Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (стр. 5 )

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

8. Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Качественная оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям:

1)  анализ темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

2)  анализ эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов организации;

3)  анализ обобщающих показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Анализ темпов наращивания объемов

финансово-хозяйственной деятельности

Анализ темпов наращивания объемов деятельности проводится путем оценки динамики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности. Такими показателями, как правило, являются:

• прибыль от продаж (П);

• выручка от продаж (В);

• средний размер активов или капитала, т. е. итога баланса (ИБ).

Взаимосвязь между этими показателями является оптимальной в том случае, если:

JП > JВ > JИБ > 1,

где J – индекс показателя.

Это соотношение получило в мировой практике название "золотое правило экономики". Если рассчитанные для данной организации темпы изменения соответствующих показателей удовлетворяют неравенству, то это свидетельствует о росте экономического потенциала организации, что находит отражение в наращивании активов организации, в более эффективном использовании ресурсов, повышении отдачи с каждого рубля, вложенного в организацию.

На основе изучения этого соотношения можно сделать следующие выводы:

а) если JП >JВ, то это свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения, росте рентабельности реализации;

б) если JП < JВ, то это свидетельствует о падении уровня рентабельности реа­лизации;

в) если JВ > JИБ, то производственные ресурсы используются более эффек­тивно, и экономический потенциал предприятия возрастает в динамике;

г) если JВ < JИБ, то производственные и финансовые ресурсы используются нерационально.

Характер отклонений от указанного соотношения подсказывает на­правления дальнейшего анализа с целью поиска резервов повышения финан­совой устойчивости.

Если предприятие осуществляет долгосрочные инвестиции в сферу ос­воения новых технологий, модернизацию, реконструкцию производства, оку­паемость которой возможна в долгосрочной перспективе, то вполне возможны отклонения от этого соотношения, но они не должны оцениваться негативно.

Анализ эффективности использования ресурсов организации

Ресурсы предприятия целесообразно разделить на следующие группы:

·  материальные ресурсы,

·  трудовые ресурсы,

·  финансовые ресурсы,

·  средства в расчетах.

Материальные ресурсы предприятия представляют собой имущество, состоящее из основных средств и материальных оборотных активов.

Основные средства – основа долгосрочных активов предприятия. Основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи (ФО):

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

ФО = -------.

Среднегодовая первоначальная

стоимость основных средств (по ф.№5)

Этот коэффициент показывает, сколько рублей выручки от продажи товаров, продукции работ и услуг приходится на один рубль, вложенной в основные средства. Чем выше значение этого показателя, тем более эффективно используются основные средства.

Эффективность использования материальных оборотных активов оценивается, прежде всего, с помощью показателей оборачиваемости. Оборачиваемость средств может оцениваться:

·  Скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период средства, вложенные в имущество организации.

·  Периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в нее.

Для анализа эффективности использования материальных оборотных активов используются показатели:

1.  Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах (скорость оборота запасов) (Коб. з):

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

Коб. з = ------.

Среднегодовая стоимость запасов

(½ (стр.210 ф.№1 н. г. + стр.210 ф.№1 к. г.))

2.  Оборачиваемость в днях материально-производственных запасов (период оборота запасов) (Поб. з):

Среднегодовая стоимость запасов

(½ (стр.210 ф.№1 н. г. + стр.210 ф.№1 к. г.))

Поб. з = --×

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

× число дней в периоде (365).

Этот показатель свидетельствует о том, за сколько дней средства, вложенные в запасы, превращаются в реальные деньги. Чем меньше этот период, тем более эффективны вложенные в запасы средства организации.

Для анализа эффективности использования трудовых ресурсов в рамках финансового анализа
используется показатель производительности труда (ПТ):

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

ПТ = ----.

Среднесписочная численность работников

Он показывает объем реализованной продукции (работ, услуг) в стоимостном выражении, приходящийся на одного работника. Среднесписочная численность работников в бухгалтерской финансовой отчетности в настоящее время не отражается, поэтому информация берется из других источников (статистическая отчетность, данные отдела кадров и п. т.).

В качестве финансовых ресурсов организации выделяются: долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, средства в кассе и на банковских счетах. Оценка эффективности долгосрочных финансовых вложений осуществляется на основе показателей доходности. Алгоритм оценки целесообразности краткосрочных финансовых вложений определяется самостоятельно каждой организацией.

Для оценки оборота денежных средств предприятия используются показатели:

1.  Коэффициент оборачиваемости денежных средств в оборотах (Коб. дс):

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

Коб. дс = .

½ (стр.260 ф.№1 н. г. + стр.260 ф.№1 к. г.)

Он показывает скорость оборота денежных средств за анализируемый период.

2.  Оборачиваемость в днях денежных средств (Поб. дс):

Среднегодовая стоимость денежных средств

(½ (стр.260 ф.№1 н. г. + стр.260 ф.№1 к. г.))

Поб. дс = --×

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

× число дней в периоде (365).

Он показывает средний период оборота денежных средств. Организация должна стремиться к сокращению периода оборота денежных средств.

Под средствами в расчетах следует понимать дебиторскую задолженность. Эффективность управления ею характеризуется с помощью показателей оборачиваемости.

1.  Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах (Коб. дз):

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

Коб. дз = .

