Ежеквартальный отчет, общество с ограниченной ответственностью «Лаверна», за 1 квартал 2009года (стр. 2 )

Наименование обязательства	Наименование кредитора (займодавца)	Размер основного долга, руб./ иностр. валюта	Срок кредита (займа)/ срок погашения	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или процентов, установленный срок просрочки, дней
Кредитная линия		15 долларов США	2 года/ 26.07.2007	Соглашение расторгнуто досрочно 08.09.2006 Отсутствует
Облигационный займ, государственный регистрационный номер выпуска R от 01.01.01 года	Открытый рынок	1 рублей	4 года/ 08.04.2010	Отсутствует
Соглашение о предоставлении кредита в иностранной валюте		10 000 000 долларов США	1 год/28.03.2008	отсутствует
Договор об открытии невозобновляемой кредитной линии	РФ	рублей	1 год/ 12.09.2008	отсутствует

Кредитная история Эмитента по состоянию на 31.12.2008

Наименование обязательства	Наименование кредитора (займодавца)	Размер основного долга, руб./ иностр. валюта	Срок кредита (займа)/ срок погашения	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или процентов, установленный срок просрочки, дней
Кредитная линия		15 долларов США	2 года/ 26.07.2007	Соглашение расторгнуто досрочно 08.09.2006 Отсутствует
Облигационный займ, государственный регистрационный номер выпуска R от 01.01.01 года	Открытый рынок	1 рублей	4 года/ 08.04.2010	Отсутствует
Соглашение о предоставлении кредита в иностранной валюте		10 000 000 долларов США	1 год/28.03.2008	Обязательства по погашению основного долга и выплате процентов исполнены
Договор об открытии невозобновляемой кредитной линии	РФ	рублей	1 год/ 12.09.2008	отсутствует
Соглашение о кредитовании	Амстердамский торговый банк Н. В.	25 долларов США	Кредитная линия со сроком действия до 31, в рамках которой транши сроком 6-9 месяцев	отсутствует
Соглашение о предоставлении кредита	Банк	15 долларов США	1 год/ 30.03.2009	отсутствует
Договор об открытии невозобновляемой кредитной линии	РФ	рублей	1 год/ 18.09.2009	отсутствует

2.3.3.  Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Раскрывается информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства. Эмитенты, являющиеся кредитными или страховыми организациями, дополнительно раскрывают информацию об общей сумме обязательств из предоставленного ими обеспечения в форме банковской гарантии и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым указанные организации предоставили третьим лицам обеспечение в форме банковской гарантии. Указанная информация приводится на дату окончания соответствующего отчетного периода

Общая сумма обязательств Эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым Эмитент предоставил третьим лицам обеспечение.

	31.03.2009
Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения, тыс. руб.	1
- в форме залога, тыс. руб.	0
- в форме поручительства, тыс. руб.	1
Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, тыс. руб.	1

Отдельно раскрывается информация о каждом из обязательств эмитента из обеспечения, предоставленного за период с даты начала текущего финансового года и до даты окончания отчетного квартала третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего предоставлению обеспечения

Кредитор	Заемщик	Способ обеспечения	Сумма обязательства	Срок, на который обеспечение предоставлено	Оценка риска
Амстердамский торговый банк	АО Лавеста	поручительство	19 долларов США	С 14.09.07 по 14.09.2010	Солидарная форма ответственности с группой компаний

2.3.4.  Прочие обязательства эмитента

Информация о любых соглашениях эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: соглашения Эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе отсутствуют.

Факторы, при которых упомянутые выше обязательства могут повлечь перечисленные изменения и вероятность их возникновения: не приводятся по вышеуказанным причинам.

Причины вступления эмитента в данные соглашения, предполагаемая выгода эмитента от этих соглашений и причины, по которым данные соглашения не отражены на балансе эмитента: не приводятся по вышеуказанным причинам.

Случаи, при которых эмитент может понести убытки в связи с указанными соглашениями, вероятность наступления указанных случаев и максимальный размер убытков, которые может понести эмитент: не приводятся по вышеуказанным причинам.

2.4.  Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Эмитент использовал средства, полученные в результате размещения облигационного займа, на финансирование сбалансированного развития бизнеса компании и рефинансирование своих обязательств.

