Эмпирическая проверка поведенческих теорий структуры капитала (стр. 11 )

Таблица 18

Тестирование отрасли машиностроения Великобритании

The UK, Machinery, Рыночное D/E
Спецификация	к-т(ы)	знак	prob	R2adj	AIC
Бенчмарк – AR
D_E_MRKT = C(1) + [AR(1)=C(2)]	0,64	+	0,00	0,34	3,21
D_E_MRKT = C(1) + [AR(2)=C(2)]	0,33	+	0,00	0,04	3,78
D_E_MRKT = C(1) + [AR(3)=C(2)]	0,53	+	0,04	0,02	4,03
D_E_MRKT = C(1) + [AR(4)=C(2)]	0,34	+	0,33	0,00	4,34
D_E_MRKT = C(1) + [AR(5)=C(2)]	-0,19	-	0,66	-0,01	4,44
D_E_MRKT = C(1) + [AR(1)=C(2),AR(2)=C(3),AR(3)=C(4),AR(4)=C(5),AR(5)=C(6)]	0,81	+	0,00	0,49	3,80
-0,46	-	0,01
0,35	+	0,53
-0,06	-	0,91
-0,37	-	0,36
H1, Зависимость от лидера
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*LEAD_D_E_MRKT	0,29	+	0,19	0,00	3,49
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*LEAD_D_E_MRKT(-1)	0,64	+	0,03	0,01	3,60
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*LEAD_D_E_MRKT(-2)	-0,32	-	0,33	0,00	3,76
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*LEAD_D_E_MRKT(-3)	-4,72	-	0,19	0,00	3,96
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*LEAD_D_E_MRKT(-4)	0,64	+	0,88	-0,01	4,25
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*LEAD_D_E_MRKT(-5)	6,97	+	0,17	0,01	4,31
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*LEAD_D_E_MRKT(-1) + C(3)*LEAD_D_E_MRKT(-2) + C(4)*LEAD_D_E_MRKT(-3)	0,30	+	0,47	0,01	3,97
-0,39	-	0,35
-4,79	-	0,24
H2, Зависимость от среднеотраслевого значения
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*MD_M	2,17	+	0,22	0,00	3,49
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*MD_M(-1)	5,77	+	0,01	0,02	3,48
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*MD_M(-2)	-0,10	-	0,96	0,00	3,49
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*MD_M(-3)	-6,80	-	0,06	0,01	3,60
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*MD_M(-4)	-0,12	-	0,98	0,00	3,76
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*MD_M(-5)	8,28	+	0,20	0,00	3,96
D_E_MRKT = C(1) + C(2)*MD_M(-1) + C(3)*MD_M(-2) + C(4)*MD_M(-3) + C(5)*MD_M(-4) + C(6)*MD_M(-5)	18,54	+	0,75	0,01	3,76
0,77	+	0,89
20,41	+	0,84
19,59	+	0,82
	-

8) Эмпирическая проверка отрасли химической промышленности Великобритании (таблица 19) выявила соблюдение теории отслеживания рынка. На уровне значимости в 10% значим коэффициент, характеризующий зависимость от цены акций в предыдущие периоды.