В структуре расходов предприятия также преобладают расходы по обычным видам деятельности, т. е. себестоимость продаж. В 2005 г. снизилась сумма и удельный вес прочих расходов.
В целом прирост доходов опережает прирост расходов, это означает рост прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Однако по обычным видам деятельности на фоне прироста расходов на 123,5% увеличение доходов – лишь на 4,5%, вследствие чего прибыль от продаж снизилась с 364 тыс. руб. до убытка 152 тыс. руб.
Таблица 11
Анализ динамики прибыли до налогообложения
№ | Показатели | 2006 год, тыс. руб. | 2007 год, тыс. руб. | Влияние факторов на динамику прибыли до налогообложения | |
в абс. выражении, тыс. руб. | в % к прибыли до налогооб-ложения 2006 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
1. | Прибыль (убыток) от продаж | 364 | -152 | -516 | -213,2 |
2. | Прочие доходы, всего | 687 | 733 | 46 | 19,0 |
3. | Прочие расходы, всего | 809 | 52 | 757 | 312,8 |
4. | Сальдо прочих доходов и расходов (стр.2 – стр.3) | -122 | 681 | 803 | 331,8 |
5. | Прибыль до налогообложения (стр.1 + стр.4) | 242 | 529 | 287 | 118,6 |
В 2007 г. увеличение прибыли до налогообложения по сравнению с 2006 г. составило 287 тыс. руб., или 118,6%.
Этот прирост был обеспечен исключительно увеличением финансового результата от прочих операций – на 803 тыс. руб. В 2007 году одновременно произошли рост прочих доходов (на 46 тыс. руб.) и снижение прочих расходов (на 757 тыс. руб.). Оба эти фактора благоприятно отразились на динамике прибыли до налогообложения.
По обычным видам деятельности был получен убыток, вследствие чего снижение прибыли до налогообложения составило 516 тыс. руб., или 213,2%.
6. Анализ показателей рентабельности
В теории и практике экономического анализа в целях оценки эффективности деятельности предприятия применяют показатели рентабельности. Рассмотрим основные из них.
1. Рентабельность собственного капитала.
Инвесторы капитала вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Таким показателем является рентабельность собственного капитала, которая определяется по формуле:
Рск = чистая прибыль / собственный капитал × 100.
Числитель формулы представляет собой тот конечный финансовый результат, который остается в распоряжении собственников. В его знаменателе отражается величина капитала, предоставленного собственниками в распоряжение предприятия и включающего следующие составляющие: уставный капитал; добавочный капитал; резервы, сформированные за счет чистой прибыли; нераспределенную прибыль.
2. Рентабельности активов.
Экономический смысл этого коэффициента состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.
Рактивов = чистая прибыль / средняя величина активов × 100.
3. Рентабельность продаж.
Рентабельность продаж показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж, и определяется по соотношению прибыли и объема продаж:
Рпродаж = чистая прибыль / выручка от продаж × 100.
В случае если в числителе данной формулы используются другие показатели прибыли, получаем промежуточные уровни доходности.
Приведем показатели рентабельности в следующей таблице 12.
Таблица 12
Показатели рентабельности
Показатели | Значение, % | Изменение, % | |
2006 год | 2007 год | ||
Рентабельность активов | 0,8 | 1,56 | 0,76 |
Рентабельность собственного капитала | 0,8 | 1,6 | 0,8 |
Рентабельность продаж: а) по чистой прибыли | 4,7 | 4,9 | 0,2 |
б) по прибыли от продаж | 7,1 | -1,5 | -8,6 |
По данным таблицы 12 можно констатировать повышение рентабельности деятельности предприятия в отчетном году по отношению к прошлому году (при условии расчета показателей по чистой прибыли).
В связи с тем, что по обычным видам деятельности в 2007 г. предприятие имеет убыток, то показатели рентабельности, рассчитанные по прибыли от продаж, в 2007 г. имеют отрицательное значение. Как было показано выше, в 2007 г. возросла доходность прочих операций, что обеспечило рост прибыли до налогообложения и чистой прибыли, несмотря на получение убытка от продаж.
Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов (КОактивов) и рентабельностью продаж, которая может быть определена формулой:
Рактивов = КОактивов × Рпродаж.
Таким образом, чистая прибыль предприятия, полученная с каждого рубля, вложенного в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли прибыли в выручке от продаж.
С одной стороны, высокое значение рентабельности продаж еще не означает высокой отдачи от используемого совокупного капитала. С другой стороны, незначительность чистой прибыли по отношению к выручке от продаж необязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в активы предприятия.
Проведем расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов приемом абсолютных отклонений (таблица 13).
Таблица 13
Исходные данные для факторного анализа
рентабельности активов
Показатели | 2006 год | 2007 год | Изменение |
Рентабельность активов, % | 0,8 | 1,56 | 0,76 |
Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов | 0,17 | 0,32 | 0,15 |
Рентабельность продаж по чистой прибыли, % | 4,7 | 4,9 | 0,2 |
Прирост рентабельности активов за счет ускорения оборачиваемости активов: 0,15 × 4,7 = 0,7%.
