Характеристики риска:
· размер вероятного ущерба (потерь) или величина ожидаемого дополнительного дохода (прибыли) как результат деятельности в риск - ситуации;
· вероятность риска - степень воздействия источника риска (события), измеряемая в пределах значений от 0 до 1. Иначе говоря, каждый вид риска имеет нижние и верхние (от 0 до 1) границы вероятности;
· уровень риска - отношение величины ущерба (потерь) к затратам на подготовку и реализацию риск - решения. Изменяется по величине от нулевого значения до 1, выше которого риск не оправдан;
· степень риска - качественная характеристика величины риска и его вероятности. Различают степени: высокую, среднюю, низкую и нулевую;
· приемлемость риска - вероятность потерь и вероятность того, что эти потери не превысят определенный уровень (рубеж);
· правомерность риска - вероятность риска находится в пределах нормативного уровня (стандарта) для данной сферы деятельности, который нельзя превысить без правовых нарушений.
Классификация рисков в антикризисном менеджменте
Признак | Вид риска |
Назначение риска | Риск, предполагающий потери Риск, предполагающий выгоду |
Функциональные особенности риск-процес-са | Маркетинговый Инновационный Инвестиционный Производственный Страховой Финансовый |
Содержание риск-резуль-тата | Экономический Социальный Правовой Организационный Инновационный Психологический Имиджевый |
Последствия реализации риск - решения | Социальные Политические Экологические Демографические |
Уровень внешних факторов (источников) риска | Международный Макроэкономический Региональный |
Рыночный фактор риска | Конкурентный Конъюнктурный Ценовой Коммуникационный |
Рынки факторов производства как источники риска | Человеческих ресурсов Информационный Финансовых ресурсов Материальных ресурсов Временный |
Средства воздействия | Целевой, стратегический, тактический Прогнозируемый, планируемый, концептуальный Мотивационный, стимулирующий Структурный |
Характер проявления | Субъективный Объективный Неправомерный (правомерный) Неоправданный (оправданный) Криминогенный |
Метод (методология) | Экспертный Экономико-математический Дисконтирования Статистический Интуитивный |
|
|
| |
Информационный анализ
Структуризация рисков |
| ||
|
| ||
Оценка характеристик |
| ||
|
| ||
Разработка вариантов решений
| Выявление путей и средств минимизации риск-потерь.
| ||
|
| ||
Принятие решения
Разработка системы ответственности |
| ||
|
| ||
Организация и реализация
Контроль. Формирование команды/группы по риск-решению |
| ||
Цели и критерии риск-решения
Источники риска и вероятность их проявления.
Разработка стратегии управления риском, целей и функций риск-менеджера организации
Диагностика ситуации Определение динамики риска.
Определение методов защиты, резервирования ресурсов, гарантий от несостоятельности
Обоснование параметров допустимого риска
Разработка мер по нейтрализации и компенсации негативных последствий риск-решенийРис.5.11. Управление риском в процессе выработки и реализации риск-решения
Реорганизация, сопряженная с сокращением персонала, - обычная практика в условиях кризиса. Однако она может быть как эффективной, так и неэффективной.
Неэффективная практика обычно включает мероприятия, результаты которых имеют отрицательное значение, например:
1. реализация программ добровольного увольнения персонала приводит к риску потери квалифицированных кадров
2. механическое сокращение или временное освобождение от работы определенной доли работников во всех структурных подразделениях приводит к неравномерному распределению работников на участках;
3. поэтапное отправление работников в неоплачиваемый отпуск приводит к ухудшению морально-психологической атмосферы в трудовом коллективе и снижении производительности труда;
4. свертывание программ по обучению персонала и повышению квалификации приводит к стрессам у работников, оказавшихся в условиях реорганизации на новых рабочих местах.
При реорганизации эффективна следующая практика:
1. сокращение уровней в организационной структуре управления, а не рабочих мест, укрепление кадрового резерва для высшего звена руководства;
2. при проведении сокращений следует учитывать взаимозависимость структурных элементов оргструктуры;
3. нельзя увлекаться масштабными сокращениями персонала, следует стремиться установить кадровую структуру, в наибольшей степени отвечающую сложившейся ситуации;
4. выявлять, поддерживать и обучать работников, проявляющих лидерские качества и склонность к управленческой деятельности;
5. поддерживать образовательные программы;
6. предпочитать командную работу индивидуальным усилиям, формируя рабочие группы как между отделами, так и в различных подразделениях.
