия. Это идеальная теоретическая модель. На практике же ситуация редко укладывается в идеальную формулу.