Размещение ценных бумаг не осуществляется с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных) сделок.

2.5.  Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг

Приводится подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг, в частности:

отраслевые риски;

страновые и региональные риски;

финансовые риски;

правовые риски;

риски, связанные с деятельностью эмитента.

Политика эмитента в области управления рисками:

Инвестиции в ценные бумаги Эмитента связаны с определенной степенью риска. Поэтому потенциальные инвесторы, прежде чем принимать любое инвестиционное решение, должны тщательно изучить нижеприведенные факторы. Каждый из этих факторов может оказать существенное неблагоприятное воздействие на хозяйственную деятельность и финансовое положение Эмитента.

Российский рынок ценных бумаг на текущий момент является достаточно волатильным, подверженным влиянию факторов политического и спекулятивного характера.

В случае возникновения одного или нескольких перечисленных ниже рисков, Эмитент предпримет все возможные меры по ограничению их негативного влияния. Определение в настоящее время конкретных действий и обязательств Эмитента при наступлении какого-либо из перечисленных в факторах риска событий не представляется возможным, так как разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации в будущем. Параметры проводимых мероприятий будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. Эмитент не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, приведут к существенному изменению ситуации, поскольку большинство приведенных рисков находится вне контроля Эмитента.

2.5.1.  Отраслевые риски

Развитие отрасли оптово-розничной торговли отделочными материалами, в которой осуществляет свою деятельность группа компаний «Лаверна», во многом зависит от факторов макроэкономического характера, поскольку спрос на строительно-отделочные материалы определяется величиной располагаемых доходов населения.

В среднесрочной перспективе российская экономика имеет хорошие шансы на поддержание темпов экономического роста. По оценкам МЭРТ, ВВП на душу населения должен увеличиться с уровня 116 683 рубля за 2004 год и в 2008 году составит 221 515 рублей. Однако при наступлении экономической нестабильности снижение реальных располагаемых доходов населения может привести к ухудшению динамики роста и рентабельности отрасли.

Объем розничного рынка товаров для ремонта стремительно увеличивается. Темпы роста можно оценить на уровне 25-30 процентов в год. При этом, согласно нашему прогнозу, в ближайшие несколько лет рынок будет расти не менее чем на 15 процентов в год.

Наиболее конкурентным региональным рынком в России является московский рынок оптово-розничной торговли отделочных материалов, который представлен практически всеми крупными российскими торговыми игроками, а также рядом западных компаний. В настоящее время группа компаний «Лаверна» осуществляет основную свою деятельность не только на территории Москвы, а фокусирует свою деятельность на наиболее значимых и динамично развивающихся регионах Центрального федерального округа, Северо-Западного федерального округа, Уральского федерального округа, Сибирского федерального округа и Дальневосточного федерального округа, Приволжского федерального округа.

Эмитент конкурирует со значительным количеством российских торговых компаний. Поэтому возможный приход на российский рынок дополнительных крупных западных торговых операторов может еще в большей степени обострить конкурентную борьбу и снизить эффективность деятельности группы компаний «Лаверна».

Также обострить конкуренцию могут и другие российские компании, осуществляющие свою деятельность в области оптово-розничной торговли строительно-отделочными материалами.

Вследствие резкого ухудшения макроэкономической ситуации и усиления конкуренции, может сложиться ситуация, при которой группа компаний «Лаверна» будет вынуждена снизить цены, чтобы сохранить планируемый рост товарооборота и долю рынка, что может привести к снижению рентабельности. Однако группа компаний «Лаверна» обладает достаточным потенциалом в отношении управления рентабельностью, что позволит ей сохранить требуемую эффективность бизнеса при условии ухудшения экономической конъюнктуры.

Ухудшение макроэкономической ситуации и падение покупательной способности населения также приведет к снижению цен реализации и закупочных цен. В случае, если закупочные цены снижаются медленнее, чем цены реализации, рентабельность деятельности группы компаний «Лаверна» может снизиться.

Отрасль стройматериалов продолжает ощущать последствия спада на смежных рынках. Вслед за недвижимостью и строительством сфера производства и дистрибуции стройматериалов диктует новые условия ведения бизнеса на рынке страны. Даже лидеры рынка констатируют нестабильность ситуации и спад объемов реализации продукции. Как следствие, многие производители с целью активизировать рынок снизили рентабельность, но это пока не возымело должного результата, поскольку рынок недвижимости все больше втягивается в затяжной кризис, снижая спрос на все типы стройматериалов.