Чем выше уровень инновационного потенциала предприятия, тем успешней оно избегает кризисных ситуаций. Инновационный потенциал предприятия определяется как техническими факторами, так и управленческими. К ним относятся:
o сложившийся ранее уровень развития производства;
o состояние механизма и системы управления;
o тип и ориентация организационной структуры;
o тенденция экономической и инновационной политики;
o понимание потребности в различного рода изменениях и готовности к ним персонала и т. д.
Факторы, способствующие разработке нововведений | Факторы, не способствующие разработке нововведений |
1. Сохранение и расширение производственной базы 2. Сокращение затрат 3. Реализация нужд и предложений потребителя 4. Повышение научно-технического потенциала специалистов 5. Имидж корпорации | 1. Высокие затраты, связанные с разработкой и внедрением нововведений 2. длительные сроки между разработкой нововведения и выходом изделия на рынок 3. Большая неуверенность в успехе 4. Непатентоспособность нововведения 5. Трудности в сохранении доли на рынке 6. Отсутствие необходимых ресурсов и квалификационных кадров |
Рис.5.12. Факторы, оказывающие воздействие на разработку нововведений
Отличительные признаки инновационных предприятий (фирм):
o Организация специальной группы, отвечающей за создание новых идей;
o поиск этой группой разнообразных источников информации, как внутри-, так и внефирменных;
o использование разнообразной современной практики стимулирования творческой практики работников;
o поощрение и поддержка менеджерами инновационной активности служащих на всех уровнях с помощью специальных бюджетных ассигнований;
o поощрение принятия решений по отбору и внедрению нововведений на коллективной основе;
o четкая стратегия управления нововведениями.
Основные типы инновационной стратегии:
* адаптивную, когда предприятие использует нововведение как ответную реакцию на изменение рыночных условий в целях сохранения своих позиций на рынке, т. е. в целях выживания;
* конкурентную, когда нововведение используется ы качестве отправного пункта для достижения успеха, средства получения конкретных преимуществ.
Инновационные проекты характеризуются:
* высокой степенью неопределенности получаемых научно-технических результатов;
* длительностью периода разработки и доведения продукта до конечного потребителя;
* высокой степенью риска достижения коммерческого успеха;
* значительным объемом необходимых инвестиций;
* в случае успеха - высокой доходностью;
* цикличностью развития инновационных процессов.
Отбор проектов может происходить в три этапа.
Первый этап заключается в формулировке задач, стоящих перед данной инновационной структурой, здесь определяются приоритетные направления научно-технического развития с учетом экономических задач, стоящих перед регионом.
На втором этапе формируется исходное множество проектов.
На третьем этапе проводится экспертиза проектов, т. е. отбор наиболее перспективных. Эта задача во многом определяется проведением первых двух этапов, а также квалификацией экспертов.
Группа критериев | Критерии для оценки проектов |
Соответствие экономическому развитию региона, его экономическим особенностям, научно-технологическим направлениям инновационной структуры | 1. Стоимость проекта с экономической ориентацией региона 2. Воздействие на экологию района 3. Количество новых рабочих мест 4. Взаимодействие с национальной научно-технической политикой 5. Соответствие научно-техническим направлениям инновационной структуры, а также её долговременным и краткосрочным целям 6. Оценка фазы инновационного цикла данной технологии (продукта) 7. Освоение данной технологии позволит выступать в роле адаптера, инноватора или реципиента |
Коммерческий успех нововведения | 1. Соответствие потребностям рынка 2. Оценка общей ёмкости рынка 3. Оценка доли рынка 4. Оценка периода выпуска продукции 5. Цена продукта (соотношение с аналогами и товарами-субститутами) 6. Стартовый капитал, его величина 7. Вероятный объем продаж 8. Соотношение с имеющимися технологиями и продуктами 9. Взаимодействие с конкурентами 10. Обеспечение каналами продвижения на рынок 11. Вероятность коммерческого успеха 12. Стоимость 1 кг продукции |
Научно - технические критерии | 1. Новизна 2. Соотношение с мировым уровнем 3. Патентная чистота 4. Обеспеченность научно-техническими ресурсами 5. Возможность разработки «куста» новых технологий и продуктов 6. Вероятность технической реализации |
Финансовые критерии | 1. Стоимость проекта 2. Чистая текущая стоимость 3. Внутренняя норма доходности 4. Временные рамки 5. Ожидаемый срок действия инвестиций 6. Срок окупаемости 7. Отношение доходов к расходам 8. Коэффициент покрытия долга 9. Отношение затрат на разработку к капитальным вложениям для производства и реализации продукта |
Производственные критерии | 1. Прогрессивность производственного процесса 2. Возможность обеспечения производственными мощностями 3. Возможность обеспечения производственными площадями 4. Наличие производственного персонала соответствующей квалификации 5. Издержки (соотношение со среднеотраслевыми) 6. Материалоёмкость 7. Энергоёмкость 8. Возможность развития производства 9. Добавленная стоимость 10. Экологичность и безопасность производства |
Реализуемость проекта с учетом различных видов риска | 1. Научно-технический риск 2. Финансовый риск 3. Производственный риск 4. Коммерческий риск 5. «Страновой» («суверенный») риск 6. Трансфертный риск 7. «Систематический» риск 8. Процентный риск 9. Риск проекта и его соотношение с риском реализации всего портфеля |
Рис.5.13. Критерии для оценки отбора проектов
Вопросы к зачету
по курсу «Антикризисное управление и экономическая безопасность»
1. Роль дисциплины «Антикризисное управление и экономическая безопасность» в повышении профессионализма управленческих кадров.