Прирост рентабельности активов за счет повышения рентабельности продаж: 0,2 × 0,32 = 0,06%.
Проверка правильности расчетов: 0,7% + 0,06% = 0,76%.
Таким образом, прирост рентабельности активов в большей степени (на 92%) обусловлен ускорением оборачиваемости активов, т. е. повышением деловой активности предприятия.
Остальные 8% прироста (0,06% из 0,76%) обеспечены ростом рентабельности продаж.
Проведем далее факторный анализ рентабельности собственного капитала.
Для анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала используется факторная модель, получившая название «формулы Дюпона». Преобразовав общую формулу рентабельности собственного капитала, получим:
Рск = КОактивов × Рпродаж × Кфз.
где Кфз – коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии), %.
Анализ влияния факторов проведем приемом абсолютных отклонений. Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала заносятся в таблицу 14.
Таблица 14
Исходные данные для факторного анализа
рентабельности собственного капитала
Показатели | 2006 год | 2007 год | Отклонение |
Рентабельность продаж по чистой прибыли, % | 4,7 | 4,9 | 0,2 |
Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов | 0,17 | 0,32 | 0,15 |
Коэффициент финансовой зависимости, доли ед. | 1,02 | 1,02 | - |
Рентабельность собственного капитала, % | 0,8 | 1,6 | 0,8 |
Прирост рентабельности собственного капитала за счет ускорения оборачиваемости активов: 0,15 × 4,7 × 1,02 = 0,73%.
Прирост рентабельности собственного капитала за счет повышения рентабельности продаж: 0,2 × 0,32 × 1,02 = 0,07%.
Изменение рентабельности собственного капитала за счет динамики коэффициента финансовой зависимости равно нулю.
Проверка правильности расчетов: 0,73% + 0,07% = 0,8%.
Таким образом, прирост рентабельности собственного капитала в большей степени (на 91%, т. е 0,73% из 0,8%) обусловлен ускорением оборачиваемости активов, т. е. повышением деловой активности предприятия.
Остальные 9% прироста (0,07% из 0,8%) обеспечены ростом рентабельности продаж.
В заключение проведенных расчетов можно сделать следующий вывод: значения показателей рентабельности возросли в 2007 г. по сравнению с 2006 г., однако назвать предприятие высокорентабельным нельзя. Значения коэффициентов рентабельности низкие.
В странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому сравнение осуществляется исходя из значений коэффициентов в предыдущие годы.
7. Общие выводы
За анализируемый 2007 год стоимость средств предприятия существенно не изменилась, а именно - уменьшилась на 0,2%. В структуре активов преобладают оборотные – 94% на начало года и 98,4% на конец года. Такой высокий удельный вес оборотных активов обусловлен краткосрочными финансовыми вложениями предприятия (их доля в итоге баланса 81,2% на начало года и 85,2% на конец года). Соответственно, удельный вес других видов имущества в итоге баланса невелик.
Среди источников средств предприятия преобладают собственные – 95,4% на начало года и 97,2% на конец года. Соответственно, доля заемного капитала низкая – 4,6% на начало года и 2,8% на конец года.
Собственный капитал представлен нераспределенной прибылью предприятия, а также средствами добавочного капитала (18 тыс. руб., или 0,1% итога баланса). Уставный капитал предприятия составляет всего 100 руб. Увеличение собственного капитала на 508 тыс. руб., или 1,6% вызвано приростом нераспределенной прибыли.
На начало 2007 г. располагало только краткосрочными обязательствами (заем и кредиторская задолженность, доля которых в итоге баланса соответственно 4,0% и 0,6%). На 01.01.2008 г. краткосрочный заем погашен и имеются аналогичные долгосрочные обязательства – 460 тыс. руб., или 1,4% к итогу баланса.
Собственный капитал в обороте возрос за 2007 год с 29146 тыс. руб. до 31139 тыс. руб., т. е. на 7%. Соответственно, увеличились показатели обеспеченности оборотных активов и запасов. Эти коэффициенты также существенно выше нормативов.
Следует отметить высокую мобильность собственных средств, что очень важно для устойчивого развития предприятия.
Таким образом, все рассчитанные коэффициенты независимости и устойчивости соответствуют нормативам и имеют положительную динамику.
Значения всех коэффициентов ликвидности также значительно превышают рекомендуемые значения. следует признать платежеспособным, имеющим абсолютную ликвидность баланса.
Деловая активность в 2007 г. характеризуется более высокими значениями показателей оборачиваемости, чем в 2006 г. Значит, в организации быстрее совершался цикл производства и обращения, сократились сроки погашения задолженности и оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств.
Финансовый цикл за 2006 и 2007 годы составил соответственно 149 и 112 дней. Сокращение финансового цикла на 37 дней произошло в результате ускорения производственного процесса и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Анализ финансовых результатов показал, что в целом прирост доходов опережает прирост расходов, это означает рост прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Однако по обычным видам деятельности на фоне прироста расходов на 123,5% увеличение доходов – лишь на 4,5%, вследствие чего прибыль от продаж снизилась с 364 тыс. руб. до убытка 152 тыс. руб.