Для снижения воздействия отраслевых и других рисков, группа компаний «Лаверна» диверсифицирует бизнес по нескольким каналам сбыта, продвигая в них разные продукты различных товарных направлений, развитая филиальная сеть позволяет организовать эффективную дистрибуцию в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Эмитент осуществляет свою деятельность только на территории Российской Федерации, в связи с этим риски, связанные с возможными изменениями в отрасли на внешнем рынке минимальны.

В рамках стратегического планирования на 2009г. с учетом влияния негативных факторов, вызванных экономическим кризисом, в компании были приняты основные приоритеты стратегии развития Группы Лаверна в 2009 году и перечень мероприятий по сохранению устойчивости бизнеса.

Основные приоритеты в стратегии развития – сохранение устойчивости и планомерное увеличение присутствия в розничных торговых точках.

Основой устойчивости бизнеса являются:

·  Эксклюзивность ассортимента.

Большая часть эксклюзивного ассортимента компании выпускается под собственными торговыми марками компании, имеющими международную регистрацию. Кроме того, на дистрибуцию ряда торговых марок и коллекций производителей компания имеет долгосрочные эксклюзивные договора. Компания планомерно увеличивает долю эксклюзивного ассортимента и намерена довести долю ассортимента выпускающегося под собственными торговыми марками до 80% к 2011 году, при общей 100% эксклюзивности ассортимента.

·  Независимость от производителей.

Компания размещает заказы на заводах, имеющих наилучшую технологическую базу и наименьшую себестоимость. Независимость от производителей обеспечивается:

разработкой собственных дизайнов и технологий

размещением заказов в странах ЮВА, что обусловлено наличием большого количества однотипных производств с унифицированным оборудованием и достаточным количеством дешевых трудовых ресурсов

наличием большого количества производств, работающих по схеме OEM в странах ЮВА.

·  Неэффективность самостоятельных поставок для розничных операторов

в связи со значительной удельной трудоемкостью при организации поставок и резким ростом затрат на хранение и перевозку товара при недостаточном масштабе логистических операций.

·  Относительно низкая конкуренция на рынке

из-за “дорогого” входа, так как поддержание сбалансированного товарного запаса по широкому ассортименту товарной группы и создание достаточной клиентской базы для обеспечения приемлемых логистических затрат на начальном этапе крайне неэффективно.

·  Высокая доля на рынке,

которая дает компании следующие преимущества:

низкую себестоимость продукции при производстве, большую оборачиваемость минимальных производственных партий

низкие логистические затраты при трансмодальных и внутренних перевозках

более низкий уровень товарного запаса для обеспечения целевого уровня сервиса

высокую зависимость розничных торговых точек от наличия ассортимента на полках. Высокий уровень дистрибуции создает эффект синергии и резко увеличивает узнаваемость торговых марок конечными потребителями при постоянном контакте с торговыми марками в процессе выбора товара при посещении большого количества торговых точек. Узнаваемость торговых марок компании порождает постоянный спрос конечных потребителей и соответственно зависимость розничных торговых точек от наличия данных товаров.

Отдельно описываются риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Группа компаний «Лаверна», в частности сам Эмитент, осуществляет торговую деятельность, в связи с чем изменение цен на сырье и услуги, используемые ей, оказывают на ее компании менее заметное влияние, чем на производственные предприятия. В целом, повышение цен на сырье, услуги, используемые компаниями Группы, в том числе и Эмитентом, в ходе своей хозяйственной деятельности может вызвать рост затрат и снижение показателей рентабельности, что негативно отразится на возможности исполнять Эмитентом свои обязательства перед владельцами Облигаций.

Эмитент осуществляет свою деятельность только на территории Российской Федерации, в связи с этим риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности на внешнем рынке, отсутствуют.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Такие риски существуют, но не оказывают существенного влияния на деятельность группы компаний «Лаверна» и исполнение обязательств по ценным бумагам Эмитента, так как группа компаний «Лаверна» самостоятельно устанавливает цены с учетом рыночной ситуации.