2. Возникновение института банкротства.
3. Формирование системы банкротства в РФ.
4. Основные понятия, используемые в Федеральном Законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02г.
5. Процедура наблюдения.
6. Процедура финансового оздоровления.
7. Процедура внешнего управления.
8. Процедура конкурсного производства.
9. Мировое соглашение.
10.Особенности банкротства кредитных организаций.
11.Понятие кризиса в социально-экономическом развитии и причины его возникновения.
12.Виды кризисов.
13.Факторы рискованного развития организации.
14.Возникновение кризисов в организации.
15.Тенденции циклического развития организации.
16.Проблематика антикризисного управления.
17.Признаки и особенности антикризисного управления.
18.Эффективность антикризисного управления.
19.Этапы формирования и реализации политики антикризисного финансового управления.
20.Типичные причины неплатежеспособности российских предприятий.
21.Предприятие на различных стадиях банкротства.
22.Система экспресс-диагностики банкротства.
23.Система показателей, используемых для диагностики кризисного развития фипмы.
24.Основные цели и этапы осуществления фундаментальной диагностики банкротства.
25.Государственная методика определения структуры баланса предприятий неудовлетворительной.
26.Основные этапы финансовой стабилизации предприятия.
27.Оперативный механизм финансовой стабилизации.
28.Тактический механизм финансовой стабилизации.
29.Стратегический механизм финансовой стабилизации.
30.Основные этапы управления санацией, инициируемой предприятием.
31.Основные формы санации предприятия, направленные на рефинансирование его долга.
32.Санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию).
33.Бизнес-план финансового оздоровления.
34.Использование средств маркетинга в антикризисном управлении.
35.Антикризисное управление персоналом предприятия
36.Роль инноваций в антикризисном управлении
37.Обеспечение экономической безопасности в процессе антикризисного управления
Рекомендуемая литература
1) Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 01.01.2001 г. / СЗ РФ. 2002. № 43. Ст. 4190
2) Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 01.01.2001г. / СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1097; 2000. № 2. Ст. 127
3) Приказ ФСФО РФ от 01.01.2001г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» // Вестник ФСФО России. 2001. № 2
4) Распоряжение ФСФО РФ от 01.01.2001 г. «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» // Вестник ФСФО России. 2001. № 2
5) Агапцов, антикризисного управления предприятием [Электронный ресурс]/ . – Режим доступа: http://www. *****/01_12_04.htm
6) Александров, управление: теория, практика, инфраструктура [Текст]: учеб.-прак. пособие/ – М.: Изд-во «БЕК», 2002. – 544 с.
7) Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие/ под ред. И. К Ларионова. – М.: ИК «Дашков и компания», 2004. – 292 с.
8) Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие: В 2-т. Т.1.: Правовые основы / под ред. . – М.: ИНФРА-М– 938 с.
9) Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие: В 2-т. Т.2.: Экономические основы / под ред. . – М.: ИНФРА-М– 1027 с.
10)Антикризисное управление [Текст]: учебник/ под ред. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 432 с.
11)Бланк, финансовое управление предприятием [Текст]: научное изд. / – К.: Эльга, Ника-Центр, 2006. – 672 с.
12)Бланк, менеджмент. 2 Том [Текст]: учеб. пособие / – К.: Ника-Центр, 2004. – 356 с.