В 2007 г. увеличение прибыли до налогообложения по сравнению с 2006 г. составило 287 тыс. руб., или 118,6%.
Этот прирост был обеспечен исключительно увеличением финансового результата от прочих операций – на 803 тыс. руб. В 2007 году одновременно произошли рост прочих доходов (на 46 тыс. руб.) и снижение прочих расходов (на 757 тыс. руб.). Оба эти фактора благоприятно отразились на динамике прибыли до налогообложения.
По обычным видам деятельности был получен убыток, вследствие чего снижение прибыли до налогообложения составило 516 тыс. руб., или 213,2%.
Значения показателей рентабельности низкие, однако возросли в 2007 г. по сравнению с 2006 г.
Проведенный анализ показал, что значительный объем оборотных средств предприятия находится в краткосрочных финансовых вложениях (это предоставленные займы). Своевременность их погашения, а также доходность таких вложений во многом будут определять финансовое положение . Это обстоятельство также можно считать подтверждением необходимости внедрения элементов экономического анализа в практику управления предприятием.
Приложение 3
Бухгалтерский баланс предприятия
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
┌─────────┐
на 1 января 2008 г. │ КОДЫ │
├─────────┤
Форма N 1 по ОКУД │ 0710001 │
├──┬───┬──┤
Дата (год, месяц, число) │ │ │ │
├──┴───┴──┤
Организация по ОКПО │ │
├─────────┤
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН │ │
├─────────┤
Вид деятельности ____________________________ по ОКВЭД │ │
├────┬────┤
Организационно-правовая форма/форма собственности _____│ │ │
________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС │ │ │
├────┴────┤
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ │ 384/385 │
└─────────┘
Местонахождение (адрес) __________________________________________
__________________________________________________________________
┌───────────┐
Дата утверждения │ │
├───────────┤
Дата отправки (принятия) │ │
└───────────┘
АКТИВ | Код | На начало | На конец |
1 | 2 | 3 | 4 |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
| - | - |
Основные средства | 120 | 1154 | 516 |
Незавершенное строительство | 130 | 828 | - |
Доходные вложения в материальные ценности | 135 | - | - |
Долгосрочные финансовые вложения | 140 | - | - |
Отложенные налоговые активы | 145 | - | - |
Прочие внеоборотные активы | 150 | - | - |
ИТОГО по разделу I | 190 | 1983 | 516 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
| 1531 | 1015 |
в том числе: | 211 | 1527 | 1011 |
животные на выращивании и откорме | 212 | - | - |
затраты в незавершенном производстве | 213 | - | - |
готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | - | - |
товары отгруженные | 215 | - | - |
216 | 4 | 4 | |
прочие запасы и затраты | 217 | - | - |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 149 | 25 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
| - | - |
в том числе покупатели и заказчики | - | - | |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
| 2474 | 3270 |
в том числе покупатели и заказчики | 241 | 1860 | 2751 |
Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 26510 | 27750 |
Денежные средства | 260 | 5 | 1 |
Прочие оборотные активы | 270 | - | - |
ИТОГО по разделу II | 290 | 30668 | 32060 |
БАЛАНС | 300 | 32651 | 32577 |
ПАССИВ | Код | На начало | На конец |
1 | 2 | 3 | 4 |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
| 0,1 | 0,1 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров | - | - | |
Добавочный капитал | 420 | 17,9 | 17,9 |
Резервный капитал | 430 | - | - |
в том числе: | 431 | - | |
резервы, образованные в соответствии с учредительными | 432 | - | - |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 31129 | 31637 |
ИТОГО по разделу III | 490 | 31147 | 31655 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
| - | 460 |
Отложенные налоговые обязательства | 515 | - | - |
Прочие долгосрочные обязательства | 520 | - | - |
ИТОГО по разделу IV | 590 | - | 460 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
| 1300 | - |
Кредиторская задолженность | 620 | 204 | 461 |
в том числе: | 621 | 2 | 164 |
задолженность перед персоналом организации | 622 | - | - |
задолженность перед государственными внебюджетными | 623 | 2 | 1 |
задолженность по налогам и сборам | 624 | 9 | 2 |
прочие кредиторы | 625 | 191 | 294 |
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 630 | - | - |
Доходы будущих периодов | 640 | - | - |
Резервы предстоящих расходов | 650 | - | - |
Прочие краткосрочные обязательства | 660 | - | - |
ИТОГО по разделу V | 690 | 1504 | 461 |
БАЛАНС | 700 | 32651 | 32577 |
СПРАВКА о наличии ценностей, | 910 | ||
в том числе по лизингу | 911 | ||
Товарно-материальные ценности, | 920 | ||
Товары, принятые на комиссию | 930 | ||
Списанная в убыток задолженность | 940 | ||
Обеспечения обязательств и платежей полученные | 950 | ||
Обеспечения обязательств и платежей выданные | 960 | 1100 | 1100 |
Износ жилищного фонда | 970 | ||
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов | 980 | ||
Нематериальные активы, полученные в пользование | 990 |
Руководитель _________ ____________ Главный бухгалтер _________ ____________
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 |