Основным риском, связанным с возможным уменьшением цен на продукцию группы компаний «Лаверна» на внутреннем рынке является ухудшение макроэкономической ситуации в стране. Снижение уровня цен на продукцию группы компаний «Лаверна» может оказать негативное влияние на деятельность Эмитента, и, как следствие, вызвать просрочку исполнения обязательств по ценным бумагам Эмитента, однако, учитывая нынешнюю макроэкономическую ситуацию, Эмитент считает вероятность возникновения данного риска минимальной.

Риск, связанный с возможным изменением цен на продукцию Эмитента на внешнем рынке, отсутствует, т. к. Эмитент не осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

2.5.2.  Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Страновые риски:

Компании группы «Лаверна» ведут свою хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации, поэтому их деятельность потенциально подвержена рискам, связанным с изменением общеэкономической ситуации в стране.

С 2004 года Россия имеет инвестиционной рейтинг от трех ведущих рейтинговых агентств, который с каждым годом пересматривается в сторону повышения. По версии рейтингового агентства Standard&Poors Российской Федерации присвоен долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте BBB, по версии рейтингового агентства Moody’s – Baa2, по версии рейтингового агентства Fitch – BBB. Общеэкономическая ситуация в стране благоприятная ввиду высоких цен на энергоносители, бюджет России исполняется с большим профицитом. Таким образом, влияние экономической ситуации в стране на деятельность Эмитента в среднесрочной перспективе можно считать положительным.

Существуют следующие риски, влияющие на деятельность Эмитента и связанные с политической и экономической ситуацией в стране:

-  несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения;

-  недостаточная эффективность судебной системы;

-  неустойчивость власти субъектов Российской Федерации.

В целом, политическую, равно как и экономическую, ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочной перспективе. Показательным в этом смысле является то, что по оценке Росстата уровень инфляции в России имеет тенденцию к снижению и наблюдается рост ВВП и промышленного производства.

Региональные риски:

Эмитент ведет свою хозяйственную деятельность на территории Санкт-Петербурга. Санкт-Петербург является регионом с высокой инвестиционной привлекательностью и инвестиционным потенциалом. В России город занимает 2-е место по объему привлекаемых инвестиций. Строительная сфера, ежегодный объем инвестиций в которую за последние годы увеличивался на 30%, является огромным потенциалом для роста ВВП России. Развитие строительной сферы, как основы экономики любого региона, является системной задачей для экономики страны. В этой связи выстраивание государственной политики в области строительства является важнейшей задачей государственного управления. В настоящее время в российском жилищно-финансовом секторе складывается весьма не простая и противоречивая ситуация, усугубленная разразившимся кризисом на международных финансовых рынках. Экономическая ситуация характеризуется ростом валового регионального продукта, а также объемов промышленного производства, причем темпы роста этих показателей в Санкт-Петербурге превышают общероссийские темпы роста. По прогнозам экспертов Санкт-Петербург сохранит свою инвестиционную привлекательность и в ближайшие 10 лет. Для группы компаний «Лаверна», в т. ч. Эмитента, это означает наличие потенциала роста всех направлений его бизнеса.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

В случае отрицательного влияния страновых и региональных изменений на свою деятельность Эмитент и другие компании группы «Лаверна» планируют осуществить следующие общие мероприятия, направленные на поддержание доходности деятельности компаний:

-  предпринять меры, направленные на жизнеобеспечение работников группы компаний «Лаверна» и Эмитента, в частности, на обеспечение работоспособности группы компаний «Лаверна»;

-  провести адекватные изменения в ценовой политике для поддержания спроса на продукцию и услуги группы компаний «Лаверна» на необходимом уровне;

-  оптимизировать и ограничить затраты;

-  принять меры по повышению оборачиваемости дебиторской задолженности путем ужесточения платежной дисциплины в отношении дебиторов.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.

Риск военного конфликта, а также риск введения чрезвычайного положения в стране не может быть оценен Эмитентом. Однако в случае наступления указанных событий Эмитент предпримет все необходимые меры, предписываемые действующим законодательством.