13)Василега, М. Анализ ошибок арбитражных управляющих [Электронный ресурс]/ М. Василега. – Режим доступа: http://www. *****/01_12_03.htm
14)Гончаров, оздоровление предприятий [Текст]: Теория и практика / , , – М.: Ось-89, 2004. – 544 с.
15)Донцова, финансовой отчетности [Текст]: учеб. пособие / , .– М.: Дело и сервис, 2006. – 336 с.
16)Ендовицкий, анализ финансовой несостоятельности организаций [Текст]: учеб. пособие / , . – М.: Экономистъ, 2007. – 287 с.
17)Ермоленко, А. Общий анализ норм Закона о банкротстве и статистических данных по делам о банкротстве за 2003 г. [Электронный ресурс]/ А. Ермоленко. – Режим доступа: http://www. *****/site. xp/.html
18)Жарковская, управление [Текст]: учебник / , . – М.: Омега-Л, 2005. – 357 с.
19) Карасев, В. Не надо бояться перемен [Электронный ресурс]/ В. Карасев. – Режим доступа: http://www. *****/02_12_04.htm
20)Ковалев, хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / , .- М.: Проспект, 2004. – 432 с.
21)Ковалев, отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) [Текст]: учеб. пособие / , Вит. В. Ковалев.- М.: Проспект, 2005. – 596 с.
22)Ковалев, анализ: методы и процедуры [Текст] / . - М.: Финансы и статистика, 2005. – 560 с.
23)Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» [Текст]: Постатейный научно-практический/ В. Ф Попандопуло – М.: Омега-Л, 2003
24)Любушин, финансового состояния организации [Текст]: учеб. пособие. – М.: Эксмо, 2007. – 256 с.
25)Макконнелл : принципы, проблемы и политика [Текст] / , .- М: ИНФРА-М, 200с.
26)Маренков, управление [Текст] / , . – Ростов н/Д: Феникс, 2004. – 512 с.
27)Мениль, П. Обзор действующего Европейского законодательства, посвященного предупреждению и предотвращению банкротства [Электронный ресурс]/ П. Мениль. - Режим доступа: http://www. *****/site. xp/.html
28)О’Карри, Ю. Обзор системы предупреждения банкротства в странах с развитой рыночной экономикой [Электронный ресурс]/ Ю. О’Карри. - Режим доступа: http://www. *****/site. xp/.html
29)Покрытан, П. О предмете антикризисного управления [Текст] / П. Покрытан // Экономист. – 2005. - № 6. – С.50-53
30)Попова, управление [Текст]: учеб. пособие/ . – М.: Палеотип, 2004. – 160 с.
31)Практическое пособие арбитражного управляющего [Электронный ресурс]/ , , Ю. О'Карри, , . - Режим доступа: http://www. *****/site. xp/.html
32)Пчеленок, и российские методики прогнозирования банкротства [Текст]/ , // Управленческий учет. – 2005. - № 5. – С. 65-76.
33)Савицкая, хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / .- Минск: Новое знание, 2004. – 536 с.
34) Тиличенко, В. Стихия рынка [Электронный ресурс]/ В. Тиличенко. – Режим доступа: http://www. *****/01_78_02.htm
35) Ткачук, А. Оценка бизнеса как начальный этап реструктуризации предприятия [Электронный ресурс]/ А. Ткачук. – Режим доступа: http://www. *****/01_12_02.htm
36) Учебное пособие для подготовки к итоговому междисциплинарному экзамену профессиональной подготовки менеджера [Электронный ресурс]/ Под общей ред. . – Режим доступа: http://www. *****/books/m98/6.htm
37)Хвелплунд, М. Закон о реорганизации [Электронный ресурс]/ М. Хвелплунд. - Режим доступа: http://www. *****/site. xp/.html
Глоссарий
1. Антикризисное развитие - это управляемый процесс предотвращения или преодоления кризиса, отвечающий целям организации и соответствующий объективным тенденциям ее развития.
2. Антикризисное финансовое управление - его основной целью является разработка и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающие его выход из кризисного состояния.
3. Арбитражный управляющий (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий или конкурсный управляющий) - гражданин Российской Федерации, утверждаемый арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий и являющийся членом одной из саморегулируемых организаций
4. Балансовая прибыль - включает в себя финансовые результаты от продаж, финансовые результаты от операционных и внереализационных операций.
5. Бизнес-единица – отдельно управляемое подразделение комплекса, юридически самостоятельное или несамостоятельное, полностью или частично экономически обособленное, ответственное за всю свою деятельность, необходимую для осуществления функций, возложенных на него в комплексе.