Среднегодовая величина

дебиторской задолженности

½ (стр.240 ф.№1 н. г. + стр.240 ф.№1 к. г.)

Он показывает количество оборотов средств в расчетах за анализируемый период.

2.  Оборачиваемость в днях дебиторской задолженности (Поб. дз):

Среднегодовая величина

дебиторской задолженности

½ (стр.240 ф.№1 н. г. + стр.240 ф.№1 к. г.)

Поб. дз = --×

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

× число дней в периоде (365).

Результат расчета показывает средний период оборота дебиторской задолженности. Организация должна стремиться к его сокращению.

Анализ обобщающих показателей эффективности

финансово-хозяйственной деятельности организации

В качестве обобщающих показателей эффективности могут быть использованы:

1.  Коэффициент оборачиваемости активов (капитала) в оборотах (ресурсоотдача) (Коб. к):

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

Коб. а = .

Среднегодовая величина итога баланса

½ (стр.300 ф.№1 н. г. + стр.300 ф.№1 к. г.)

Он показывает эффективность использования средств, вложенных в имущество организации: сколько раз за анализируемый период средства, вложенные в предприятие, были покрыты поступающей выручкой. Или иными словами, сколько рублей выручки получено с каждого рубля, имевшегося в распоряжении предприятия в рассматриваемом периоде.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах (Коб. оа):

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

Коб. оа = .

Среднегодовая стоимость оборотных активов

½ (стр.290 ф.№1 н. г. + стр.290 ф.№1 к. г.)

Он будет свидетельствовать о скорости оборота всех оборотных средств организации, как материальных, так и денежных.

3. Оборачиваемость в днях оборотных активов (Поб. оа):

Среднегодовая стоимость оборотных активов

½ (стр.290 ф.№1 н. г. + стр.290 ф.№1 к. г.)

Поб. оа = --×

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

× число дней в периоде (365).

Этот показатель отражает, сколько дней проходит с момента вложения средств в оборот до момента его завершения, т. е. получения выручки.

4. Продолжительность операционного цикла (ОЦ)

ОЦ = Поб. з + Поб. дз,

где Поб. з - оборачиваемость запасов в днях;

Поб. дз - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

Операционный цикл показывает, сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в неденежных оборотных активах. Организация заинтересована в сокращении по возможности длительности операционного цикла.

5. Продолжительность финансового цикла (ФЦ)

ФЦ = ОЦ – Поб. кз,

где Поб. кз – оборачиваемость кредиторской задолженности в днях, рассчитывается как

Среднегодовая величина

кредиторской задолженности

½ (стр.620 ф.№1 н. г. + стр.620 ф.№1 к. г.)

Поб. дз = --×

Выручка от продаж (стр.010 ф.№2)

× число дней в периоде (365).

Финансовый цикл показывает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Сокращение продолжительности финансового цикла может быть достигнуто за счет:

1.  Ускорения производственного процесса;

2.  Ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

3.  Замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Рассчитанные коэффициенты деловой активности представляются в таблице 10.

Таблица 10

Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия

№	Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
1	2	3	4	5
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
1.	Выручка от продаж, тыс. руб. (стр.010 ф.№2)
2.	Первоначальная стоимость основных средств, тыс. руб. (в среднегодовом исчислении, по ф.№5)
3.	Запасы, тыс. руб. (стр.210 ф.№1 в среднегодовом исчислении)
4.	Дебиторская задолженность, тыс. руб. (стр.240 ф.№1 в среднегодовом исчислении)
5.	Кредиторская задолженность, тыс. руб. (стр.620 ф.№1 в среднегодовом исчислении)
6.	Денежные средства, тыс. руб. (стр.260 ф.№1 в среднегодовом исчислении)
7.	Среднесписочная численность работников, чел.
8.	Оборотные активы, тыс. руб. (стр.210 ф.№1 в среднегодовом исчислении)
9.	Итог баланса, тыс. руб. (стр.300 ф.№1 в среднегодовом исчислении)
РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
10.	Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах (скорость оборота запасов) (стр.1 / стр.3)
11.	Оборачиваемость в днях материально-производственных запасов (период оборота запасов) (стр.3 / стр.1 × 365)
12.	Производительность труда (стр.1 / стр.7)
13.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств в оборотах (стр.1 / стр.6)
14.	Оборачиваемость в днях денежных средств (стр.6 / стр. 1 × 365)
15.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах (стр. 1 / стр.4)
16.	Оборачиваемость в днях дебиторской задолженности (стр.5 / стр.1 × 365)

Продолжение таблицы 10

1	2	3	4	5
17.	Оборачиваемость в днях кредиторской задолженности (стр.7 / стр.1 × 365)
18.	Коэффициент оборачиваемости активов (капитала) в оборотах (ресурсоотдача) (стр.1 / стр.9)
19.	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах (стр. 1 / стр.8)
20.	Оборачиваемость в днях оборотных активов (стр.8 / стр.1 × 365)
21.	Продолжительность операционного цикла, дней (стр.11 + стр.16)
22.	Продолжительность финансового цикла, дней (стр.21 – стр.17)

По результатам расчетов следует сделать выводы о достигнутом уровне деловой активности и эффективности деятельности предприятия и о его изменении в сравнении с предыдущим периодом.