Риск, связанный с возникновением ущерба или прекращением деятельности Эмитента в связи с забастовкой собственного персонала, можно считать минимальным, так как кадровая политика Эмитента направлена на минимизацию риска возникновения забастовки. Возникновение забастовок в стране или регионе, в котором Эмитент осуществляет основную деятельность, Эмитент оценивает как маловероятное.

В случае возникновения изменений в регионе, которые могут негативно сказаться на деятельности Эмитента, возможных военных конфликтов, забастовок, стихийных бедствий, введения чрезвычайного положения Эмитент предпримет все возможные действия для снижения негативных последствий для владельцев Облигаций.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.

К географическим рискам, характерным для г. Санкт-Петербурга, можно отнести риск возникновения ущерба от наводнений и ураганных ветров. Однако данные риски минимальны, так как в настоящее время Санкт-Петербург почти полностью защищён от катастрофических наводнений комплексом защитных сооружений (о. Котлин).

Других особенностей расположения, приводящих к повышенному уровню географического риска, у Эмитента не имеется.

Риски, связанные с географическим положением регионов, в которых Эмитент и остальные компании группы «Лаверна» осуществляют свою деятельность (резкое изменение климата, вероятность наступления существенных стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью), оцениваются как минимальные.

2.5.3.  Финансовые риски

Валютные риски:

Колебания валютных курсов могут повлиять на результаты деятельности Эмитента, т. к. часть кредитов и займов Эмитента номинирована в отличной от рубля валюте, главным образом в долларах США.

Изменение курса рубля под влиянием политики Центрального банка РФ или в результате влияния иных факторов может отразиться на финансовом состоянии Эмитента. В результате Эмитент может столкнуться с проблемами исполнения своих долговых обязательств или взыскания задолженности, выраженной в иностранной валюте, с третьих лиц. Российский рубль не имеет хождения за пределами Российской Федерации, обмен на другие валюты осуществляется на внутреннем валютном рынке. Существует риск изменения курса рубля к другим валютам из-за ухудшения платежного баланса и изменения экономических условий. Текущая ситуация характеризуется положительным платежным балансом, наличием достаточных золотовалютных резервов у Центрального банка РФ. В настоящее время Правительство РФ стимулирует привлечение иностранных инвестиций и планирует меры по дальнейшей либерализации валютного законодательства.

В тоже время, колебания валютного курса не окажут существенного влияния на выплаты по Облигациям, размещаемым Эмитентом, т. к. все обязательства Эмитента по выпуску Облигаций номинированы в национальной валюте, в том числе выплаты купона осуществляются в валюте РФ и не зависят от курса рубля к иностранной валюте, обязательства Эмитента по находящемуся в обращении выпуску серии 01 также номинированы в рублях.

К основным действиям Эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса можно отнести проведение реструктуризации кредитного портфеля.

Риск изменения процентных ставок:

Резкий рост процентных ставок по заемным средствам может привести к увеличению стоимости обслуживания кредитного портфеля Эмитента, что может негативно сказаться на финансовых результатах Эмитента, ухудшая его финансовые показатели. При резком увеличении процентных ставок на заемные денежные средства, Эмитент планирует пересмотреть структуру распределения привлеченных средств, с учетом приоритетного финансирования направлений с более высокой рентабельностью капитала. В случае резкого увеличения процентных ставок, Эмитент может пересмотреть сроки заимствования (с учетом требований законодательства).

Инфляционный риск:

Изменение индекса потребительских цен может оказать определенное влияние на уровень рентабельности Эмитента, и, как следствие, на финансовое состояние Эмитента и возможность выполнения его обязательств по ценным бумагам.

Анализ динамики инфляции в Российской Федерации по годам показывает, что ее темпы снижаются. Так, в 2000 году она составляла 20,2% годовых, в 2001 году -18,6%, в 2002 году - 15,1%, в 2003 году –12%, в 2004 году – 11,7%, в 2005 году – 10,9%, в 2006 году -9%. Прогноз темпов инфляции на 2007 год составляет 8%. Уменьшение темпов инфляции имеет положительный характер для держателей Облигаций с фиксированным купоном, так как падение темпов инфляции увеличивает реальный доход по Облигациям с фиксированным купоном. Эмитент считает такие уровни инфляции не критичными для своей финансово-хозяйственной деятельности и можно прогнозировать, что у Эмитента не возникнет трудностей по исполнению своих обязательств перед владельцами Облигаций.