6. Бизнес-план санации представляет собой основной документ, определяющий цели и процесс осуществления санации предприятия-должника. Бизнес-план санации разрабатывается обычно представителями санатора, предприятия-должника и независимой аудиторской фирмы.
7. Величина собственных оборотных средств - характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
8. Вероятность риска - степень воздействия источника риска (события), измеряемая в пределах значений от 0 до 1.
9. Вертикальный анализ отчетности - показывает структуру средств предприятия и их источников. Он позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.
10. Виолентный этап – период зрелости фирмы
11. Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;
12. Генеральный бюджет - система взаимосвязанных операционных и финансовых бюджетов.
13. Горизонтальный анализ отчетности - заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.
14. Диагностика банкротства – система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.
15. Дивидендная доходность акции - выражается отношением дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене.
16. Дивидендный выход - рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию.
17. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.
18. Досудебная санация - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства;
19. Доход на акцию - представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций.
20. Инвестиции (капитальные вложения) - это долгосрочные вложения средств в активы предприятия. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли и т. д.). Это платеж за крупный капитальный элемент, после чего его невозможно быстро перепродать с прибылью, капитал замораживается на несколько лет, в конце периода капитальный объект будет иметь некоторую ликвидную стоимость либо не будет ее иметь совсем.
21. Индекс рентабельности - это дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на рубль инвестиций в данный проект.
22. Кадровая политика – ее цель - обеспечение оптимального баланса процессов обновления и сохранения численного и качественного состава кадров в его развитии в соответствии с потребностями самой организации, требованиями действующего законодательства, состоянием рынка труда
23. Качество продукции - совокупность свойств продукции, способных удовлетворять определенные потребности в соответствии с ее назначением. Количественная характеристика одного или нескольких свойств продукции, составляющих ее качество, называется показателем качества продукции.
24. Коммутантный этап – период старения фирмы.
25. Конкурентоспособность продукции - это характеристика продукции, которая показывает ее отличие от товара-конкурента как по степени соответствия конкретной общественной потребности, так и по затратам на ее удовлетворение.
26. Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;
27. Конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам, за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также учредителей (участников) должника по обязательствам, вытекающим из такого участия
28. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов. Рекомендуемая нижняя граница показа,2.
29. Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.
30. Коэффициент котировки акции - рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию.
31. Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
32. Коэффициент покрытия запасов - рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
33. Коэффициент структуры долгосрочных вложений - показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
34. Коэффициент текущей ликвидности - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Нижнее критическое значение показателя – 2.
35. Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (организации), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде.
36. Леталентный этап - период распада фирмы.
37. Ликвидность какого-либо актива - это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
38. Ликвидность предприятия - наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
39. Маневренность функционирующего капитала - характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
40. Маржинальная прибыль – разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.
41. Маржинальный доход – это прибыль в сумме с постоянными затратами.
42. Маркетинговая деятельность – ее суть заключается в формировании реальной величины спроса, в воздействии на потребителя для побуждения его к приобретению товара, в разработке реальных программ действий организации на конкретном рынке. Главный принцип маркетинга - ориентация на потребителя и его потребности, их формирование и максимальное удовлетворение.
43. Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами
44. Модель устойчивого экономического роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте - регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой рассмотренных коэффициентов). Она позволяет закрепить достигнутое предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития.
45. Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;
46. Наступательная концепция санации - направлена на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающую увеличение размера чистого денежного потока в предстоящем периоде за счет роста эффективности хозяйственной деятельности. В этом случае внешняя финансовая помощь и другие реорганизационные мероприятия, осуществляемые в процессе санации, используются в целях расширения ассортимента конкурентоспособной продукции, выхода на другие региональные рынки, быстрого завершения начатых реальных инвестиционных проектов.
47. Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей
48. Оборонительная концепция санации - направлена на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низком объемном их уровне. Эта концепция предполагает привлечение внешней финансовой помощи для соответствующей реструктуризации предприятия, в процессе которой оно избавляется от ряда производственных структурных подразделений, незавершенных реальных инвестиций и других видов активов в целях финансовой стабилизации.
49. Оперативное планирование - охватывает текущую деятельность предприятия и имеет горизонт не более одного года. Часто представляется в помесячной, подекадной или понедельной разбивке.
50. Оперативный механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств.
51. Патиентный этап – период активного развития фирмы.
52. Платежеспособность предприятия - наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
53. Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и «включении» механизмов финансового оздоровлении предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния.
54. Постоянные затраты - такие затраты, величина которых не меняется с изменением степени загрузки производственных мощностей или объёма производства (амортизация, арендная плата, определённые виды заработной платы руководителей организаций и пр.)
55. Правомерность риска - вероятность риска находится в пределах нормативного уровня (стандарта) для данной сферы деятельности, который нельзя превысить без правовых нарушений.
56. Предмет воздействия антикризисного управления – проблемы и предполагаемые и реальные факторы кризиса, т. е. все проявления неумеренного совокупного обострения противоречий, вызывающих опасность крайнего проявления этого обострения, наступления кризиса.
57. Прибыль от продаж – разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода.
58. Приемлемость риска - вероятность потерь и вероятность того, что эти потери не превысят определенный уровень (рубеж).
59. Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе оперативного механизма, - означает необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).
60. Причины кризиса - источники возникновения кризиса.
61. «Продолжниковская» система банкротства – ее главная цель – восстановление платежеспособности должника.
62. «Прокредиторская» система банкротства – ее главная цель – наиболее полное удовлетворение требований кредиторов;
63. Производственная мощность предприятия - возможный выпуск продукции при достигнутом или намеченном уровне техники, технологии и организации производства.
64. Развитие – приобретение нового качества, укрепляющего жизнедеятельность в условиях изменяющейся среды.
65. Распознавание кризиса - обнаружение симптомов, факторов и причин кризиса, определение его содержания, свойств и характера.
66. Расширение бизнеса – одна из форм реструктуризации. Может быть достигнуто путем слияния, поглощения или создания совместных предприятий.
67. Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т. д.
68. Рентабельность продаж - отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.
69. Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение балансовой или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
70. Реструктуризация предприятия – это структурная перестройка в целях обеспечения эффективного распределения и использования всех ресурсов предприятия (материальных, финансовых, трудовых, технологии, земли), заключающаяся в создании комплекса бизнес-единиц на основе разделения, соединения, ликвидации (передачи) действующих и организации новых структурных подразделений, присоединения к предприятию других предприятий, приобретения определяющей доли в уставном капитале или акций сторонних организаций.
71. Сворачивание бизнеса – одна из форм реструктуризации - подразумевает выделение, разделение или продажу отдельных подразделений.
72. Симптомы кризиса - проявление кризисных явлений.
73. Спрос - это объем товаров, которые потребитель желает и в состоянии приобрести по определенной цене на протяжении определенного периода времени на определенном рынке.
74. Степень риска - качественная характеристика величины риска и его вероятности. Различают степени: высокую, среднюю, низкую и нулевую.
75. Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде.
76. Стратегическое планирование - осуществляется на долгосрочную перспективу и подразумевает формулирование целей, задач, масштабов и сферы деятельности предприятия на качественном уровне или в виде весьма общих количественных ориентиров.
77. Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.
78. Тактическое планирование - осуществляется на среднесрочную перспективу (1-5 лет) и определяет ресурсы, необходимые предприятию для вступления на избранный стратегический путь.
79. Уровень риска - отношение величины ущерба (потерь) к затратам на подготовку и реализацию риск - решения. Изменяется по величине от нулевого значения до 1, выше которого риск не оправдан.
80. Факторный анализ – методика определения влияния факторов на результативный показатель.
81. Факторы кризиса - настораживающие события.
82. Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;
83. Финансовое состояние - способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
84. Фундаментальная диагностика банкротства представляет собой систему оценки параметров кризисного финансового развития предприятия, осуществляемую на основе методов факторного анализа и прогнозирования
85. Функции антикризисного управления - это виды деятельности, которые отражают предмет управления и определяют его результат. Они отвечают на вопрос: что надо делать, чтобы управлять успешно в преддверии, процессе и последствиях кризиса.
86. Функционирование – это поддержание жизнедеятельности, сохранение функций, определяющих целостность системы.
87. Ценность акции - рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию.
88. Ценовая политика - состоит в том, что предприятие устанавливает цены на таком уровне и так изменяет их в зависимости от ситуации на рынке, чтобы обеспечить достижение краткосрочных и долгосрочных целей.
89. Чистая прибыль - это та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.
90. Эксплерентный этап – период зарождения фирмы.
91. Экспресс-диагностика банкротства – система регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемая на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. Ее основная цель – ранее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного состояния.
92. Эффективность санации определяется путем соотнесения результатов (эффекта) и затрат на ее осуществление в предложенной форме.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 |