По мнению Эмитента, критический уровень инфляции, который может представлять существенную угрозу его хозяйственной деятельности, составляет более 25-30% в год.

Во избежание снижения выручки от реализации товаров и услуг из-за инфляции Эмитент планирует осуществить действия, направленные на сокращение издержек и снижение кредиторской задолженности, размер текущих выплат по которой привязан к рыночной ставке процента.

Показатели финансовой отчетности эмитента наиболее подвержены изменению в результате влияния указанных финансовых рисков, в том числе указываются риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности: Наибольшим колебаниям, в результате влияния указанных финансовых рисков, подвержены показатели выручки, себестоимости и процентных расходов. Вероятность возникновения рисков ограничена индексацией цен на продукцию Эмитента – самостоятельно устанавливает цены на свою продукцию с учетом рыночной ситуации.

2.5.4.  Правовые риски

Правовые риски, связанные с:

·  изменением валютного регулирования: изменение валютного регулирования может затруднить надлежащее исполнение обязательств по договорам (контрактам), заключенным с контрагентами (российскими и иностранными), предусматривающим необходимость совершения платежей по ним в иностранной валюте и потребовать заключения дополнительных соглашений к таким договорам (контрактам).

изменением налогового законодательства: налоговое законодательство Российской Федерации подвержено достаточно частым изменениям. В связи с этим существуют риски изменения налогового законодательства. По мнению Эмитента, данные риски влияют на предприятия Группы так же, как и на всех участников рынка.

Риски:

А) Внесение изменений или дополнений в акты законодательства о налогах и сборах, касающихся введения дополнительных условий для предоставления налоговых льгот.

Б) Внесение изменений или дополнений в акты законодательства о налогах и сборах, касающихся введения нормативов предоставляемых налоговых льгот.

В) Внесение изменений или дополнений в акты законодательства о налогах и сборах, касающихся увеличения налоговых ставок.

Г) Введение новых видов налогов.

Данные изменения в налоговом законодательстве могут привести к увеличению налоговых платежей и как следствие – снижению чистой прибыли Эмитента.

Изменения налогового законодательства могут негативно повлиять на деятельность Эмитента, но, изучив новые положения налогового законодательства, Эмитент приложит все усилия для сведения указанных рисков к минимуму.

В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения Эмитент намерен планировать свою деятельность с учетом этих изменений.

·  изменением правил таможенного контроля и пошлин: Основным нормативным актом, регулирующим правила таможенного контроля и пошлин, является Таможенный кодекс Российской Федерации, а также другие нормативные правовые акты, регулирующие вопросы импорта и экспорта. В связи с возможностью изменения требований, установленных вышеуказанными нормативными актами, существует риск принятия решений, осложняющих таможенное декларирование.

·  изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Эмитент считает риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности организации либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте минимальными, т. к. не прогнозирует какие-либо изменения по лицензированию основного вида деятельности. В случае изменения требований по лицензированию в отношении основной деятельности Эмитента, Эмитент будет действовать в соответствии с новыми требованиями, включая получение необходимых лицензий. Эмитенту не свойственны риски, связанные с изменением требований по лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено, ввиду отсутствия у него таких прав.

изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент: В настоящее время Эмитент не участвует в судебных процессах, которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности. Таким образом, риски, связанные с изменением в судебной практике, отсутствуют.

Эмитент осуществляет свою деятельность только на территории Российской Федерации, в связи с этим правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента на внешнем рынке, отсутствуют.

2.5.5.  Риски, связанные с деятельностью эмитента

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент: До настоящего времени Эмитент не участвовал и не участвует в существенных судебных процессах, что исключает возможность негативного влияния изменения судебной практики на его финансово-хозяйственную деятельность.

Риск отсутствия возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Риски, связанные с отсутствием возможности продления действия лицензии Эмитента на ведение определенного вида деятельности либо использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы) отсутствуют, в связи с тем, что у Эмитента отсутствуют указанные лицензии. Основной вид деятельности Эмитента не подлежит лицензированию.

Риск возможной ответственности эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента: отсутствует.

Риск возможной потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента: данный риск существует, так как объем реализуемой Эмитентом продукции определяется объемом спроса потребителей на него.

Иные существенные риски, свойственные исключительно Эмитенту, отсутствуют.

2.5.6.  Банковские риски

Эмитент не является кредитной организацией, банковские риски отсутствуют.

III. Подробная информация об эмитенте

3.1. История создания и развитие эмитента

3.1.1.  Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование эмитента: Общество с ограниченной ответственностью .

Сокращенное фирменное наименование эмитента: .

Наименование эмитента является схожим с наименованиями ряда других юридических лиц: -Лаверна», зарегистрированное в г. Санкт-Петербурге, -1», зарегистрированное в г. Москва, Северо-Запад», зарегистрированное в г. Санкт-Петербург, -Самара», зарегистрированное в г. Самара, -Екатеринбург», зарегистрированное в г. Екатеринбург, -Новосибирск», зарегистрированное в г. Новосибирск, -Сервис», зарегистрированное в г. Санкт-Петербур, -Красноярск», зарегистрированное в г. Красноярск, -Контракт», зарегистрированное в г. Санкт-Петербурге.

Фирменное наименование эмитента не зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания.

Обозначение «Лаверна» зарегистрировано как товарный знак.

Свидетельство на товарный знак: № зарегистрировано в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания РФ, дата регистрации – 12.02.2003г.

Данные об изменениях в наименовании и организационно-правовой форме эмитента:

Закрытое акционерное общество «Лаверна» реорганизовано путем преобразования в Общество с ограниченной ответственностью в соответствии с Решением внеочередного Общего собрания акционеров Закрытого акционерного общества «Лаверна» от «25» августа 2005 г. №82

3.1.2.  Сведения о государственной регистрации эмитента

В соответствии с данными, указанными в свидетельстве о государственной регистрации юридического лица:

Номер государственной регистрации юридического лица:

Дата регистрации: 20 сентября 2005г.

Наименование органа, осуществившего государственную регистрацию: Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №15 по г. Санкт-Петербургу

3.1.3.  Сведения о создании и развитии эмитента

Срок существования эмитента с даты его государственной регистрации составляет более 2-х лет. Эмитент создан на неопределенный срок.

Эмитент создан в результате реорганизации (в форме преобразования) Закрытого акционерного общества «Лаверна».

Целью создания Эмитента в соответствии с Уставом является извлечение прибыли.

Миссия эмитента Уставом не предусмотрена

3.1.4.  Контактная информация

Место нахождения эмитента:

Россия, Санкт-Петербург, проспект Мечникова, дом 19.

номер телефона: (812) ; (8;

факса: (8, (8

адрес электронной почты

адрес страниц в сети "Интернет", на которых доступна информация об эмитенте, выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах: www. *****

Специальное подразделение эмитента (третье лицо) по работе с акционерами и инвесторами эмитента: отсутствует.

3.1.5.  Идентификационный номер налогоплательщика

3.1.6.  Филиалы и представительства эмитента

Эмитент филиалов и представительств не имеет

3.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

3.2.1.  Отраслевая принадлежность эмитента

Указываются коды основных отраслевых направлений деятельности эмитента согласно ОКВЭД.

51.53.21	51.13.2	51.15.2	51.15.3	51.44.3	51.47.14	51.47.15	51.53.22	51.53.24	51.54.1	51.7
52.44.3	52.44.4	52.46.1	52.46.2	52.46.5	52.48.31	63.4

3.2.2.  Основная хозяйственная деятельность эмитента

Указываются основные виды хозяйственной деятельности (виды деятельности, виды продукции (работ, услуг)), обеспечившие не менее чем 10 процентов выручки (доходов) эмитента за каждый из отчетных периодов

Эмитент создан в сентябре 2005 года, в связи с чем информация за 5 последних завершенных финансовых лет не приводится.

Информация в таблице приведена в соответствии с бухгалтерской отчетностью Эмитента на 31.12.2008 и 31.03.2009 г.

Основная, т. е. преобладающая и имеющая приоритетное значение для эмитента хозяйственная деятельность	Оптовая торговля строительно-отделочными материалами
Доля выручки эмитента от такой основной хозяйственной деятельности в общей сумме полученных за соответствующий отчетный период доходов эмитента, %	100%

Описываются изменения размера выручки эмитента от такой основной хозяйственной деятельности на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим предыдущим отчетным периодом и причины таких изменений: Основной хозяйственной деятельностью Эмитента с момента создания является оптовая торговля строительно-отделочными материалами.

Эмитент не ведет свою основную хозяйственную деятельность в нескольких странах.

Основная хозяйственная деятельность Эмитента носит сезонный характер.

Общая структура себестоимости эмитента за последний завершенный финансовый год, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг по указанным статьям в процентах от общей себестоимости:

Информация в таблице приведена в соответствии с бухгалтерской отчетностью Эмитента на 31.12.2008г и 31.03.2009.

Наименование статьи затрат	31.12.2008	31.03.2009
Закупочная стоимость материалов для перепродажи, %	100	100
Сырье и материалы, %	-
Приобретенные комплектующие изделия, полуфабрикаты, %	-
Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями, %	-
Топливо, %	-
Энергия, %	-
Затраты на оплату труда, %	-
Проценты по кредитам, %	-
Арендная плата, %	-
Отчисления на социальные нужды, %	-
Амортизация основных средств, %	-
Налоги, включаемые в себестоимость продукции, %	-
Прочие затраты (пояснить), % амортизация по нематериальным активам, % вознаграждения за рационализаторские предложения, % обязательные страховые платежи, % представительские расходы, % иное, %	-
Итого: затраты на производство и продажу продукции (работ, услуг) (себестоимость), %	100	100
Справочно: выручка от продажи продукции (работ, услуг), % к себестоимости (сумме управленческих расходов)	124,2	119,3

Информация об имеющих существенное значение новых видах продукции (работ, услуг), предлагаемых эмитентом на рынке его основной деятельности, в той степени, насколько это соответствует общедоступной информации о таких видах продукции (работ, услуг). Указывается состояние разработки таких видов продукции (работ, услуг): указанных новых видов продукции (работ, услуг) не имеется.

Стандарты (правила), в соответствии с которыми подготовлена бухгалтерская отчетность и произведены расчеты, отраженные в настоящем пункте:

-  Федеральный Закон от 21.11.96 г. (с последующими изменениями и дополнениями) «О бухгалтерском учете»;

-  «Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 01.01.01 г. № 34н) (с последующими изменениями и дополнениями);

-  «План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утвержден приказом Министерства финансов Российской Федерации от 01.01.01 г. № 94н) (с последующими изменениями и дополнениями)

3.2.3. Сырье (материалы) и поставщики эмитента

Наименование и место нахождения поставщиков эмитента, на которых приходится не менее 10 процентов всех поставок сырья (материалов), и их доли в общем объеме поставок за последний завершенный финансовый год, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Информация о поставщиках Эмитента приводится 2008 финансовый год и по состоянию на 31.03.2009 года.

Наименование поставщика: Акционерное общество Лавеста (AS LAVESTA)

Место нахождения поставщика: Эстония,

Доля в общем объеме поставок на 31.03.2008: 64,4%

Информация об изменении цен на основное сырье (материалы) или об отсутствии такого изменения за последний завершенный финансовый год, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг: Эмитент не занимается производством продукции, поэтому не нуждается в сырье (материалах). Основной деятельностью Эмитента является торговля строительно-отделочными материалами.

Импорт в поставках по состоянию на 31.03.2009 занимает 70,4%.

Прогнозы поручителя в отношении доступности этих источников в будущем и о возможных альтернативных источниках: Эмитент поддерживает прочные отношения с указанным поставщиком. Таким образом, проблемы с доступностью этих источников в будущем маловероятны.

3.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента

Основные рынки, на которых эмитент осуществляет свою деятельность: Группа компаний «Лаверна» осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, а именно в следующих регионах: Московская область, Ленинградская область, Свердловская область, Самарская область, Новосибирская область, Татарстан, Тюменская область, Кемеровская область, Оренбургская область, Челябинская область, Красноярский край, Ханты-Мансийский автономный округ, Башкортостан, Иркутская область, Пермская область, Алтайский край, Нижегородская область, Хабаровский край, Томская область, Краснодарский край, Ростовская область, Саратовская область, Ставропольский край, Приморский край, Омская область, Пензенская область, Сахалинская область, Ульяновская область, Вологодская область.